Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

lululemon athletica inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	2 de fev. de 2025	28 de jan. de 2024	29 de jan. de 2023	30 de jan. de 2022	31 de jan. de 2021	2 de fev. de 2020
Lucro líquido	1,814,616)	1,550,190)	854,800)	975,322)	588,913)	645,596)
Depreciação e amortização	446,524)	379,384)	291,791)	224,206)	185,478)	161,933)
Prestação de obsolescência do Lululemon Studio	—)	23,709)	62,928)	—)	—)	—)
Imparidade de goodwill e outros activos, custos de reestruturação	—)	74,501)	407,913)	—)	—)	—)
Ganho na alienação de ativos	—)	—)	(10,180)	—)	—)	—)
Despesa de compensação baseada em ações	90,011)	93,560)	78,075)	69,137)	50,797)	45,593)
Desreconhecimento da responsabilidade do cartão-presente não resgatado	(36,231)	(28,547)	(23,337)	(18,699)	(13,696)	(11,939)
Liquidação de derivativos não designados em uma relação de hedge	(47,763)	32,527)	(38,649)	15,191)	4,485)	(1,925)
Imposto de renda diferido	57,451)	(28,383)	3,042)	(5,180)	34,908)	24,129)
Contas a receber	1,626)	6,580)	(58,987)	—)	—)	—)
Inventários	(156,085)	66,584)	(573,438)	(323,609)	(96,548)	(117,591)
Imposto de renda pré-pago e a receber	(2,031)	1,908)	(66,714)	20,108)	(53,966)	(35,775)
Despesas pré-pagas e outros ativos circulantes	(71,789)	40,587)	(54,833)	(82,404)	(70,999)	(53,754)
Outros activos não correntes	(73,205)	(53,280)	(36,518)	(17,556)	(49,056)	(27,852)
Contas a pagar	(57,044)	177,367)	(107,280)	117,655)	82,663)	(14,810)
Passivos acumulados e outros	193,139)	(71,734)	65,364)	103,878)	99,161)	4,678)
Remuneração acumulada e despesas relacionadas	(112,110)	70,327)	47,254)	75,273)	(6,692)	25,326)
Imposto de renda corrente e não circulante a pagar	157,205)	(173,196)	35,986)	120,778)	(24,125)	(34,137)
Responsabilidade do cartão-presente não resgatado	42,410)	84,315)	68,266)	71,441)	47,962)	33,289)
Ativos de locação de direitos de uso e passivos de locação corrente e não circulante	23,501)	37,535)	23,905)	13,494)	13,267)	17,422)
Outros passivos circulantes e não circulantes	2,488)	12,230)	(2,925)	30,073)	10,784)	9,133)
Variações de ativos e passivos operacionais	(51,895)	199,223)	(659,920)	129,131)	(47,549)	(194,071)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	458,097)	745,974)	111,663)	413,786)	214,423)	23,720)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,272,713)	2,296,164)	966,463)	1,389,108)	803,336)	669,316)
Compra de bens e equipamentos	(689,232)	(651,865)	(638,657)	(394,502)	(229,226)	(283,048)
Liquidação de hedge líquido de investimento	50,213)	(1,609)	47,804)	(23,389)	(14,607)	347)
Aquisição, líquida de caixa adquirido	(154,146)	—)	—)	—)	(452,581)	—)
Outras atividades de investimento	(5,009)	(658)	20,916)	(10,000)	882)	4,293)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(798,174)	(654,132)	(569,937)	(427,891)	(695,532)	(278,408)
Produto da liquidação da compensação baseada em ações	19,813)	42,430)	11,704)	18,194)	15,263)	18,170)
Impostos pagos relacionados à liquidação líquida de ações da remuneração baseada em ações	(35,410)	(32,574)	(35,158)	(49,809)	(32,388)	(21,944)
Recompra de ações ordinárias	(1,636,879)	(558,652)	(444,001)	(812,602)	(63,663)	(173,399)
Outras actividades de financiamento	(32)	(32)	(32)	(770)	—)	—)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(1,652,508)	(548,828)	(467,487)	(844,987)	(80,788)	(177,173)
Efeito das variações da taxa de câmbio de moeda estrangeira sobre caixa e equivalentes de caixa	(81,666)	(4,100)	(34,043)	(6,876)	29,996)	(1,550)
Aumento (diminuição) de caixa e equivalentes de caixa	(259,635)	1,089,104)	(105,004)	109,354)	57,012)	212,185)
Caixa e equivalentes de caixa, início do período	2,243,971)	1,154,867)	1,259,871)	1,150,517)	1,093,505)	881,320)
Caixa e equivalentes de caixa, final de período	1,984,336)	2,243,971)	1,154,867)	1,259,871)	1,150,517)	1,093,505)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-02-02).

Ao analisar a evolução financeira do período, observa-se um crescimento contínuo no lucro líquido, com destaque para a forte expansão de 2022 para 2023, seguida por uma manutenção de altos patamares em 2024 e 2025. Esse aumento sugere uma melhora consistente na rentabilidade da operação ao longo dos anos.

As despesas de depreciação e amortização apresentaram crescimento gradual, refletindo possivelmente a expansão de ativos de longo prazo e investimentos em propriedade, planta e equipamento, alinhados ao incremento de receita ao longo do período.

O item relacionado à prestação de obsolescência do Lululemon Studio e itens de imparidade de goodwill e outros ativos demonstra gastos consideráveis em 2022 e 2023, sendo posteriores aos períodos analisados. Isso pode indicar ajustes de valor decorrentes de avaliação de ativos intangíveis e reestruturações.

Observa-se que a despesa de compensação baseada em ações manteve-se relativamente estável com tendência de aumento até 2024, refletindo um programa de remuneração de longo prazo. Contudo, os valores negativos de desreconhecimento de responsabilidades do cartão-presente e a liquidação de derivativos indicam a realização de ajustes operacionais e financeiros, incluindo efeitos de hedge, que tiveram impacto relevante na demonstração de resultados nos anos mais recentes.

O imposto de renda apresentou volatilidade, alternando entre valores positivos e negativos, refletindo possíveis ajustes fiscais, beneficiando-se de créditos fiscais ou mudanças na legislação tributária, com um destaque para a forte recuperação em 2025.

Os ativos de contas a receber e inventários apresentaram variações expressivas, especialmente em 2022 e 2023, podendo indicar uma estratégia de ampliação de atividades comerciais ou dificuldades na gestão de estoques. A redução de inventários em 2024 resultou em fluxo de caixa positivo, enquanto a recuperação de contas a receber também contribuiu para a liquidez, embora tenham sido apresentadas dificuldades em alguns meses específicos.

Houve um aumento significativo nos passivos circulantes, especialmente em contas a pagar e passivos acumulados, indicando crescimento nas operações e obrigações financeiras. A variação nos ativos e passivos operacionais mostrou-se altamente volátil, refletindo ajustes de curto prazo na gestão do capital de giro.

Ao considerar a conciliação do lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais, há uma tendência de aumento na geração de caixa, especialmente de 2020 a 2024, com uma leve desaceleração em 2025, embora ainda em patamares elevados. Essa evolução demonstra eficiência na conversão do lucro em caixa operacional, apesar de aumentos em despesas e investimentos.

Os investimentos em bens e equipamentos revelam uma continuidade na estratégia de expansão, com compras anuais elevadas, ainda que com tendência de crescimento moderado. Os desembolsos relacionados à liquidação de hedge e aquisições, de modo geral, indicam uma gestão ativa em transphet de riscos financeiros e aquisições estratégicas, embora os valores de investimento líquido tenham acentuado-se em determinados anos, como evidenciado pelo aumento em aquisições líquidas de caixa em 2025.

As atividades de financiamento mostraram forte movimentação, especialmente na recompra de ações e no uso intenso de caixa para pagamento de dívidas, refletindo uma estratégia de otimização de capital e retorno ao acionista. A liquidação de hedge de investimento, além de outros instrumentos financeiros, também tiveram impacto relevante na posição de caixa, com variações substanciais que contribuíram para o aumento ou diminuição dos saldos finais ao longo do período.

O efeito das variações cambiais impactou negativamente o caixa em 2025, embora tenha apresentado efeito positivo em outros anos, demonstrando exposição à oscilação cambial, possivelmente devido à atuação internacional ou investimentos em moedas estrangeiras.

Por fim, a variação de caixa total mostra um aumento expressivo até 2024, atingindo seu pico nesse ano, seguido por uma diminuição significativa em 2025. Essa movimentação reflete o fluxo de caixa operacional, de investimento e de financiamento, indicando que a gestão dos recursos é pautada por estratégias de expansão, recompra de ações e redução de dívidas, embora com impacto de variáveis cambiais e ajustes pontuais nos ativos e passivos.

lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

Demonstração dos fluxos de caixa