Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias de ativos intangíveis e custos associados. Observa-se um aumento nos custos incorridos para obter contratos com clientes a partir de 2017, com um crescimento de 1347 milhões de dólares para 1588 milhões de dólares em 2019. Paralelamente, os contratos adquiridos em combinações de negócios e outros apresentaram valores elevados em 2017 e 2018, com uma ligeira diminuição em 2019.

Os custos de aquisição de contratos e outros (legado) demonstraram um aumento significativo de 2015 para 2016 e 2017, estabilizando-se posteriormente. Os ativos incorpóreos de vida definida, brutos, apresentaram um crescimento constante ao longo do período, com um valor de 1702 milhões de dólares em 2015 atingindo 3560 milhões de dólares em 2019. A amortização acumulada, por sua vez, apresentou um aumento consistente em valores negativos, indicando uma redução gradual do valor dos ativos.

Os ativos incorpóreos de vida definida, líquidos, seguiram uma trajetória de crescimento inicial, com um pico em 2017, seguido por uma ligeira diminuição em 2018 e um novo aumento em 2019. Os ativos de marca intangíveis de vida indefinida apresentaram um crescimento expressivo de 2015 para 2016, estabilizando-se em torno de 5800 milhões de dólares nos anos subsequentes. Os ativos intangíveis totais apresentaram flutuações, com um pico em 2016 e uma tendência de estabilização nos anos seguintes.

A boa vontade demonstrou uma estabilidade notável ao longo do período analisado, com valores consistentemente acima de 9000 milhões de dólares. Os ativos intangíveis e goodwill, em conjunto, apresentaram um crescimento constante, refletindo o aumento dos investimentos em ativos não físicos. A análise conjunta desses indicadores sugere uma estratégia de investimento em ativos intangíveis, com foco na aquisição de contratos e no desenvolvimento de marcas.

Custos incorridos para obter contratos com clientes

Apresentam uma tendência de crescimento a partir de 2017.

Ativos incorpóreos de vida definida, brutos

Demonstram um crescimento constante ao longo do período.

Amortização acumulada

Apresenta um aumento consistente em valores negativos.

Ativos de marca intangíveis de vida indefinida

Crescimento expressivo inicial seguido de estabilização.

Boa vontade

Mantém-se estável ao longo do período.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa nos ativos totais, com um aumento substancial em 2016, seguido por uma estabilização e um novo crescimento em 2019. O ativo total ajustado apresenta uma trajetória semelhante, embora com valores consistentemente inferiores aos ativos totais.

Ativos Totais

Registrou um aumento expressivo em 2016, passando de US$ 6.082 milhões em 2015 para US$ 24.140 milhões. Nos anos subsequentes, manteve-se relativamente estável, com ligeiras variações, e alcançou US$ 25.051 milhões em 2019.

Ativo Total Ajustado

Apresentou um padrão similar ao dos ativos totais, com um aumento notável em 2016 (US$ 16.542 milhões) e subsequente estabilização, atingindo US$ 16.003 milhões em 2019. A diferença entre o ativo total e o ativo total ajustado permaneceu considerável ao longo do período.

O patrimônio líquido (déficit) exibiu uma recuperação notável, saindo de um valor negativo de US$ -3.590 milhões em 2015 para um valor positivo de US$ 703 milhões em 2019. No entanto, o patrimônio líquido (déficit) ajustado apresentou uma tendência oposta, com um aprofundamento do déficit ao longo dos anos, culminando em US$ -8.345 milhões em 2019.

Patrimônio Líquido (Déficit)

Demonstrou uma melhora significativa, passando de um déficit em 2015 para um superávit em 2019, indicando uma possível reestruturação ou melhoria na rentabilidade.

Patrimônio Líquido (Déficit) Ajustado

Apresentou uma deterioração contínua, com o déficit aumentando a cada ano, sugerindo a existência de fatores que impactam negativamente o valor patrimonial ajustado da entidade. A divergência entre o patrimônio líquido e o patrimônio líquido ajustado merece investigação adicional.

Em resumo, a entidade demonstra um crescimento nos ativos totais, mas enfrenta desafios relacionados ao patrimônio líquido ajustado, que apresenta um déficit crescente. A análise conjunta dos indicadores sugere a necessidade de uma avaliação mais aprofundada das políticas contábeis e da estrutura de capital.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. O índice de giro total dos ativos apresentou uma redução significativa de 2015 para 2016, seguido por uma recuperação parcial nos anos subsequentes, estabilizando-se em torno de 0.84 em 2019. O índice de giro total dos ativos ajustado demonstra um padrão semelhante, com uma queda inicial e posterior estabilização, embora em níveis mais elevados, indicando uma eficiência crescente no uso dos ativos.

O índice de alavancagem financeira, inicialmente não disponível em 2015, apresentou um aumento constante de 2016 a 2019, com um crescimento particularmente acentuado em 2019, atingindo o valor mais alto do período. Essa trajetória sugere um aumento progressivo no endividamento da entidade.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido, também não disponível em 2015, exibiu um crescimento exponencial de 2016 a 2019, com um aumento notável em 2018 e 2019. Esse resultado indica uma melhoria substancial na rentabilidade do patrimônio líquido. O índice de retorno sobre ativos seguiu uma trajetória mais moderada, com flutuações ao longo do período, mas mantendo-se em níveis positivos. Observa-se uma diminuição em 2019 em comparação com os anos anteriores.

Os índices ajustados de giro total dos ativos e de retorno sobre ativos demonstram padrões consistentes com seus respectivos índices não ajustados, reforçando as tendências observadas. A ausência de dados para o índice de alavancagem financeira ajustado e o índice de retorno sobre o patrimônio líquido ajustado impede uma análise comparativa completa.

Índice de giro total dos ativos:

Demonstra uma queda inicial seguida de estabilização, indicando possíveis mudanças na eficiência operacional.

Índice de alavancagem financeira:

Apresenta um aumento constante, sugerindo um maior grau de endividamento.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido:

Exibe um crescimento expressivo, refletindo uma melhoria na rentabilidade do patrimônio líquido.

Índice de retorno sobre ativos:

Mostra flutuações, mas permanece positivo, indicando rentabilidade dos ativos.

A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa nos ativos totais ao longo do período analisado. Observa-se um aumento substancial em 2016, seguido por uma estabilização e ligeira diminuição nos anos subsequentes, com um novo aumento em 2019.

O ativo total ajustado apresenta uma trajetória semelhante, com um crescimento expressivo em 2016, seguido de um período de estabilização e um aumento em 2019. Contudo, os valores do ativo total ajustado são consistentemente inferiores aos do ativo total, indicando a existência de componentes que são excluídos do cálculo do ativo ajustado.

Índice de giro total dos ativos

O índice de giro total dos ativos demonstra uma tendência de declínio ao longo do período. Em 2015, o índice era de 2.38, diminuindo para 0.84 em 2019. Esta redução sugere uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar receita.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado também apresenta uma tendência de declínio, embora em menor magnitude do que o índice não ajustado. Em 2015, o índice era de 2.82, diminuindo para 1.31 em 2019. A diferença entre os dois índices de giro sugere que os componentes excluídos do cálculo do ativo ajustado impactam a eficiência na utilização dos ativos.

Em resumo, a empresa demonstra um crescimento nos ativos totais e ajustados, mas uma diminuição na eficiência com que esses ativos são utilizados para gerar receita, conforme indicado pela tendência de declínio nos índices de giro. A análise comparativa entre os índices de giro total e ajustado indica que a composição dos ativos influencia a eficiência operacional.

A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa nos ativos totais ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial em 2016, seguido por uma estabilização com ligeiras flutuações nos anos subsequentes, culminando em um novo pico em 2019.

O ativo total ajustado apresenta uma trajetória semelhante, com um crescimento expressivo em 2016, seguido de um período de relativa estabilidade e um aumento final em 2019. Contudo, os valores do ativo total ajustado são consistentemente inferiores aos do ativo total, indicando a existência de ajustes que reduzem o valor reportado.

O patrimônio líquido (déficit) exibe uma mudança notável de um valor negativo em 2015 para positivo em 2016 e 2017, com uma tendência de diminuição nos anos seguintes, embora permanecendo positivo até 2019. Essa variação sugere uma melhora inicial na posição financeira, seguida por um declínio gradual.

Em contraste, o patrimônio líquido (déficit) ajustado permanece consistentemente negativo durante todo o período, com uma tendência de agravamento. A magnitude dos valores negativos do patrimônio líquido ajustado é consideravelmente maior do que os do patrimônio líquido não ajustado, indicando que os ajustes têm um impacto significativo na avaliação do patrimônio.

O índice de alavancagem financeira demonstra um aumento progressivo ao longo dos anos, começando em 2016 e atingindo um valor elevado em 2019. Esse aumento indica um crescente endividamento em relação ao patrimônio líquido, o que pode representar um risco financeiro.

A ausência de dados para o índice de alavancagem financeira ajustado impede uma análise comparativa com o índice não ajustado. A falta de informação dificulta a avaliação completa da estrutura de capital.

Tendências Gerais

Observa-se uma tendência de crescimento nos ativos totais e no ativo total ajustado, contrastando com a volatilidade do patrimônio líquido (déficit) e o agravamento do patrimônio líquido (déficit) ajustado.

Alavancagem Financeira

O aumento do índice de alavancagem financeira sugere um aumento do risco financeiro devido ao crescente endividamento.

Ajustes

Os ajustes realizados nos ativos e no patrimônio líquido têm um impacto significativo nos valores reportados, indicando a importância de considerar esses ajustes na análise financeira.

A análise do patrimônio líquido revela uma trajetória inicialmente negativa, com um déficit significativo em 2015. Observa-se uma melhora substancial em 2016, seguida de flutuações nos anos subsequentes. Em 2019, o patrimônio líquido demonstra um valor positivo consideravelmente superior ao registrado em 2016, indicando uma recuperação e crescimento ao longo do período analisado.

O patrimônio líquido ajustado apresenta um padrão diferente. Embora também inicie com um valor negativo expressivo, a magnitude do déficit aumenta consistentemente de 2016 a 2019. Essa divergência entre o patrimônio líquido e o patrimônio líquido ajustado sugere a existência de itens que, quando considerados no ajuste, impactam negativamente o valor total do patrimônio.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido demonstra uma evolução notável. A partir de 2017, registra um crescimento exponencial, atingindo o valor mais alto em 2019. Este aumento indica uma melhoria significativa na capacidade de gerar lucro a partir do patrimônio líquido investido.

A ausência de dados para o índice de retorno sobre o patrimônio líquido ajustado impede uma análise comparativa direta com o índice não ajustado. No entanto, a tendência crescente do índice de retorno sobre o patrimônio líquido sugere que, apesar do aumento do déficit ajustado, a rentabilidade do patrimônio líquido não ajustado tem se fortalecido ao longo do tempo.

Em resumo, a entidade demonstra uma recuperação no patrimônio líquido, acompanhada de um aumento expressivo na rentabilidade do patrimônio líquido. Contudo, o patrimônio líquido ajustado apresenta uma tendência oposta, indicando a necessidade de investigação dos fatores que contribuem para o aumento do déficit ajustado.

A análise dos dados financeiros demonstra uma variação significativa nos ativos totais ao longo do período analisado. Observa-se um aumento substancial em 2016, seguido por uma estabilização e leve declínio nos anos subsequentes, com um novo aumento em 2019.

O ativo total ajustado apresenta uma trajetória semelhante, com um crescimento expressivo em 2016, seguido de um período de relativa estabilidade e um aumento em 2019. Contudo, os valores do ativo total ajustado são consistentemente inferiores aos do ativo total, indicando a existência de ajustes que reduzem o valor reportado.

Índice de retorno sobre ativos

O índice de retorno sobre ativos apresenta flutuações consideráveis. Após um valor relativamente alto em 2015, o índice diminui significativamente em 2016, recuperando-se gradualmente até 2018, para então apresentar uma queda em 2019. Essa volatilidade sugere sensibilidade a fatores econômicos ou mudanças na gestão dos ativos.

Índice de retorno sobre ativos (ajustado)

O índice de retorno sobre ativos ajustado demonstra uma tendência de crescimento mais consistente em comparação com o índice não ajustado, especialmente entre 2016 e 2018. Os valores ajustados são consistentemente superiores aos não ajustados, indicando que os ajustes realizados impactam positivamente a rentabilidade dos ativos. Em 2019, o índice ajustado também apresenta uma diminuição, embora em menor proporção que o índice não ajustado.

Em resumo, a empresa demonstra capacidade de gerar retorno sobre seus ativos, embora com variações significativas ao longo do tempo. Os ajustes realizados nos ativos parecem ter um efeito positivo na rentabilidade, conforme evidenciado pelos índices ajustados. A análise sugere a necessidade de investigar os fatores que influenciam a volatilidade dos índices de retorno e a natureza dos ajustes realizados nos ativos.