Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN)

O índice de lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou uma tendência de crescimento consistente entre 2020 e 2021, passando de aproximadamente US$ 24,2 bilhões para US$ 37,5 bilhões, refletindo um aumento significativo na rentabilidade operacional. Em 2022, ocorreu uma queda expressiva, resultando em um valor negativo de aproximadamente US$ 5,6 bilhões, indicando prejuízo operacional nesse período. No entanto, essa tendência foi revertida em 2023, quando o NOPAT voltou a atingir um patamar elevado de cerca de US$ 31,9 bilhões, e continuou a crescer em 2024, atingindo cerca de US$ 58,99 bilhões, sugerindo uma recuperação robusta e expansão das operações. O capital investido apresentou crescimento contínuo ao longo do período, saindo de aproximadamente US$ 150,2 bilhões em 2020 para US$ 375,4 bilhões em 2024. Esse aumento no investimento de capital acompanha a expansão da base de ativos e possivelmente a fusão de recursos em novos negócios ou melhorias de infraestrutura. O rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC) evidenciou uma variação significativa ao longo do período. Em 2020, apresentou um bom nível de 16,11%, crescendo para 18,5% em 2021, demonstrando maior eficiência na geração de retorno sobre o capital investido. Em 2022, houve uma redução acentuada para -2,09%, refletindo o prejuízo operacional registrado nesse ano. A recuperação começou em 2023, com ROIC subindo para 9,75%, e continuou em 2024, atingindo 15,71%, indicando uma melhoria consistente na eficiência da alocação de capital após o período de prejuízo, e possivelmente uma maior eficiência operacional ou uma gestão mais eficaz dos ativos.

O índice de margem de lucro operacional (OPM) apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período analisado, saindo de 7,23% em 2020 para 11,38% em 2024. Este aumento indica uma melhora na eficiência operacional e na capacidade de geração de lucro a partir das receitas, apesar de uma desaceleração significativa em 2022, quando o índice caiu para apenas 0,01%, sugerindo possíveis dificuldades ou eventos extraordinários naquele exercício.

O rácio de rotação de capitais (TO), que mede a eficiência no uso dos ativos para gerar receita, declinou de 2,58 em 2020 para 1,71 em 2024. Essa redução sugere uma diminuição na eficiência na utilização dos ativos ao longo do tempo; no entanto, a tendência acompanha uma possível consolidação na gestão dos ativos, possivelmente devido a estratégias de estabilidade ou aumento de investimentos de longo prazo.

A taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR) apresentou grande instabilidade, com valores que variaram de uma taxa positiva em 2020 (86,28%) e 2021 (86,92%) a um valor extremamente negativo (-8013,11%) em 2022. Essa mudança radical pode indicar um evento extraordinário, como uma reversão de impostos diferidos ou um erro de contabilização, que impactou drasticamente o resultado. Nos anos seguintes, 2023 e 2024, a taxa retornou a níveis positivos, de 70,11% e 80,79%, respectivamente, sugerindo uma normalização da alíquota efetiva de impostos.

O retorno sobre o capital investido (ROIC) apresentou um crescimento contínuo após um período de baixa, saindo de 16,11% em 2020 para 18,5% em 2021. Em 2022, houve uma redução expressiva para -2,09%, refletindo possível impacto de eventos atípicos ou investimentos que não geraram retorno naquele ano. Contudo, a recuperação ao longo dos anos seguintes levou o ROIC a 9,75% em 2023 e a 15,71% em 2024, indicando uma melhora na eficiência de retorno sobre os recursos investidos pela empresa.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

Observa-se uma tendência de crescimento consistente ao longo dos períodos analisados. Após uma significativa elevação de 2020 para 2021, atingindo US$ 43.171 milhões, houve uma queda abrupta em 2022 para US$ 70 milhões, possivelmente devido a fatores temporários ou eventos extraordinários. Em 2023, o lucro retoma seu crescimento expressivo, chegando a US$ 45.439 milhões, e em 2024 demonstra um forte aumento para US$ 73.011 milhões, indicando uma recuperação ou aceleração nos negócios.

Vendas líquidas ajustadas

As vendas líquidas ajustadas apresentam uma evolução contínua de 2019 a 2024. Houve um crescimento sustentado de aproximadamente 22,9% de 2020 para 2021, seguido de um incremento de 9,2% de 2021 para 2022. Apesar de uma desaceleração no ritmo de expansão de 2022 para 2023 (+12,5%), o volume de vendas continua em avanço, atingindo US$ 641.635 milhões em 2024, o que demonstra uma tendência de crescimento resiliente mesmo com variações nos percentuais anuais.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

Este indicador revela oscilações ao longo do período. Em 2020, a margem era de 7,23%, crescendo para 9,14% em 2021, indicando maior eficiência operacional. Entretanto, ocorreram quedas significativas em 2022, com a margem reduzida a apenas 0,01%, sugerindo possível impacto negativo, custos elevados ou ajustes temporários nas operações. Em 2023, a margem melhora para 7,84%, e em 2024 alcança um novo pico de 11,38%, refletindo uma recuperação e fortalecimento na rentabilidade operacional, possivelmente devido à otimização de custos ou aumento de eficiências.

Vendas líquidas ajustadas

Observa-se um crescimento contínuo nas vendas líquidas ajustadas ao longo do período, passando de 387.482 milhões de dólares em 2020 para 641.635 milhões de dólares em 2024. Este aumento consistente evidencia uma expansão nas operações e na receita da empresa ao longo dos anos, com uma taxa média de crescimento anual que demonstra forte atuação no mercado e potencialmente uma ampliação de sua base de clientes e de suas linhas de produtos ou serviços.

Capital investido

O capital investido também apresenta uma tendência de incremento, elevando-se de 150.160 milhões de dólares em 2020 para 375.421 milhões de dólares em 2024. Esse aumento indica uma ampliação na estrutura de ativos utilizados para sustentar as operações e suportar o crescimento das vendas. O incremento no capital investido sugere investimentos estratégicos e necessidade de aumento de recursos para acompanhar a expansão da receita.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais revela uma redução gradual ao longo do período, passando de 2,58 em 2020 para 1,71 em 2024. Essa diminuição indica que a eficiência na utilização do capital investido para gerar vendas diminuiu ao longo do tempo. Apesar do aumento nas vendas e no capital investido, a relação mostra que a empresa está convertendo seus ativos em receita de forma menos eficiente, o que pode sugerir maior necessidade de investimento para sustentar a mesma taxa de crescimento ou mudanças na composição dos ativos que impactam essa relação.

Impostos operacionais de caixa

Houve um aumento contínuo nos impostos operacionais de caixa ao longo do período, com um crescimento significativo de aproximadamente 47% de 2020 para 2021, seguido por estabilidade em 2022. Em 2023, os impostos aumentaram expressivamente, mais do que dobrando em relação ao ano anterior, indicando possivelmente uma expansão de operações ou mudança na legislação fiscal. Em 2024, os impostos continuaram a subir, atingindo o valor mais alto registrado no período, o que pode refletir um crescimento contínuo das atividades ou aumento na carga tributária.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O NOPBT apresentou uma tendência de crescimento consistente ao longo dos anos, com um aumento acentuado de aproximadamente 54% de 2020 para 2021. Uma queda drástica foi observada em 2022, quase chegando a zero, o que sugere uma possível contingência, alteração na estrutura de custos ou ajustes contábeis extraordinários. No entanto, a recuperação ocorreu em 2023, com um incremento ainda maior, atingindo o ponto mais alto do período, aumentando em aproximadamente 61% em relação ao ano anterior. O valor de 2024 continuou a crescer, indicando uma melhora sustentada na rentabilidade operacional antes de impostos.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto apresentou variações notáveis ao longo do período. Em 2020 e 2021, a taxa manteve-se relativamente equilibrada, ficando em torno de 13%. A leitura de 8113.11% em 2022 parece ser um erro de digitação ou dado inconsistente, dado que taxas de imposto não ultrapassam 100%. Em 2023, a taxa retornou a níveis mais coerentes, em torno de 29.89%, e caiu para aproximadamente 19.21% em 2024, indicando uma possível mudança na política fiscal, benefício fiscal, ou estratégia de planejamento tributário.