Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em três categorias de itens. O item denominado "Atual" demonstra um crescimento significativo entre 2015 e 2017, partindo de 257 milhões de dólares americanos para atingir 1583 milhões. Posteriormente, observa-se uma diminuição nos anos de 2018 e 2019, com valores de 547 e 490 milhões, respectivamente.

O item "Diferido" apresenta uma trajetória mais volátil. Inicialmente, registra um aumento de 139 milhões em 2015 para 104 milhões em 2016. Contudo, os anos subsequentes são marcados por valores negativos, atingindo -119 milhões em 2017, -109 milhões em 2018 e -164 milhões em 2019. Essa inversão sugere uma mudança na forma como os custos ou receitas são reconhecidos ao longo do tempo.

Em relação à "Provisão para imposto de renda", a série temporal indica um aumento constante de 396 milhões em 2015 para 1464 milhões em 2017. Em 2018, o valor diminui para 438 milhões, seguido por uma redução adicional para 326 milhões em 2019. Essa flutuação pode estar relacionada a alterações nas taxas de impostos, legislação tributária ou na lucratividade da entidade.

Tendências Gerais

Observa-se uma dinâmica complexa entre os itens analisados. O crescimento inicial do item "Atual" é contrastado por sua subsequente queda, enquanto o item "Diferido" demonstra uma inversão de sinal ao longo do período. A "Provisão para imposto de renda" apresenta um padrão de crescimento seguido de declínio.

Possíveis Implicações

As variações nos valores podem indicar mudanças nas operações, estratégias financeiras ou no ambiente regulatório. A análise aprofundada dos fatores subjacentes a essas tendências é crucial para uma compreensão completa da situação financeira.

Observações Adicionais

A presença de valores negativos no item "Diferido" requer investigação para determinar a natureza e o impacto desses valores na saúde financeira geral.

A análise dos dados revela tendências significativas na estrutura tributária ao longo do período examinado. Observa-se uma redução substancial na alíquota de imposto legal dos EUA em 2018, passando de 35% para 21%, mantendo-se nesse patamar em 2019. Paralelamente, a alíquota efetiva de imposto de renda, antes da Lei de Cortes de Impostos e Empregos de 2017, apresentou flutuações, com valores em torno de 31,5% a 34,1% entre 2015 e 2017, e uma queda acentuada para 20,3% e 20,7% em 2018 e 2019, respectivamente.

Renda Fora dos EUA

A porcentagem de renda gerada fora dos EUA demonstra uma tendência de aumento negativo, passando de -5,2% em 2015 para -3,3% em 2019, indicando uma crescente proporção de renda proveniente de fontes internacionais.

Variação da Provisão de Avaliação

A variação da provisão de avaliação apresentou um aumento constante ao longo do período, de 1,2% em 2015 para 3,4% em 2019, sugerindo uma reavaliação progressiva de ativos ou passivos.

Mudança em Posições Fiscais Incertas

A mudança em posições fiscais incertas também exibiu uma tendência de alta, de 0,4% em 2015 para 1,9% em 2019, possivelmente refletindo uma maior complexidade ou escrutínio em relação às práticas fiscais.

Imposto sobre Alienação de Bens

O imposto sobre alienação de bens foi nulo em 2015 e 2016, e posteriormente apresentou valores negativos em 2017 (-2,9%) e 2018 (-0,7%), indicando possíveis créditos ou ajustes relacionados à venda de ativos.

Excesso de Benefícios Fiscais

O excesso de benefícios fiscais relacionados a prêmios de capital próprio foi consistentemente negativo, com um aumento na magnitude de -2,5% em 2017 para -3,2% em 2019, sugerindo um ajuste contínuo em relação a esses benefícios.

Imposto de Transição

O imposto de transição sobre ganhos no exterior surgiu em 2018 (23,9%) e diminuiu para 0,1% em 2019, tornando-se ligeiramente negativo (-0,3%), provavelmente relacionado à implementação de novas regulamentações fiscais sobre lucros acumulados no exterior.

Alíquota Efetiva de Imposto de Renda

A alíquota efetiva de imposto de renda, após considerar todos os fatores, apresentou uma variação significativa, com um pico de 51,6% em 2017, seguido por uma queda para 18,7% em 2018 e 20,4% em 2019, refletindo o impacto da legislação tributária e das mudanças nas operações.

Em resumo, os dados indicam uma transformação na estrutura tributária, impulsionada principalmente pela redução da alíquota de imposto legal dos EUA e pela introdução de novos impostos de transição. As variações nas outras categorias sugerem ajustes contínuos nas práticas fiscais e na alocação de renda.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento consistente nos benefícios a empregados, passando de 348 milhões de dólares em 2015 para 430 milhões em 2016, com uma subsequente redução para 267 milhões em 2019. As perdas operacionais líquidas transitadas apresentaram um crescimento notável, evoluindo de 205 milhões em 2015 para 680 milhões em 2019.

As despesas acumuladas e outras reservas demonstraram uma diminuição inicial de 63 milhões para 204 milhões, seguida por um período de estabilidade e um ligeiro aumento para 162 milhões em 2019. As contas a receber líquidas apresentaram uma tendência de declínio constante, reduzindo-se de 11 milhões em 2015 para 11 milhões em 2019. Os créditos tributários exibiram flutuações, com um pico de 111 milhões em 2015, seguido por uma redução e um novo aumento para 41 milhões em 2019.

O programa de fidelidade apresentou um crescimento expressivo, saltando de 68 milhões em 2015 para 249 milhões em 2019, com um aumento significativo em 2018. O resultado diferido também demonstrou uma tendência de alta, passando de 21 milhões para 70 milhões no período analisado. Os passivos de locação foram reportados a partir de 2018, atingindo 261 milhões em 2019.

O auto-seguro apresentou uma redução gradual de 21 milhões para valores não reportados em alguns anos, com um novo registro de -19 milhões em 2019. Outros ativos e passivos apresentaram variações inconsistentes ao longo do tempo. Os tributos diferidos ativos mostraram um aumento substancial, de 882 milhões em 2015 para 1756 milhões em 2019. Em contrapartida, o subsídio de avaliação apresentou um declínio constante, de -163 milhões para -616 milhões.

Os ativos por impostos diferidos após provisão para avaliação seguiram uma trajetória ascendente, de 719 milhões para 1140 milhões. Os interesses de joint venture permaneceram relativamente estáveis, com valores negativos entre -49 milhões e -59 milhões. Bens e equipamentos apresentaram valores negativos, com um aumento na magnitude da perda ao longo do tempo. Intangíveis também exibiram valores negativos, com uma redução na magnitude da perda de -11 milhões para -895 milhões.

Os ativos de direito de uso foram reportados a partir de 2019, com um valor de -229 milhões. O passivo por impostos diferidos apresentou um aumento significativo, de -63 milhões para -1276 milhões. Os impostos diferidos líquidos demonstraram uma mudança de positivo para negativo, passando de 656 milhões em 2015 para -136 milhões em 2019.

Benefícios a empregados

Aumento inicial seguido de redução.

Perdas operacionais líquidas transitadas

Crescimento consistente.

Programa de Fidelidade

Crescimento expressivo, especialmente em 2018.

Tributos diferidos ativos

Aumento substancial.

Subsídio de avaliação

Declínio constante.

Impostos diferidos líquidos

Mudança de positivo para negativo.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos do balanço patrimonial. Observa-se uma trajetória decrescente nos valores dos tributos diferidos ativos ao longo do período analisado. Inicialmente reportados em 672 milhões de dólares americanos em 2015, os ativos diminuíram consistentemente, atingindo 154 milhões de dólares americanos em 2019.

Em contrapartida, o passivo por impostos diferidos demonstra um padrão de crescimento, embora com variações anuais. Partindo de 16 milhões de dólares americanos em 2015, o passivo aumentou significativamente para 1020 milhões de dólares americanos em 2016. Após esse pico, houve uma redução em 2017, seguida por um novo aumento em 2018, estabilizando-se em 290 milhões de dólares americanos em 2019.

Tributos Diferidos Ativos

A diminuição contínua sugere uma redução na expectativa de benefícios fiscais futuros, possivelmente devido a mudanças nas leis tributárias, alterações nas estratégias de planejamento tributário ou à utilização de créditos fiscais previamente reconhecidos. A taxa de declínio não é linear, indicando possíveis ajustes anuais na avaliação desses ativos.

Passivo por Impostos Diferidos

O aumento inicial substancial, seguido de flutuações, pode indicar a capitalização de despesas temporárias ou a criação de obrigações fiscais futuras. A estabilização em 2019 pode refletir um equilíbrio entre as origens e extinções desses passivos. A variação anual sugere que a empresa está sujeita a diferentes regimes tributários ou que as despesas e receitas temporárias estão sendo reconhecidas de forma variável.

A relação entre os tributos diferidos ativos e o passivo por impostos diferidos também merece atenção. A redução dos ativos e a flutuação do passivo indicam uma mudança na composição dos impostos diferidos, com potencial impacto na carga tributária futura da entidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial nos ativos totais, com um crescimento notável em 2016, seguido por uma estabilização e um novo aumento em 2019. O ativo total ajustado acompanha essa tendência, embora em magnitudes ligeiramente inferiores.

Em contrapartida, o total do passivo apresentou um crescimento consistente em todos os anos analisados, com um aumento mais acentuado entre 2015 e 2019. O total do passivo ajustado segue um padrão similar, indicando um aumento contínuo das obrigações financeiras da entidade.

O patrimônio líquido (déficit) demonstra uma recuperação notável, saindo de valores negativos em 2015 para positivos em 2016, com um crescimento subsequente até 2019. O patrimônio líquido (déficit) ajustado apresenta uma trajetória semelhante, porém com valores absolutos distintos. A diferença entre os valores ajustados e não ajustados sugere a existência de itens que impactam o patrimônio líquido, mas que são tratados de forma diferente sob a perspectiva dos ajustes.

O lucro líquido apresentou uma trajetória ascendente entre 2015 e 2018, com um pico em 2018, seguido por uma diminuição em 2019. O lucro líquido ajustado acompanha essa tendência, com valores ligeiramente superiores aos do lucro líquido não ajustado. A variação no lucro líquido, especialmente a queda em 2019, pode indicar fatores como mudanças nas condições de mercado, custos operacionais ou despesas não recorrentes.

Tendências de Ativos

Crescimento significativo em 2016, estabilização e novo aumento em 2019.

Tendências de Passivos

Crescimento consistente ao longo do período, com aumento mais acentuado entre 2015 e 2019.

Tendências de Patrimônio Líquido

Recuperação de valores negativos para positivos, com crescimento até 2019.

Tendências de Lucro Líquido

Crescimento até 2018, seguido por diminuição em 2019.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período examinado. Observa-se uma flutuação na rentabilidade, medida pelos índices de margem de lucro líquido e ajustado. O índice de margem de lucro líquido apresentou uma queda de 2015 para 2016, seguido de recuperação em 2017 e um pico em 2018, com um ligeiro declínio em 2019. O índice ajustado seguiu um padrão similar, porém com valores consistentemente superiores.

A eficiência na utilização dos ativos, avaliada pelo índice de giro total dos ativos, demonstrou uma redução significativa de 2015 para 2016, mantendo-se relativamente estável nos anos subsequentes. Tanto o índice padrão quanto o ajustado apresentaram o mesmo comportamento.

Endividamento

O nível de endividamento, refletido nos índices de alavancagem financeira, apresentou um aumento progressivo a partir de 2016, com um crescimento notável em 2019. Os índices ajustados acompanharam essa tendência, porém com valores ligeiramente inferiores.

A rentabilidade do patrimônio líquido, indicada pelos índices de retorno sobre o patrimônio líquido, exibiu um crescimento exponencial a partir de 2017, atingindo valores elevados em 2018 e 2019. Os índices ajustados também demonstraram um aumento substancial, embora em magnitudes menores. A ausência de dados para 2015 impede uma análise completa da evolução inicial deste indicador.

O retorno sobre os ativos, medido pelos índices de retorno sobre ativos, apresentou uma variação considerável ao longo do período. O índice padrão registrou uma queda acentuada de 2015 para 2016, seguido de recuperação gradual até 2018, com um declínio em 2019. O índice ajustado seguiu uma trajetória semelhante, porém com valores ligeiramente superiores.

Em resumo, os dados indicam uma melhoria na rentabilidade e no retorno sobre o patrimônio líquido, acompanhada por um aumento no endividamento e uma estabilização na eficiência da utilização dos ativos. A análise sugere uma estratégia de crescimento que envolve o aumento do uso de alavancagem financeira.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória variável ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou um crescimento notável de 2015 para 2017, atingindo o valor mais alto no último ano deste período. Contudo, observou-se uma diminuição subsequente em 2018 e 2019, embora ainda se mantivesse em um patamar superior ao de 2015.

O lucro líquido ajustado seguiu uma tendência similar, com um aumento expressivo entre 2015 e 2018, seguido por uma redução em 2019. Os valores do lucro líquido ajustado consistentemente superaram os do lucro líquido em todos os anos analisados.

Índice de margem de lucro líquido

O índice de margem de lucro líquido apresentou flutuações significativas. Houve uma queda de 2015 para 2016, seguida de recuperação em 2017 e um aumento substancial em 2018. Em 2019, o índice diminuiu, mas permaneceu próximo ao nível de 2017.

Índice de margem de lucro líquido (ajustado)

O índice de margem de lucro líquido ajustado exibiu um padrão semelhante ao índice não ajustado, com variações anuais. O valor mais alto foi registrado em 2018, com uma queda observada em 2019. Os índices ajustados consistentemente apresentaram valores superiores aos não ajustados, indicando o impacto positivo dos ajustes realizados.

Em resumo, a performance financeira demonstra um período de expansão seguido por uma estabilização com ligeira contração no último ano analisado. A análise comparativa entre os índices de margem de lucro líquido e seus equivalentes ajustados sugere que os ajustes contábeis têm um efeito considerável na avaliação da rentabilidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa nos ativos totais ao longo do período analisado. Observa-se um aumento substancial em 2016, seguido por uma estabilização e ligeira diminuição nos anos subsequentes, com um novo aumento em 2019.

Ativos Totais

Os ativos totais apresentaram um crescimento expressivo entre 2015 e 2016, passando de US$ 6.082 milhões para US$ 24.140 milhões. Nos anos de 2017, 2018 e 2019, os valores se mantiveram relativamente estáveis, com uma pequena redução em 2017 e 2018, e um novo aumento para US$ 25.051 milhões em 2019.

O ativo total ajustado acompanha a tendência dos ativos totais, com um aumento acentuado em 2016 e estabilização nos anos seguintes, culminando em um crescimento em 2019. A diferença entre o ativo total e o ativo total ajustado permanece consistente ao longo do período.

Ativo Total Ajustado

O ativo total ajustado registrou um aumento de US$ 5.410 milhões em 2015 para US$ 24.024 milhões em 2016. A partir de então, manteve-se em um patamar similar, com ligeiras flutuações, atingindo US$ 24.897 milhões em 2019.

O índice de giro total dos ativos e o índice de giro total dos ativos ajustado demonstram uma tendência de declínio ao longo do período. Em 2015, os índices eram relativamente altos, mas diminuíram significativamente em 2016 e permaneceram baixos e estáveis nos anos subsequentes.

Índice de Giro Total dos Ativos

O índice de giro total dos ativos diminuiu de 2,38 em 2015 para 0,71 em 2016, mantendo-se em torno de 0,84 a 0,96 entre 2017 e 2019.

Índice de Giro Total dos Ativos (Ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado apresentou uma trajetória semelhante, com uma queda de 2,68 em 2015 para 0,71 em 2016, e estabilização em torno de 0,84 a 0,96 nos anos seguintes.

A estabilização dos índices de giro, combinada com o aumento dos ativos totais em 2019, sugere uma possível mudança na eficiência com que os ativos estão sendo utilizados para gerar receita.

A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa nos ativos totais ao longo do período analisado. Observa-se um aumento substancial em 2016, seguido por uma estabilização com ligeiras flutuações nos anos subsequentes, culminando em um novo aumento em 2019.

O ativo total ajustado apresenta uma trajetória semelhante, com um crescimento expressivo em 2016 e uma estabilização nos anos seguintes, também registrando um aumento em 2019. A proximidade entre os valores do ativo total e do ativo total ajustado sugere que os ajustes realizados não impactam significativamente o valor total dos ativos.

O patrimônio líquido (déficit) demonstra uma recuperação notável a partir de um valor negativo em 2015, tornando-se positivo em 2016 e continuando a crescer até 2019, embora com uma taxa de crescimento decrescente. O patrimônio líquido (déficit) ajustado segue uma tendência similar, porém com valores absolutos distintos, indicando que os ajustes afetam a composição do patrimônio líquido.

Os índices de alavancagem financeira revelam um aumento progressivo da alavancagem ao longo do período. O índice de alavancagem financeira apresenta um crescimento exponencial, com um aumento particularmente acentuado em 2019. O índice de alavancagem financeira ajustado também demonstra um aumento consistente, embora em uma magnitude menor em comparação com o índice não ajustado. A disparidade crescente entre os dois índices sugere que os ajustes realizados reduzem o impacto da alavancagem financeira, mas não o eliminam.

Ativos totais

Apresentam um crescimento inicial forte em 2016, seguido de estabilização e novo crescimento em 2019.

Patrimônio líquido (déficit)

Demonstra recuperação de um valor negativo para positivo, com crescimento contínuo até 2019.

Índice de alavancagem financeira

Indica um aumento progressivo da alavancagem, com aceleração em 2019.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados variáveis ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou um crescimento significativo entre 2015 e 2017, atingindo o valor mais alto nesse último ano, seguido por uma redução em 2018 e 2019, embora ainda permanecendo acima do nível de 2015.

O lucro líquido ajustado seguiu uma tendência similar, com um aumento notável até 2017 e subsequente declínio em 2018 e 2019. Os valores do lucro líquido ajustado consistentemente superaram os do lucro líquido em todos os anos analisados.

O patrimônio líquido (déficit) exibiu uma evolução considerável, partindo de um valor negativo em 2015 e tornando-se positivo em 2016. A partir de então, apresentou um crescimento constante até 2019, indicando uma melhora na estrutura de capital. Contudo, o patrimônio líquido ajustado, embora também apresentando crescimento, manteve-se em valores inferiores ao patrimônio líquido não ajustado.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido, tanto o não ajustado quanto o ajustado, não possuem dados disponíveis para 2015. A partir de 2016, ambos os índices demonstraram um aumento expressivo ao longo do tempo, com o índice ajustado consistentemente apresentando valores ligeiramente inferiores ao índice não ajustado. O ano de 2019 registrou os valores mais altos para ambos os índices, indicando um retorno sobre o patrimônio líquido substancialmente elevado.

Lucro Líquido

Crescimento de 2015 a 2017, seguido de declínio em 2018 e 2019.

Lucro Líquido Ajustado

Tendência similar ao lucro líquido, com valores consistentemente superiores.

Patrimônio Líquido (Déficit)

Transição de negativo para positivo em 2016, com crescimento contínuo até 2019.

Patrimônio Líquido (Déficit) Ajustado

Crescimento, mas com valores inferiores ao patrimônio líquido não ajustado.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido

Aumento significativo a partir de 2016, atingindo valores elevados em 2019.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (Ajustado)

Aumento similar ao índice não ajustado, com valores ligeiramente inferiores.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. O lucro líquido apresentou uma trajetória ascendente de 2015 a 2017, atingindo o pico em 2017, seguido por uma diminuição em 2019. O lucro líquido ajustado seguiu um padrão semelhante, com crescimento até 2018 e declínio no ano seguinte.

Os ativos totais demonstraram um aumento consistente de 2015 a 2019, indicando expansão nos recursos da entidade. O ativo total ajustado também apresentou crescimento, embora em uma magnitude ligeiramente inferior em comparação com os ativos totais não ajustados. A diferença entre os dois valores sugere ajustes contábeis que impactam a avaliação dos ativos.

O índice de retorno sobre ativos (ROA) exibiu volatilidade. Após um valor relativamente alto em 2015, o ROA diminuiu significativamente em 2016, recuperando-se gradualmente até 2018, antes de declinar novamente em 2019. O índice de retorno sobre ativos ajustado apresentou um comportamento similar, com valores consistentemente superiores ao ROA não ajustado, refletindo o impacto dos ajustes contábeis na rentabilidade dos ativos.

Lucro Líquido

Crescimento de 2015 a 2017, seguido de declínio em 2019.

Ativos Totais

Aumento constante ao longo do período.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

Volatilidade com recuperação em 2018 e declínio em 2019.

Lucro Líquido Ajustado

Tendência de crescimento até 2018, com queda em 2019.

Ativo Total Ajustado

Crescimento, porém em menor magnitude que os ativos totais.

Índice de Retorno sobre Ativos (Ajustado)

Comportamento similar ao ROA, porém com valores superiores.

Em resumo, a entidade demonstrou crescimento em termos de ativos totais, mas a rentabilidade, medida pelo ROA, apresentou flutuações ao longo do período. Os ajustes contábeis impactaram positivamente os indicadores de rentabilidade ajustados, indicando uma diferença na avaliação dos ativos e, consequentemente, no desempenho financeiro.