Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Hershey Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2022 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma trajetória de expansão nos resultados operacionais e na base de capital no período compreendido entre 2018 e 2022.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O indicador apresentou crescimento consistente a partir de 2019, evoluindo de US$ 1.243.570 mil para US$ 1.821.868 mil em 2022, o que sinaliza um aumento na eficiência operacional e na rentabilidade líquida.
- Capital investido
- Houve um incremento contínuo na base de capital ao longo de todo o período, com o montante expandindo de US$ 6.545.593 mil em 2018 para US$ 8.759.552 mil em 2022.
- Custo de capital
- A taxa manteve-se em patamares estáveis, com oscilações leves entre 8,36% e 8,93%, indicando a manutenção de um perfil de risco constante.
- Lucro econômico
- O valor registrou uma retração pontual em 2019, seguida de uma tendência de recuperação e alta progressiva, atingindo o ápice de US$ 1.039.721 mil no encerramento do ciclo analisado.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Hershey Co., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) de provisões para créditos de liquidação duvidosa, descontos antecipados e baixas de contas a receber incobráveis.
3 Adição de aumento (diminuição) na reserva LIFO. Ver Detalhes »
4 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à The Hershey Company.
5 2022 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2022 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à The Hershey Company.
8 2022 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Ao analisar as tendências apresentadas, observa-se uma expansão contínua nos lucros líquidos atribuíveis à empresa ao longo do período de cinco anos, com aumento constante de um ano para o outro. Em 2018, o lucro líquido era de aproximadamente US$ 1,177,6 milhões e cresceu para aproximadamente US$ 1,644,8 milhões em 2022, refletindo um crescimento acumulado consistente ao longo do período.
De maneira semelhante, o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) também apresentou uma trajetória de crescimento sustentado. Em 2018, o NOPAT era de cerca de US$ 1,303,0 milhões, subindo para aproximadamente US$ 1,821,9 milhões em 2022. Essa tendência indica que a eficiência operacional da companhia tem se aprimorado ao longo dos anos, contribuindo para uma maior geração de valor operacional ajustado pelos impostos.
Ambos os indicadores demonstram uma evolução positiva, sugerindo melhorias na rentabilidade e na eficiência operacional, além de uma estratégia de crescimento consistente. A taxa de crescimento dos lucros líquidos e do NOPAT revela uma performance financeira sólida e resiliente ao longo do período analisado.
Impostos operacionais de caixa
Hershey Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
- Provisão para imposto de renda
- Durante o período analisado, observou-se uma variação na provisão para imposto de renda. Houve uma redução de 2018 para 2020, indicando uma possível melhora na eficiência fiscal ou variações nos lucros tributáveis. Em 2021, houve um aumento significativo nesta provisão, atingindo seu pico no período, o que sugere um aumento nos valores sujeitos à tributação ou uma mudança na estimativa de impostos futuros. Em 2022, houve uma redução em relação ao pico de 2021, embora os valores ainda permaneçam superiores aos registrados em 2018 a 2020, apontando para uma estabilidade relativa na provisão após a recuperação no último ano.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram flutuações ao longo do período. Houve aumento de 2018 para 2019, seguido de uma queda em 2020, o que pode refletir uma redução nos impostos a serem pagos, possivelmente devido a alterações na operação ou na legislação fiscal. Em 2021, os valores subiram significativamente, indicando um aumento na saída de caixa relacionada a impostos operacionais, antes de reduzirem novamente em 2022. Essa variação sugere uma instabilidade nos encargos fiscais diretos sobre o caixa operacional, potencialmente influenciada por mudanças na política fiscal ou nos resultados operacionais.
Capital investido
Hershey Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de reserva LIFO. Ver Detalhes »
5 Adição de equivalentes de capital ao patrimônio líquido total da The Hershey Company.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma variação ao longo do período, com um aumento gradual de 4.68 milhões para 5.38 milhões de dólares em 2021, seguido de uma redução para 5.12 milhões em 2022. Essa oscilação pode indicar uma gestão de endividamento relativamente estável, com um pico em 2021 que, posteriormente, foi parcialmente revertido.
- Total do patrimônio líquido da The Hershey Company
- Houve um crescimento consistente na passagem de aproximadamente 1.40 milhão em 2018 para cerca de 3.30 milhões de dólares em 2022. O aumento contínuo sugere uma valorização do patrimônio líquido ao longo do período, refletindo potencialmente lucros acumulados, aplicações de lucros ou emissões de ações.
- Capital investido
- O capital investido apresentou crescimento constante, passando de aproximadamente 6.55 milhões em 2018 para 8.76 milhões em 2022. O incremento constante indica uma ampliação nos recursos investidos na empresa ao longo dos anos, possivelmente devido à expansão de operações ou reinvestimento de lucros.
Custo de capital
Hershey Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Hershey Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2022 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O lucro econômico apresentou uma oscilação inicial com redução em 2019, seguida por uma trajetória de recuperação consistente e acelerada. O montante evoluiu de 755,6 milhões de dólares em 2018 para 1,04 bilhão de dólares em 2022, evidenciando um aumento na criação de valor líquido ao longo do período.
O capital investido manteve uma tendência de crescimento linear e ininterrupto durante todo o quinquênio. O volume de recursos alocados expandiu-se de 6,5 bilhões de dólares para 8,7 bilhões de dólares, indicando um processo contínuo de expansão da base de ativos ou operações.
- Análise de Eficiência
- O índice de spread econômico demonstrou volatilidade moderada, com recuo em 2019 e posterior recuperação, atingindo o ápice de 11,87% em 2022. Esse comportamento indica que a rentabilidade relativa sobre o capital investido encerrou o período em seu nível mais elevado.
- Correlação de Indicadores
- A convergência entre a expansão do capital investido e o crescimento do lucro econômico a partir de 2020 sugere que os novos investimentos foram eficazes em ampliar a geração de valor absoluto, resultando em maior eficiência operacional no último exercício analisado.
Índice de margem de lucro econômico
Hershey Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas líquidas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2022 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
As vendas líquidas demonstraram um crescimento constante entre 2018 e 2022, partindo de 7,79 bilhões de dólares e atingindo 10,41 bilhões de dólares ao final do período.
O lucro econômico apresentou volatilidade inicial, com uma redução em 2019, seguida por uma tendência de alta sustentada a partir de 2020, encerrando o ciclo em 1,03 bilhão de dólares.
O índice de margem de lucro econômico refletiu a oscilação dos resultados financeiros, registrando sua menor marca em 2019 e atingindo o ápice em 2022.
- Tendência de Receita
- Expansão linear e acelerada, com salto significativo entre 2021 e 2022.
- Desempenho de Lucratividade
- Recuperação da eficiência operacional após a retração observada em 2019, com crescimento composto nos anos subsequentes.
- Análise de Margem
- Elevação da rentabilidade relativa, culminando no nível mais alto do intervalo analisado em 2022.