Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Cummins Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Lucro líquido consolidado	840)	2,183)	2,164)	1,811)	2,268)
Depreciação e amortização	1,024)	784)	662)	673)	672)
Imposto de renda diferido	(457)	(274)	7)	7)	(4)
Equivalência patrimonial no resultado das investidas, líquido de dividendos	(81)	64)	(83)	(105)	(14)
Despesas com pensões e OPEB	8)	24)	83)	108)	75)
Contribuições para pensões e pagamentos OPEB	(134)	(85)	(102)	(121)	(150)
Custos de suspensão russos, líquidos de recuperações	—)	111)	—)	—)	—)
Contas e notas a receber	(330)	(697)	(174)	(51)	195)
Inventários	—)	(567)	(945)	46)	291)
Outros ativos circulantes	(120)	(109)	2)	(39)	(95)
Contas a pagar	(66)	538)	217)	288)	(310)
Despesas acumuladas	2,934)	(170)	541)	121)	(112)
Variações do ativo e passivo circulante, líquidas de aquisições	2,418)	(1,005)	(359)	365)	(31)
Outros, líquidos	348)	160)	(116)	(16)	365)
Ajustes para conciliar o lucro líquido consolidado com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	3,126)	(221)	92)	911)	913)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	3,966)	1,962)	2,256)	2,722)	3,181)
Investimentos	(1,213)	(916)	(734)	(528)	(700)
Aquisições de empresas, líquidas de caixa adquirido	(292)	(3,191)	—)	—)	(237)
Investimentos em títulos e valores mobiliários, aquisições	(1,409)	(1,073)	(806)	(593)	(495)
Investimentos em títulos e valores mobiliários, liquidações	1,334)	1,151)	673)	469)	389)
Outros, líquidos	(63)	(143)	(6)	(67)	(107)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(1,643)	(4,172)	(873)	(719)	(1,150)
Produto de empréstimos contraídos	861)	2,103)	79)	2,014)	11)
Captação líquida (pagamentos) de papel comercial	(779)	2,261)	(10)	(337)	(120)
Pagamentos de empréstimos contraídos e obrigações de locação financeira	(1,136)	(1,550)	(73)	(73)	(96)
Pagamento de dividendos sobre ações ordinárias	(921)	(855)	(809)	(782)	(761)
Recompras de ações ordinárias	—)	(374)	(1,402)	(641)	(1,271)
Pagamentos por compra de participações não controladoras resgatáveis	(175)	—)	—)	—)	—)
Outros, líquidos	(27)	84)	(12)	99)	142)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(2,177)	1,669)	(2,227)	280)	(2,095)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	(68)	50)	35)	(11)	(110)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	78)	(491)	(809)	2,272)	(174)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	2,101)	2,592)	3,401)	1,129)	1,303)
Caixa e equivalentes de caixa no final do período	2,179)	2,101)	2,592)	3,401)	1,129)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

Ao longo do período de análise, observa-se uma tendência de aumento no lucro líquido consolidado, especialmente de 2019 para 2021, sendo que os valores atingiram um pico em 2022. Em 2023, houve uma expressiva redução do lucro líquido, indicando possível impacto de fatores extraordinários ou mudanças na performance operacional.

As despesas de depreciação e amortização apresentaram crescimento consistente ao longo do tempo, com aumento acentuado em 2023, refletindo possivelmente esforços de investimentos em ativos de maior valor ou atualização de ativos existentes.

O imposto de renda diferido evidenciou volatilidade, com valores negativos em 2019, 2022 e 2023, indicando adequações fiscais ou perdas fiscais diferidas que impactaram negativamente o resultado financeiro da empresa nesses períodos.

Quanto à equivalência patrimonial, houve uma variação negativa ao longo de 2020 e 2021, mas um retorno ao positivo em 2022, seguido por nova redução em 2023, sugerindo oscilações na performance das investidas e nos resultados oriundos dessas participações.

As despesas com pensões e OPEB experenciaram pequenas variações ao longo do tempo, diminuindo significativamente em 2022 e 2023, enquanto as contribuições para pensões e pagamentos relacionados apresentaram redução progressiva até 2022, com aumento em 2023. Essa combinação indica ajustes nos planos de pensão e OPEB, possivelmente influenciados por mudanças nas obrigações atuariais ou no cenário econômico.

Os ativos circulantes apresentaram oscilações expressivas, especialmente em contas e notas a receber e inventários, onde houve reduções significativas e valores negativos, indicando uma gestão de liquidez mais restritiva ou venda de ativos de estoque. Destaca-se também o crescimento das contas a pagar e despesas acumuladas, contribuindo para alterações no ciclo financeiro da empresa.

As variações no ativo e passivo circulante, líquidas de aquisições, mostraram efeitos de ajustes internos e movimentações de curto prazo, com setores de aumento e redução ao longo dos anos, refletindo estratégias de gestão do capital de giro e liquidez.

Na demonstração de resultados, os ajustes que conciliam o lucro líquido ao caixa gerado pelas operações indicam forte crescimento em 2023, com valores significativamente superiores a anos anteriores, além de uma captação de caixa expressiva em 2020 e 2022 devido à captação de empréstimos e aumento de passivos de financiamento.

Os investimentos mostraram tendência de aumento na saída de caixa, especialmente na aquisição de títulos e valores mobiliários, enquanto as recompras de ações também aumentaram até 2021, sinalizando ações de gerenciamento de capital próprio e resgate de participações acionárias.

O fluxo de caixa de atividades de investimento revelou saídas consideráveis, especialmente em 2022, resultando em caixa líquido utilizado nessas atividades, o que contribuiu para a redução do caixa final até 2023, apesar de variações pontuais no período.

Na atividade de financiamento, houve um comportamento de altos níveis de captação, especialmente em 2020 e 2022, com pagamento de empréstimos e obrigações de locação financeira em valores reduzidos, mas ainda expressivos, evidenciando uma política de alavancagem financeira com forte impacto no fluxo de caixa.

A redução no caixa e equivalentes de caixa no final de 2022 foi contrabalançada por uma ligeira recuperação em 2023, embora o saldo final permanecesse abaixo dos níveis de início de período. A variação cambial apresentou efeito negativo em 2023, contribuindo para a ligeira redução do caixa em termos líquidos.

Cummins Inc. (NYSE:CMI)

Demonstração dos fluxos de caixa