Phillips 66 (NYSE:PSX)

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no lucro operacional líquido após impostos ao longo do período analisado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 3281 milhões de dólares em 2015 para atingir 5344 milhões de dólares em 2019.

O custo de capital apresentou flutuações modestas entre 2015 e 2018, variando entre 12.89% e 13.29%. Em 2019, registrou-se uma diminuição para 12.5%, indicando uma potencial redução no risco financeiro ou uma otimização na estrutura de capital.

O capital investido exibiu um padrão de crescimento, aumentando de 42469 milhões de dólares em 2015 para 50827 milhões de dólares em 2019. Contudo, o crescimento não foi linear, com uma leve redução observada em 2018.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, permaneceu negativo em todos os anos analisados. Apesar disso, a magnitude da perda diminuiu progressivamente, passando de -2365 milhões de dólares em 2015 para -1008 milhões de dólares em 2019. Essa redução sugere uma melhoria na eficiência na geração de retorno sobre o capital investido, embora ainda abaixo do custo de capital.

Lucro Operacional Líquido Após Impostos

Apresenta crescimento constante ao longo do período.

Custo de Capital

Mantém-se relativamente estável, com uma redução em 2019.

Capital Investido

Demonstra tendência de crescimento, com uma pequena queda em 2018.

Lucro Econômico

Permanece negativo, mas com redução na magnitude da perda ao longo do tempo.

Lucro líquido atribuível à Phillips 66

O indicador apresentou uma variação significativa ao longo do período analisado. Em 2015, o valor foi de US$ 4.227 milhões, seguido de uma queda expressiva em 2016, quando atingiu US$ 1.555 milhões. A partir de então, houve uma recuperação notável, com o lucro retornando a patamares superiores aos de 2015, atingindo US$ 5.106 milhões em 2017 e US$ 5.595 milhões em 2018, antes de uma nova redução em 2019, para US$ 3.076 milhões. Essa oscilação sugere sensibilidade a fatores de mercado ou operações específicas, com destaque para o impulso de 2017 e 2018, seguido de uma retração no último ano avaliado.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O indicador demonstra uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período, partindo de US$ 3.281 milhões em 2015 e alcançando US$ 5.344 milhões em 2019. Essa evolução indica melhorias na eficiência operacional ou aumento na geração de receita operacional, refletindo uma performance operacional robusta, mesmo diante de variações no lucro líquido atribuível à empresa. O crescimento progressivo do NOPAT evidencia uma gestão eficiente de custos e uma margem operacional em expansão, contribuindo positivamente para a avaliação do desempenho operacional ao longo dos anos.

Despesa com imposto de renda (benefício)

Observa-se uma alta assinatura na despesa com imposto de renda em 2015, totalizando 1.764 milhões de dólares. Em 2016, houve uma redução acentuada para 547 milhões, indicando uma diminuição significativa na carga tributária associada às operações. Essa tendência de redução continua em 2017, quando o item apresenta um valor negativo de -1.693 milhões de dólares, sugerindo um benefício fiscal ou um ajuste positivo na contabilização de impostos, possivelmente relacionado a créditos fiscais ou reavaliações. Em 2018, a despesa volta a apresentar um valor positivo de 1.572 milhões, indicando uma recuperação na despesa tributária, embora abaixo dos níveis de 2015. Em 2019, há uma redução na despesa tributária para 801 milhões, mantendo, contudo, uma quantidade superior à observada em 2016 e 2017, demonstrando certa estabilidade na carga tributária ao longo do período considerado.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram alta significativa em 2015, atingindo 1.407 milhões de dólares, passando por uma redução acentuada em 2016 para 70 milhões, indicando uma diminuição substancial nas obrigações tributárias de caixa. Em 2017, há uma recuperação para 363 milhões, sugerindo um aumento na efetiva saída de caixa relacionada a impostos operacionais. No entanto, em 2018, ocorre um aumento expressivo para 1.429 milhões, invertendo a tendência de redução anterior, o que pode refletir mudanças nas operações, na legislação fiscal ou na contabilização de obrigações de caixa. Em 2019, os impostos operacionais de caixa diminuem novamente para 716 milhões, embora ainda representem um valor elevado respecto ao início do período, indicando alguma estabilização na carga de impostos de caixa após a alta em 2018.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Observa-se uma tendência de crescimento contínuo nesta métrica ao longo do período analisado. O valor aumentou de aproximadamente US$ 10,64 bilhões em 2015 para cerca de US$ 13,02 bilhões em 2019. Essa evolução indica uma ampliação no endividamento ou nas obrigações de arrendamento, o que pode estar associado à implementação de projetos de expansão, aquisições ou manutenção de ativos.

Patrimônio líquido

Após uma ligeira redução de 2015 para 2016, o patrimônio líquido apresentou uma recuperação, atingindo um valor mais elevado em 2017, aproximadamente US$ 25,09 bilhões, e mantendo-se relativamente estável até 2019, com pequeno aumento para US$ 24,91 bilhões. Essa estabilidade sugere que, apesar do aumento das dívidas, a condição patrimonial da empresa foi preservada de forma consistente ao longo do período.

Capital investido

O valor do capital investido apresentou crescimento ao longo do período, de aproximadamente US$ 42,47 bilhões em 2015 para cerca de US$ 50,83 bilhões em 2019. A tendência indica que houve um aumento no volume de recursos aplicados em ativos operacionais, possivelmente refletindo investimentos em expansão de capacidade ou modernização da infraestrutura.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de melhoria na rentabilidade ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo substancial, com valores decrescentes de -2365 para -1477 entre 2015 e 2016, seguido por um aumento para -1733 em 2017. Posteriormente, o lucro econômico apresenta uma redução para -1253 em 2018 e, finalmente, atinge -1008 em 2019, indicando uma diminuição das perdas.

O capital investido demonstra um crescimento constante ao longo dos anos. A partir de 42469 em 2015, o capital investido aumenta para 46215 em 2016, 49009 em 2017, 48544 em 2018 e atinge 50827 em 2019. Essa expansão sugere um reinvestimento contínuo e uma confiança no potencial de crescimento.

O índice de spread econômico, que reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, apresenta uma tendência de melhora. Inicialmente em -5.57% em 2015, o índice sobe para -3.2% em 2016, diminui para -3.54% em 2017, e continua a melhorar para -2.58% em 2018 e -1.98% em 2019. Essa evolução indica que, embora o lucro econômico permaneça negativo, a eficiência na utilização do capital investido está aumentando.

Lucro Econômico

Apresenta uma redução consistente nas perdas ao longo do período, embora permaneça negativo.

Capital Investido

Demonstra um crescimento constante, indicando reinvestimento e expansão.

Índice de Spread Econômico

Exibe uma melhora gradual, sugerindo maior eficiência na utilização do capital.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de melhoria na rentabilidade ao longo do período avaliado, embora com flutuações nas receitas operacionais. Observa-se uma redução consistente nas perdas econômicas anuais, indicando um aumento na eficiência operacional e/ou controle de custos.

Lucro Econômico

O lucro econômico apresentou um valor negativo em todos os anos analisados, porém, a magnitude da perda diminuiu progressivamente de -2365 milhões de dólares em 2015 para -1008 milhões de dólares em 2019. Esta redução sugere uma melhora na capacidade da entidade de gerar lucro em relação ao custo de capital.

Vendas e Outras Receitas Operacionais

As vendas e outras receitas operacionais apresentaram uma variação ao longo dos anos. Houve uma diminuição de 2015 para 2016, seguida por um aumento em 2017 e 2018. Em 2019, as receitas operacionais diminuíram ligeiramente em comparação com 2018, mas permaneceram acima dos níveis de 2016 e 2015. A flutuação nas receitas operacionais pode ser atribuída a fatores como mudanças nos preços de mercado, volume de vendas e condições econômicas.

Índice de Margem de Lucro Econômico

O índice de margem de lucro econômico, que mede a rentabilidade em relação às vendas, apresentou uma tendência de melhora ao longo do período. A margem passou de -2.39% em 2015 para -0.94% em 2019. Este aumento indica que a entidade está se tornando mais eficiente na conversão de vendas em lucro econômico, apesar de ainda apresentar resultado negativo.

Em resumo, a entidade demonstra uma tendência positiva na sua performance financeira, com a redução das perdas econômicas e a melhora da margem de lucro. As flutuações nas receitas operacionais requerem monitoramento contínuo para identificar os fatores subjacentes e avaliar o impacto na rentabilidade a longo prazo.