Phillips 66 (NYSE:PSX)

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no lucro operacional líquido após impostos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 3281 milhões de dólares em 2015 para atingir 5344 milhões de dólares em 2019.

O custo de capital apresentou relativa estabilidade entre 2015 e 2018, variando entre 15,00% e 15,49%. Em 2019, registra-se uma diminuição para 14,49%, indicando uma potencial redução no custo de financiamento.

O capital investido exibiu um crescimento notável de 42469 milhões de dólares em 2015 para 50827 milhões de dólares em 2019. Apesar de um ligeiro declínio em 2018, a tendência geral é de expansão do capital empregado nas operações.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, permanece negativo em todos os anos analisados. Contudo, a magnitude da perda diminui progressivamente, passando de -3296 milhões de dólares em 2015 para -2024 milhões de dólares em 2019. Essa redução sugere uma melhoria na eficiência do capital, embora ainda não suficiente para gerar um lucro econômico positivo.

Lucro Operacional Líquido Após Impostos

Apresenta crescimento constante ao longo do período, indicando melhor desempenho operacional.

Custo de Capital

Mantém-se relativamente estável, com uma redução em 2019 que pode impactar positivamente a rentabilidade.

Capital Investido

Demonstra expansão contínua, refletindo investimentos nas operações.

Lucro Econômico

Permanece negativo, mas com uma tendência de diminuição da perda, sinalizando melhoria na eficiência do capital.

Lucro líquido atribuível à Phillips 66

O indicador apresentou uma variação significativa ao longo do período analisado. Em 2015, o valor foi de US$ 4.227 milhões, seguido de uma queda expressiva em 2016, quando atingiu US$ 1.555 milhões. A partir de então, houve uma recuperação notável, com o lucro retornando a patamares superiores aos de 2015, atingindo US$ 5.106 milhões em 2017 e US$ 5.595 milhões em 2018, antes de uma nova redução em 2019, para US$ 3.076 milhões. Essa oscilação sugere sensibilidade a fatores de mercado ou operações específicas, com destaque para o impulso de 2017 e 2018, seguido de uma retração no último ano avaliado.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O indicador demonstra uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período, partindo de US$ 3.281 milhões em 2015 e alcançando US$ 5.344 milhões em 2019. Essa evolução indica melhorias na eficiência operacional ou aumento na geração de receita operacional, refletindo uma performance operacional robusta, mesmo diante de variações no lucro líquido atribuível à empresa. O crescimento progressivo do NOPAT evidencia uma gestão eficiente de custos e uma margem operacional em expansão, contribuindo positivamente para a avaliação do desempenho operacional ao longo dos anos.

Despesa com imposto de renda (benefício)

Observa-se uma alta assinatura na despesa com imposto de renda em 2015, totalizando 1.764 milhões de dólares. Em 2016, houve uma redução acentuada para 547 milhões, indicando uma diminuição significativa na carga tributária associada às operações. Essa tendência de redução continua em 2017, quando o item apresenta um valor negativo de -1.693 milhões de dólares, sugerindo um benefício fiscal ou um ajuste positivo na contabilização de impostos, possivelmente relacionado a créditos fiscais ou reavaliações. Em 2018, a despesa volta a apresentar um valor positivo de 1.572 milhões, indicando uma recuperação na despesa tributária, embora abaixo dos níveis de 2015. Em 2019, há uma redução na despesa tributária para 801 milhões, mantendo, contudo, uma quantidade superior à observada em 2016 e 2017, demonstrando certa estabilidade na carga tributária ao longo do período considerado.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram alta significativa em 2015, atingindo 1.407 milhões de dólares, passando por uma redução acentuada em 2016 para 70 milhões, indicando uma diminuição substancial nas obrigações tributárias de caixa. Em 2017, há uma recuperação para 363 milhões, sugerindo um aumento na efetiva saída de caixa relacionada a impostos operacionais. No entanto, em 2018, ocorre um aumento expressivo para 1.429 milhões, invertendo a tendência de redução anterior, o que pode refletir mudanças nas operações, na legislação fiscal ou na contabilização de obrigações de caixa. Em 2019, os impostos operacionais de caixa diminuem novamente para 716 milhões, embora ainda representem um valor elevado respecto ao início do período, indicando alguma estabilização na carga de impostos de caixa após a alta em 2018.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Observa-se uma tendência de crescimento contínuo nesta métrica ao longo do período analisado. O valor aumentou de aproximadamente US$ 10,64 bilhões em 2015 para cerca de US$ 13,02 bilhões em 2019. Essa evolução indica uma ampliação no endividamento ou nas obrigações de arrendamento, o que pode estar associado à implementação de projetos de expansão, aquisições ou manutenção de ativos.

Patrimônio líquido

Após uma ligeira redução de 2015 para 2016, o patrimônio líquido apresentou uma recuperação, atingindo um valor mais elevado em 2017, aproximadamente US$ 25,09 bilhões, e mantendo-se relativamente estável até 2019, com pequeno aumento para US$ 24,91 bilhões. Essa estabilidade sugere que, apesar do aumento das dívidas, a condição patrimonial da empresa foi preservada de forma consistente ao longo do período.

Capital investido

O valor do capital investido apresentou crescimento ao longo do período, de aproximadamente US$ 42,47 bilhões em 2015 para cerca de US$ 50,83 bilhões em 2019. A tendência indica que houve um aumento no volume de recursos aplicados em ativos operacionais, possivelmente refletindo investimentos em expansão de capacidade ou modernização da infraestrutura.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de melhoria na rentabilidade ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo substancial, com valores decrescentes de -3296 para -2452 entre 2015 e 2016. Embora tenha havido um aumento para -2783 em 2017, o lucro econômico apresentou uma redução para -2288 em 2018, seguido por uma melhora consistente para -2024 em 2019.

Paralelamente, o capital investido apresentou um crescimento constante ao longo dos cinco anos. Partindo de 42469 em 2015, o capital investido aumentou para 46215 em 2016, 49009 em 2017, 48544 em 2018 e atingiu 50827 em 2019. A flutuação em 2018, com uma ligeira diminuição, não interrompeu a tendência geral de expansão do capital investido.

O índice de spread econômico, que reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, acompanhou a evolução do lucro econômico. Apresentando valores negativos significativos, o índice diminuiu de -7.76% em 2015 para -5.3% em 2016. Após um aumento para -5.68% em 2017, o índice continuou a diminuir, atingindo -4.71% em 2018 e -3.98% em 2019. Essa redução indica uma melhoria na eficiência do capital investido na geração de lucro, mesmo que o lucro econômico permaneça negativo.

Lucro Econômico

Demonstra uma tendência de recuperação, embora ainda negativo ao longo do período analisado.

Capital Investido

Apresenta crescimento constante, indicando expansão das operações.

Índice de Spread Econômico

Apresenta uma melhora consistente, sugerindo maior eficiência na utilização do capital.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se inicialmente um lucro econômico negativo, que embora persistente, apresenta uma tendência de redução em magnitude. A partir de um valor negativo de -3296 unidades monetárias no primeiro período, o lucro econômico evolui para -2024 no último período analisado.

Em contrapartida, as vendas e outras receitas operacionais exibem flutuações significativas. Após um valor inicial de 98975 unidades monetárias, houve uma diminuição no período subsequente, seguida de um aumento notável, atingindo 111461 unidades monetárias. No entanto, o último período demonstra uma ligeira retração para 107293 unidades monetárias.

O índice de margem de lucro econômico, calculado em percentual, acompanha a tendência do lucro econômico, apresentando valores negativos que diminuem ao longo do tempo. A margem evolui de -3.33% para -1.89%, indicando uma melhora na rentabilidade, embora ainda negativa. A correlação entre o lucro econômico e o índice de margem de lucro econômico é evidente.

Lucro Econômico

Apresenta uma redução consistente na perda ao longo do período, indicando uma melhora gradual na performance, embora ainda negativa.

Vendas e Receitas

Demonstra volatilidade, com um pico de crescimento seguido de uma leve diminuição no último período.

Margem de Lucro Econômico

Reflete a melhora na rentabilidade, com uma redução na porcentagem de perda, acompanhando a tendência do lucro econômico.

Em resumo, a entidade demonstra sinais de recuperação em termos de rentabilidade, conforme indicado pela diminuição das perdas no lucro econômico e pela melhora na margem de lucro. No entanto, as vendas e receitas operacionais apresentam um padrão mais irregular, sugerindo a influência de fatores externos ou mudanças na dinâmica do mercado.