Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

McDonald’s Corp., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhões

	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Captações de curto prazo e vencimentos correntes de dívidas de longo prazo	—)	2,192)	—)	—)	2,244)
Contas a pagar	1,029)	1,103)	980)	1,007)	741)
Passivo atual de arrendamento operacional	625)	643)	640)	706)	702)
Passivo atual de arrendamento mercantil financeiro	11)	46)	22)	—)	—)
Responsabilidade atual de locação	636)	688)	661)	706)	702)
Imposto de renda	361)	705)	275)	361)	741)
Outros impostos	224)	268)	255)	237)	227)
Juros vencidos	482)	469)	393)	363)	388)
Folha de pagamento acumulada e outros passivos	1,129)	1,434)	1,237)	1,347)	1,138)
Passivo circulante	3,861)	6,859)	3,802)	4,020)	6,181)
Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes	38,424)	37,153)	35,904)	35,623)	35,197)
Responsabilidade de arrendamento operacional de longo prazo	11,118)	11,528)	10,834)	13,021)	13,321)
Passivo de arrendamento financeiro de longo prazo	1,770)	1,530)	1,300)	—)	—)
Responsabilidade de locação de longo prazo	12,888)	13,058)	12,134)	13,021)	13,321)
Imposto de renda de longo prazo	344)	363)	792)	1,897)	1,971)
Receitas diferidas, taxas iniciais de franquia	778)	790)	758)	738)	702)
Outros passivos de longo prazo	771)	950)	1,052)	1,081)	1,054)
Imposto de renda diferido	1,914)	1,681)	1,998)	2,076)	2,026)
Passivos de longo prazo	55,119)	53,995)	52,637)	54,435)	54,271)
Total do passivo	58,980)	60,854)	56,439)	58,455)	60,452)
Ações preferenciais, sem valor nominal; emitido: nenhum	—)	—)	—)	—)	—)
Ações ordinárias, valor nominal de $.01	17)	17)	17)	17)	17)
Capital adicional realizado	9,281)	8,893)	8,547)	8,232)	7,904)
Lucros não distribuídos	66,834)	63,480)	59,544)	57,535)	53,908)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(2,553)	(2,456)	(2,487)	(2,574)	(2,587)
Ações ordinárias em tesouraria, a custo	(77,376)	(74,640)	(71,624)	(67,810)	(67,066)
Patrimônio líquido (déficit)	(3,797)	(4,707)	(6,003)	(4,601)	(7,825)
Total do passivo e patrimônio líquido (déficit)	55,183)	56,147)	50,436)	53,854)	52,627)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

Ao analisar as demonstrações financeiras ao longo de cinco anos, observa-se uma série de tendências relevantes relacionadas à estrutura de passivos, patrimônio líquido e liquidez da empresa.

Passivo de curto prazo e circulante: Houve uma variação significativa no passivo circulante, que apresentou uma redução de aproximadamente 3.161 milhões de dólares de 2020 até 2022, seguida de um aumento expressivo em 2023, atingindo cerca de 6.859 milhões de dólares, antes de retornar a aproximadamente 3.861 milhões de dólares em 2024. Essa oscilação sugere adaptações na gestão de obrigações de curto prazo, possivelmente relacionadas a variações em contas a pagar ou outros passivos circulantes.
Dívida de longo prazo: A dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes, aumentou de 35.197 milhões de dólares em 2020 para cerca de 38.424 milhões em 2024. Este aumento indica uma estratégia de endividamento ou de financiamento de longo prazo consistente ao longo dos anos.
Responsabilidades de arrendamento: O passivo referente a arrendamento operacional de longo prazo decresceu de 13.321 milhões em 2020 para 10.834 milhões em 2022, mas apresentou recuperação até 2024, com valores próximos de 11.118 milhões. Já o passivo de arrendamento financeiro de longo prazo aumentou ao longo dos anos, passando de zero até cerca de 1.770 milhões de dólares em 2024. Essas tendências refletem um crescimento na utilização de arrendamentos financeiros e uma possível renegociação ou extensão dos contratos de locação.
Tributários: O imposto de renda de curto prazo diminuiu de 741 milhões em 2020 para 275 milhões em 2022, voltando a subir em 2023 e voltando a cerca de 361 milhões em 2024. Para o longo prazo, observou-se uma redução de 1.971 milhões em 2020 para 344 milhões em 2024. Essas flutuações podem indicar mudanças na expectativa de pagamento de impostos ou na legislação tributária aplicável.
Patrimônio líquido: O patrimônio líquido apresentou uma tendência de recuperação após um déficit elevado em 2020 de aproximadamente -7.825 milhões, com melhora até atingir -3.797 milhões em 2024. Este crescimento é impulsionado principalmente pelo aumento dos lucros não distribuídos e do capital adicional realizado, indicando geração de resultados positivos e aporte de recursos pelos acionistas.
Total do passivo e patrimônio líquido: O total combinado de passivos e patrimônio líquido variou ao longo dos anos, atingindo um pico de aproximadamente 56.147 milhões em 2023. Em 2024, houve uma ligeira redução para cerca de 55.183 milhões, refletindo uma estabilidade relativa na composição financeira da entidade.
Ações em tesouraria: As ações ordinárias em tesouraria, a custo, mostraram um aumento consistente ano após ano, passando de aproximadamente -67.066 milhões em 2020 para quase -77.376 milhões em 2024. Essa tendência sugere um programa de recompra de ações ou aquisição de ações em circulação, o que pode impactar a valorização do patrimônio líquido.
Patrimônio líquido: Apesar da recuperação ao longo do período, o patrimônio líquido ainda apresenta um saldo negativo em 2024, próximo de -3.797 milhões, indicando que o passivo supera o ativo, embora a situação tenha melhorado substancialmente desde 2020.

Em suma, observa-se uma estratégia de aumento do endividamento de longo prazo, além de ações de recompra de ações ordinárias, que impactam o patrimônio líquido negativamente. A liquidez de curto prazo apresentou oscilações, refletindo possíveis ajustes nas obrigações financeiras de curto prazo. A combinação desses fatores revela uma fase de reorganização financeira, com melhorias na margem de solvência e uma postura de fortalecimento de resultados, embora o saldo do patrimônio líquido permaneça negativo ao final do período avaliado.

McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido