O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de ExxonMobil.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
Exxon Mobil Corp. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração do resultado abrangente
- Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
- Estrutura do balanço: activo
- Análise de áreas geográficas
- Relação entre o valor da empresa e EBITDA (EV/EBITDA)
- Modelo de desconto de dividendos (DDM)
- Rácio de rendibilidade dos activos (ROA) desde 2005
- Índice de liquidez corrente desde 2005
- Índice de giro total dos ativos desde 2005
- Relação preço/valor contabilístico (P/BV) desde 2005
Aceitamos:
Taxas de retorno
Exxon Mobil Corp. (XOM) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Data | PreçoXOM,t1 | DividendoXOM,t1 | RXOM,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 de jan. de 2020 | ||||||
1. | 29 de fev. de 2020 | |||||
2. | 31 de mar. de 2020 | |||||
3. | 30 de abr. de 2020 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 30 de nov. de 2024 | |||||
59. | 31 de dez. de 2024 | |||||
Média (R): | ||||||
Desvio padrão: |
Exxon Mobil Corp. (XOM) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Data | PreçoXOM,t1 | DividendoXOM,t1 | RXOM,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 de jan. de 2020 | ||||||
1. | 29 de fev. de 2020 | |||||
2. | 31 de mar. de 2020 | |||||
3. | 30 de abr. de 2020 | |||||
4. | 31 de mai. de 2020 | |||||
5. | 30 de jun. de 2020 | |||||
6. | 31 de jul. de 2020 | |||||
7. | 31 de ago. de 2020 | |||||
8. | 30 de set. de 2020 | |||||
9. | 31 de out. de 2020 | |||||
10. | 30 de nov. de 2020 | |||||
11. | 31 de dez. de 2020 | |||||
12. | 31 de jan. de 2021 | |||||
13. | 28 de fev. de 2021 | |||||
14. | 31 de mar. de 2021 | |||||
15. | 30 de abr. de 2021 | |||||
16. | 31 de mai. de 2021 | |||||
17. | 30 de jun. de 2021 | |||||
18. | 31 de jul. de 2021 | |||||
19. | 31 de ago. de 2021 | |||||
20. | 30 de set. de 2021 | |||||
21. | 31 de out. de 2021 | |||||
22. | 30 de nov. de 2021 | |||||
23. | 31 de dez. de 2021 | |||||
24. | 31 de jan. de 2022 | |||||
25. | 28 de fev. de 2022 | |||||
26. | 31 de mar. de 2022 | |||||
27. | 30 de abr. de 2022 | |||||
28. | 31 de mai. de 2022 | |||||
29. | 30 de jun. de 2022 | |||||
30. | 31 de jul. de 2022 | |||||
31. | 31 de ago. de 2022 | |||||
32. | 30 de set. de 2022 | |||||
33. | 31 de out. de 2022 | |||||
34. | 30 de nov. de 2022 | |||||
35. | 31 de dez. de 2022 | |||||
36. | 31 de jan. de 2023 | |||||
37. | 28 de fev. de 2023 | |||||
38. | 31 de mar. de 2023 | |||||
39. | 30 de abr. de 2023 | |||||
40. | 31 de mai. de 2023 | |||||
41. | 30 de jun. de 2023 | |||||
42. | 31 de jul. de 2023 | |||||
43. | 31 de ago. de 2023 | |||||
44. | 30 de set. de 2023 | |||||
45. | 31 de out. de 2023 | |||||
46. | 30 de nov. de 2023 | |||||
47. | 31 de dez. de 2023 | |||||
48. | 31 de jan. de 2024 | |||||
49. | 29 de fev. de 2024 | |||||
50. | 31 de mar. de 2024 | |||||
51. | 30 de abr. de 2024 | |||||
52. | 31 de mai. de 2024 | |||||
53. | 30 de jun. de 2024 | |||||
54. | 31 de jul. de 2024 | |||||
55. | 31 de ago. de 2024 | |||||
56. | 30 de set. de 2024 | |||||
57. | 31 de out. de 2024 | |||||
58. | 30 de nov. de 2024 | |||||
59. | 31 de dez. de 2024 | |||||
Média (R): | ||||||
Desvio padrão: |
Mostrar tudo
1 Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.
2 Taxa de retorno das ações ordinárias da XOM durante o período t.
3 Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.
Variância e covariância
t | Data | RXOM,t | RS&P 500,t | (RXOM,t–RXOM)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RXOM,t–RXOM)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 29 de fev. de 2020 | |||||
2. | 31 de mar. de 2020 | |||||
3. | 30 de abr. de 2020 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 30 de nov. de 2024 | |||||
59. | 31 de dez. de 2024 | |||||
Total (Σ): |
t | Data | RXOM,t | RS&P 500,t | (RXOM,t–RXOM)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RXOM,t–RXOM)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 29 de fev. de 2020 | |||||
2. | 31 de mar. de 2020 | |||||
3. | 30 de abr. de 2020 | |||||
4. | 31 de mai. de 2020 | |||||
5. | 30 de jun. de 2020 | |||||
6. | 31 de jul. de 2020 | |||||
7. | 31 de ago. de 2020 | |||||
8. | 30 de set. de 2020 | |||||
9. | 31 de out. de 2020 | |||||
10. | 30 de nov. de 2020 | |||||
11. | 31 de dez. de 2020 | |||||
12. | 31 de jan. de 2021 | |||||
13. | 28 de fev. de 2021 | |||||
14. | 31 de mar. de 2021 | |||||
15. | 30 de abr. de 2021 | |||||
16. | 31 de mai. de 2021 | |||||
17. | 30 de jun. de 2021 | |||||
18. | 31 de jul. de 2021 | |||||
19. | 31 de ago. de 2021 | |||||
20. | 30 de set. de 2021 | |||||
21. | 31 de out. de 2021 | |||||
22. | 30 de nov. de 2021 | |||||
23. | 31 de dez. de 2021 | |||||
24. | 31 de jan. de 2022 | |||||
25. | 28 de fev. de 2022 | |||||
26. | 31 de mar. de 2022 | |||||
27. | 30 de abr. de 2022 | |||||
28. | 31 de mai. de 2022 | |||||
29. | 30 de jun. de 2022 | |||||
30. | 31 de jul. de 2022 | |||||
31. | 31 de ago. de 2022 | |||||
32. | 30 de set. de 2022 | |||||
33. | 31 de out. de 2022 | |||||
34. | 30 de nov. de 2022 | |||||
35. | 31 de dez. de 2022 | |||||
36. | 31 de jan. de 2023 | |||||
37. | 28 de fev. de 2023 | |||||
38. | 31 de mar. de 2023 | |||||
39. | 30 de abr. de 2023 | |||||
40. | 31 de mai. de 2023 | |||||
41. | 30 de jun. de 2023 | |||||
42. | 31 de jul. de 2023 | |||||
43. | 31 de ago. de 2023 | |||||
44. | 30 de set. de 2023 | |||||
45. | 31 de out. de 2023 | |||||
46. | 30 de nov. de 2023 | |||||
47. | 31 de dez. de 2023 | |||||
48. | 31 de jan. de 2024 | |||||
49. | 29 de fev. de 2024 | |||||
50. | 31 de mar. de 2024 | |||||
51. | 30 de abr. de 2024 | |||||
52. | 31 de mai. de 2024 | |||||
53. | 30 de jun. de 2024 | |||||
54. | 31 de jul. de 2024 | |||||
55. | 31 de ago. de 2024 | |||||
56. | 30 de set. de 2024 | |||||
57. | 31 de out. de 2024 | |||||
58. | 30 de nov. de 2024 | |||||
59. | 31 de dez. de 2024 | |||||
Total (Σ): |
Mostrar tudo
VariaçãoXOM = Σ(RXOM,t–RXOM)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovariânciaXOM, S&P 500 = Σ(RXOM,t–RXOM)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
Estimativa sistemática de risco (β)
VariaçãoXOM | |
VariaçãoS&P 500 | |
CovariânciaXOM, S&P 500 | |
Coeficiente de correlaçãoXOM, S&P 5001 | |
βXOM2 | |
αXOM3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaçãoXOM, S&P 500
= CovariânciaXOM, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoXOM × Desvio padrãoS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βXOM
= CovariânciaXOM, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= ÷
=
3 αXOM
= MédiaXOM – βXOM × MédiaS&P 500
= – ×
=
Taxa de retorno esperada
Suposições | ||
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 | RF | |
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 | E(RM) | |
Risco sistemático de ExxonMobil ações ordinárias | βXOM | |
Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da ExxonMobil3 | E(RXOM) |
1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).
3 E(RXOM) = RF + βXOM [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=