Hershey Co. (NYSE:HSY)

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em três categorias principais. A primeira categoria demonstra uma flutuação considerável ao longo do período analisado. Observa-se um aumento de 2018 para 2019, seguido por uma diminuição em 2020, e um subsequente aumento em 2021. Em 2022, registra-se uma redução em relação ao ano anterior.

A segunda categoria apresenta um padrão mais irregular. Inicia com um valor positivo em 2018, seguido por um valor negativo em 2019. Os anos de 2020 e 2021 exibem valores positivos, e 2022 demonstra um aumento significativo em relação aos anos anteriores.

A terceira categoria, referente à provisão para imposto de renda, mostra uma relativa estabilidade entre 2018 e 2020, com valores que permanecem em uma faixa similar. Em 2021, observa-se um aumento notável, seguido por uma diminuição em 2022, embora ainda permaneça em um patamar superior aos valores observados nos três primeiros anos do período analisado.

Tendências Gerais

A primeira categoria demonstra sensibilidade a fatores externos ou internos, resultando em variações anuais significativas. A segunda categoria sugere a influência de eventos específicos que impactam o valor de forma positiva ou negativa. A terceira categoria indica uma correlação com o desempenho financeiro geral, refletindo um aumento na provisão para imposto de renda em períodos de maior lucratividade.

Observações Adicionais

A combinação das três categorias sugere um ambiente de negócios dinâmico, com flutuações nos resultados operacionais e variações na carga tributária. A análise detalhada dos fatores que influenciam cada categoria é crucial para uma compreensão completa do desempenho financeiro.

A análise dos dados revela padrões distintos na estrutura de impostos ao longo do período examinado. A alíquota de imposto de renda estatutária federal manteve-se constante em 21% durante todos os anos analisados.

Imposto de renda estadual, líquido de benefícios de imposto de renda federal

Observa-se uma flutuação, com uma diminuição de 2,7% em 2018 para 1,8% em 2019, seguida por um aumento gradual para 3,2% em 2022. Essa variação sugere mudanças nas políticas estaduais ou na alocação de lucros entre jurisdições.

Realinhamento de negócios e encargos de redução ao valor recuperável

Registrou-se um valor de 0,6% em 2018, com dados subsequentes indisponíveis, indicando a ausência de tais encargos nos anos seguintes ou a não divulgação da informação.

Diferenças de alíquotas externas

Apresenta uma tendência de diminuição, passando de -2% em 2018 para -0,1% em 2022. Isso pode indicar uma redução na proporção de lucros tributados em jurisdições com alíquotas mais altas ou otimizações na estrutura tributária internacional.

Créditos fiscais históricos e solares

Demonstra um aumento significativo no impacto negativo, de -3,5% em 2018 para -9,9% em 2022. Esse aumento pode ser atribuído a mudanças nas políticas de créditos fiscais, à utilização de créditos acumulados ou a investimentos em projetos elegíveis.

Reforma tributária dos EUA

Apresenta um impacto negativo de -1,4% em 2018, com dados ausentes nos anos subsequentes, sugerindo que os efeitos da reforma tributária foram contabilizados integralmente em 2018 ou que não houve alterações significativas nos anos seguintes.

Contingências fiscais

Exibe volatilidade, com um pico de 1,7% em 2021, seguido por uma diminuição para 0,4% em 2022. Essa variação pode refletir incertezas em relação a litígios fiscais ou mudanças nas interpretações das leis tributárias.

Remuneração de ações

Apresenta um impacto negativo consistente, variando de -0,3% em 2018 a -0,7% em 2022. Essa variação pode estar relacionada a mudanças nos planos de remuneração baseados em ações ou no valor justo das opções de ações.

Liberação de provisão de avaliação

Registrou um impacto negativo de -1,5% em 2019, com dados ausentes nos demais anos, indicando um evento específico naquele ano que resultou na liberação de uma provisão para perdas de avaliação.

Outros, líquidos

Apresenta flutuações, com um valor positivo de 0,9% em 2019, seguido por valores negativos em 2020 e 2021, e um retorno ao positivo em 2022. Essa variação sugere a influência de diversos fatores menores que afetam a carga tributária.

Alíquota efetiva de imposto de renda

Varia ao longo do período, com um mínimo de 14,7% em 2020 e um máximo de 17,5% em 2021. Essa variação reflete o impacto combinado de todos os fatores mencionados acima, bem como mudanças na composição dos lucros tributáveis.

Em resumo, a estrutura de impostos demonstra uma dinâmica complexa, influenciada por diversos fatores, incluindo políticas estaduais, créditos fiscais, diferenças de alíquotas externas e contingências fiscais. A alíquota efetiva de imposto de renda apresenta flutuações significativas, indicando a importância de uma gestão tributária estratégica.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias ao longo do período de 2018 a 2022. Observa-se uma redução consistente nas obrigações de benefícios pós-aposentadoria, diminuindo de US$ 52.915 mil em 2018 para US$ 40.100 mil em 2022.

As despesas acumuladas e outras reservas apresentaram uma trajetória decrescente, embora mais moderada, passando de US$ 85.180 mil para US$ 78.523 mil no mesmo período. A remuneração baseada em ações demonstrou flutuações, com um pico em 2021 (US$ 21.898 mil) e um retorno a níveis próximos aos de 2019 (US$ 19.847 mil) em 2022.

Os passivos de locação apresentaram um aumento significativo de 2018 para 2021, atingindo US$ 95.503 mil, seguido por uma ligeira diminuição em 2022 (US$ 91.099 mil). As reservas acumuladas para promoções comerciais também exibiram uma tendência de alta inicial, estabilizando-se em torno de US$ 23.082 mil em 2022.

As perdas operacionais líquidas transitadas diminuíram continuamente ao longo dos anos, de US$ 161.242 mil em 2018 para US$ 130.944 mil em 2022. O transite de perdas de capital também apresentou uma redução notável, de US$ 26.670 mil para US$ 1.999 mil no mesmo período.

A categoria "Outros" demonstra um aumento expressivo em 2021 e 2022, atingindo US$ 52.802 mil, indicando um crescimento relevante em itens não especificados. Os ativos por impostos diferidos brutos apresentaram flutuações, com um pico em 2021 (US$ 480.327 mil) e uma ligeira diminuição em 2022 (US$ 442.379 mil).

O subsídio de avaliação apresentou uma redução consistente, de -US$ 239.959 mil em 2018 para -US$ 137.531 mil em 2022. Os tributos diferidos ativos demonstraram um aumento geral, atingindo US$ 304.848 mil em 2022.

O imobilizado líquido e os intangíveis adquiridos apresentaram um aumento em valores negativos ao longo do período, indicando um acúmulo de perdas ou desvalorizações. O arrendamento de ativos ROU, inicialmente ausente, tornou-se negativo a partir de 2019, com um aumento em magnitude até 2021, seguido por uma redução em 2022.

Os inventários apresentaram um aumento significativo em valores negativos em 2022 (-US$ 72.602 mil), sugerindo uma possível obsolescência ou desvalorização do estoque. A categoria "Outros" também apresentou um aumento em valores negativos, de -US$ 28.044 mil em 2018 para -US$ 39.416 mil em 2022.

O passivo por impostos diferidos apresentou um aumento contínuo em valores negativos, de -US$ 354.457 mil em 2018 para -US$ 592.753 mil em 2022. O ativo (passivo) por impostos diferidos líquidos também seguiu uma tendência semelhante, com um aumento em valores negativos ao longo do período.

Tendências Gerais

Redução de obrigações de longo prazo (benefícios pós-aposentadoria, perdas operacionais) e aumento de passivos (impostos diferidos).

Flutuações

Remuneração baseada em ações e ativos por impostos diferidos brutos exibiram variações anuais.

Aumento Significativo

A categoria "Outros" e o passivo por impostos diferidos apresentaram aumentos notáveis em 2021 e 2022.

Valores Negativos

Aumento de valores negativos em imobilizado líquido, intangíveis adquiridos, inventários e "Outros", indicando possíveis perdas ou desvalorizações.

A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução distinta em dois itens específicos do balanço patrimonial ao longo do período de 2018 a 2022. Observa-se um padrão de crescimento consistente nos passivos fiscais diferidos não circulantes, líquidos, enquanto os ativos fiscais diferidos não correntes, líquidos, apresentam uma trajetória mais variável.

Ativos Fiscais Diferidos Não Correntes, Líquidos

Em 2018, o valor registrado foi de US$ 1.166 mil. Houve um aumento significativo em 2019, atingindo US$ 31.033 mil, seguido por uma ligeira diminuição em 2020, para US$ 29.369 mil. Em 2021, observa-se uma recuperação, com o valor alcançando US$ 40.873 mil, e uma pequena redução em 2022, para US$ 40.498 mil. A volatilidade deste item sugere possíveis alterações nas estratégias de planejamento tributário ou na utilização de créditos fiscais.

Passivos Fiscais Diferidos Não Circulantes, Líquidos

Este item demonstra um crescimento constante ao longo do período analisado. Em 2018, o valor era de US$ 176.860 mil, aumentando para US$ 200.018 mil em 2019. A tendência de alta continua em 2020, atingindo US$ 229.028 mil, em 2021, US$ 288.004 mil, e culminando em US$ 328.403 mil em 2022. Este aumento contínuo pode indicar um reconhecimento crescente de obrigações fiscais futuras ou mudanças nas políticas contábeis relacionadas a impostos.

A disparidade entre a evolução dos dois itens sugere uma mudança na composição dos ativos e passivos fiscais diferidos. O crescimento substancial dos passivos fiscais diferidos, em contraste com a relativa estabilidade dos ativos fiscais diferidos, pode ter implicações no fluxo de caixa futuro da entidade, exigindo um monitoramento cuidadoso das obrigações fiscais.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente ao longo do período avaliado. Os ativos totais apresentaram um aumento progressivo, passando de 7.703.020 milhares de dólares americanos em 2018 para 10.948.820 milhares de dólares americanos em 2022. O ativo total ajustado seguiu uma tendência similar, com um crescimento de 7.701.854 milhares de dólares americanos para 10.908.322 milhares de dólares americanos no mesmo período.

O passivo total também exibiu um aumento, embora em um ritmo mais moderado em comparação com os ativos. Observou-se um incremento de 6.295.754 milhares de dólares americanos em 2018 para 7.649.276 milhares de dólares americanos em 2022. O passivo total ajustado apresentou uma variação semelhante, com um crescimento de 6.118.894 milhares de dólares americanos para 7.320.873 milhares de dólares americanos.

O patrimônio líquido da empresa registrou um crescimento notável, aumentando de 1.398.721 milhares de dólares americanos em 2018 para 3.299.544 milhares de dólares americanos em 2022. O patrimônio líquido ajustado apresentou um aumento ainda mais expressivo, passando de 1.574.415 milhares de dólares americanos para 3.587.449 milhares de dólares americanos no mesmo período. Este crescimento sugere um fortalecimento da posição financeira da empresa.

O lucro líquido atribuível à empresa também demonstrou uma tendência de alta, com um aumento de 1.177.562 milhares de dólares americanos em 2018 para 1.644.817 milhares de dólares americanos em 2022. O lucro líquido ajustado apresentou um padrão similar, com um crescimento de 1.213.817 milhares de dólares americanos para 1.681.706 milhares de dólares americanos. A consistência do aumento do lucro líquido indica uma melhora na rentabilidade da empresa.

Tendências Gerais

Crescimento consistente em ativos, passivos, patrimônio líquido e lucro líquido.

Crescimento de Ativos

Aumento de 7.703.020 para 10.948.820 milhares de dólares americanos entre 2018 e 2022.

Crescimento do Patrimônio Líquido

Aumento de 1.398.721 para 3.299.544 milhares de dólares americanos entre 2018 e 2022.

Crescimento do Lucro Líquido

Aumento de 1.177.562 para 1.644.817 milhares de dólares americanos entre 2018 e 2022.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação na rentabilidade, com o índice de margem de lucro líquido apresentando um pico em 2021, seguido por uma ligeira diminuição no ano seguinte. O índice de margem de lucro líquido ajustado acompanha essa tendência, embora com valores consistentemente superiores.

Rentabilidade

A rentabilidade sobre o patrimônio líquido demonstra uma tendência de declínio constante ao longo dos anos, tanto no índice original quanto no ajustado. O retorno sobre os ativos, por outro lado, apresenta maior estabilidade, com uma ligeira melhora em 2022.

Em relação à eficiência na utilização dos ativos, o índice de giro total dos ativos indica uma redução gradual entre 2018 e 2021, com uma recuperação parcial em 2022. O índice de giro total dos ativos ajustado segue um padrão semelhante, embora com valores ligeiramente diferentes.

Alavancagem Financeira

A alavancagem financeira, medida pelos índices de alavancagem financeira original e ajustado, apresenta uma diminuição consistente ao longo do período analisado, indicando uma redução do endividamento em relação ao patrimônio líquido.

De modo geral, os dados sugerem uma empresa que, embora mantenha uma rentabilidade relativamente estável, demonstra uma tendência de redução na eficiência da utilização de seus ativos e uma diminuição do seu nível de endividamento. A análise dos indicadores ajustados, quando disponíveis, revela padrões consistentes com os indicadores originais, reforçando as conclusões sobre as tendências observadas.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória geral de crescimento nos indicadores de lucratividade ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente no lucro líquido atribuível à empresa, passando de US$ 1.177.562 mil em 2018 para US$ 1.644.817 mil em 2022.

O lucro líquido ajustado apresenta uma variação similar, com um crescimento de US$ 1.213.817 mil em 2018 para US$ 1.681.706 mil em 2022. A diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado permanece relativamente estável ao longo dos anos, indicando que os ajustes realizados não alteram significativamente o resultado final.

Índice de Margem de Lucro Líquido

O índice de margem de lucro líquido apresentou flutuações ao longo do período. Em 2018, registrou 15,11%, diminuindo para 14,4% em 2019. Houve uma recuperação em 2020, atingindo 15,69%, seguida por um aumento para 16,47% em 2021. Em 2022, o índice recuou ligeiramente para 15,79%, mantendo-se, contudo, em um patamar elevado.

Índice de Margem de Lucro Líquido (Ajustado)

O índice de margem de lucro líquido ajustado seguiu uma tendência semelhante, com 15,58% em 2018, 14,21% em 2019, 16,02% em 2020, 16,62% em 2021 e 16,14% em 2022. Os valores ajustados consistentemente superaram os não ajustados, refletindo o impacto positivo dos ajustes realizados nos resultados.

Em resumo, a empresa demonstra uma capacidade crescente de gerar lucro ao longo do período analisado, com margens de lucro que se mantêm em níveis competitivos. As flutuações observadas nos índices de margem de lucro líquido são relativamente pequenas e não comprometem a tendência geral de crescimento.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos totais ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento constante, partindo de 7.703.020 unidades monetárias em 2018, atingindo 10.948.820 unidades monetárias em 2022.

O ativo total ajustado apresenta um padrão similar, com um aumento progressivo de 7.701.854 unidades monetárias em 2018 para 10.908.322 unidades monetárias em 2022. A diferença entre o ativo total e o ativo total ajustado permanece relativamente estável ao longo dos anos.

O índice de giro total dos ativos demonstra uma tendência de declínio entre 2018 e 2021, passando de 1,01 para 0,86. Contudo, em 2022, o índice apresenta uma ligeira recuperação, atingindo 0,95. Essa flutuação sugere uma variação na eficiência com que os ativos são utilizados para gerar receita.

O índice de giro total dos ativos ajustado acompanha a tendência do índice não ajustado, com uma diminuição de 1,01 em 2018 para 0,87 em 2021, seguida por um aumento para 0,96 em 2022. A proximidade dos valores dos dois índices indica que os ajustes realizados não impactam significativamente a avaliação da eficiência na utilização dos ativos.

Ativos totais

Apresentam crescimento constante ao longo do período.

Ativo total ajustado

Segue a mesma tendência de crescimento do ativo total, com valores ligeiramente inferiores.

Índice de giro total dos ativos

Demonstra declínio entre 2018 e 2021, com recuperação em 2022.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

Acompanha a tendência do índice não ajustado, com valores similares.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória consistente de crescimento em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento progressivo nos ativos totais, passando de 7.703.020 milhares de dólares americanos em 2018 para 10.948.820 milhares de dólares americanos em 2022. O ativo total ajustado acompanha essa tendência, registrando um crescimento similar.

O patrimônio líquido total também apresenta uma expansão notável, com um incremento de 1.398.721 milhares de dólares americanos em 2018 para 3.299.544 milhares de dólares americanos em 2022. O patrimônio líquido total ajustado demonstra um crescimento ainda mais expressivo, refletindo possivelmente ajustes contábeis ou reavaliações de ativos.

Índice de Alavancagem Financeira

O índice de alavancagem financeira apresenta uma diminuição constante ao longo dos anos, passando de 5,51 em 2018 para 3,32 em 2022. Essa redução indica uma menor dependência de financiamento por dívida em relação ao patrimônio líquido, sugerindo uma melhora na estrutura de capital.

Índice de Alavancagem Financeira (Ajustado)

O índice de alavancagem financeira ajustado segue a mesma tendência de queda, embora com valores ligeiramente inferiores aos do índice não ajustado. A redução de 4,89 em 2018 para 3,04 em 2022 reforça a percepção de uma gestão financeira mais conservadora e uma menor exposição ao risco de endividamento.

Em resumo, os dados indicam uma empresa em crescimento, com um fortalecimento da sua base patrimonial e uma redução gradual do seu nível de endividamento. A consistência das tendências observadas sugere uma gestão financeira prudente e eficaz.

A análise dos dados financeiros demonstra um padrão geral de crescimento ao longo do período de cinco anos avaliado. O lucro líquido atribuível à empresa apresentou flutuações, com um declínio entre 2018 e 2019, seguido por um aumento consistente nos anos subsequentes, atingindo o valor mais alto em 2022. O lucro líquido ajustado seguiu uma trajetória semelhante, com um pico em 2022.

O patrimônio líquido total e o patrimônio líquido total ajustado exibiram um crescimento contínuo e significativo durante todo o período. O patrimônio líquido total ajustado apresentou taxas de crescimento ligeiramente superiores às do patrimônio líquido total, indicando possíveis ajustes contábeis que impactam o valor reportado.

Lucro Líquido Atribuível

Observa-se um aumento geral, com um recuo em 2019, mas recuperação e crescimento contínuo nos anos seguintes.

Lucro Líquido Ajustado

Apresenta uma tendência de crescimento similar ao lucro líquido atribuível, com valores consistentemente superiores, sugerindo que os ajustes realizados impactam positivamente o resultado final.

Patrimônio Líquido Total

Demonstra um crescimento constante e substancial ao longo dos cinco anos, refletindo a acumulação de lucros e outros fatores que contribuem para o aumento do valor contábil da empresa.

Patrimônio Líquido Total Ajustado

Apresenta um crescimento ainda mais acentuado que o patrimônio líquido total, indicando que os ajustes contábeis contribuem significativamente para o aumento do valor do patrimônio.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido, tanto o não ajustado quanto o ajustado, apresentaram uma tendência de declínio ao longo do período. Embora os valores permaneçam positivos, a diminuição gradual sugere que a empresa está se tornando menos eficiente na geração de lucro em relação ao seu patrimônio líquido. A diferença entre os dois índices indica que os ajustes realizados no patrimônio líquido impactam a percepção da rentabilidade.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido

Apresenta uma queda consistente, indicando uma diminuição na rentabilidade em relação ao patrimônio líquido.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (Ajustado)

Segue a mesma tendência de queda, embora com valores ligeiramente inferiores ao índice não ajustado, refletindo o impacto dos ajustes no cálculo da rentabilidade.

Em resumo, os dados indicam uma empresa em crescimento em termos de lucro e patrimônio líquido, mas com uma rentabilidade em relação ao patrimônio líquido que demonstra uma tendência de declínio.

A análise dos dados financeiros demonstra um padrão geral de crescimento ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível à companhia apresentou flutuações, com um declínio entre 2018 e 2019, seguido por um aumento consistente nos anos subsequentes, atingindo o valor mais alto em 2022. O lucro líquido ajustado seguiu uma trajetória semelhante, com um comportamento ligeiramente diferente no período inicial, mas convergindo para um crescimento contínuo a partir de 2020.

Os ativos totais da companhia exibiram um aumento constante ao longo dos cinco anos, com um crescimento mais acentuado entre 2019 e 2021. A taxa de crescimento diminuiu em 2022, indicando uma possível estabilização no volume de ativos. O ativo total ajustado apresentou uma variação similar, mantendo-se próximo ao valor dos ativos totais.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos apresentou uma leve variação ao longo do período, oscilando em torno de 14% a 15%. Observa-se um ligeiro aumento em 2022, indicando uma melhoria na eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro.

Índice de Retorno sobre Ativos (Ajustado)

O índice de retorno sobre ativos ajustado seguiu uma tendência semelhante ao ROA não ajustado, com valores ligeiramente superiores. A variação percentual ao longo do tempo foi consistente, refletindo a influência dos ajustes realizados nos cálculos.

Em resumo, os dados indicam uma tendência de crescimento tanto no lucro quanto nos ativos da companhia. Os índices de retorno sobre ativos, tanto ajustados quanto não ajustados, demonstram uma capacidade consistente de gerar lucro a partir dos ativos, com uma leve melhora observada no último ano analisado. A estabilização no crescimento dos ativos totais em 2022 pode indicar uma fase de consolidação ou uma mudança na estratégia de investimento.