Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Marriott International Inc., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhões

	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018	31 de dez. de 2017	31 de dez. de 2016	31 de dez. de 2015
Parcela atual da dívida de longo prazo	977)	833)	398)	309)	300)
Contas a pagar	720)	767)	780)	687)	593)
Folha de pagamento e benefícios acumulados	1,339)	1,345)	1,227)	1,174)	861)
Responsabilidade pelo programa de fidelidade do hóspede	2,258)	2,529)	2,064)	1,866)	952)
Despesas acumuladas e outras	1,383)	963)	1,541)	1,111)	527)
Passivo circulante	6,677)	6,437)	6,010)	5,147)	3,233)
Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente	9,963)	8,514)	7,840)	8,197)	3,807)
Responsabilidade pelo programa de fidelidade do hóspede	3,460)	2,932)	2,876)	2,675)	1,622)
Passivo por impostos diferidos	290)	485)	604)	1,020)	16)
Receita diferida	840)	731)	—)	—)	—)
Passivo não circulante de arrendamento operacional	882)	—)	—)	—)	—)
Outros passivos não circulantes	2,236)	2,372)	2,887)	1,744)	994)
Passivo não circulante	17,671)	15,034)	14,207)	13,636)	6,439)
Total do passivo	24,348)	21,471)	20,217)	18,783)	9,672)
Ações Ordinárias Classe A	5)	5)	5)	5)	5)
Capital social adicional realizado	5,800)	5,814)	5,770)	5,808)	2,821)
Lucros não distribuídos	9,644)	8,982)	7,391)	6,501)	4,878)
Ações em tesouraria, a custo	(14,385)	(12,185)	(9,418)	(6,460)	(11,098)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(361)	(391)	(17)	(497)	(196)
Patrimônio líquido (déficit)	703)	2,225)	3,731)	5,357)	(3,590)
Passivo e patrimônio líquido (déficit)	25,051)	23,696)	23,948)	24,140)	6,082)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).

Ao analisar as tendências apresentadas nos dados financeiros ao longo dos anos, observa-se um crescimento significativo no passivo total, que aumentou de US$ 9.672 milhões em 2015 para US$ 24.348 milhões em 2019. Esse aumento reflete uma expansão na estrutura de passivos, especialmente no passivo circulante, que passou de US$ 3.233 milhões para US$ 6.677 milhões, demonstrando maior volume de obrigações de curto prazo ao longo dos anos.

Destaca-se também a evolução da dívida de longo prazo, que apresentou crescimento expressivo, passando de US$ 3.807 milhões em 2015 para US$ 9.963 milhões em 2019. Esse aumento indica maior alavancagem financeira por parte da entidade, potencialmente visando financiamentos para expansão ou outras estratégias corporativas.

Outro ponto relevante é o aumento contínuo na responsabilidade pelo programa de fidelidade do hóspede, que dobrou de US$ 952 milhões em 2015 para US$ 2.258 milhões em 2019, refletindo provavelmente uma ampliação ou fortalecimento do programa, o que pode impactar futuras obrigações financeiras.

No que tange ao patrimônio líquido, houve uma mudança notável de um déficit de US$ 3.590 milhões em 2015 para um patrimônio positivo de US$ 703 milhões em 2019. Este movimento indica uma melhora substancial na condição de solvência da entidade, possivelmente decorrente de lucros acumulados ao longo do período ou de reestruturações financeiras. Os lucros não distribuídos cresceram de US$ 4.878 milhões em 2015 para US$ 9.644 milhões em 2019, reforçando a recuperação e geração de valor ao acionista ao longo do tempo.

Por outro lado, há uma redução significativa nas ações em tesouraria, que passou de -US$ 11.098 milhões em 2015 para -US$ 14.385 milhões em 2019, indicando a recompra de ações e uma estratégia de retorno de valor aos acionistas.

Os passivos relacionados ao arrendamento operacional também apresentaram crescimento, chegando a US$ 882 milhões em 2019, o que demonstra uma maior incidência de obrigações decorrentes de contratos de arrendamento ativo na estrutura financeira.

Por fim, o aumento no passivo não circulante de US$ 6.439 milhões em 2015 para US$ 17.671 milhões em 2019 revela uma maior composição de obrigações de longo prazo, justificando uma estratégia de financiamento de projetos ou expansão a longo prazo.

Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido