Allergan Inc. (NYSE:AGN.)

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em três categorias principais. A primeira categoria demonstra um crescimento constante ao longo do período analisado, embora com taxas variáveis. Observa-se um aumento de aproximadamente 3,6% entre 2010 e 2011, seguido por um crescimento mais expressivo de cerca de 20,7% entre 2011 e 2012. Nos anos subsequentes, o crescimento diminui para taxas modestas, em torno de 0,2% entre 2012 e 2013 e 3,2% entre 2013 e 2014.

A segunda categoria apresenta valores negativos e flutuações significativas. Em 2010, o valor é consideravelmente alto em magnitude, mas diminui substancialmente nos anos seguintes. Embora permaneça negativo em todos os períodos, a taxa de variação indica uma redução na magnitude da perda entre 2010 e 2011, seguida por um aumento entre 2011 e 2012. Os anos de 2012 a 2014 mostram uma diminuição, seguida de um novo aumento na perda em 2014.

A terceira categoria, referente à provisão para imposto de renda, exibe um padrão de crescimento acentuado nos primeiros anos, seguido por uma estabilização. Há um aumento significativo entre 2010 e 2011, e novamente entre 2011 e 2012. Contudo, o crescimento diminui drasticamente nos anos de 2013 e 2014, com variações mínimas, indicando uma estabilização nos valores da provisão.

Tendências Gerais

Observa-se uma dinâmica complexa entre as categorias. O crescimento da primeira categoria pode estar relacionado à gestão da segunda, enquanto a provisão para imposto de renda acompanha o desempenho geral, mas com um efeito de amortecimento devido à estabilização nos últimos anos.

Insights

A desaceleração no crescimento da primeira categoria, combinada com a persistência de valores negativos na segunda, sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada das estratégias de gestão e dos fatores que influenciam a rentabilidade. A estabilização da provisão para imposto de renda pode indicar uma otimização do planejamento tributário ou uma mudança na estrutura de resultados.

Considerações

A ausência de dados em alguns períodos limita a capacidade de realizar uma análise de tendências mais precisa e completa. A interpretação dos resultados deve ser feita com cautela, considerando o contexto específico da entidade e as condições do mercado.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa na estrutura tributária ao longo do período avaliado. Observa-se uma taxa legal de imposto de renda constante em 35% durante todos os anos analisados.

Contudo, a alíquota efetiva de imposto apresenta uma variação significativa. Em 2010, a alíquota efetiva foi de 97,1%, diminuindo drasticamente para 27,8% em 2011. A partir de 2011, a alíquota efetiva manteve-se relativamente estável, flutuando entre 27,8% e 23% até 2014.

Impostos estaduais, líquidos de benefícios fiscais dos EUA

Registraram uma redução substancial de 20,4% em 2010 para 0,4% em 2014, indicando uma diminuição na carga tributária estadual ou um aumento nos benefícios fiscais.

Diferencial de tributação sobre ganhos no exterior

Apresentou um padrão negativo, com valores que se tornaram mais negativos ao longo do tempo, passando de 28,4% em 2010 para -10,8% em 2014. Isso pode indicar um aumento na proporção de ganhos tributados em jurisdições com alíquotas mais baixas ou a utilização de créditos fiscais relacionados a atividades internacionais.

Outros créditos (P&D)

Demonstraram uma tendência de diminuição, embora permaneçam negativos, sugerindo uma redução nos créditos fiscais relacionados a atividades de pesquisa e desenvolvimento.

Liquidações/ajustes de auditoria fiscal

Apresentaram uma redução gradual de 6% em 2010 para 0,7% em 2014, indicando uma menor necessidade de ajustes fiscais decorrentes de auditorias.

Em 2010, foi registrado um "Acordo legal" com impacto de 18,8% na estrutura tributária, evento que não se repetiu nos anos subsequentes. A categoria "Outros" apresentou flutuações, com um valor inicial de 4,4% em 2010, diminuindo para 0,6% em 2014.

Em resumo, a estrutura tributária demonstra uma redução na alíquota efetiva de imposto, impulsionada por mudanças nos impostos estaduais, no diferencial de tributação sobre ganhos no exterior e na utilização de créditos fiscais. A estabilidade da taxa legal de imposto de renda contrasta com a dinâmica observada nos demais componentes da carga tributária.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em diversas áreas ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento consistente nas perdas operacionais líquidas de 2010 a 2013, seguido por uma ligeira diminuição em 2014, embora os valores permaneçam substancialmente altos em comparação com o início do período.

As despesas acumuladas demonstram uma trajetória ascendente constante, com um aumento notável de 2013 para 2014. De forma similar, as despesas capitalizadas apresentam flutuações, com um pico em 2012 e subsequente estabilização em torno de 160 mil US$ em 2013 e 2014.

A compensação diferida exibe um crescimento gradual e constante ao longo dos cinco anos, indicando um aumento contínuo nos compromissos relacionados a essa rubrica. Os descontos acumulados de cuidados de saúde, incluindo Medicare e Medicaid, também apresentam um aumento significativo, especialmente em 2014, sugerindo uma maior dependência ou mudanças nas políticas de cobertura.

Os benefícios médicos pós-aposentadoria mostram uma certa volatilidade, com um aumento em 2014, enquanto os ativos intangíveis capitalizados registram uma diminuição constante, indicando uma possível redução nos investimentos em ativos intangíveis ou uma maior amortização.

A receita diferida permanece relativamente estável, com flutuações mínimas ao longo do período. As reservas e ajustes de estoque apresentam uma queda acentuada a partir de 2012, sugerindo uma otimização na gestão de estoque ou mudanças nas políticas de avaliação.

Os prêmios de remuneração baseados em ações demonstram uma certa estabilidade, com ligeiras variações anuais. Os custos não faturados também apresentam um padrão relativamente estável. A previdência mostra um aumento de 2010 a 2011, seguido por uma estabilização e um novo aumento em 2014.

Os créditos de P&D surgem a partir de 2012, com um crescimento constante, indicando um aumento nos investimentos em pesquisa e desenvolvimento e a consequente obtenção de créditos fiscais. A rubrica "Todos os outros" apresenta flutuações, com uma diminuição em 2012 e um aumento em 2014.

Os tributos diferidos, ativos brutos e ativos, demonstram um crescimento constante ao longo do período, indicando um aumento nos benefícios fiscais futuros. O subsídio de avaliação apresenta valores negativos crescentes, sugerindo um impacto negativo crescente nas finanças.

A depreciação apresenta um padrão incomum, com valores negativos em 2010, 2011 e 2012, tornando-se positivo em 2013 e 2014. Os ativos intangíveis desenvolvidos e relacionados à tecnologia apresentam valores negativos constantes, indicando uma amortização contínua.

O P&D em processo apresenta valores negativos crescentes a partir de 2012, sugerindo um aumento nos investimentos em pesquisa e desenvolvimento que ainda não foram capitalizados. O passivo por impostos diferidos apresenta valores negativos crescentes, indicando um aumento nas obrigações fiscais futuras.

O ativo (passivo) por impostos diferidos líquidos demonstra uma certa estabilidade, com flutuações moderadas ao longo do período.

Tendências Gerais

Aumento consistente das despesas acumuladas e perdas operacionais líquidas.

Áreas de Atenção

Aumento significativo dos descontos de cuidados de saúde e do passivo por impostos diferidos.

Investimentos

Crescimento nos créditos de P&D e nos ativos intangíveis desenvolvidos.

A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas em componentes do ativo ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma dinâmica distinta entre as parcelas circulante e não circulante.

Ativo circulante líquido por impostos diferidos

Apresenta uma trajetória inicial de crescimento entre 2010 e 2011, com um aumento de aproximadamente 10%. Em 2012, registra uma queda considerável, seguida de uma recuperação modesta em 2013. O ano de 2014 demonstra o maior valor do período, indicando um crescimento expressivo nesse ativo circulante.

Ativo líquido por impostos diferidos não circulantes

Exibe uma tendência de declínio ao longo do período analisado. Após um valor inicial de 217.800 em 2010, observa-se uma redução substancial em 2011. Embora haja uma recuperação parcial em 2012, a tendência de queda se mantém, culminando no menor valor registrado em 2014. Essa diminuição sugere uma possível reestruturação de ativos de longo prazo ou uma alteração na estratégia de financiamento.

A divergência entre as tendências dos ativos circulante e não circulante sugere uma mudança na composição do ativo total. O aumento do ativo circulante em 2014, combinado com a contínua diminuição do ativo não circulante, pode indicar uma maior ênfase em ativos de curto prazo, possivelmente para financiar operações ou responder a oportunidades de mercado imediatas. A análise conjunta desses indicadores aponta para uma gestão ativa do balanço patrimonial, com ajustes estratégicos na alocação de recursos ao longo do tempo.

A análise dos dados financeiros demonstra um crescimento consistente em diversas métricas ao longo do período avaliado. Observa-se uma expansão contínua dos ativos, tanto circulantes quanto totais, com taxas de crescimento que se aceleram progressivamente.

Ativos

O ativo circulante apresentou um aumento de aproximadamente 72,2% entre 2010 e 2014, enquanto o ativo total registrou um crescimento de aproximadamente 49,4% no mesmo período. A análise do ativo ajustado revela um padrão similar, indicando que as mudanças nos ativos não circulantes contribuíram significativamente para o crescimento geral.

O patrimônio líquido também demonstra uma trajetória ascendente, com um aumento de aproximadamente 63,1% entre 2010 e 2014. O patrimônio líquido ajustado acompanha essa tendência, embora em uma magnitude ligeiramente menor.

Patrimônio Líquido

O crescimento do patrimônio líquido sugere uma melhora na saúde financeira e na capacidade de investimento da entidade.

A rentabilidade, medida pelo lucro líquido, apresentou uma volatilidade notável. Em 2010, o lucro líquido foi relativamente baixo, mas experimentou um crescimento substancial nos anos subsequentes, atingindo o valor mais alto em 2014. A análise do lucro líquido ajustado revela um padrão semelhante, com uma recuperação significativa a partir de 2011.

Lucro Líquido

O aumento do lucro líquido, tanto em sua forma reportada quanto ajustada, indica uma melhora na eficiência operacional e na capacidade de gerar valor para os acionistas. A diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado sugere a existência de itens não recorrentes ou ajustes contábeis que impactam o resultado final.

Em resumo, os dados indicam uma empresa em expansão, com crescimento consistente em ativos e patrimônio líquido, e uma melhora significativa na rentabilidade ao longo do período analisado.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma evolução positiva nos índices de liquidez corrente e ajustado, com um aumento consistente de 2010 a 2014, indicando uma crescente capacidade de cumprir obrigações de curto prazo.

A margem de lucro líquido apresentou uma volatilidade significativa. Após um valor inicial próximo de zero em 2010, houve um aumento expressivo em 2011 e 2012, seguido por uma queda em 2013 e uma recuperação em 2014, atingindo o ponto mais alto do período. O índice ajustado demonstra um padrão similar, porém com valores mais atenuados no início do período.

Os índices de giro total dos ativos, tanto o original quanto o ajustado, demonstraram uma estabilidade relativa, com ligeiras flutuações ao longo dos anos. Uma tendência de leve declínio é observada no período final, sugerindo uma potencial redução na eficiência na utilização dos ativos para gerar receita.

A alavancagem financeira, medida pelos índices de alavancagem financeira e ajustado, manteve-se relativamente estável durante o período analisado, com pequenas variações. Os valores indicam um nível moderado de endividamento.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e ajustado apresentaram um comportamento semelhante ao da margem de lucro líquido, com um aumento notável em 2011 e 2012, uma queda em 2013 e uma recuperação em 2014. Os valores indicam uma rentabilidade considerável sobre o capital próprio.

O retorno sobre ativos (ROA) e ajustado também exibiram uma trajetória semelhante, com um aumento inicial, seguido por uma queda em 2013 e uma recuperação em 2014. Os valores sugerem uma rentabilidade moderada sobre os ativos totais.

Índice de Liquidez Corrente

Apresenta uma tendência de alta, indicando melhora na capacidade de pagamento de curto prazo.

Índice de Margem de Lucro Líquido

Demonstra volatilidade, com um pico em 2012 e recuperação em 2014.

Índice de Giro Total dos Ativos

Mantém-se relativamente estável, com uma leve tendência de declínio no final do período.

Índice de Alavancagem Financeira

Permanece em um nível moderado, com pouca variação ao longo do tempo.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido

Segue a tendência da margem de lucro líquido, com alta rentabilidade sobre o capital próprio.

Índice de Retorno sobre Ativos

Indica uma rentabilidade moderada sobre os ativos totais, com padrão similar aos demais índices de rentabilidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente no ativo circulante, passando de US$ 3.993.700 mil em 2010 para US$ 6.871.200 mil em 2014. O ativo circulante ajustado também apresenta um aumento similar, evoluindo de US$ 3.716.000 mil para US$ 6.527.700 mil no mesmo período.

Os índices de liquidez corrente e ajustado exibem uma melhora progressiva. O índice de liquidez corrente inicia em 2,61 em 2010, atinge 4,24 em 2011, estabiliza-se em torno de 4,07-4,28 nos anos subsequentes e fecha em 4,41 em 2014. O índice de liquidez corrente ajustado segue uma tendência semelhante, partindo de 2,43 em 2010, alcançando 3,92 em 2011 e estabilizando-se em torno de 3,84-4,05, finalizando em 4,19 em 2014.

Tendências Gerais

A empresa demonstra uma capacidade crescente de cobrir suas obrigações de curto prazo, evidenciada pelo aumento tanto do ativo circulante quanto dos índices de liquidez. A estabilização dos índices de liquidez a partir de 2012 sugere uma gestão eficiente dos ativos e passivos de curto prazo.

Ativo Circulante

O crescimento contínuo do ativo circulante indica uma expansão das operações ou um aumento na capacidade de gerar caixa a curto prazo.

Índices de Liquidez

Os valores dos índices de liquidez, consistentemente acima de 2,0, sugerem uma posição financeira sólida e uma baixa probabilidade de dificuldades em honrar compromissos financeiros de curto prazo.

Ajustes no Ativo Circulante

A utilização do ativo circulante ajustado indica a exclusão de determinados componentes do ativo circulante para uma análise mais precisa da liquidez, e a consistência entre os índices de liquidez corrente e ajustado sugere que esses ajustes não impactam significativamente a avaliação da capacidade de pagamento da empresa.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento e volatilidade nos indicadores de lucratividade ao longo do período avaliado. Observa-se uma evolução significativa no lucro líquido atribuível, partindo de um valor inicial modesto em 2010 para atingir um patamar consideravelmente superior em 2014.

O lucro líquido ajustado apresenta um padrão similar, embora com uma base inicial negativa em 2010. A recuperação e subsequente crescimento do lucro ajustado acompanham a tendência do lucro líquido não ajustado, indicando que as operações principais da entidade contribuem para a melhoria da rentabilidade.

Lucro Líquido Atribuível

Apresenta um aumento substancial de 2010 para 2011, seguido de uma ligeira diminuição em 2012, mas retomando o crescimento em 2013 e 2014. Este padrão sugere uma capacidade de adaptação e expansão das operações.

Lucro Líquido Ajustado

Demonstra uma recuperação notável a partir de 2010, com um crescimento consistente até 2014. A convergência entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado nos anos mais recentes indica uma redução do impacto de itens não recorrentes nos resultados.

As margens de lucro líquido, tanto a não ajustada quanto a ajustada, exibem flutuações ao longo do período. A margem de lucro líquido ajustada, em particular, demonstra uma melhora significativa a partir de 2010, passando de um valor negativo para um percentual positivo e crescente.

Índice de Margem de Lucro Líquido

Apresenta uma volatilidade considerável, com picos em 2011 e 2014. A variação sugere sensibilidade a fatores externos ou internos que afetam a rentabilidade da entidade.

Índice de Margem de Lucro Líquido (Ajustado)

Segue uma tendência de crescimento, com uma estabilização em torno de 17% a 20% nos anos mais recentes. Este indicador demonstra uma melhoria na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro a partir das vendas.

Em resumo, os dados indicam uma empresa em processo de recuperação e crescimento, com uma melhora consistente na lucratividade ajustada e nas margens de lucro. A volatilidade observada no índice de margem de lucro líquido não ajustado sugere a necessidade de monitoramento contínuo dos fatores que influenciam os resultados.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos totais ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento constante, partindo de US$ 8.308.100 mil em 2010 para atingir US$ 12.415.700 mil em 2014.

O ativo total ajustado apresenta um padrão similar de crescimento, embora com valores ligeiramente inferiores aos ativos totais não ajustados. A progressão é de US$ 7.812.600 mil em 2010 para US$ 11.985.300 mil em 2014.

Índice de giro total dos ativos

O índice de giro total dos ativos apresenta uma flutuação modesta ao longo do período. Inicialmente em 0,58 em 2010, atingiu o pico de 0,63 em 2011, seguido por uma ligeira queda para 0,62 em 2012, 0,59 em 2013 e 0,57 em 2014. Esta variação sugere uma estabilidade relativa na eficiência com que os ativos são utilizados para gerar vendas.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado acompanha uma tendência semelhante ao índice não ajustado, com valores ligeiramente superiores. Começando em 0,62 em 2010, alcançou 0,66 em 2011, decrescendo para 0,65 em 2012, 0,61 em 2013 e 0,59 em 2014. A consistência entre os dois índices sugere que os ajustes realizados não alteram significativamente a interpretação da eficiência na utilização dos ativos.

Em resumo, a entidade demonstra um crescimento consistente em seus ativos totais e ajustados, enquanto a eficiência na utilização desses ativos, medida pelos índices de giro, permanece relativamente estável ao longo do período analisado.

A análise dos dados financeiros demonstra um crescimento consistente nos ativos totais ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento progressivo, partindo de 8.308.100 unidades monetárias em 2010 para atingir 12.415.700 unidades monetárias em 2014. O ativo total ajustado apresenta uma trajetória semelhante, embora com valores ligeiramente inferiores, indicando a existência de ajustes que impactam a avaliação total dos ativos.

O patrimônio líquido total também exibe uma tendência de crescimento, evoluindo de 4.757.700 unidades monetárias em 2010 para 7.753.000 unidades monetárias em 2014. O patrimônio líquido ajustado acompanha essa progressão, com valores consistentemente menores que o patrimônio líquido total, sugerindo ajustes que reduzem o valor reportado do patrimônio.

Índice de Alavancagem Financeira

O índice de alavancagem financeira apresenta flutuações modestas ao longo do período, variando entre 1.57 e 1.75. Em 2010, o índice era de 1.75, diminuindo para 1.6 em 2011, aumentando ligeiramente para 1.57 em 2012, subindo para 1.64 em 2013 e retornando para 1.6 em 2014. Essa estabilidade sugere uma gestão consistente da estrutura de capital.

Índice de Alavancagem Financeira (Ajustado)

O índice de alavancagem financeira ajustado demonstra um padrão similar ao índice não ajustado, com variações entre 1.62 e 1.83. Em 2010, o valor era de 1.83, diminuindo para 1.66 em 2011, aumentando para 1.62 em 2012, subindo para 1.68 em 2013 e finalizando em 1.64 em 2014. A proximidade entre os valores ajustados e não ajustados indica que os ajustes aplicados não alteram significativamente a percepção do nível de alavancagem financeira.

Em resumo, os dados indicam uma empresa em crescimento, com expansão tanto nos ativos quanto no patrimônio líquido. A alavancagem financeira permanece relativamente estável ao longo do período analisado, sugerindo uma gestão prudente do capital.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento geral ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível à empresa apresentou uma evolução significativa, partindo de 600 mil dólares em 2010 para atingir 1,524 bilhão de dólares em 2014. Observa-se uma flutuação no lucro líquido ajustado, com um valor negativo inicial em 2010, seguido de um aumento consistente até 2014, alcançando 1,444 bilhão de dólares.

O patrimônio líquido total da empresa também exibiu um crescimento contínuo, aumentando de 4,757 bilhões de dólares em 2010 para 7,753 bilhões de dólares em 2014. O patrimônio líquido ajustado seguiu uma tendência similar, com um aumento de 4,262 bilhões de dólares em 2010 para 7,323 bilhões de dólares em 2014.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O ROE apresentou uma melhora notável ao longo do período. Iniciando em 0,01% em 2010, atingiu 19,66% em 2014. A variação demonstra um aumento na eficiência da empresa em gerar lucro a partir do patrimônio líquido.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (Ajustado)

O ROE ajustado também apresentou uma recuperação e crescimento consistentes. Saindo de um valor negativo de -5,83% em 2010, alcançou 19,73% em 2014, indicando uma melhoria na rentabilidade quando ajustado por determinados fatores.

Em resumo, os dados indicam uma tendência positiva em termos de lucratividade e crescimento do patrimônio líquido. Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido, tanto o padrão quanto o ajustado, demonstram uma melhoria significativa na rentabilidade da empresa ao longo do período analisado. A consistência do crescimento sugere uma gestão eficaz e uma posição financeira fortalecida.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento geral ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível à empresa apresentou uma expansão significativa, partindo de 600 mil dólares em 2010 para atingir 1,524 bilhão de dólares em 2014. O lucro líquido ajustado também exibiu um aumento notável, embora com um valor negativo inicial em 2010, evoluindo para 1,444 bilhão de dólares em 2014.

Os ativos totais da empresa também demonstraram um crescimento consistente, aumentando de 8,308 bilhões de dólares em 2010 para 12,416 bilhões de dólares em 2014. O ativo total ajustado seguiu uma tendência similar, com um aumento de 7,813 bilhões de dólares em 2010 para 11,985 bilhões de dólares em 2014.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos apresentou flutuações ao longo do período. Observou-se um aumento de 0,01% em 2010 para um pico de 11,97% em 2012, seguido por uma queda para 9,32% em 2013 e um novo aumento para 12,28% em 2014. Essa variação sugere uma sensibilidade do retorno sobre os ativos a fatores econômicos ou decisões internas.

Índice de Retorno sobre Ativos (Ajustado)

O índice de retorno sobre ativos ajustado apresentou uma recuperação similar ao lucro líquido ajustado, saindo de um valor negativo de -3,18% em 2010 para 12,05% em 2014. A convergência entre o ROA e o ROA ajustado em 2014 indica que os ajustes realizados não tiveram um impacto significativo no retorno sobre os ativos nesse ano.

Em resumo, os dados indicam uma melhora contínua na rentabilidade e no tamanho da empresa ao longo do período analisado. A flutuação do ROA sugere a necessidade de monitoramento constante dos fatores que influenciam a eficiência na utilização dos ativos.