Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
Dados trimestrais

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Cummins Inc., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido (dados trimestrais)

US$ em milhões

	31 de mar. de 2024	31 de dez. de 2023	30 de set. de 2023	30 de jun. de 2023	31 de mar. de 2023	31 de dez. de 2022	30 de set. de 2022	30 de jun. de 2022	31 de mar. de 2022	31 de dez. de 2021	3 de out. de 2021	4 de jul. de 2021	4 de abr. de 2021	31 de dez. de 2020	27 de set. de 2020	28 de jun. de 2020	29 de mar. de 2020	31 de dez. de 2019	29 de set. de 2019	30 de jun. de 2019	31 de mar. de 2019
Contas a pagar, principalmente comércio	4,476)	4,260)	4,262)	4,308)	4,636)	4,252)	4,000)	3,405)	3,497)	3,021)	3,210)	3,172)	3,279)	2,820)	2,597)	2,281)	2,648)	2,534)	2,830)	2,991)	3,018)
Empréstimos a pagar	342)	280)	231)	419)	229)	210)	217)	165)	243)	208)	85)	54)	93)	169)	129)	109)	121)	100)	103)	119)	70)
Papel comercial	609)	1,496)	1,710)	1,617)	2,545)	2,574)	2,393)	705)	311)	313)	200)	200)	317)	323)	316)	2,027)	1,617)	660)	902)	434)	709)
Vencimentos correntes da dívida de longo prazo	113)	118)	573)	575)	569)	573)	55)	65)	69)	59)	55)	57)	61)	62)	58)	66)	33)	31)	37)	46)	37)
Remuneração, benefícios e custos de aposentadoria acumulados	561)	1,108)	884)	721)	510)	617)	575)	443)	411)	683)	626)	569)	393)	484)	433)	309)	322)	560)	494)	465)	364)
Parcela atual da garantia acumulada do produto	652)	667)	731)	751)	746)	726)	801)	796)	798)	755)	694)	661)	623)	674)	646)	681)	743)	803)	817)	809)	762)
Parcela corrente da receita diferida	1,236)	1,220)	1,029)	1,017)	1,040)	1,004)	921)	871)	883)	855)	806)	805)	773)	691)	540)	523)	527)	533)	545)	505)	509)
Outras despesas acumuladas	3,697)	3,754)	1,706)	1,637)	1,648)	1,465)	1,568)	1,221)	1,300)	1,190)	1,185)	1,086)	1,121)	1,112)	990)	920)	971)	1,039)	997)	920)	958)
Passivo circulante	11,686)	12,903)	11,126)	11,045)	11,923)	11,421)	10,530)	7,671)	7,512)	7,084)	6,861)	6,604)	6,660)	6,335)	5,709)	6,916)	6,982)	6,260)	6,725)	6,289)	6,427)
Dívida de longo prazo	5,771)	4,802)	4,950)	5,089)	4,409)	4,498)	5,450)	3,490)	3,502)	3,579)	3,602)	3,620)	3,620)	3,610)	3,609)	1,639)	1,580)	1,576)	1,619)	1,624)	1,605)
Receita diferida	1,061)	966)	1,011)	939)	937)	844)	867)	852)	877)	850)	836)	828)	828)	840)	837)	829)	837)	821)	769)	726)	697)
Outros passivos	3,208)	3,430)	3,332)	3,306)	3,283)	3,311)	3,312)	2,809)	2,868)	2,796)	2,761)	2,763)	2,823)	2,850)	2,772)	2,800)	2,659)	2,615)	2,480)	2,419)	2,390)
Passivos de longo prazo	10,040)	9,198)	9,293)	9,334)	8,629)	8,653)	9,629)	7,151)	7,247)	7,225)	7,199)	7,211)	7,271)	7,300)	7,218)	5,268)	5,076)	5,012)	4,868)	4,769)	4,692)
Total do passivo	21,726)	22,101)	20,419)	20,379)	20,552)	20,074)	20,159)	14,822)	14,759)	14,309)	14,060)	13,815)	13,931)	13,635)	12,927)	12,184)	12,058)	11,272)	11,593)	11,058)	11,119)
Participações não controladoras resgatáveis	—)	—)	—)	—)	261)	258)	252)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ações ordinárias, valor nominal de US$ 2,50	2,557)	2,564)	2,558)	2,532)	2,230)	2,243)	2,214)	2,423)	2,411)	2,427)	2,412)	2,405)	2,393)	2,404)	2,385)	2,353)	2,335)	2,346)	2,322)	2,307)	2,273)
Lucros não distribuídos	19,605)	17,851)	19,520)	19,102)	18,605)	18,037)	17,628)	17,450)	16,952)	16,741)	16,555)	16,228)	15,825)	15,419)	15,118)	14,811)	14,728)	14,416)	14,315)	13,897)	13,401)
Ações em tesouraria, a custo	(10,831)	(9,359)	(9,369)	(9,380)	(9,389)	(9,415)	(9,449)	(9,439)	(9,412)	(9,123)	(8,974)	(8,838)	(8,172)	(7,779)	(7,696)	(7,729)	(7,744)	(7,225)	(6,784)	(6,082)	(6,111)
Ações ordinárias detidas por funcionários beneficia trust, a custo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(1)	(2)	(3)	(4)	(4)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(2,264)	(2,206)	(2,051)	(1,917)	(1,823)	(1,890)	(2,013)	(1,696)	(1,515)	(1,571)	(1,911)	(1,929)	(1,937)	(1,982)	(2,107)	(2,242)	(2,250)	(2,028)	(2,040)	(1,840)	(1,739)
Patrimônio líquido total da Cummins Inc.	9,067)	8,850)	10,658)	10,337)	9,623)	8,975)	8,380)	8,738)	8,436)	8,474)	8,082)	7,866)	8,109)	8,062)	7,700)	7,192)	7,068)	7,507)	7,810)	8,278)	7,820)
Interesses não controladores	1,034)	1,054)	1,020)	1,019)	997)	992)	978)	917)	927)	927)	921)	927)	922)	927)	941)	938)	950)	958)	943)	918)	907)
Patrimônio líquido total	10,101)	9,904)	11,678)	11,356)	10,620)	9,967)	9,358)	9,655)	9,363)	9,401)	9,003)	8,793)	9,031)	8,989)	8,641)	8,130)	8,018)	8,465)	8,753)	9,196)	8,727)
Total do passivo, participações não controladoras resgatáveis e patrimônio líquido	31,827)	32,005)	32,097)	31,735)	31,433)	30,299)	29,769)	24,477)	24,122)	23,710)	23,063)	22,608)	22,962)	22,624)	21,568)	20,314)	20,076)	19,737)	20,346)	20,254)	19,846)

Ao analisar as tendências apresentadas nos dados financeiros, observam-se variáveis com comportamentos distintos ao longo dos períodos considerados.

O item de contas a pagar, principalmente comércio, demonstra um crescimento contínuo ao longo do tempo, passando de valores iniciais próximos a US$ 3 bilhões em 2019 para valores superiores a US$ 4 bilhões em 2023, indicando possível expansão nas operações comerciais ou maior nível de endividamento neste segmento.

Os empréstimos a pagar exibiram uma tendência de aumento ao longo do período, especialmente após 2021, chegando a mais de US$ 570 milhões em 2024, o que sugere maior destaque de endividamento de longo prazo ou maior dependência de fontes externas de financiamento.

Papel comercial apresentou alta significativa, especialmente entre 2021 e 2023, atingindo picos próximos a US$ 2,5 bilhões, indicando maior utilização de instrumentos de short-term financing, possivelmente para sustentar operações ou capital de giro.

Os vencimentos correntes da dívida de longo prazo evidenciam um aumento expressivo a partir de 2021, atingindo valores próximos a US$ 573 milhões em 2023, o que reforça a tendência de refinanciamento ou aumento das obrigações de longo prazo.

No que tange aos encargos financeiros e obrigações relacionadas à aposentadoria, há uma elevação contínua na soma dos custos acumulados, passando de aproximadamente US$ 364 milhões em 2019 para mais de US$ 1,1 bilhão em 2023, refletindo aumento nos passivos relacionados a benefícios e planos de aposentadoria.

As parcelas atuais da garantia acumulada do produto e da receita diferida permanecem relativamente estáveis, com algumas variações, porém sem tendências de aumento ou diminuição significativas, o que sugere uma certa estabilidade nos passivos relacionados a garantias e receitas diferidas.

Outras despesas acumuladas mostram aumento considerável de 2019 até 2023, de aproximadamente US$ 958 milhões para mais de US$ 3,7 bilhões, indicando crescimento na provisão de despesas acumuladas ou passivos contingentes.

O passivo circulante apresenta forte aumento a partir de 2021, passando de cerca de US$ 6,2 bilhões em 2019 para mais de US$ 11 bilhões em 2023, possivelmente refletindo maior necessidade de liquidez de curto prazo para cobrir obrigações operacionais.

O passivo de longo prazo mostra uma tendência de crescimento expressivo, embora de modo mais gradual, chegando a US$ 10,04 bilhões em 2023, indicando aumento na alavancagem de longo prazo da empresa.

O total do passivo registra crescimento ao longo do período, atingindo cerca de US$ 21,7 bilhões em 2023, evidenciando uma expansão na estrutura de dívida e obrigações totais.

No âmbito do patrimônio líquido, há uma contínua consolidação e crescimento, incluindo lucros não distribuídos, que passaram de aproximadamente US$ 13,4 bilhões em 2019 para mais de US$ 19,6 bilhões em 2023, além de variações nas ações ordinárias e ações em tesouraria. Notavelmente, o patrimônio líquido total aumentou de aproximadamente US$ 8,7 bilhões em 2019 para mais de US$ 10,1 bilhões em 2023.

Há também uma tendência de aumento nas ações em tesouraria, cujo valor foi elevado ao longo do tempo, refletindo possível política de recompra de ações ou retenção de ações para programas de benefícios a empregados.

Por fim, o total do passivo, participações não controladoras e patrimônio líquido expressa um crescimento contínuo, passando de aproximadamente US$ 19,8 bilhões em 2019 para mais de US$ 31,8 bilhões em 2023, indicando aumento na escala da operação e na magnitude do balanço patrimonial.

Em suma, a análise revela uma trajetória de crescimento nas obrigações financeiras, principalmente de curto e longo prazo, acompanhada por uma expansão compatível do patrimônio líquido. O comportamento sugere uma estratégia de crescimento apoiada por aumento de endividamento, com manutenção da solidez patrimonial, embora se perceba maior centralização de obrigações de curto prazo nos últimos períodos considerados.

Cummins Inc. (NYSE:CMI)

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