Nike Inc. (NYSE:NKE)

O desempenho financeiro apresenta uma trajetória marcada por oscilações ao longo do período analisado. O lucro líquido inicialmente demonstra uma tendência de crescimento até meados de 2021, atingindo picos de 1.874 milhões de dólares no período de novembro de 2021 e posteriormente apresentando uma redução notável em até fevereiro de 2022. Após esse ponto, há uma estabilização com valores menores, refletindo possível impacto de fatores internos ou externos.

Observa-se que a depreciação mantém-se relativamente estável, com pequenas variações, contribuindo de forma consistente para o apuração do resultado operacional. O imposto de renda diferido mostra um comportamento altamente variável, frequentemente com valores negativos expressivos, indicando potencial impacto de diferenças temporárias e benefícios fiscais que influenciam o resultado líquido.

As remunerações baseadas em ações e os ajustes relacionados revelam valores flutuantes, sem uma tendência clara de crescimento ou redução, sugerindo estratégias variáveis de remuneração e reavaliações de instrumentos de patrimônio. A amortização, impairment e outros ajustes exibem comportamentos díspares, muitas vezes apresentando valores elevados em determinados períodos, especialmente em 2020, o que pode refletir revisões de ativos ou impairments ocorridos nesse período.

As variações nos componentes do capital de giro, como contas a receber, estoques e contas a pagar, demonstram períodos de forte impacto na liquidez operacional. Destacam-se aumentos abruptos nas contas a receber, especialmente em períodos de maior crescimento (por exemplo, em maio de 2020), e variações significativas nos estoques, sugerindo ajustes na gestão de inventário. Tais mudanças impactam diretamente o fluxo de caixa operacional, muitas vezes gerando valores negativos evidenciados nas atividades de investimento e financiamento.

Variações substanciais são observadas na provisão de caixa por atividades de investimento, com períodos de saída de caixa elevados decorrentes de aquisições de ativos imobilizados e outras atividades, contrapostos por entradas em vendas de investimentos de curto prazo. A aquisição de ativos de curto prazo e investimentos, aliada às variações de financiamento, refletem uma estratégia de gerenciamento de liquidez, com fases de fortalecimento de caixa seguidas de desembolsos relevantes.

O produto de empréstimos contraídos mostra um pico em 2020, indicando obtenção de dívida em grande escala, enquanto os reembolsos de empréstimos representam uma saída de caixa que modifica significativamente a posição financeira líquida. As emissões de ações e recompra de ações também apresentam movimentos relevantes, indicando estratégias de captação de recursos e recompra de patrimônio que influenciam o capital próprio e a liquidez global.

Os dividendos pagos permanecem relativamente constantes ao longo dos períodos, contribuindo para a saída de recursos, enquanto as atividades de financiamento e variações cambiais reforçam a volatilidade do caixa total, com períodos de fortalecimento e fortíssima depreciação de liquidez, particularmente no início de 2022 e 2023.

Por fim, o saldo líquido do caixa e equivalentes evidencia que há períodos de forte incremento de liquidez, seguidos de saídas expressivas, refletindo uma gestão de fluxo de caixa altamente dinâmica, impactada por operações, investimentos e estratégias de financiamento. A análise geral indica uma empresa que busca equilibrar crescimento e liquidez diante de um cenário de variações significativas em seus componentes operacionais, de investimento e financiamento ao longo do período.