Cummins Inc. (NYSE:CMI)

Ao analisar a evolução dos índices financeiros ao longo do período de 2019 a 2023, observa-se um crescimento contínuo nas principais categorias de passivos e patrimônio líquido.

Os passivos totais apresentaram uma expansão expressiva, passando de aproximadamente US$ 11,3 bilhões em 2019 para cerca de US$ 22,1 bilhões em 2023, indicando aumento na alavancagem financeira da empresa. Destaca-se o crescimento do passivo de longo prazo, que passou de aproximadamente US$ 5,0 bilhões em 2019 para US$ 9,2 bilhões em 2023, refletindo a ampliação dos financiamentos de longo prazo e obrigações relacionadas.

O passivo circulante também apresentou avanço significativo, de aproximadamente US$ 6,3 bilhões em 2019 para US$ 12,9 bilhões em 2023, impulsionado principalmente pelos aumentos nas contas a pagar, principalmente comércio, que cresceram de US$ 2,5 bilhões para US$ 4,3 bilhões, além de elevação na dívida de curto prazo e outros passivos circulantes.

O patrimônio líquido, por sua vez, experimentou crescimento até 2022, atingindo US$ 9,975 bilhões, mas houve uma pequena redução para US$ 8,850 bilhões em 2023. Essa variação parece estar relacionada ao aumento nas ações em tesouraria e perdas abrangentes acumuladas, que tiveram aumentos expressivos ao longo do período, além de ajustes nas reservas de lucros não distribuídos.

O índice de ações em tesouraria foi negativamente impactado, crescendo de US$ -7,225 milhões em 2019 para US$ -9,359 milhões em 2023, refletindo recompra de ações ou retenção de ações próprias em volume elevado.

No aspecto de receita e obrigações relacionadas ao ativo diferido, observa-se uma tendência de aumento moderado na receita diferida, passando de aproximadamente US$ 821 milhões em 2019 para US$ 966 milhões em 2023, indicando possível crescimento em contratos com entregas futuras. Em contrapartida, as garantias acumuladas do produto aumentaram de US$ 645 milhões em 2019 para US$ 777 milhões em 2023, reforçando o crescimento nas garantias associadas a produtos da companhia.

Em relação às provisões e obrigações de aposentadoria, destaca-se a elevação na remuneração, benefícios e custos de aposentadoria acumulados, que cresceram de US$ 560 milhões em 2019 para US$ 1,108 bilhões em 2023, indicando aumento nas obrigações relacionadas a benefícios pós-emprego.

Também observa-se aumento nas despesas de marketing, crescendo de US$ 176 milhões em 2019 para US$ 399 milhões em 2023, refletindo possível maior esforço de divulgação ou ampliação de ações promocionais.

Embora a receita e os impostos a pagar tenham aumentado, especialmente o imposto de renda a pagar, de US$ 52 milhões para US$ 242 milhões, essa tendência sugere uma expansão das operações ou aumento na carga tributária incidente sobre os resultados da empresa.

Os demais passivos, como outros benefícios pós-aposentadoria, outros passivos de longo prazo e avaliações de mercado de derivados de taxas de juro, também apresentaram crescimento, indicando maior complexidade na gestão de riscos e obrigações financeiras futuras.

Por fim, o patrimônio líquido dos acionistas cresceu de US$ 7,5 bilhões em 2019 para US$ 8,85 bilhões em 2023, mesmo diante de aumentos nas ações em tesouraria e perdas acumuladas, evidenciando expansão da base de capital, embora com impacto de ações recompradas e variações em lucros e perdas não realizados.