Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas na estrutura de despesas tributárias ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação considerável na despesa fiscal corrente, com um aumento inicial de 2021 para 2022, seguido por uma diminuição em 2023, um novo aumento em 2024 e, finalmente, uma redução significativa em 2025.

A despesa por impostos diferidos apresenta um comportamento mais volátil. Em 2021 e 2022, registra-se uma despesa e um benefício, respectivamente. Em 2023, retorna a uma despesa, seguida por um benefício em 2024 e, por fim, uma pequena despesa em 2025. A magnitude das variações sugere a influência de fatores temporários nas demonstrações financeiras.

A despesa tributária total, resultante da combinação da despesa fiscal corrente e da despesa por impostos diferidos, demonstra uma diminuição de 2021 para 2022. Em 2023, observa-se um ligeiro aumento, seguido por uma estabilização em 2024 e uma queda acentuada em 2025. Essa redução final na despesa tributária total acompanha a diminuição da despesa fiscal corrente, indicando uma possível correlação entre os dois componentes.

Despesa Fiscal Corrente

Apresenta uma trajetória irregular, com picos em 2022 e 2024, e vales em 2023 e 2025. A variação sugere sensibilidade a mudanças nas operações ou na legislação tributária.

Despesa por Impostos Diferidos

Caracteriza-se por oscilações significativas entre despesas e benefícios, indicando a importância de ajustes temporários nos cálculos tributários.

Despesa Tributária Total

Reflete a combinação das duas despesas anteriores, mostrando uma tendência geral de diminuição ao longo do período, especialmente em 2025.

A análise dos dados financeiros demonstra uma estabilidade na alíquota de imposto de renda estatutária federal dos EUA ao longo do período de 2021 a 2025, mantendo-se constante em 21%.

Alíquota Efetiva de Imposto de Renda

Observa-se uma tendência de declínio na alíquota efetiva de imposto de renda. Em 2021, a alíquota era de 22.5%, reduzindo-se para 22.1% em 2022. A diminuição prossegue para 20.8% em 2023 e 20.4% em 2024, culminando em 18.4% em 2025. Esta redução consistente sugere uma alteração na composição dos lucros tributáveis, otimização do planejamento tributário ou a influência de créditos fiscais.

A diferença entre a alíquota estatutária e a alíquota efetiva indica a existência de fatores que impactam o valor final do imposto pago. A diminuição da alíquota efetiva, em um cenário de alíquota estatutária constante, merece investigação para determinar as causas subjacentes e avaliar seus efeitos futuros.

A análise dos dados revela tendências distintas em diversas categorias financeiras ao longo do período examinado. Observa-se uma redução consistente nas prestações pós-reforma que não sejam pensões, diminuindo de 77 milhões de dólares em 2021 para 45 milhões de dólares em 2025.

Em contrapartida, o valor associado a amianto e meio ambiente apresentou uma queda significativa, passando de 468 milhões de dólares em 2021 para 189 milhões de dólares em 2025. A pesquisa e desenvolvimento capitalizados, embora ausente nos primeiros anos, demonstra um crescimento constante a partir de 2023, atingindo 917 milhões de dólares em 2025.

As despesas com remuneração e benefícios dos empregados diminuíram de 174 milhões de dólares em 2021 para 104 milhões de dólares em 2025. Os passivos de locação apresentaram uma flutuação, com um pico de 263 milhões de dólares em 2024, mas retornando a 212 milhões de dólares em 2025. Os outros acréscimos e reservas também exibiram variabilidade, com um aumento inicial seguido de estabilização em torno de 390 milhões de dólares.

As perdas operacionais líquidas diminuíram gradualmente, de 734 milhões de dólares em 2021 para 650 milhões de dólares em 2025. A transferência de perda de capital e diferenças de base externa apresentou um aumento constante, atingindo 544 milhões de dólares em 2025. Os créditos fiscais transitados e outros atributos também cresceram, passando de 164 milhões de dólares em 2021 para 648 milhões de dólares em 2025.

Os ativos por impostos diferidos brutos demonstraram um crescimento contínuo, de 2270 milhões de dólares em 2021 para 3698 milhões de dólares em 2025. O subsídio de avaliação apresentou um declínio constante, tornando-se mais negativo ao longo do tempo, atingindo -1374 milhões de dólares em 2025. Os tributos diferidos ativos também aumentaram, de 1413 milhões de dólares em 2021 para 2324 milhões de dólares em 2025.

A receita diferida, inicialmente ausente, tornou-se negativa em 2024 e 2025, atingindo -175 milhões de dólares em 2025. A pensão apresentou um passivo crescente, de -948 milhões de dólares em 2021 para -1339 milhões de dólares em 2025. O imobilizado e o ativo de direito de uso também mostraram passivos crescentes, embora em menor escala.

Os intangíveis apresentaram uma flutuação, com um aumento em 2024 seguido de um retorno a níveis próximos aos iniciais em 2025. Os lucros não remetidos de subsidiárias estrangeiras diminuíram gradualmente, de -426 milhões de dólares em 2021 para -482 milhões de dólares em 2025. Outras diferenças de base de ativos também apresentaram uma tendência de queda. O passivo por impostos diferidos manteve-se consistentemente negativo, com uma ligeira intensificação ao longo do período.

Finalmente, o ativo por impostos diferidos líquidos (passivo) apresentou uma diminuição do valor absoluto do passivo, passando de -1874 milhões de dólares em 2021 para -1378 milhões de dólares em 2025.

Tendências Gerais

Observa-se uma tendência geral de redução em algumas categorias de passivos e despesas, enquanto outras áreas, como ativos por impostos diferidos e transferência de perda de capital, demonstram crescimento.

Observações Importantes

A queda significativa no valor associado a amianto e meio ambiente pode indicar a resolução de passivos ou mudanças nas estratégias de gerenciamento de riscos.

Áreas de Atenção

O aumento constante do passivo por impostos diferidos e a intensificação do subsídio de avaliação podem requerer uma análise mais aprofundada.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma trajetória decrescente nos tributos diferidos ativos, iniciando em 489 milhões de dólares americanos em 2021 e atingindo 199 milhões em 2025. Esta redução indica uma diminuição potencial na capacidade futura de reduzir a carga tributária com base em diferenças temporárias.

Em contrapartida, o passivo por impostos diferidos demonstra uma diminuição consistente, embora partindo de um valor significativamente maior. O passivo, que se situava em 2364 milhões de dólares americanos em 2021, apresentou uma redução gradual, chegando a 1577 milhões em 2025. Esta queda sugere uma diminuição nas obrigações fiscais futuras decorrentes de diferenças temporárias.

Tendência dos Tributos Diferidos Ativos:

Declínio constante ao longo do período analisado, indicando uma menor expectativa de benefícios fiscais futuros.

Tendência do Passivo por Impostos Diferidos:

Redução consistente, refletindo uma diminuição nas obrigações fiscais futuras.

Magnitude das Mudanças:

A redução absoluta no passivo por impostos diferidos é substancialmente maior do que a redução nos tributos diferidos ativos, dada a diferença inicial nos valores.

Implicações Potenciais:

A diminuição dos tributos diferidos ativos pode impactar a alíquota de imposto de renda efetiva em períodos futuros. A redução do passivo por impostos diferidos alivia potenciais pressões financeiras futuras relacionadas a obrigações fiscais.

A convergência das tendências, embora em magnitudes diferentes, sugere uma reestruturação na composição dos ativos e passivos fiscais diferidos. A análise contínua destes itens é recomendada para avaliar o impacto a longo prazo nas demonstrações financeiras.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos totais, com uma diminuição em 2022 e 2023, seguida por um aumento significativo em 2024, e uma leve redução em 2025. O ativo total ajustado apresenta um padrão similar, porém com valores consistentemente inferiores aos ativos totais.

O passivo total também exibe uma tendência de crescimento constante ao longo dos anos, com aumentos graduais em cada período. O passivo total ajustado acompanha essa tendência, embora com valores ligeiramente menores. A diferença entre o passivo total e o ajustado permanece relativamente estável.

O patrimônio líquido da empresa demonstra uma trajetória variável. O total do patrimônio líquido da Honeywell apresenta uma queda contínua de 2021 a 2023, com uma recuperação em 2024, seguida por uma nova diminuição em 2025. O total ajustado do patrimônio líquido da Honeywell segue um padrão semelhante, mas com valores distintos, refletindo ajustes contábeis.

O lucro líquido atribuível à empresa mostra uma redução em 2022, seguida por um aumento em 2023 e 2024, e uma diminuição em 2025. O lucro líquido ajustado apresenta uma variação similar, com valores ligeiramente diferentes. A proximidade entre o lucro líquido e o ajustado sugere que os ajustes não são substancialmente impactantes.

Tendências de Ativos

Flutuação com diminuição inicial, aumento em 2024 e leve redução em 2025.

Tendências de Passivos

Crescimento constante ao longo do período.

Tendências de Patrimônio Líquido

Queda de 2021 a 2023, recuperação em 2024 e nova queda em 2025.

Tendências de Lucro Líquido

Redução em 2022, aumento em 2023 e 2024, e diminuição em 2025.

Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade e ajuste, com variações significativas em diversas métricas financeiras. A empresa demonstra capacidade de recuperação em alguns períodos, mas também enfrenta desafios que resultam em declínios em outros. A análise detalhada das causas subjacentes a essas flutuações é recomendada para uma compreensão mais aprofundada da situação financeira.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação na rentabilidade, com o índice de margem de lucro líquido apresentando uma diminuição de 2021 para 2022, seguida de uma recuperação em 2023, estabilizando e declinando novamente em 2025. O índice de margem de lucro líquido ajustado segue um padrão similar, embora com valores ligeiramente diferentes.

O índice de giro total dos ativos demonstra um leve aumento entre 2021 e 2023, seguido por uma estabilização nos anos subsequentes. O índice ajustado apresenta a mesma trajetória. A eficiência na utilização dos ativos parece ter se mantido relativamente constante nos últimos três anos.

A alavancagem financeira, medida pelo índice de alavancagem financeira, apresenta uma tendência de crescimento constante ao longo do período, com um aumento mais acentuado em 2025. O índice ajustado acompanha essa tendência, embora com valores menores. Isso indica um aumento no uso de dívida para financiar as operações.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) demonstra uma variação significativa. Após um período de estabilidade entre 2021 e 2022, observa-se um aumento notável em 2023, seguido por uma queda em 2024 e uma recuperação parcial em 2025. O ROE ajustado segue uma trajetória semelhante.

O índice de retorno sobre ativos (ROA) apresenta um padrão de flutuação, com uma diminuição em 2022, um aumento em 2023 e declínio nos anos seguintes. O ROA ajustado acompanha essa tendência. A rentabilidade dos ativos demonstra uma certa volatilidade ao longo do período.

Índice de margem de lucro líquido

Apresenta uma tendência geral de declínio, com flutuações anuais.

Índice de giro total dos ativos

Mostra uma estabilização após um leve aumento inicial.

Índice de alavancagem financeira

Indica um aumento constante no uso de dívida, com aceleração em 2025.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

Exibe uma volatilidade significativa, com um pico em 2023.

Índice de retorno sobre ativos

Apresenta flutuações anuais, refletindo a rentabilidade dos ativos.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível à empresa apresentou uma diminuição em 2022, seguido por um período de recuperação em 2023 e 2024, culminando em um declínio em 2025.

O lucro líquido ajustado exibiu um padrão similar, com redução em 2022, recuperação subsequente e declínio final. Contudo, os valores absolutos do lucro líquido ajustado permaneceram consistentemente superiores aos do lucro líquido não ajustado em todos os anos analisados.

Margem de Lucro Líquido

A margem de lucro líquido apresentou flutuações significativas. Observou-se uma queda em 2022, seguida de um aumento em 2023, estabilização em 2024 e uma redução notável em 2025. Essa tendência sugere uma crescente pressão sobre a rentabilidade da empresa no último ano do período analisado.

Margem de Lucro Líquido (Ajustado)

A margem de lucro líquido ajustada seguiu uma dinâmica semelhante à margem não ajustada, com uma diminuição em 2022, recuperação nos anos seguintes e um declínio em 2025. Os valores da margem ajustada foram consistentemente superiores aos da margem não ajustada, indicando que os ajustes realizados impactam positivamente a rentabilidade.

Em resumo, a empresa demonstrou resiliência ao se recuperar de um período de declínio em 2022, mas a tendência de queda observada em 2025 em ambos os indicadores de lucro e margem sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada para identificar os fatores subjacentes e implementar medidas corretivas.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa nos ativos totais ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução nos ativos totais em 2022 e 2023, seguida por um aumento significativo em 2024, com uma ligeira diminuição em 2025.

O ativo total ajustado apresenta uma trajetória similar à dos ativos totais, com quedas em 2022 e 2023, um aumento expressivo em 2024 e uma leve redução em 2025. A proximidade entre os valores do ativo total e do ativo total ajustado sugere que os ajustes realizados não impactam materialmente o valor total dos ativos.

Índice de giro total dos ativos

O índice de giro total dos ativos demonstra uma flutuação modesta ao longo do período. Apresenta um aumento de 0.53 em 2021 para 0.57 em 2022, mantendo-se em 0.60 em 2023, e retornando a 0.51 em 2024 e 2025. Essa estabilização sugere uma eficiência relativamente constante na utilização dos ativos para gerar vendas.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado acompanha a tendência do índice não ajustado, com um aumento inicial para 0.57 em 2022, um pico de 0.60 em 2023, e um retorno a 0.51 em 2024 e 2025. A consistência entre os dois índices reforça a conclusão de que os ajustes nos ativos não alteram significativamente a eficiência operacional.

Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de adaptação em relação à gestão de seus ativos, com um aumento notável em 2024, seguido por uma estabilização. A eficiência na utilização dos ativos, medida pelo índice de giro, permanece relativamente constante ao longo do período, indicando uma operação consistente.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos totais, com uma diminuição em 2022 e 2023, seguida por um aumento significativo em 2024, e uma leve redução em 2025. O ativo total ajustado acompanha essa tendência, apresentando variações similares.

O total do patrimônio líquido da empresa apresentou uma trajetória de declínio entre 2021 e 2025, embora com uma recuperação em 2024. O total ajustado do patrimônio líquido também seguiu um padrão semelhante, com uma redução geral ao longo do período, mas com um aumento notável em 2024, seguido de uma queda em 2025.

Índice de Alavancagem Financeira

O índice de alavancagem financeira apresentou um aumento constante de 2021 a 2024, indicando um crescente uso de dívida em relação ao patrimônio líquido. Em 2025, o índice atingiu o valor mais alto do período analisado. Este aumento sugere uma maior dependência de financiamento externo.

Índice de Alavancagem Financeira (Ajustado)

O índice de alavancagem financeira ajustado seguiu uma tendência similar ao índice não ajustado, com um aumento gradual de 2021 a 2024 e um pico em 2025. A magnitude do aumento, embora consistente, é ligeiramente menor em comparação com o índice não ajustado, indicando que os ajustes realizados podem atenuar o impacto da alavancagem financeira.

Em resumo, a empresa demonstra uma gestão de ativos com flutuações ao longo do tempo, um declínio geral no patrimônio líquido, e um aumento progressivo na alavancagem financeira, o que pode indicar uma estratégia de crescimento baseada em maior endividamento. A recuperação observada em 2024, tanto no patrimônio líquido quanto nos ativos, merece investigação adicional para determinar sua sustentabilidade.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível à empresa apresentou uma diminuição entre 2021 e 2022, seguido por um período de recuperação em 2023 e 2024. Contudo, observou-se uma redução significativa em 2025.

O lucro líquido ajustado seguiu uma trajetória semelhante, com declínio de 2021 para 2022, recuperação subsequente até 2024 e, finalmente, uma queda notável em 2025. A magnitude da variação no lucro líquido ajustado foi ligeiramente menor em comparação com o lucro líquido atribuível.

O total do patrimônio líquido apresentou uma diminuição consistente de 2021 a 2023, com uma recuperação substancial em 2024. Em 2025, o patrimônio líquido sofreu uma redução acentuada, atingindo o menor valor do período analisado.

O total ajustado do patrimônio líquido exibiu um padrão similar ao do patrimônio líquido total, com declínio inicial, recuperação em 2024 e queda expressiva em 2025. As variações no total ajustado do patrimônio líquido foram mais pronunciadas do que as observadas no patrimônio líquido total.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido demonstrou volatilidade ao longo do período. Após um período relativamente estável entre 2021 e 2022, o índice apresentou um aumento significativo em 2023, seguido por uma leve diminuição em 2024 e um novo aumento em 2025.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido ajustado apresentou um comportamento semelhante ao índice não ajustado, com flutuações ao longo do tempo. Observou-se um aumento notável em 2023, uma diminuição em 2024 e um novo aumento em 2025, embora em menor magnitude do que o índice não ajustado.

Tendências Gerais

Observa-se uma tendência de diminuição nos indicadores de lucro e patrimônio líquido em 2025, após um período de recuperação em 2023 e 2024. Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido, tanto ajustados quanto não ajustados, exibem volatilidade, com um aumento em 2023 e 2025.

Variações Significativas

A queda mais expressiva nos indicadores de lucro e patrimônio líquido ocorreu em 2025. O aumento no índice de retorno sobre o patrimônio líquido em 2023 pode indicar uma melhoria na eficiência na utilização dos recursos.

Considerações

A análise sugere a necessidade de investigação adicional para compreender os fatores que contribuíram para a diminuição dos indicadores em 2025 e para avaliar a sustentabilidade do aumento no índice de retorno sobre o patrimônio líquido observado em 2023 e 2025.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível à empresa apresentou flutuações, com um declínio de 2021 para 2022, seguido por recuperação em 2023 e 2024, e uma subsequente redução em 2025. O lucro líquido ajustado seguiu uma trajetória similar, embora com valores ligeiramente diferentes.

Os ativos totais exibiram uma tendência geral de redução entre 2021 e 2023, com um aumento notável em 2024, seguido por uma leve diminuição em 2025. O ativo total ajustado apresentou um padrão semelhante, com variações consistentes ao longo dos anos.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos apresentou uma diminuição de 2021 para 2022, com recuperação em 2023, declínio em 2024 e nova redução em 2025. Este indicador sugere uma eficiência decrescente na utilização dos ativos para gerar lucro ao longo do tempo.

Índice de Retorno sobre Ativos (Ajustado)

O índice de retorno sobre ativos ajustado demonstrou um comportamento análogo ao ROA não ajustado, com flutuações similares ao longo do período. A comparação entre os dois índices indica que os ajustes realizados não alteram significativamente a tendência geral de desempenho.

Em resumo, os dados indicam um período de volatilidade nos resultados financeiros, com variações tanto no lucro quanto na eficiência na utilização dos ativos. A recuperação observada em 2023 e 2024 foi seguida por um declínio em 2025, sugerindo a necessidade de uma análise mais aprofundada para identificar os fatores subjacentes a essas tendências.