GE Aerospace (NYSE:GE)

Observa-se uma mudança estrutural na composição das receitas entre o primeiro trimestre de 2021 e o primeiro trimestre de 2026. A participação da venda de equipamentos, que inicialmente representava 48,85%, apresentou tendência de declínio, estabilizando-se em patamares entre 26% e 32% a partir de 2024. Em contrapartida, as vendas de serviços expandiram sua representatividade, elevando-se de 51,15% para níveis superiores a 70% no período final da análise.

Estrutura de Custos e Margens

O custo total dos equipamentos e serviços vendidos apresentou redução gradual, transitando de patamares próximos a 76% para aproximadamente 68%. Essa compressão de custos contribuiu para a expansão da margem bruta, que evoluiu de 23,16% em março de 2021 para níveis entre 31% e 33% entre 2024 e 2026.

As despesas operacionais evidenciam um processo de otimização. As despesas com vendas, gerais e administrativas reduziram-se de 17,74% para cerca de 9,33%. Os custos de separação, registrados a partir de 2022, atingiram seu ápice em março de 2024, com 3,21%, e declinaram sucessivamente nos períodos seguintes. Os investimentos em pesquisa e desenvolvimento mantiveram-se constantes, com oscilações sutis entre 2,8% e 4%.

Rentabilidade Operacional e Líquida

O resultado operacional demonstrou crescimento significativo, saindo de margens baixas e voláteis em 2022 para uma estabilização entre 24% e 29% a partir de 2024. O lucro líquido, após enfrentar volatilidade e um pico excepcional de 54,61% em março de 2023 — influenciado por outras receitas não operacionais —, consolidou-se em uma faixa de rentabilidade entre 15% e 22% nos trimestres subsequentes.

As receitas de seguros também apresentaram variação, com um incremento relevante em 2024, atingindo 10,88%, antes de retornar a níveis entre 6% e 8% nas projeções finais.