Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Nike Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de mai. de 2026	31 de mai. de 2025	31 de mai. de 2024	31 de mai. de 2023	31 de mai. de 2022	31 de mai. de 2021
Lucro líquido	3,108)	3,219)	5,700)	5,070)	6,046)	5,727)
Depreciação e amortização	747)	775)	796)	703)	717)	744)
Imposto de renda diferido	(96)	(288)	(497)	(117)	(650)	(385)
Remuneração baseada em ações	715)	709)	804)	755)	638)	611)
Deficiência e outros	50)	33)	48)	156)	123)	53)
Ajustes líquidos em moeda estrangeira	22)	37)	(138)	(213)	(26)	(138)
(Aumento) diminuição do contas a receber	(1,207)	(257)	(329)	489)	(504)	(1,606)
(Aumento) diminuição dos estoques	(31)	120)	908)	(133)	(1,676)	507)
(Aumento) redução das despesas pré-pagas, dos ativos de direito de uso de arrendamento operacional e de outros ativos circulantes e não circulantes	519)	(224)	(260)	(644)	(845)	(182)
Aumento (diminuição) das contas a pagar, passivos acumulados, passivos de arrendamento operacional e outros passivos circulantes e não circulantes	(959)	(426)	397)	(225)	1,365)	1,326)
Variações em certos componentes do capital de giro e outros ativos e passivos	(1,678)	(787)	716)	(513)	(1,660)	45)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido gerado pelas operações	(240)	479)	1,729)	771)	(858)	930)
Caixa fornecido pelas operações	2,868)	3,698)	7,429)	5,841)	5,188)	6,657)
Compras de investimentos de curto prazo	(1,316)	(3,234)	(4,767)	(6,059)	(12,913)	(9,961)
Vencimentos de investimentos de curto prazo	556)	319)	2,269)	3,356)	8,199)	4,236)
Venda de investimentos de curto prazo	1,021)	3,062)	4,219)	4,184)	3,967)	2,449)
Adições ao ativo imobilizado	(684)	(430)	(812)	(969)	(758)	(695)
Outras atividades de investimento	(65)	8)	(15)	52)	(19)	171)
Caixa (usado) fornecido pelas atividades de investimento	(488)	(275)	894)	564)	(1,524)	(3,800)
Reembolso de empréstimos contraídos	—)	(1,000)	—)	(500)	—)	(197)
Produto do exercício de opções de compra de ações e outras emissões de ações	354)	551)	667)	651)	1,151)	1,172)
Recompra de ações ordinárias	(146)	(2,985)	(4,250)	(5,480)	(4,014)	(608)
Dividendos, ordinários e preferenciais	(2,407)	(2,300)	(2,169)	(2,012)	(1,837)	(1,638)
Outras actividades de financiamento	(93)	(86)	(136)	(106)	(136)	(188)
Caixa utilizado pelas atividades de financiamento	(2,292)	(5,820)	(5,888)	(7,447)	(4,836)	(1,459)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes	11)	1)	(16)	(91)	(143)	143)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes	99)	(2,396)	2,419)	(1,133)	(1,315)	1,541)
Caixa e equivalentes, início do exercício	7,464)	9,860)	7,441)	8,574)	9,889)	8,348)
Caixa e equivalentes, fim de exercício	7,563)	7,464)	9,860)	7,441)	8,574)	9,889)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-05-31), 10-K (Data do relatório: 2025-05-31), 10-K (Data do relatório: 2024-05-31), 10-K (Data do relatório: 2023-05-31), 10-K (Data do relatório: 2022-05-31), 10-K (Data do relatório: 2021-05-31).

O lucro líquido demonstrou estabilidade com leve crescimento entre 2021 e 2024, atingindo seu ápice em 2022. Contudo, observa-se uma redução substancial a partir de 2025, com os valores declinando para aproximadamente metade do patamar registrado nos anos anteriores.

Fluxo de Caixa Operacional: O caixa gerado pelas operações apresentou trajetória ascendente até 2024, ano em que atingiu seu valor máximo. A partir desse ponto, houve uma queda acentuada em 2025 e 2026, correlacionando-se com a diminuição do lucro líquido.
Atividades de Investimento: Os investimentos em ativos imobilizados mantiveram-se em níveis constantes entre 2021 e 2024, ocorrendo uma redução significativa em 2025 e posterior retomada parcial em 2026. Observa-se também uma gestão ativa de investimentos de curto prazo, com volumes expressivos de compras e vendas, especialmente na primeira metade do período analisado.
Atividades de Financiamento: Os dividendos distribuídos apresentam um crescimento linear e constante ao longo de todo o intervalo temporal. As recompras de ações ordinárias foram intensas entre 2022 e 2024, porém registraram uma queda abrupta em 2026, indicando uma mudança na estratégia de alocação de capital para os acionistas.
Posição de Caixa: O saldo final de caixa e equivalentes oscilou ao longo dos anos, refletindo a alternância entre a geração operacional e as saídas para financiamento e investimento. Apesar das reduções no fluxo operacional nos últimos dois anos, a posição de liquidez final permanece em níveis similares aos do início do período.

Nike Inc. (NYSE:NKE)

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