Cummins Inc. (NYSE:CMI)

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas nas despesas com imposto de renda ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma variação considerável nos componentes da despesa total com imposto de renda.

Despesa corrente de imposto de renda

A despesa corrente de imposto de renda apresentou um aumento constante ao longo do período analisado. Iniciando em US$ 570 milhões em 2019, atingiu US$ 1243 milhões em 2023. Este crescimento indica uma maior carga tributária corrente sobre os lucros da entidade.

Despesa com imposto de renda diferido (benefício)

A despesa com imposto de renda diferido demonstra uma volatilidade notável. Em 2019 e 2020, registrou valores relativamente baixos, com um benefício em 2020. Contudo, em 2021, 2022 e 2023, a despesa com imposto de renda diferido tornou-se significativamente negativa, indicando um aumento nas obrigações fiscais diferidas. A magnitude do impacto negativo cresceu progressivamente, atingindo US$ 457 milhões em 2023.

Despesa com imposto de renda

A despesa total com imposto de renda, que é a soma da despesa corrente e da despesa (ou benefício) com imposto de renda diferido, também apresentou uma tendência de alta. Embora tenha havido flutuações anuais, o valor final em 2023 (US$ 786 milhões) foi substancialmente superior ao registrado em 2019 (US$ 566 milhões). A influência crescente da despesa com imposto de renda diferido contribuiu para essa trajetória ascendente.

Em resumo, a entidade experimentou um aumento consistente na despesa corrente de imposto de renda, enquanto a despesa com imposto de renda diferido tornou-se um fator mais significativo e negativo ao longo do tempo, impactando a despesa total com imposto de renda. A análise sugere uma mudança na estrutura tributária da entidade ou alterações nas políticas contábeis relacionadas aos impostos diferidos.

A análise dos dados revela um padrão de estabilidade inicial seguido por variações significativas na estrutura tributária ao longo do período avaliado. A alíquota legal de imposto de renda federal dos EUA manteve-se constante em 21% durante todos os anos analisados.

Imposto de renda estadual, líquido de efeito federal

Observa-se uma flutuação modesta entre 1% e 1.3%, com uma inversão para -0.4% no último ano, indicando um possível impacto de créditos ou deduções estaduais.

As diferenças de alíquotas e tributação de subsidiárias estrangeiras e joint ventures apresentaram um aumento notável no último ano, passando de 3.1% para 11.9%, sugerindo uma mudança na composição dos lucros ou na tributação internacional.

Créditos fiscais de pesquisa

Os créditos fiscais de pesquisa demonstraram uma tendência de aumento negativo, de -1.5% em 2019 para -4.7% em 2023, o que pode indicar uma redução nos investimentos em pesquisa e desenvolvimento ou alterações nas regras de elegibilidade para esses créditos.

Os rendimentos incorpóreos derivados do estrangeiro também apresentaram um aumento negativo consistente, de -1.3% para -4.2%, possivelmente refletindo mudanças nas operações internacionais ou na forma como esses rendimentos são tributados.

Acordos de princípio

Em 2023, foram introduzidos impactos significativos relacionados a acordos de princípio, tanto no nível federal (22.4%) quanto estadual (2.1%), o que representa uma mudança substancial na carga tributária.

O impacto das mudanças na legislação tributária da Índia foi registrado apenas em 2020, com um efeito negativo de -0.7%. Outros itens líquidos apresentaram flutuações menores ao longo do período.

Alíquota efetiva

A alíquota efetiva de imposto apresentou uma variação considerável, com um aumento expressivo para 48.3% em 2023, impulsionado principalmente pelos impactos dos acordos de princípio e pelas mudanças nas diferenças de alíquotas e tributação de subsidiárias estrangeiras. Anteriormente, a alíquota efetiva flutuava entre 20% e 22.6%.

Em resumo, a estrutura tributária demonstrou estabilidade nos primeiros anos, mas sofreu alterações significativas em 2023, com a introdução de novos acordos e mudanças na tributação internacional, resultando em um aumento substancial na alíquota efetiva.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento consistente nos benefícios de transferência dos EUA e do Estado, com valores relativamente estáveis em 2022 e 2023. As prestações de reporte no estrangeiro apresentaram um crescimento inicial, seguido por um aumento significativo em 2022 e 2023.

Os planos de benefícios para funcionários demonstraram uma flutuação, com uma diminuição em 2021, seguida por um aumento notável em 2023. As despesas de garantia apresentaram uma tendência de alta constante ao longo dos cinco anos. Os passivos de locação também exibiram um crescimento gradual, embora moderado.

A partir de 2021, surgem despesas capitalizadas de pesquisa e desenvolvimento, com um aumento expressivo em 2023. As despesas acumuladas e a categoria "Outros" apresentaram um crescimento considerável, especialmente em 2022 e 2023. Os ativos por impostos diferidos brutos demonstraram um aumento substancial ao longo do período, enquanto o subsídio de avaliação apresentou um declínio constante.

Os tributos diferidos ativos também cresceram de forma consistente. O imobilizado apresentou valores negativos estáveis, com uma ligeira diminuição em 2022 e 2023. As receitas não remetidas de subsidiárias estrangeiras e joint ventures permaneceram relativamente estáveis, com uma ligeira redução em 2023.

Os planos de benefícios para funcionários, apresentados como valores negativos, indicam um ajuste ou reversão, com uma tendência de diminuição ao longo do período. Os ativos de locação, também negativos, seguiram uma trajetória semelhante. Os ativos intangíveis, que surgem a partir de 2021, apresentaram valores negativos crescentes. A categoria "Outros", apresentada como negativa, exibiu uma ligeira diminuição.

O passivo por impostos diferidos apresentou um aumento constante, enquanto o ativo (passivo) por impostos diferidos líquidos demonstrou uma volatilidade significativa, com um aumento expressivo em 2023.

Benefícios de transferência dos EUA e do Estado

Tendência de alta com estabilidade recente.

Prestações de reporte no estrangeiro

Crescimento inicial seguido por aumento significativo.

Planos de benefícios para funcionários

Flutuação com aumento notável no último ano.

Despesas de garantia

Aumento constante.

Passivos de locação

Crescimento gradual.

Despesas capitalizadas de pesquisa e desenvolvimento

Surgimento em 2021 com aumento expressivo em 2023.

Despesas acumuladas

Crescimento considerável, especialmente em anos recentes.

Ativos por impostos diferidos brutos

Aumento substancial.

Subsídio de avaliação

Declínio constante.

Tributos diferidos ativos

Crescimento consistente.

Imobilizado

Valores negativos estáveis com ligeira diminuição recente.

Ativo (passivo) por impostos diferidos líquidos

Volatilidade significativa com aumento expressivo em 2023.

A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução distinta nos valores relacionados aos impostos de renda diferidos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma tendência de variação tanto no ativo quanto no passivo de imposto de renda diferido.

Ativo de Imposto de Renda Diferido

O ativo de imposto de renda diferido apresentou um aumento inicial de 8,4% entre 2019 e 2020, atingindo US$ 479 milhões. Em 2021, houve uma redução de 10,2%, retornando a US$ 428 milhões. Contudo, em 2022, registrou-se um aumento significativo de 46,5%, elevando o valor para US$ 625 milhões. A trajetória ascendente continuou em 2023, com um crescimento expressivo de 72,9%, culminando em US$ 1082 milhões. Essa progressão sugere uma alteração na capacidade de gerar benefícios fiscais futuros.

Passivo de Imposto de Renda Diferido

O passivo de imposto de renda diferido também exibiu flutuações. Houve um aumento de 6,2% entre 2019 e 2020, alcançando US$ 325 milhões. Em 2021, o valor diminuiu 7,7%, para US$ 403 milhões. Em 2022, registrou-se um aumento de 61,3%, atingindo US$ 649 milhões. Em 2023, o passivo aumentou 18,1%, chegando a US$ 530 milhões. A variação do passivo indica mudanças nas obrigações fiscais futuras.

Relação Ativo/Passivo

A relação entre o ativo e o passivo de imposto de renda diferido demonstra uma mudança notável. Em 2019, o ativo era 1,44 vezes maior que o passivo. Em 2023, essa relação aumentou para 2,04, indicando um crescimento proporcionalmente maior do ativo em relação ao passivo. Essa dinâmica pode refletir estratégias de planejamento tributário ou alterações na estrutura de impostos.

Em resumo, os dados indicam uma crescente capacidade de utilização de créditos fiscais futuros, conforme evidenciado pelo aumento do ativo de imposto de renda diferido, acompanhado por um aumento, embora menor, nas obrigações fiscais futuras, refletido no passivo. A análise da evolução desses valores ao longo do tempo sugere uma gestão ativa das implicações fiscais das operações.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória geral de crescimento nos ativos totais ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento consistente, partindo de 19737 milhões de dólares americanos em 2019 para atingir 32005 milhões em 2023. O ativo total ajustado acompanha essa tendência, embora apresente valores ligeiramente inferiores.

O passivo total também apresentou crescimento, embora em um ritmo menor do que os ativos. O valor aumentou de 11272 milhões de dólares americanos em 2019 para 22101 milhões em 2023. Similarmente, o passivo total ajustado demonstra um padrão de crescimento consistente.

O patrimônio líquido total da empresa exibiu um crescimento inicial, atingindo 8975 milhões de dólares americanos em 2022, mas apresentou uma diminuição em 2023, fechando em 8850 milhões. O patrimônio líquido total ajustado segue uma tendência semelhante, com um pico em 2022 e uma queda subsequente em 2023.

O lucro líquido atribuível à empresa apresentou flutuações ao longo do período. Após uma queda em 2020, houve uma recuperação em 2021 e 2022, seguida por um aumento significativo em 2023, atingindo 735 milhões de dólares americanos. O lucro líquido ajustado também demonstra essa volatilidade, com um aumento notável em 2023, alcançando 278 milhões de dólares americanos, embora inferior ao valor de 2021 e 2022.

Tendências de Ativos

Crescimento constante e significativo ao longo dos cinco anos.

Tendências de Passivo

Crescimento, mas em um ritmo menor que os ativos.

Tendências de Patrimônio Líquido

Crescimento inicial seguido de declínio no último ano analisado.

Tendências de Lucro Líquido

Volatilidade com um aumento expressivo no último ano.

Em resumo, a entidade demonstra expansão em termos de ativos e passivos, com uma dinâmica mais complexa no patrimônio líquido e no lucro líquido, evidenciando um desempenho variável ao longo do período analisado.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente na rentabilidade, medida pelos índices de margem de lucro líquido e ajustado, entre 2019 e 2023. A margem de lucro líquido diminuiu de 9.59% para 2.16%, enquanto a margem ajustada apresentou declínio de 9.57% para 0.82%.

O índice de giro total dos ativos apresentou flutuações, com uma queda em 2020, seguida de recuperação parcial em 2021 e estabilização nos anos subsequentes. O valor final em 2023 (1.06) é próximo ao registrado em 2019 (1.19). O índice ajustado seguiu um padrão similar.

A alavancagem financeira, indicada pelos índices correspondentes, demonstrou uma trajetória ascendente ao longo dos anos. O índice de alavancagem financeira aumentou de 2.63 em 2019 para 3.62 em 2023, e o índice ajustado apresentou um aumento de 2.62 para 3.73 no mesmo período. Isso sugere um aumento no uso de dívida para financiar as operações.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e ajustado também apresentaram declínio significativo. O ROE caiu de 30.11% em 2019 para 8.31% em 2023, e o ROE ajustado diminuiu de 30.6% para 3.35%.

De forma similar, o retorno sobre ativos (ROA) e o ROA ajustado mostraram uma tendência de queda. O ROA diminuiu de 11.45% para 2.3%, e o ROA ajustado caiu de 11.69% para 0.9% no período analisado.

Índice de Margem de Lucro Líquido

Demonstra uma redução constante ao longo do tempo, indicando menor capacidade de gerar lucro a partir das vendas.

Índice de Giro dos Ativos

Apresenta volatilidade, mas com um retorno a níveis próximos aos iniciais, sugerindo eficiência na utilização dos ativos.

Índice de Alavancagem Financeira

Indica um aumento no endividamento, o que pode aumentar o risco financeiro.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido

Reflete uma diminuição na rentabilidade do capital próprio investido.

Índice de Retorno sobre Ativos

Mostra uma redução na capacidade de gerar lucro a partir dos ativos totais.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução no lucro líquido atribuível em 2020, seguida de recuperação em 2021 e estabilidade em 2022, com uma queda acentuada em 2023.

O lucro líquido ajustado acompanha a tendência do lucro líquido, apresentando diminuição em 2020, recuperação em 2021, declínio em 2022 e um aumento notável em 2023, embora ainda inferior aos valores observados em 2019 e 2021.

Margem de Lucro Líquido

A margem de lucro líquido apresentou uma tendência de declínio constante de 2019 a 2022, passando de 9,59% para 7,66%. Em 2023, essa margem diminuiu drasticamente para 2,16%, indicando uma redução substancial na rentabilidade em relação à receita.

Margem de Lucro Líquido (Ajustado)

A margem de lucro líquido ajustada seguiu um padrão semelhante, com queda de 9,57% em 2019 para 6,69% em 2022. A redução mais expressiva ocorreu em 2023, atingindo 0,82%, refletindo um impacto significativo de ajustes nos resultados.

A comparação entre as margens de lucro líquido e ajustado indica que os ajustes realizados nos resultados têm um impacto crescente na rentabilidade da entidade, especialmente em 2023. A queda acentuada nas margens em 2023, tanto na versão bruta quanto na ajustada, sugere a ocorrência de fatores que afetaram negativamente a performance operacional e/ou a necessidade de reconhecer despesas não recorrentes.

Em resumo, a entidade demonstrou uma capacidade de recuperação após a queda inicial em 2020, mas enfrentou desafios significativos em 2023, resultando em uma diminuição substancial da rentabilidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos totais ao longo do período analisado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 19737 milhões de dólares americanos em 2019, atingindo 32005 milhões de dólares americanos em 2023. O ativo total ajustado acompanha essa tendência, embora com valores ligeiramente inferiores, evoluindo de 19296 milhões de dólares americanos em 2019 para 30923 milhões de dólares americanos em 2023.

O índice de giro total dos ativos apresentou flutuações. Em 2019, o índice foi de 1.19, diminuindo para 0.88 em 2020, possivelmente influenciado por fatores externos. Houve uma recuperação em 2021, com o índice atingindo 1.01, seguida de uma ligeira queda para 0.93 em 2022. Em 2023, o índice de giro total dos ativos registrou 1.06, indicando uma melhora na eficiência com que os ativos são utilizados para gerar receita.

O índice de giro total dos ativos ajustado seguiu um padrão semelhante ao índice não ajustado. Em 2019, o valor foi de 1.22, com uma queda para 0.89 em 2020. A recuperação observada em 2021 (1.03) foi seguida por uma pequena diminuição em 2022 (0.95). Em 2023, o índice ajustado atingiu 1.1, demonstrando uma utilização mais eficiente dos ativos ajustados na geração de receita.

Ativos totais

Apresentam crescimento constante ao longo dos cinco anos, indicando expansão da empresa.

Índice de giro total dos ativos

Demonstra volatilidade, com uma queda em 2020, seguida de recuperação gradual, sugerindo possíveis desafios operacionais e subsequente otimização.

Ativo total ajustado

Segue a tendência de crescimento dos ativos totais, embora em valores ligeiramente inferiores.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

Reflete um padrão similar ao índice não ajustado, com recuperação em 2021 e 2023, indicando melhoria na eficiência do uso dos ativos ajustados.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos totais ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento constante de 2019 a 2023, com um aumento mais expressivo entre 2021 e 2022. O ativo total ajustado acompanha essa tendência, apresentando valores ligeiramente inferiores aos ativos totais, mas com o mesmo padrão de crescimento.

O patrimônio líquido total da empresa também apresenta crescimento, embora em um ritmo mais moderado em comparação com os ativos. Em 2023, registra-se uma diminuição no patrimônio líquido total, interrompendo a tendência de alta observada nos anos anteriores. O total ajustado do patrimônio líquido segue uma dinâmica similar, com uma redução também em 2023.

Os indicadores de alavancagem financeira revelam um aumento consistente ao longo do período. Tanto o índice de alavancagem financeira quanto o índice de alavancagem financeira ajustado demonstram um crescimento progressivo, indicando um aumento no uso de dívida em relação ao patrimônio líquido. O aumento é mais acentuado entre 2021 e 2023.

Ativos Totais

Apresentam crescimento constante, com aceleração entre 2021 e 2022.

Patrimônio Líquido Total

Crescimento moderado, com diminuição em 2023.

Índice de Alavancagem Financeira

Aumento consistente ao longo do período, indicando maior endividamento.

Em resumo, a entidade demonstra expansão em seus ativos, acompanhada por um aumento no endividamento. A redução no patrimônio líquido em 2023 merece atenção, podendo indicar mudanças na estrutura de capital ou na rentabilidade da empresa.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória variável ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou uma redução significativa entre 2019 e 2020, seguida de recuperação em 2021 e 2022, mas com uma queda acentuada em 2023.

O lucro líquido ajustado seguiu um padrão semelhante, com diminuição em 2020, recuperação nos anos subsequentes e declínio notável em 2023. Contudo, a magnitude da variação em 2023 foi mais expressiva no lucro líquido ajustado do que no lucro líquido reportado.

O patrimônio líquido total apresentou crescimento constante de 2019 a 2022, atingindo seu valor máximo neste último ano. Em 2023, observou-se uma ligeira diminuição.

O patrimônio líquido ajustado acompanhou a tendência do patrimônio líquido total, com crescimento contínuo até 2022 e uma redução modesta em 2023.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) apresentou uma queda substancial em 2020, refletindo a redução do lucro líquido. Houve recuperação parcial em 2021 e 2022, mas o ROE em 2023 registrou uma diminuição drástica, indicando uma rentabilidade significativamente menor em relação ao patrimônio líquido.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido ajustado (ROE ajustado) exibiu um comportamento similar ao ROE, com queda em 2020, recuperação nos anos seguintes e um declínio acentuado em 2023, resultando em um valor consideravelmente inferior ao observado nos anos anteriores.

Tendências Gerais

Observa-se uma correlação entre o desempenho do lucro líquido e o ROE. A queda no lucro líquido em 2020 e, principalmente, em 2023, impactou negativamente a rentabilidade do patrimônio líquido.

Variações Significativas

O ano de 2023 se destaca pela redução expressiva tanto no lucro líquido quanto no ROE, sugerindo um possível evento ou mudança de cenário que afetou o desempenho financeiro.

Patrimônio Líquido

Apesar da diminuição do lucro em 2023, o patrimônio líquido total e ajustado permaneceram relativamente estáveis, indicando que a estrutura de capital da entidade não foi significativamente afetada no curto prazo.

Análise de Ajustes

A diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado, bem como entre o patrimônio líquido total e o patrimônio líquido ajustado, sugere a existência de itens não recorrentes ou ajustes contábeis que impactam a avaliação do desempenho financeiro.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou uma redução significativa em 2020, seguida de recuperação em 2021 e 2022, mas com uma queda acentuada em 2023. O lucro líquido ajustado seguiu um padrão similar, com uma diminuição em 2020, recuperação subsequente e declínio em 2023, embora a magnitude da variação seja diferente.

Os ativos totais exibiram um crescimento constante ao longo dos anos, com um aumento notável em 2022 e 2023. O ativo total ajustado apresentou uma tendência semelhante, porém com valores ligeiramente inferiores. A diferença entre os ativos totais e os ativos totais ajustados permaneceu relativamente estável ao longo do período.

Índice de retorno sobre ativos

O índice de retorno sobre ativos apresentou uma diminuição progressiva de 2019 a 2023, indicando uma redução na eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. A queda mais expressiva ocorreu em 2023, atingindo o menor valor do período.

Índice de retorno sobre ativos (ajustado)

O índice de retorno sobre ativos ajustado seguiu uma trajetória semelhante ao índice não ajustado, com uma queda contínua ao longo dos anos. A redução em 2023 foi particularmente acentuada, resultando em um valor significativamente inferior ao observado em anos anteriores. A utilização de ajustes nos cálculos parece atenuar ligeiramente o impacto da variação, mas não altera a tendência geral de declínio.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento dos ativos, mas com uma rentabilidade decrescente. A queda no lucro líquido e nos índices de retorno sobre ativos em 2023 sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada para identificar os fatores que contribuíram para essa performance inferior.