EVA é marca registrada da Stern Stewart.

O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.

Lucro econômico
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Impostos operacionais de caixa
Capital investido
Custo de capital
Índice de spread econômico
Índice de margem de lucro econômico

Amazon.com Inc., lucro econômicocálculo

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)¹	58,988)	31,856)	(5,619)	37,525)	24,183)
Custo de capital²	15.68%	15.37%	14.73%	15.31%	15.58%
Capital investido³	375,421)	326,668)	269,358)	202,836)	150,160)

Lucro econômico⁴	114)	(18,363)	(45,301)	6,476)	794)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

¹ NOPAT. Ver Detalhes »

² Custo de capital. Ver Detalhes »

³ Capital investido. Ver Detalhes »

⁴ 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 58,988 – 15.68% × 375,421 = 114

Amazon.com Inc., NOPATcálculo

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Lucro (prejuízo) líquido	59,248)	30,425)	(2,722)	33,364)	21,331)
Despesa com imposto de renda diferido (benefício)¹	(4,648)	(5,876)	(8,148)	(310)	(554)
Aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa²	300)	300)	300)	—)	382)
Aumento (diminuição) da receita não auferida³	3,676)	4,800)	2,100)	2,419)	1,418)
Aumento (diminuição) dos equivalentes de capital próprio⁴	(672)	(776)	(5,748)	2,109)	1,246)
Despesa com juros	2,406)	3,182)	2,367)	1,809)	1,647)
Despesas com juros, responsabilidade de arrendamento operacional⁵	2,786)	2,496)	1,933)	1,283)	977)
Despesa de juros ajustada	5,192)	5,678)	4,300)	3,092)	2,624)
Benefício fiscal da despesa com juros⁶	(1,090)	(1,192)	(903)	(649)	(551)
Despesa de juros ajustada, após impostos⁷	4,102)	4,486)	3,397)	2,443)	2,073)
Perdas (ganhos) em títulos negociáveis	7)	65)	298)	(47)	(36)
Rendimentos de juros	(4,677)	(2,949)	(989)	(448)	(555)
Rendimentos de investimentos, antes de impostos	(4,670)	(2,884)	(691)	(495)	(591)
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento⁸	981)	606)	145)	104)	124)
Rendimentos de investimentos, após impostos⁹	(3,689)	(2,278)	(546)	(391)	(467)
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)	58,988)	31,856)	(5,619)	37,525)	24,183)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

¹ Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »

² Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.

³ Adição de aumento (diminuição) na receita não auferida.

⁴ Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro (prejuízo) líquido.

⁵ 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 79,596 × 3.50% = 2,786

⁶ 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 5,192 × 21.00% = 1,090

⁷ Adição da despesa com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido.

⁸ 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 4,670 × 21.00% = 981

⁹ Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.

Lucro (prejuízo) líquido: Observa-se uma tendência de crescimento significativo no lucro líquido até o final de 2021, atingindo US$ 33.364 milhões após um valor de US$ 21.331 milhões em 2020. Em 2022, ocorre uma reversão, com um prejuízo de US$ 2.722 milhões, indicando possível impacto de fatores extraordinários ou ajustes operacionais. Contudo, a recuperação é rápida, e em 2023 o lucro líquido volta a alcançar US$ 30.425 milhões, superando o resultado de 2021, e em 2024 registra um aumento expressivo, atingindo US$ 59.248 milhões, o que demonstra uma forte retomada e expansão na rentabilidade da empresa.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT): De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT apresenta crescimento até 2021, chegando a US$ 37.525 milhões, contra US$ 24.183 milhões em 2020. Em 2022, há uma queda acentuada para um valor negativo de US$ 5.619 milhões, refletindo possivelmente dificuldades operacionais ou ônus extraordinários. No entanto, assim como o resultado líquido, há uma recuperação robusta em 2023, com US$ 31.856 milhões, e uma expansão ainda maior em 2024, atingindo US$ 58.988 milhões. Esses movimentos indicam forte resiliência e capacidade de recuperação operacional ao longo do período analisado.

Amazon.com Inc., impostos de exploração de caixacálculo

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Provisão (benefício) para imposto de renda, líquida	9,265)	7,120)	(3,217)	4,791)	2,863)
Menos: Despesa com imposto de renda diferido (benefício)	(4,648)	(5,876)	(8,148)	(310)	(554)
Mais: Economia de impostos com despesas com juros	1,090)	1,192)	903)	649)	551)
Menos: Imposto sobre os rendimentos dos investimentos	981)	606)	145)	104)	124)
Impostos operacionais de caixa	14,023)	13,583)	5,689)	5,646)	3,844)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

Provisão (benefício) para imposto de renda, líquida: Houve uma tendência geral de aumento na provisão líquida de impostos ao longo do período analisado. Em 2020, o valor registrado foi de aproximadamente US$ 2,86 bilhões, crescendo para cerca de US$ 4,79 bilhões em 2021. Contudo, em 2022, ocorreu uma reversão, com a provisão atingindo valor negativo de aproximadamente US$ 3,22 bilhões, indicando um benefício fiscal ou uma redução na carga tributária auferida. Nos anos seguintes, essa provisão voltou a crescer de forma significativa, alcançando aproximadamente US$ 7,12 bilhões em 2023 e US$ 9,27 bilhões em 2024, indicando uma tendência de aumento na obrigação fiscal líquida da empresa ou maior reconhecimento de passivos fiscais futuros.
Impostos operacionais de caixa: Os impostos operacionais pagos de caixa apresentaram uma tendência de crescimento constante ao longo dos anos. Em 2020, os valores foram próximos a US$ 3,84 bilhões, aumentando para aproximadamente US$ 5,65 bilhões em 2021, e permanecendo relativamente estáveis em 2022, em torno de US$ 5,69 bilhões. Uma aceleração na magnitude dos impostos pagos é observada em 2023, atingindo aproximadamente US$ 13,58 bilhões, seguido de um leve aumento para US$ 14,02 bilhões em 2024. Este aumento expressivo na saída de caixa relacionada a impostos indica uma expansão na base tributável ou uma maior incidência de impostos decorrente de maior volume de negócios ou ações de captura de valor tributável na operação da companhia.

Amazon.com Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)

US$ em milhões

	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Parcela corrente dos passivos de arrendamento, arrendamentos financeiros	1,375)	2,032)	4,397)	8,083)	10,374)
Parcela atual da dívida de longo prazo	5,017)	8,494)	2,999)	1,491)	1,155)
Passivos de arrendamento de longo prazo, arrendamentos financeiros, excluindo a parcela corrente	9,227)	10,077)	11,386)	15,670)	18,060)
Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente	52,623)	58,314)	67,150)	48,744)	31,816)
Responsabilidade por leasing operacional¹	79,596)	75,639)	69,040)	58,330)	39,099)
Total de dívidas e arrendamentos reportados	147,838)	154,556)	154,972)	132,318)	100,504)
Patrimônio líquido	285,970)	201,875)	146,043)	138,245)	93,404)
Passivo líquido por impostos diferidos (ativos)²	(15,965)	(13,197)	(7,513)	494)	866)
Provisão para créditos de liquidação duvidosa³	2,000)	1,700)	1,400)	1,100)	1,100)
Receitas não auferidas⁴	24,603)	20,927)	16,127)	14,027)	11,608)
Equivalência patrimonial⁵	10,638)	9,430)	10,014)	15,621)	13,574)
Outras perdas abrangentes (receitas) acumuladas, líquidas de impostos⁶	34)	3,040)	4,487)	1,376)	180)
Patrimônio líquido ajustado	296,642)	214,345)	160,544)	155,242)	107,158)
Obras em andamento⁷	(46,636)	(28,840)	(30,020)	(24,895)	(15,228)
Títulos e Valores Mobiliários⁸	(22,423)	(13,393)	(16,138)	(59,829)	(42,274)
Capital investido	375,421)	326,668)	269,358)	202,836)	150,160)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

¹ Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.

² Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »

³ Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.

⁴ Adição de receitas não auferidas.

⁵ Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.

⁶ Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.

⁷ Subtração de obras em andamento.

⁸ Subtração de títulos e valores mobiliários.

Observação sobre o total de dívidas e arrendamentos reportados: Houve um aumento consistente neste indicador ao longo do período analisado, passando de aproximadamente US$ 100,5 bilhões em 2020 para cerca de US$ 154,97 bilhões em 2022. Após um leve decréscimo para US$ 154,56 bilhões em 2023, o valor voltou a diminuir em 2024, atingindo US$ 147,84 bilhões. Essa evolução sugere uma tendência de crescimento no endividamento e na utilização de arrendamentos até 2022, seguida de um processo de redução nos anos subsequentes.
Observação sobre o patrimônio líquido: O patrimônio líquido apresentou crescimento contínuo ao longo do período. Em 2020, era de aproximadamente US$ 93,4 bilhões, atingindo US$ 138,2 bilhões em 2021, e evoluindo para cerca de US$ 146 bilhões em 2022. O avanço acelerado se consolidou a partir de então, atingindo US$ 201,88 bilhões em 2023 e ultrapassando US$ 285,97 bilhões em 2024. Este padrão demonstra reforço na solvência e na capacidade de sustentar investimentos e operações da empresa ao longo dos anos.
Observação sobre o capital investido: O capital investido registrou crescimento sustentado de 2020 até 2024. Nomeadamente, passou de US$ 150,16 bilhões, em 2020, para US$ 202,84 bilhões em 2021, evoluindo para US$ 269,36 bilhões em 2022, US$ 326,67 bilhões em 2023 e atingindo US$ 375,42 bilhões em 2024. Este aumento reflete uma expansão contínua na alocação de recursos para as operações, investimentos de capital e expansão do negócio, indicando uma estratégia de crescimento ativo e robusto ao longo do período analisado.

Amazon.com Inc., custo de capitalCálculos

31 de dez. de 2024

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	2,428,470)	2,428,470)	÷	2,568,868)	=	0.95	0.95	×	16.42%	=	15.53%
Dívidas e arrendamentos financeiros³	60,802)	60,802)	÷	2,568,868)	=	0.02	0.02	×	3.74% × (1 – 21.00%)	=	0.07%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	79,596)	79,596)	÷	2,568,868)	=	0.03	0.03	×	3.50% × (1 – 21.00%)	=	0.09%
Total:	2,568,868)					1.00					15.68%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2023

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	1,784,656)	1,784,656)	÷	1,933,686)	=	0.92	0.92	×	16.42%	=	15.16%
Dívidas e arrendamentos financeiros³	73,391)	73,391)	÷	1,933,686)	=	0.04	0.04	×	3.76% × (1 – 21.00%)	=	0.11%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	75,639)	75,639)	÷	1,933,686)	=	0.04	0.04	×	3.30% × (1 – 21.00%)	=	0.10%
Total:	1,933,686)					1.00					15.37%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2022

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	1,059,464)	1,059,464)	÷	1,206,729)	=	0.88	0.88	×	16.42%	=	14.42%
Dívidas e arrendamentos financeiros³	78,225)	78,225)	÷	1,206,729)	=	0.06	0.06	×	3.63% × (1 – 21.00%)	=	0.19%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	69,040)	69,040)	÷	1,206,729)	=	0.06	0.06	×	2.80% × (1 – 21.00%)	=	0.13%
Total:	1,206,729)					1.00					14.73%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2021

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	1,604,285)	1,604,285)	÷	1,740,471)	=	0.92	0.92	×	16.42%	=	15.14%
Dívidas e arrendamentos financeiros³	77,856)	77,856)	÷	1,740,471)	=	0.04	0.04	×	3.12% × (1 – 21.00%)	=	0.11%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	58,330)	58,330)	÷	1,740,471)	=	0.03	0.03	×	2.20% × (1 – 21.00%)	=	0.06%
Total:	1,740,471)					1.00					15.31%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2020

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	1,668,109)	1,668,109)	÷	1,774,266)	=	0.94	0.94	×	16.42%	=	15.44%
Dívidas e arrendamentos financeiros³	67,058)	67,058)	÷	1,774,266)	=	0.04	0.04	×	3.06% × (1 – 21.00%)	=	0.09%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	39,099)	39,099)	÷	1,774,266)	=	0.02	0.02	×	2.50% × (1 – 21.00%)	=	0.04%
Total:	1,774,266)					1.00					15.58%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

Amazon.com Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência

	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Lucro econômico¹	114)	(18,363)	(45,301)	6,476)	794)
Capital investido²	375,421)	326,668)	269,358)	202,836)	150,160)
Índice de desempenho
Índice de spread econômico³	0.03%	-5.62%	-16.82%	3.19%	0.53%
Benchmarks
Índice de spread econômicoConcorrentes⁴
Home Depot Inc.	15.51%	19.50%	23.98%	14.81%	21.97%
Lowe’s Cos. Inc.	20.34%	15.28%	23.39%	10.91%	7.25%
TJX Cos. Inc.	9.16%	6.17%	6.14%	-10.76%	6.95%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

¹ Lucro econômico. Ver Detalhes »

² Capital investido. Ver Detalhes »

³ 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × 114 ÷ 375,421 = 0.03%

⁴ Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Amazon.com Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência

	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Lucro econômico¹	114)	(18,363)	(45,301)	6,476)	794)

Vendas líquidas	637,959)	574,785)	513,983)	469,822)	386,064)
Mais: Aumento (diminuição) da receita não auferida	3,676)	4,800)	2,100)	2,419)	1,418)
Vendas líquidas ajustadas	641,635)	579,585)	516,083)	472,241)	387,482)
Índice de desempenho
Índice de margem de lucro econômico²	0.02%	-3.17%	-8.78%	1.37%	0.20%
Benchmarks
Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes³
Home Depot Inc.	5.69%	6.85%	7.62%	5.57%	7.29%
Lowe’s Cos. Inc.	6.11%	3.90%	6.36%	3.45%	2.68%
TJX Cos. Inc.	3.57%	2.52%	2.49%	-7.49%	3.12%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

¹ Lucro econômico. Ver Detalhes »

² 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas ajustadas
= 100 × 114 ÷ 641,635 = 0.02%

³ Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN)

Valor acrescentado económico (EVA)

Lucro econômico

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Impostos operacionais de caixa

Capital investido

Custo de capital

Índice de spread econômico

Índice de margem de lucro econômico