Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Builders FirstSource Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2022 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O desempenho financeiro entre 2018 e 2022 demonstra uma evolução significativa na rentabilidade e na estrutura de capital.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- Houve um crescimento acelerado do lucro operacional, especialmente a partir de 2021. O valor saltou de US$ 451.161 mil em 2020 para US$ 1.833.934 mil em 2021, atingindo US$ 2.864.596 mil ao final de 2022.
- Custo de Capital
- O indicador apresentou uma tendência de alta entre 2018 e 2020, elevando-se de 16,16% para 24,92%. Nos anos de 2021 e 2022, o custo de capital estabilizou-se em torno de 24%.
- Capital Investido
- Observa-se uma expansão substancial da base de capital investido em 2021, quando o montante passou de US$ 3.091.935 mil para US$ 8.507.614 mil, mantendo-se nesse patamar em 2022.
- Lucro Econômico
- Entre 2018 e 2021, o lucro econômico permaneceu em território negativo, indicando que o retorno sobre o capital investido era inferior ao custo de capital. Essa tendência foi revertida em 2022, com a obtenção de um lucro econômico positivo de US$ 804.265 mil.
A análise indica que o expressivo aumento no capital investido em 2021 foi acompanhado por um crescimento ainda mais robusto no NOPAT, permitindo que a operação superasse o custo de capital e passasse a gerar valor econômico real em 2022.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Builders FirstSource Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2022 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2022 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros, líquido = Despesa de juros ajustada, líquida × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
- Lucro líquido
- Observou-se um crescimento contínuo do lucro líquido ao longo do período analisado, com um aumento significativo entre 2021 e 2022. De 2018 a 2020, os valores apresentaram uma tendência de crescimento moderado, evidenciando uma estabilidade inicial. No entanto, a partir de 2021, o lucro líquido apresentou uma aceleração expressiva, atingindo aproximadamente 2,75 milhões de dólares em 2022, representando uma multiplicação considerável em relação ao ano anterior.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT demonstrou crescimento consistente, com uma expansão acelerada a partir de 2021. Os valores aumentaram de forma gradual até 2020, e a partir desse ponto, ocorreram saltos substanciais, atingindo cerca de 2,86 milhões de dólares em 2022. Essa evolução sugere melhorias significativas na eficiência operacional ou em fatores que impactam positivamente a rentabilidade operacional após os impostos ao longo do tempo.
Impostos operacionais de caixa
Builders FirstSource Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
Observa-se uma tendência de aumento substancial nas despesas com imposto de renda ao longo do período analisado, com um crescimento expressivo entre 2021 e 2022, passando de aproximadamente US$ 526 milhões para cerca de US$ 822 milhões. Este aumento pode refletir uma maior lucratividade, mudanças na legislação tributária ou estratégias fiscais adotadas pela empresa.
Quanto aos impostos operacionais de caixa, também há uma evolução ascendente acentuada durante o período. De valores relativamente modestos em 2018 e 2019, esses impostos aumentam significativamente em 2020 e atingem seu pico em 2022, chegando a aproximadamente US$ 962 milhões. Tal padrão sugere uma expansão das operações, aumento do volume de negócios ou uma alteração na estrutura operacional que impacta diretamente as obrigações fiscais de caixa.
De modo geral, ambos os itens mostram uma trajetória de crescimento consistente, indicando uma evolução positiva na atividade financeira da empresa, embora também implique em maior carga tributária e obrigações fiscais ao longo do tempo. A elevação expressiva em 2021 e 2022 merece atenção, pois pode refletir melhorias na rentabilidade ou mudanças estratégicas que impactam a arrecadação tributária e os impostos a serem pagos.
Capital investido
Builders FirstSource Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Houve uma tendência geral de aumento nos totais de dívidas e arrendamentos ao longo do período analisado, com destaque para um crescimento expressivo entre 2021 e 2022, passando de aproximadamente US$ 3,4 bilhões para quase US$ 3,5 bilhões. Essa elevação indica um aumento na alavancagem financeira ou na needa de financiamento da empresa.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou crescimento consistente de 2018 a 2020, saltando de US$ 596 milhões para mais de US$ 1,15 bilhão. No entanto, entre 2020 e 2021, houve um aumento abrupto para aproximadamente US$ 4,8 bilhões, seguido por uma estabilização na magnitude do patrimônio em 2022, atingindo US$ 4,96 bilhões. Essa variação significativa sugere uma emissão de ações, uma valorização dos ativos ou outros fatores que impactaram positivamente o patrimônio líquido nesse período.
- Capital investido
- O capital investido acompanhou uma trajetória de crescimento acelerado, passando de cerca de US$ 2,39 bilhões em 2018 para aproximadamente US$ 8,56 bilhões em 2022. Essa subida acentuada, sobretudo após 2020, reflete uma expansão substancial no volume de investimentos, aquisição de ativos ou aumento nos ativos totais da companhia, indicando uma estratégia de crescimento agressiva ou melhor utilização de recursos financeiros.
Custo de capital
Builders FirstSource Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Builders FirstSource Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2022 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se que o lucro econômico apresentou uma trajetória de declínio entre 2018 e 2020, atingindo o ponto mais baixo no final de 2020. A partir de 2021, houve uma recuperação gradual que resultou na reversão para valores positivos em 2022, indicando a transição de um cenário de destruição de valor para a geração de valor.
O capital investido manteve um crescimento moderado entre 2018 e 2020, seguido por um aumento expressivo em 2021, quando o montante saltou de aproximadamente 3,1 bilhões para 8,5 bilhões de dólares. Esse nível de investimento permaneceu estável no exercício de 2022.
O índice de spread econômico acompanhou a tendência do lucro econômico, registrando retornos negativos que se aprofundaram até 2020. Subsequentemente, houve uma recuperação acentuada, culminando em um spread positivo em 2022.
- Lucro Econômico
- Apresentou perdas crescentes até 2020, seguida por uma recuperação robusta que atingiu US$ 804 milhões em 2022.
- Capital Investido
- Demonstrou uma expansão significativa de capital no ano de 2021, sugerindo a ocorrência de aquisições ou investimentos estruturais de grande escala.
- Índice de Spread Econômico
- Evoluiu de -1,44% em 2018 para um mínimo de -10,33% em 2020, revertendo a tendência para 9,39% ao final do período analisado.
Índice de margem de lucro econômico
Builders FirstSource Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas líquidas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2022 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
As vendas líquidas exibiram um comportamento de estabilidade relativa entre 2018 e 2020, seguido por uma expansão acentuada nos anos de 2021 e 2022. Esse crescimento robusto na receita correlaciona-se com a posterior mudança no desempenho da rentabilidade econômica da operação.
- Lucro Econômico
- Os resultados indicam a ocorrência de perdas econômicas persistentes durante quatro anos consecutivos, com o ponto de maior declínio registrado em 2020. Esse cenário foi revertido em 2022, quando houve a transição para a lucratividade econômica.
- Margem de Lucro Econômico
- O indicador apresentou trajetória descendente até 2020, atingindo seu nível mais baixo. Subsequentemente, observou-se uma tendência de recuperação gradual em 2021, culminando em um índice positivo de 3,54% ao final do período analisado.