Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Nike Inc., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	31 de mai. de 2025	28 de fev. de 2025	30 de nov. de 2024	31 de ago. de 2024	31 de mai. de 2024	29 de fev. de 2024	30 de nov. de 2023	31 de ago. de 2023	31 de mai. de 2023	28 de fev. de 2023	30 de nov. de 2022	31 de ago. de 2022	31 de mai. de 2022	28 de fev. de 2022	30 de nov. de 2021	31 de ago. de 2021	31 de mai. de 2021	28 de fev. de 2021	30 de nov. de 2020	31 de ago. de 2020	31 de mai. de 2020	29 de fev. de 2020	30 de nov. de 2019	31 de ago. de 2019
Lucro líquido	211)	794)	1,163)	1,051)	1,500)	1,172)	1,578)	1,450)	1,031)	1,240)	1,331)	1,468)	1,439)	1,396)	1,337)	1,874)	1,509)	1,449)	1,251)	1,518)	(790)	847)	1,115)	1,367)
Depreciação	199)	198)	190)	188)	207)	207)	191)	191)	187)	174)	173)	169)	179)	180)	181)	177)	201)	182)	185)	176)	208)	170)	174)	169)
Imposto de renda diferido	16)	(116)	(135)	(53)	(216)	(137)	(76)	(68)	99)	(66)	(107)	(43)	(416)	(12)	(77)	(145)	(94)	(114)	43)	(220)	(8)	(238)	(92)	(42)
Remuneração baseada em ações	165)	169)	192)	183)	186)	216)	206)	196)	199)	192)	194)	170)	171)	161)	170)	136)	144)	142)	189)	136)	126)	113)	110)	80)
Amortização, impairment e outros	(2)	44)	(5)	(4)	(3)	63)	(7)	(5)	49)	(30)	146)	(9)	117)	3)	12)	(9)	20)	(70)	62)	41)	15)	364)	13)	6)
Ajustes líquidos em moeda estrangeira	13)	(30)	61)	(7)	(57)	(38)	(36)	(7)	(16)	(72)	(141)	16)	(29)	(45)	5)	43)	(8)	(32)	(53)	(45)	72)	(55)	(43)	49)
(Aumento) diminuição do contas a receber	(93)	779)	(631)	(312)	100)	220)	(28)	(621)	380)	987)	(463)	(415)	(970)	(77)	507)	36)	(769)	84)	69)	(990)	1,714)	93)	(112)	(456)
(Aumento) diminuição dos estoques	219)	448)	132)	(679)	210)	205)	756)	(263)	394)	421)	415)	(1,363)	(804)	(1,140)	167)	101)	(167)	(647)	632)	689)	(1,399)	153)	(338)	(270)
(Aumento) redução das despesas pré-pagas, dos ativos de direito de uso de arrendamento operacional e de outros ativos circulantes e não circulantes	11)	(375)	405)	(265)	82)	52)	(169)	(225)	(371)	(34)	(111)	(128)	(206)	(195)	(202)	(242)	224)	(243)	175)	(338)	(160)	(427)	(105)	38)
Aumento (diminuição) das contas a pagar, passivos acumulados, passivos de arrendamento operacional e outros passivos circulantes e não circulantes	(276)	(119)	(323)	292)	610)	99)	402)	(714)	301)	(582)	(436)	492)	1,670)	(102)	657)	(860)	952)	539)	(80)	(85)	221)	160)	190)	(547)
Variações em certos componentes do capital de giro e outros ativos e passivos	(139)	733)	(417)	(964)	1,002)	576)	961)	(1,823)	704)	792)	(595)	(1,414)	(310)	(1,514)	1,129)	(965)	240)	(267)	796)	(724)	376)	(21)	(365)	(1,235)
Ajustes para reconciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido (usado) pelas operações	252)	998)	(114)	(657)	1,119)	887)	1,239)	(1,516)	1,222)	990)	(330)	(1,111)	(288)	(1,227)	1,420)	(763)	503)	(159)	1,222)	(636)	789)	333)	(203)	(973)
Caixa fornecido (usado) pelas operações	463)	1,792)	1,049)	394)	2,619)	2,059)	2,817)	(66)	2,253)	2,230)	1,001)	357)	1,151)	169)	2,757)	1,111)	2,012)	1,290)	2,473)	882)	(1)	1,180)	912)	394)
Compras de investimentos de curto prazo	(570)	(580)	(1,116)	(968)	(1,430)	(1,131)	(1,062)	(1,144)	(1,215)	(1,344)	(1,031)	(2,469)	(3,684)	(2,530)	(4,149)	(2,550)	(2,520)	(2,936)	(3,104)	(1,401)	(651)	(618)	(653)	(504)
Vencimentos de investimentos de curto prazo	61)	61)	53)	144)	233)	559)	699)	778)	886)	519)	519)	1,432)	3,047)	1,261)	1,795)	2,096)	2,033)	1,401)	500)	302)	54)	1)	3)	16)
Venda de investimentos de curto prazo	623)	553)	1,108)	778)	1,126)	1,021)	1,034)	1,038)	1,035)	1,177)	1,024)	948)	1,046)	889)	995)	1,037)	861)	674)	530)	384)	615)	783)	448)	533)
Adições ao ativo imobilizado	(100)	(81)	(129)	(120)	(213)	(141)	(205)	(253)	(269)	(200)	(236)	(264)	(242)	(154)	(178)	(184)	(174)	(177)	(168)	(176)	(289)	(275)	(238)	(284)
Outras atividades de investimento	—)	(2)	10)	—)	(6)	1)	(9)	(1)	(10)	8)	(85)	139)	20)	(72)	(69)	102)	(13)	(72)	254)	2)	1)	139)	—)	(109)
Caixa (usado) fornecido pelas atividades de investimento	14)	(49)	(74)	(166)	(290)	309)	457)	418)	427)	160)	191)	(214)	187)	(606)	(1,606)	501)	187)	(1,110)	(1,988)	(889)	(270)	30)	(440)	(348)
Aumento (diminuição) nas notas a pagar, líquidas	1)	(45)	37)	6)	—)	—)	—)	—)	(8)	7)	(2)	(1)	11)	(9)	—)	13)	(1)	(14)	(7)	(30)	49)	(291)	50)	241)
Produto de empréstimos contraídos, líquido de custos de emissão de dívida	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6,134)	—)	—)	—)
Reembolso de empréstimos contraídos	(1,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(23)	(90)	(83)	(1)	(2)	(1)	(2)
Produto do exercício de opções de compra de ações e outras emissões de ações	151)	55)	214)	131)	190)	150)	228)	99)	238)	153)	178)	82)	192)	113)	373)	473)	203)	188)	479)	302)	207)	195)	372)	111)
Recompra de ações ordinárias	(199)	(506)	(1,096)	(1,184)	(1,036)	(883)	(1,198)	(1,133)	(1,379)	(1,551)	(1,567)	(983)	(1,091)	(1,200)	(971)	(752)	(608)	—)	—)	—)	(202)	(944)	(922)	(999)
Dividendos, ordinários e preferenciais	(591)	(594)	(557)	(558)	(560)	(562)	(523)	(524)	(524)	(528)	(480)	(480)	(481)	(483)	(438)	(435)	(435)	(434)	(385)	(384)	(381)	(382)	(344)	(345)
Outras actividades de financiamento	(6)	(16)	(46)	(17)	(14)	(22)	(59)	(41)	(8)	(26)	(46)	(22)	(11)	(31)	(67)	(42)	(5)	(37)	(41)	(53)	(5)	(18)	(13)	(16)
Caixa fornecido (utilizado) pelas atividades de financiamento	(1,644)	(1,106)	(1,448)	(1,622)	(1,420)	(1,317)	(1,552)	(1,599)	(2,181)	(1,945)	(1,917)	(1,404)	(1,380)	(1,610)	(1,103)	(743)	(847)	(320)	(44)	(248)	5,801)	(1,442)	(858)	(1,010)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes	30)	(15)	(33)	19)	(9)	(10)	19)	(16)	(13)	20)	(11)	(87)	(88)	—)	(17)	(38)	21)	21)	46)	55)	(45)	25)	10)	(56)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes	(1,137)	622)	(506)	(1,375)	900)	1,041)	1,741)	(1,263)	486)	465)	(736)	(1,348)	(130)	(2,047)	31)	831)	1,373)	(119)	487)	(200)	5,485)	(207)	(376)	(1,020)

O desempenho financeiro apresenta uma trajetória marcada por oscilações ao longo do período analisado. O lucro líquido inicialmente demonstra uma tendência de crescimento até meados de 2021, atingindo picos de 1.874 milhões de dólares no período de novembro de 2021 e posteriormente apresentando uma redução notável em até fevereiro de 2022. Após esse ponto, há uma estabilização com valores menores, refletindo possível impacto de fatores internos ou externos.

Observa-se que a depreciação mantém-se relativamente estável, com pequenas variações, contribuindo de forma consistente para o apuração do resultado operacional. O imposto de renda diferido mostra um comportamento altamente variável, frequentemente com valores negativos expressivos, indicando potencial impacto de diferenças temporárias e benefícios fiscais que influenciam o resultado líquido.

As remunerações baseadas em ações e os ajustes relacionados revelam valores flutuantes, sem uma tendência clara de crescimento ou redução, sugerindo estratégias variáveis de remuneração e reavaliações de instrumentos de patrimônio. A amortização, impairment e outros ajustes exibem comportamentos díspares, muitas vezes apresentando valores elevados em determinados períodos, especialmente em 2020, o que pode refletir revisões de ativos ou impairments ocorridos nesse período.

As variações nos componentes do capital de giro, como contas a receber, estoques e contas a pagar, demonstram períodos de forte impacto na liquidez operacional. Destacam-se aumentos abruptos nas contas a receber, especialmente em períodos de maior crescimento (por exemplo, em maio de 2020), e variações significativas nos estoques, sugerindo ajustes na gestão de inventário. Tais mudanças impactam diretamente o fluxo de caixa operacional, muitas vezes gerando valores negativos evidenciados nas atividades de investimento e financiamento.

Variações substanciais são observadas na provisão de caixa por atividades de investimento, com períodos de saída de caixa elevados decorrentes de aquisições de ativos imobilizados e outras atividades, contrapostos por entradas em vendas de investimentos de curto prazo. A aquisição de ativos de curto prazo e investimentos, aliada às variações de financiamento, refletem uma estratégia de gerenciamento de liquidez, com fases de fortalecimento de caixa seguidas de desembolsos relevantes.

O produto de empréstimos contraídos mostra um pico em 2020, indicando obtenção de dívida em grande escala, enquanto os reembolsos de empréstimos representam uma saída de caixa que modifica significativamente a posição financeira líquida. As emissões de ações e recompra de ações também apresentam movimentos relevantes, indicando estratégias de captação de recursos e recompra de patrimônio que influenciam o capital próprio e a liquidez global.

Os dividendos pagos permanecem relativamente constantes ao longo dos períodos, contribuindo para a saída de recursos, enquanto as atividades de financiamento e variações cambiais reforçam a volatilidade do caixa total, com períodos de fortalecimento e fortíssima depreciação de liquidez, particularmente no início de 2022 e 2023.

Por fim, o saldo líquido do caixa e equivalentes evidencia que há períodos de forte incremento de liquidez, seguidos de saídas expressivas, refletindo uma gestão de fluxo de caixa altamente dinâmica, impactada por operações, investimentos e estratégias de financiamento. A análise geral indica uma empresa que busca equilibrar crescimento e liquidez diante de um cenário de variações significativas em seus componentes operacionais, de investimento e financiamento ao longo do período.

Nike Inc. (NYSE:NKE)

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