Phillips 66 (NYSE:PSX)

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no lucro operacional líquido após impostos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 3281 milhões de dólares em 2015 para atingir 5344 milhões de dólares em 2019.

O custo de capital apresentou flutuações modestas entre 2015 e 2018, variando entre 12.99% e 13.4%. Em 2019, registrou-se uma diminuição para 12.59%, indicando uma potencial redução no risco financeiro ou uma otimização na estrutura de capital.

O capital investido exibiu um padrão de crescimento, aumentando de 42469 milhões de dólares em 2015 para 50827 milhões de dólares em 2019. Contudo, em 2018, houve uma leve redução em relação ao ano anterior, seguida de um novo aumento em 2019.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, permaneceu negativo em todos os anos analisados. Apesar disso, a magnitude da perda diminuiu progressivamente, passando de -2409 milhões de dólares em 2015 para -1056 milhões de dólares em 2019. Essa redução sugere uma melhoria na eficiência na geração de retorno sobre o capital investido, embora ainda insuficiente para superar o custo de capital.

Lucro Operacional Líquido Após Impostos

Apresenta crescimento constante ao longo do período.

Custo de Capital

Mantém-se relativamente estável, com uma redução notável em 2019.

Capital Investido

Demonstra tendência de crescimento, com uma pequena queda em 2018.

Lucro Econômico

Permanece negativo, mas com uma diminuição na magnitude da perda ao longo do tempo.

Lucro líquido atribuível à Phillips 66

O indicador apresentou uma variação significativa ao longo do período analisado. Em 2015, o valor foi de US$ 4.227 milhões, seguido de uma queda expressiva em 2016, quando atingiu US$ 1.555 milhões. A partir de então, houve uma recuperação notável, com o lucro retornando a patamares superiores aos de 2015, atingindo US$ 5.106 milhões em 2017 e US$ 5.595 milhões em 2018, antes de uma nova redução em 2019, para US$ 3.076 milhões. Essa oscilação sugere sensibilidade a fatores de mercado ou operações específicas, com destaque para o impulso de 2017 e 2018, seguido de uma retração no último ano avaliado.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O indicador demonstra uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período, partindo de US$ 3.281 milhões em 2015 e alcançando US$ 5.344 milhões em 2019. Essa evolução indica melhorias na eficiência operacional ou aumento na geração de receita operacional, refletindo uma performance operacional robusta, mesmo diante de variações no lucro líquido atribuível à empresa. O crescimento progressivo do NOPAT evidencia uma gestão eficiente de custos e uma margem operacional em expansão, contribuindo positivamente para a avaliação do desempenho operacional ao longo dos anos.

Despesa com imposto de renda (benefício)

Observa-se uma alta assinatura na despesa com imposto de renda em 2015, totalizando 1.764 milhões de dólares. Em 2016, houve uma redução acentuada para 547 milhões, indicando uma diminuição significativa na carga tributária associada às operações. Essa tendência de redução continua em 2017, quando o item apresenta um valor negativo de -1.693 milhões de dólares, sugerindo um benefício fiscal ou um ajuste positivo na contabilização de impostos, possivelmente relacionado a créditos fiscais ou reavaliações. Em 2018, a despesa volta a apresentar um valor positivo de 1.572 milhões, indicando uma recuperação na despesa tributária, embora abaixo dos níveis de 2015. Em 2019, há uma redução na despesa tributária para 801 milhões, mantendo, contudo, uma quantidade superior à observada em 2016 e 2017, demonstrando certa estabilidade na carga tributária ao longo do período considerado.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram alta significativa em 2015, atingindo 1.407 milhões de dólares, passando por uma redução acentuada em 2016 para 70 milhões, indicando uma diminuição substancial nas obrigações tributárias de caixa. Em 2017, há uma recuperação para 363 milhões, sugerindo um aumento na efetiva saída de caixa relacionada a impostos operacionais. No entanto, em 2018, ocorre um aumento expressivo para 1.429 milhões, invertendo a tendência de redução anterior, o que pode refletir mudanças nas operações, na legislação fiscal ou na contabilização de obrigações de caixa. Em 2019, os impostos operacionais de caixa diminuem novamente para 716 milhões, embora ainda representem um valor elevado respecto ao início do período, indicando alguma estabilização na carga de impostos de caixa após a alta em 2018.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Observa-se uma tendência de crescimento contínuo nesta métrica ao longo do período analisado. O valor aumentou de aproximadamente US$ 10,64 bilhões em 2015 para cerca de US$ 13,02 bilhões em 2019. Essa evolução indica uma ampliação no endividamento ou nas obrigações de arrendamento, o que pode estar associado à implementação de projetos de expansão, aquisições ou manutenção de ativos.

Patrimônio líquido

Após uma ligeira redução de 2015 para 2016, o patrimônio líquido apresentou uma recuperação, atingindo um valor mais elevado em 2017, aproximadamente US$ 25,09 bilhões, e mantendo-se relativamente estável até 2019, com pequeno aumento para US$ 24,91 bilhões. Essa estabilidade sugere que, apesar do aumento das dívidas, a condição patrimonial da empresa foi preservada de forma consistente ao longo do período.

Capital investido

O valor do capital investido apresentou crescimento ao longo do período, de aproximadamente US$ 42,47 bilhões em 2015 para cerca de US$ 50,83 bilhões em 2019. A tendência indica que houve um aumento no volume de recursos aplicados em ativos operacionais, possivelmente refletindo investimentos em expansão de capacidade ou modernização da infraestrutura.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de melhoria na performance ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo substancial, com um valor de -2409 milhões de dólares em 2015. Contudo, este valor apresenta uma redução progressiva em magnitude nos anos subsequentes, atingindo -1056 milhões de dólares em 2019.

Paralelamente, o capital investido demonstra um crescimento constante. Partindo de 42469 milhões de dólares em 2015, o capital investido aumenta para 50827 milhões de dólares em 2019, indicando uma expansão contínua das operações e investimentos.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a tendência observada no lucro econômico. O índice, inicialmente em -5.67% em 2015, apresenta uma melhora consistente, alcançando -2.08% em 2019. Esta evolução sugere um aumento na eficiência do capital investido na geração de lucro, embora o resultado permaneça negativo ao longo do período.

Lucro Econômico

Apresenta uma diminuição na perda ao longo dos anos, indicando uma melhoria na rentabilidade, embora ainda negativa.

Capital Investido

Demonstra um crescimento constante, refletindo a expansão das atividades da entidade.

Índice de Spread Econômico

Apresenta uma tendência de melhora, sinalizando uma maior eficiência na utilização do capital investido, mas permanece em território negativo.

Em resumo, os dados indicam uma evolução positiva na performance financeira, caracterizada pela redução das perdas e pelo aumento da eficiência do capital investido. A continuidade desta tendência pode indicar uma futura transição para lucratividade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de melhoria na rentabilidade ao longo do período avaliado, embora com flutuações nas receitas operacionais. Observa-se uma redução consistente nas perdas econômicas anuais, indicando um aumento na eficiência operacional e/ou controle de custos.

Lucro Econômico

O lucro econômico apresentou um valor negativo em todos os anos analisados, porém, a magnitude da perda diminuiu progressivamente de -2409 milhões de dólares em 2015 para -1056 milhões de dólares em 2019. Esta redução sugere uma melhora na capacidade da entidade de gerar lucro em relação ao custo de capital.

Vendas e Outras Receitas Operacionais

As vendas e outras receitas operacionais apresentaram uma variação ao longo dos anos. Houve uma diminuição de 2015 para 2016, seguida por um aumento significativo em 2017. Em 2018, as receitas atingiram o pico do período, com um valor de 111461 milhões de dólares, e em 2019 houve uma ligeira redução para 107293 milhões de dólares. A volatilidade nas receitas pode estar relacionada a fatores externos, como flutuações nos preços de commodities ou mudanças na demanda do mercado.

Índice de Margem de Lucro Econômico

O índice de margem de lucro econômico, embora negativo, apresentou uma tendência de melhora consistente. Passou de -2.43% em 2015 para -0.98% em 2019. Este aumento indica que a entidade está se tornando mais eficiente na conversão de vendas em lucro econômico, mesmo que ainda não seja lucrativa nesse termo. A melhora na margem acompanha a redução das perdas econômicas.

Em resumo, a entidade demonstra sinais de recuperação e melhoria na rentabilidade, evidenciados pela redução das perdas econômicas e pelo aumento da margem de lucro econômico. As receitas operacionais apresentam volatilidade, mas mantêm-se em um patamar elevado. A continuidade da tendência de melhora na rentabilidade dependerá da manutenção do controle de custos e da capacidade de sustentar ou aumentar as receitas operacionais.