Hershey Co. (NYSE:HSY)

Ao analisar a evolução do passivo e do patrimônio líquido ao longo dos anos, observa-se uma tendência de redução no percentual do passivo total e patrimônio líquido, passando de aproximadamente 81,7% em 2018 para cerca de 69,9% em 2022. Essa diminuição indica uma possível estratégia de fortalecimento patrimonial, com maior ênfase na composição do patrimônio líquido.

O componente do passivo circulante apresenta variações ao longo do período. Em 2018, representava 31,4%, sendo que em 2020 teve uma redução significativa para 20,72%. Posteriormente, houve um aumento para quase 30% em 2022, indicando uma maior dependência de recursos no curto prazo no final do período analisado.

Destaca-se uma mudança relevante na composição da dívida de curto prazo, que em 2018 correspondia a 15,55% do total, mas caiu drasticamente para 0,4% em 2019, antes de aumentar novamente, atingindo 6,34% em 2022. A parcela de longo prazo da dívida de longo prazo também apresentou variações, iniciando em 42,25% em 2018 e reduzindo-se a 30,54% em 2022, demonstrando uma tendência de alongamento da dívida ao longo do tempo.

O passivo de benefícios pós-aposentadoria e de pensão apresentou uma redução expressiva, de aproximadamente 2,5% em 2018 para menos de 1% em 2022, indicando menor passivo associado a obrigações futuras de previdência.

O saldo de impostos de renda acumulado apresentou uma redução acentuada até 2021, chegando a apenas 0,03%, antes de um ligeiro aumento em 2022, refletindo possível redução de passivos fiscais acumulados ou mudanças na contabilização de impostos diferidos.

Na composição do patrimônio líquido, observa-se aumento contínuo da parcela de lucros não distribuídos, que cresceu de 91,29% em 2018 para 32,79% em 2022, indicando retenção de resultados ao longo do período. Simultaneamente, houve uma redução significativa na participação de ações preferenciais e ações ordinárias, reforçando uma maior concentração no capital próprio retido.

Os valores de tesouraria, ações ao custo, mostraram uma redução contínua de aproximadamente -85,92% em 2018 para -14,21% em 2022, sugerindo uma diminuição da quantidade de ações em tesouraria ou de ações mantidas em carteira, o que pode indicar uma estratégia de alinhamento de ações em circulação ou valorização da empresa.

O total do patrimônio líquido teve crescimento progressivo, passando de 18,16% em 2018 para 30,14% em 2022, reforçando a sólida evolução do patrimônio líquido, apoiada pelo aumento nos lucros não distribuídos e menor dependência de passivos.

Em suma, os dados indicam uma tendência de fortalecimento patrimonial, redução relativa da alavancagem por meio da diminuição do passivo de curto prazo e aumento na proporção de lucros retidos, além de uma gestão financeira voltada para alongar o perfil da dívida e reduzir a dependência de passivos de curto prazo ao longo do período.