Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Houve uma variação relativamente estável ao longo dos anos. Após um aumento de 2020 para 2021, atingindo 5.961 milhões de dólares, houve uma leve redução em 2022 para 5.460 milhões. Em 2023, o NOPAT voltou a crescer, alcançando 5.956 milhões, e mantém essa tendência de leve crescimento em 2024, chegando a 5.978 milhões. Essa estabilidade sugere que a empresa conseguiu manter sua capacidade de geração de lucro operacional ao longo do período analisado.

Capital investido

O capital investido apresentou uma leve diminuição de 2020 para 2022, caindo de 49.130 milhões para 47.332 milhões de dólares, indicando possível redução de investimentos ou de ativos de longo prazo, ou otimizações na alocação de recursos. Em 2023, observou-se uma recuperação, atingindo 48.147 milhões de dólares, seguida de um aumento significativo em 2024, para 60.349 milhões. Essa elevação substancial em 2024 pode refletir novos investimentos, aquisições ou expansão de operações.

Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC)

O ROIC apresentou um padrão de alta de 2020 para 2021, passando de 10,94% para 12,33%. Em 2022, houve uma leve redução para 11,54%, mas em 2023 voltou a subir para 12,37%, indicando uma melhora na eficiência da utilização do capital investido. Entretanto, em 2024, o ROIC caiu consideravelmente para 9,91%, possivelmente devido ao aumento do capital investido ou à diminuição na rentabilidade relativa do investimento. Essa queda no ROIC pode sugerir que a maioria do aumento do capital investido em 2024 pode não ter gerado retorno proporcional, afetando a eficiência geral de utilização do capital.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

Ao longo do período analisado, o índice de margem de lucro operacional apresentou uma tendência relativamente estável, variando entre aproximadamente 19,83% e 21,58%. Observou-se uma ligeira melhoria de 2020 para 2021, passando de 20,4% para 21,58%. Em 2022, houve uma ligeira redução para 19,83%, seguida de uma recuperação em 2023 para 20,28% e uma estabilização em 2024 em torno de 20,31%. Essa estabilidade sugere uma gestão eficaz de custos e receitas na operação da empresa, mantendo margens próximas de um patamar elevado e consistente ao longo do tempo.

Rácio de rotação de capitais (TO)

Este rácio apresentou uma tendência de aumento de 2020 para 2022, passando de 0,67 para 0,76, indicando uma maior eficiência na utilização dos capitais para gerar receita. Em 2023, o valor permaneceu estável em 0,76, porém em 2024 ocorreu uma redução para 0,64, podendo sugerir uma diminuição na eficiência na utilização dos recursos ou uma mudança na estratégia de capital da empresa. Essa variação mostra um pico de eficiência em 2022 e uma possível retração em 2024.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

O índice de imposto efetivo manteve-se relativamente estável, variando entre aproximadamente 76,4% e 79,87% durante o período. A maior taxa ocorreu em 2021, com 79,87%, enquanto em 2022 houve uma redução para 76,75%. Em 2023, a taxa voltou a subir para 80,59%, o ponto mais alto do período, antes de diminuir novamente para 76,4% em 2024. Essas oscilações podem refletir mudanças na legislação fiscal ou diferenças na composição da receita tributável ao longo dos anos.

Retorno sobre o capital investido (ROIC)

O ROIC apresentou uma trajetória de alta de 2020 para 2021, passando de 10,94% para 12,33%. Foi observado também um aumento em 2022 para 11,54% e uma leve melhora em 2023, atingindo 12,37%. Contudo, em 2024, ocorreu uma redução significativa para 9,91%, representando uma diminuição considerável na efetividade do retorno do capital investido. Essa queda em 2024 pode indicar desafios na geração de valor ou mudanças nos investimentos ou operações da empresa.

Ao analisar os dados financeiros anuais, observa-se uma tendência geral de crescimento nas principais métricas de desempenho ao longo do período avaliado.

O Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT) apresentou uma variação positiva, com aumento consistente desde 2020 até 2024. Embora tenha havido uma ligeira diminuição de 2021 para 2022, o valor recuperou-se em 2023 e continuou a crescer em 2024, atingindo US$ 7.825 milhões, o que indica uma rentabilidade operacional crescente ao longo do período.

As vendas líquidas ajustadas demonstraram uma trajetória de crescimento contínuo, passando de US$ 33.125 milhões em 2020 para US$ 38.524 milhões em 2024. Este incremento reflete uma expansão das receitas da empresa ao longo dos anos, indicando uma estratégia de mercado eficiente e fortalecimento da base de clientes ou aumento de preços/volume de vendas.

O índice de margem de lucro operacional (OPM) mostrou fluctuações ao longo dos anos, iniciando em 20,4% em 2020, subindo para 21,58% em 2021, antes de reduzir para 19,83% em 2022. Posteriormente, recuperou-se ligeiramente para 20,28% em 2023 e permaneceu praticamente no mesmo nível em 2024, encerrando em 20,31%. Essa estabilidade na margem operacional sugere uma gestão eficiente dos custos e despesas, mesmo com variações de receita e lucros brutos.

De modo geral, os dados indicam uma trajetória ascendente de receita e lucros, com uma margem operacional relativamente estável, o que sugere uma operação financeira sólida e uma estratégia de crescimento sustentável ao longo do período analisado.

Vendas líquidas ajustadas

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de crescimento nas vendas líquidas ajustadas, que aumentaram de 33.125 milhões de dólares em 2020 para 38.524 milhões de dólares em 2024. Esse incremento demonstra uma evolução contínua nas receitas da empresa, com um crescimento acumulado de aproximadamente 16,4% ao longo de quatro anos. A taxa de crescimento permanece relativamente estável, indicando uma expansão consistente na geração de receitas.

Capital investido

O capital investido apresentou variações ao longo do período, iniciando em 49.130 milhões de dólares em 2020, diminuindo para 47.332 milhões em 2022, e posteriormente apresentando incremento para 60.349 milhões de dólares em 2024. Apesar da redução observada entre 2020 e 2022, o investimento total recuperou-se e aumentou de forma significativa até 2024, indicando possivelmente uma estratégia de investimento ou aporte de recursos para sustentar o crescimento operacional ou para novas iniciativas.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais apresentou uma evolução de 0,67 em 2020 para 0,72 em 2021 e 2022, atingindo 0,76 em 2022 e 2023. Em 2024, contudo, houve uma diminuição para 0,64. O aumento até 2022 demonstra uma maior eficiência na utilização do capital investido para gerar vendas, enquanto a queda em 2024 pode indicar uma redução na eficiência dessa utilização ou uma possível estratégia de investir mais para sustentar o crescimento das vendas, que também apresentou uma tendência de alta.

De modo geral, os dados indicam uma empresa com crescimento contínuo nas receitas, acompanhada de aumento no capital investido e em uma eficiência relativamente estável na utilização do capital para gerar vendas. A ligeira desaceleração no rácio de rotação de capitais em 2024 deve ser monitorada, podendo refletir uma mudança na estratégia de investimento ou eficiência operacional.

Impostos operacionais de caixa

Verificou-se um crescimento consistente nos impostos operacionais de caixa ao longo do período, com aumentos de 1380 milhões de dólares em 2020 para 1847 milhões de dólares em 2024. Apesar de algumas variações anuais, a tendência geral indica uma expansão na carga tributária em valores absolutos, refletindo possivelmente uma expansão operacional ou mudanças na estrutura tributária, embora a taxa de crescimento não seja linear.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O NOPBT apresentou estabilidade relativa entre 2020 e 2022, com uma leve redução de 6756 milhões de dólares para 7114 milhões de dólares, seguida de um incremento significativo em 2023, atingindo 7390 milhões de dólares, e um novo aumento em 2024 para 7825 milhões de dólares. Essa trajetória demonstra uma melhora contínua na rentabilidade operacional, especialmente a partir de 2022, indicando potencial aumento na eficiência operacional ou crescimento de receitas.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto apresentou flutuações ao longo dos anos. Em 2020 e 2021, esteve relativamente estável, em torno de 20,1% a 20,4%, mas aumentou para 23,25% em 2022, indicando possível mudança na legislação fiscal, condições econômicas ou estrutura tributária. Em 2023, reduziu-se para 19,41%, porém voltou a subir em 2024, atingindo 23,6%. As variações na CTR sugerem ajustes na alíquota efetiva aplicada aos lucros, influenciando diretamente o valor de impostos pagos conforme o lucro operacional e a estratégia fiscal adotada pela empresa.