Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Phillips 66, cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Dívida de curto prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2019 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2019 – Ativos operacionais líquidos2018
= – =
3 2019 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 31.152 milhões de dólares americanos em 2016, atingindo 37.318 milhões de dólares americanos em 2019. Este crescimento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma volatilidade notável. Em 2016, o valor registrado foi de 1.401 milhões de dólares americanos, seguido por um aumento significativo para 3.267 milhões de dólares americanos em 2017. Contudo, houve uma redução para 875 milhões de dólares americanos em 2018, com uma recuperação subsequente para 2.024 milhões de dólares americanos em 2019. Essa flutuação pode indicar mudanças na estrutura de capital ou na gestão de ativos e passivos.
O índice de especialização baseada no balanço exibe variações consideráveis. Iniciando em 4,6% em 2016, o índice aumentou para 9,96% em 2017, indicando uma maior concentração em ativos específicos. Em 2018, houve uma queda acentuada para 2,51%, sugerindo uma diversificação ou realocação de recursos. Em 2019, o índice se recuperou para 5,57%, demonstrando uma tendência de retorno a níveis de especialização mais elevados, embora ainda inferiores aos observados em 2017.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante ao longo do período, indicando expansão operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram volatilidade, com aumentos e reduções significativas, possivelmente refletindo mudanças na estrutura de capital.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Varia consideravelmente, sugerindo flutuações na concentração de ativos e na estratégia de alocação de recursos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Phillips 66, cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Phillips 66 | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Este aumento, embora gradual, indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.
- Ativos operacionais líquidos
- Registrou-se um incremento de US$ 3.267 milhões entre 2016 e 2017, seguido por um aumento de US$ 875 milhões em 2018 e, finalmente, um crescimento de US$ 2.024 milhões em 2019. A taxa de crescimento parece ter acelerado no último ano do período.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentaram uma volatilidade notável. Houve um aumento significativo entre 2016 e 2017, seguido por um crescimento ainda mais expressivo em 2018. Contudo, em 2019, observou-se uma diminuição considerável, indicando uma possível mudança na gestão do fluxo de caixa ou na alocação de recursos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- O valor aumentou de US$ 1.750 milhões em 2016 para US$ 2.604 milhões em 2017 e atingiu US$ 493 milhões em 2018, para então diminuir para US$ 1.956 milhões em 2019. Essa flutuação sugere a influência de fatores externos ou decisões estratégicas internas.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa também demonstra variações ao longo do tempo. Apresentou um aumento inicial, seguido por uma queda acentuada e, posteriormente, uma recuperação parcial. Essa dinâmica pode refletir mudanças na eficiência da conversão de receitas em fluxo de caixa operacional.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- O índice passou de 5,75% em 2016 para 7,94% em 2017, caindo para 1,41% em 2018 e subindo para 5,39% em 2019. A queda em 2018 é particularmente notável e merece investigação adicional.
Em resumo, os dados indicam uma expansão contínua dos ativos operacionais, juntamente com flutuações significativas nas acumulações de caixa e no índice de competência. A volatilidade observada nesses últimos indicadores sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada para identificar os fatores subjacentes e avaliar o impacto potencial na performance financeira geral.