Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Diamondback Energy Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 22,898) | 17,619) | 23,531) | 21,596) | 7,771) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 654) | 104) | 123) | 215) | 112) | |
| Menos: Caixa restrito | 18) | 4) | 5) | —) | —) | |
| Ativos operacionais | 22,226) | 17,511) | 23,403) | 21,381) | 7,659) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 9,653) | 7,815) | 8,625) | 7,429) | 2,189) | |
| Menos: Vencimentos correntes da dívida de longo prazo | 45) | 191) | —) | —) | —) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | 6,642) | 5,624) | 5,371) | 4,464) | 1,477) | |
| Passivo operacional | 2,966) | 2,000) | 3,254) | 2,965) | 712) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 19,260) | 15,511) | 20,149) | 18,416) | 6,947) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 3,749) | (4,638) | 1,733) | 11,469) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 21.56% | -26.01% | 8.99% | 90.44% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | -3.43% | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | 44.50% | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -4.87% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | 1.09% | 200.00% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Energia | 1.02% | 200.00% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 22,226 – 2,966 = 19,260
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= 19,260 – 15,511 = 3,749
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 3,749 ÷ [(19,260 + 15,511) ÷ 2] = 21.56%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento inicial de 2018 para 2019, seguido por uma diminuição em 2020 e uma recuperação em 2021, atingindo um valor próximo ao de 2019.
As contas agregadas de balanço apresentam uma trajetória mais volátil. Após um valor positivo em 2018, houve uma redução significativa em 2019, seguida por um valor negativo substancial em 2020. Em 2021, registra-se um retorno a valores positivos, embora ainda inferiores aos observados em 2018.
O índice de especialização baseada no balanço reflete essa volatilidade. Inicialmente alto em 2018, o índice diminui drasticamente em 2019 e torna-se negativo em 2020, indicando uma possível diversificação ou reestruturação significativa. Em 2021, o índice retorna a um valor positivo, mas ainda inferior ao observado no período inicial.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento inicial, seguida de declínio e posterior recuperação, indicando possíveis ciclos operacionais ou investimentos estratégicos.
- Contas agregadas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, com mudanças significativas de sinal, sugerindo alterações na estrutura de capital ou eventos financeiros relevantes.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Reflete a volatilidade das contas de balanço, indicando mudanças na concentração de ativos e passivos e, possivelmente, na estratégia de negócios.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade e reajuste, com uma recuperação parcial em 2021. A análise detalhada das causas subjacentes a essas flutuações requer informações adicionais sobre as operações e o ambiente de negócios.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Diamondback Energy Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido (prejuízo) atribuível à Diamondback Energy, Inc. | 2,182) | (4,517) | 240) | 846) | 482) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 3,944) | 2,118) | 2,734) | 1,565) | 889) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (1,539) | (2,101) | (3,888) | (3,503) | (3,132) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (223) | (4,534) | 1,394) | 2,784) | 2,726) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -1.28% | -25.43% | 7.23% | 21.96% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | -4.57% | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | -0.78% | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -6.69% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | -5.23% | -14.30% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Energia | -5.33% | -18.29% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -223 ÷ [(19,260 + 15,511) ÷ 2] = -1.28%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento inicial de 2018 para 2019, seguido por uma diminuição em 2020 e uma recuperação em 2021, atingindo um valor próximo ao de 2019.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma trajetória decrescente. Inicialmente positivas, as acumulações tornam-se negativas em 2020 e 2021, indicando um padrão de utilização de caixa em vez de geração de acumulações. A magnitude da redução é considerável, especialmente em 2020.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta uma variação significativa. Em 2018 e 2019, o índice demonstra valores positivos, embora com uma redução notável. Em 2020, o índice torna-se fortemente negativo, e permanece em território negativo, embora com menor intensidade, em 2021. Essa mudança sugere uma diminuição na capacidade de gerar caixa a partir das operações ao longo do tempo.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma dinâmica de crescimento, declínio e recuperação, indicando possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A transição de valores positivos para negativos sugere uma mudança no padrão de fluxo de caixa, possivelmente relacionada a investimentos, financiamentos ou eventos não operacionais.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- A deterioração do índice indica uma menor eficiência na conversão de operações em fluxo de caixa, o que pode ser um sinal de alerta para a saúde financeira.