Análise do endividamento
Dívida total (quantia escriturada)
Cummins Inc., balanço: dívida
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas na estrutura de dívida ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento consistente na dívida total, embora com variações na composição dos seus componentes.
- Empréstimos a pagar
- Os empréstimos a pagar apresentaram um crescimento notável, passando de US$ 100 milhões em 2019 para US$ 280 milhões em 2023. Este aumento indica uma maior dependência de financiamento por meio de empréstimos.
- Papel comercial
- O papel comercial demonstrou uma volatilidade considerável. Houve uma redução substancial de US$ 660 milhões em 2019 para US$ 323 milhões em 2020, seguida por um aumento expressivo para US$ 1496 milhões em 2023. Essa flutuação sugere uma gestão ativa do financiamento de curto prazo, possivelmente influenciada pelas condições de mercado e necessidades de liquidez.
- Vencimentos correntes da dívida de longo prazo
- Os vencimentos correntes da dívida de longo prazo apresentaram um aumento geral, embora com algumas flutuações anuais. O valor cresceu de US$ 31 milhões em 2019 para US$ 118 milhões em 2023, indicando um aumento nas obrigações de curto prazo decorrentes da dívida de longo prazo.
- Dívida de longo prazo
- A dívida de longo prazo exibiu um aumento constante, passando de US$ 1576 milhões em 2019 para US$ 4802 milhões em 2023. Este crescimento sugere um investimento contínuo em projetos de longo prazo ou aquisições financiadas por dívida.
- Dívida total (quantia escriturada)
- A dívida total, que engloba todos os componentes mencionados, apresentou um aumento significativo de US$ 2367 milhões em 2019 para US$ 6696 milhões em 2023. Este aumento reflete a combinação do crescimento em empréstimos a pagar, papel comercial e dívida de longo prazo. A aceleração do crescimento da dívida total nos anos mais recentes pode indicar uma estratégia de alavancagem financeira mais agressiva.
Em resumo, a estrutura de dívida demonstra uma tendência de crescimento geral, com um aumento notável na dívida de longo prazo e uma gestão dinâmica do papel comercial. O aumento nos empréstimos a pagar e nos vencimentos correntes da dívida de longo prazo também são pontos relevantes a serem considerados.
Endividamento total (valor justo)
| 31 de dez. de 2023 | |
|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Endividamento total (valor justo) | 6,375) |
| Índice financeiro | |
| Rácio dívida, justo valor e quantia escriturada | 0.95 |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
Taxa de juro média ponderada da dívida
Taxa de juro média ponderada da dívida: 3.74%
| Taxa de juros | Valor da dívida1 | Taxa de juros × Valor da dívida | Taxa de juro média ponderada2 |
|---|---|---|---|
| 3.31% | 280) | 9) | |
| 5.43% | 1,496) | 81) | |
| 0.00% | 160) | —) | |
| 0.75% | 500) | 4) | |
| 6.75% | 58) | 4) | |
| 7.13% | 250) | 18) | |
| 1.50% | 850) | 13) | |
| 4.88% | 500) | 24) | |
| 2.60% | 650) | 17) | |
| 7.48% | 165) | 12) | |
| 5.00% | 111) | 6) | |
| Valor total | 5,020) | 188) | |
| 3.74% | |||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Taxa de juro média ponderada = 100 × 188 ÷ 5,020 = 3.74%
Custos com juros incorridos
Cummins Inc., custos de juros incorridos
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação às despesas e juros incorridos ao longo do período de cinco anos. Observa-se um padrão geral de aumento nos valores, com variações anuais.
- Despesa com juros
- A despesa com juros apresentou uma ligeira diminuição em 2020, passando de 109 milhões de dólares em 2019 para 100 milhões de dólares. Contudo, a partir de 2021, iniciou-se uma trajetória ascendente consistente, atingindo 111 milhões de dólares, 199 milhões de dólares em 2022 e, finalmente, 375 milhões de dólares em 2023. Este aumento significativo sugere um possível incremento no endividamento ou uma elevação das taxas de juros.
- Juros capitalizados
- Os juros capitalizados permaneceram relativamente estáveis entre 2019 e 2021, com valores em torno de 2 a 3 milhões de dólares. Em 2022, houve um aumento para 5 milhões de dólares, seguido por um novo aumento para 8 milhões de dólares em 2023. Este crescimento pode indicar um aumento nos investimentos em ativos que qualificam para a capitalização de juros.
- Juros incorridos
- Os juros incorridos seguiram uma tendência semelhante à despesa com juros, com uma pequena redução em 2020 (de 112 milhões de dólares para 102 milhões de dólares). A partir de 2021, os valores aumentaram progressivamente, atingindo 113 milhões de dólares, 204 milhões de dólares em 2022 e 383 milhões de dólares em 2023. A correlação entre os juros incorridos e a despesa com juros é evidente, reforçando a hipótese de mudanças na estrutura de capital ou nas taxas de juros.
Em resumo, os dados indicam um aumento substancial nos encargos financeiros nos últimos anos, impulsionado principalmente pelo crescimento da despesa com juros e dos juros incorridos. A capitalização de juros, embora menor em valor absoluto, também apresentou um aumento notável, possivelmente relacionado a investimentos em ativos de longo prazo.
Índice de cobertura de juros (ajustado)
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
2023 Cálculos
1 Índice de cobertura de juros (sem juros capitalizados) = EBIT ÷ Despesa com juros
= 2,001 ÷ 375 = 5.34
2 Índice de cobertura de juros (ajustado) (com juros capitalizados) = EBIT ÷ Juros incorridos
= 2,001 ÷ 383 = 5.22
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas nos índices de cobertura de juros ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma diminuição consistente na capacidade de pagamento de juros da entidade, medida pelos índices apresentados.
- Índice de Cobertura de Juros (sem juros capitalizados)
- Em 2019, o índice registrou um valor de 27, indicando uma forte capacidade de cobrir as despesas com juros. Houve uma redução para 24,38 em 2020, seguida por uma ligeira recuperação para 25,78 em 2021. Contudo, a partir de 2022, o índice demonstra uma queda acentuada, atingindo 15,17 e, posteriormente, 5,34 em 2023. Esta trajetória descendente sugere um declínio progressivo na capacidade de gerar lucro suficiente para cobrir os encargos financeiros.
- Índice de Cobertura de Juros (ajustado) (com juros capitalizados)
- O índice ajustado apresenta um padrão semelhante ao índice não ajustado. Iniciando em 26,28 em 2019, diminuiu para 23,9 em 2020 e recuperou ligeiramente para 25,33 em 2021. A queda mais expressiva ocorreu a partir de 2022, com valores de 14,79 e 5,22 em 2022 e 2023, respectivamente. A convergência dos dois índices indica que os juros capitalizados não mitigaram significativamente a tendência de deterioração da cobertura de juros.
A redução substancial nos índices de cobertura de juros em 2022 e 2023 sinaliza um aumento no risco financeiro. A entidade pode enfrentar dificuldades crescentes para cumprir suas obrigações de juros, o que pode impactar sua saúde financeira geral e sua capacidade de investir em crescimento futuro. A investigação das causas subjacentes a essa diminuição, como aumento das taxas de juros, redução da lucratividade ou aumento do endividamento, é recomendada.