Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Builders FirstSource Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Lucro líquido	2,749,369)	1,725,416)	313,537)	221,809)	205,191)
Depreciação e amortização	497,140)	547,352)	116,566)	100,038)	97,906)
Amortização de desconto da dívida, prêmio e custos de emissão	4,837)	3,869)	3,508)	3,880)	4,642)
(Ganho) perda na extinção da dívida	27,387)	3,027)	6,700)	8,189)	(3,170)
Imposto de renda diferido	(92,461)	(34,573)	16,614)	50,994)	51,823)
Despesa de compensação baseada em ações	31,337)	31,486)	17,022)	12,239)	14,420)
Despesas com inadimplência	38,921)	20,451)	4,720)	—)	—)
Ganho líquido nas vendas de ativos e imparidades de ativos	(1,965)	(32,421)	(1,067)	(949)	(1,393)
Recebíveis	381,223)	(474,362)	(251,632)	45,687)	(9,221)
Inventários	271,889)	(282,165)	(220,101)	44,202)	(5,425)
Ativos contratuais	24,051)	(103,326)	(12,631)	(2,898)	—)
Outros ativos circulantes	15,173)	(33,489)	(19,743)	4,674)	(10,356)
Outros ativos e passivos	15,189)	(1,155)	50,370)	1,611)	5,637)
Contas a pagar	(314,004)	191,885)	160,947)	4,070)	(89,392)
Passivos acumulados	(15,766)	91,419)	55,361)	7,004)	22,168)
Responsabilidades contratuais	(33,089)	90,135)	19,896)	3,496)	—)
Variações de ativos e passivos, líquidas de ativos adquiridos e passivos assumidos	344,666)	(521,058)	(217,533)	107,846)	(86,589)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	849,862)	18,133)	(53,470)	282,237)	77,639)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	3,599,231)	1,743,549)	260,067)	504,046)	282,830)
Caixa utilizado para aquisições, líquido do caixa adquirido	(628,014)	(1,206,471)	(32,643)	(92,855)	—)
Produto da alienação de empresas	—)	76,162)	—)	—)	—)
Compras de bens do ativo imobilizado	(340,152)	(227,891)	(112,082)	(112,870)	(101,411)
Produto da venda de bens do ativo imobilizado	10,687)	13,560)	8,500)	6,545)	4,753)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(957,479)	(1,344,640)	(136,225)	(199,180)	(96,658)
Empréstimos contraídos ao abrigo de uma linha de crédito renovável	5,881,000)	3,125,000)	891,000)	1,040,000)	1,662,000)
Reembolsos ao abrigo da linha de crédito renovável	(6,205,000)	(2,612,000)	(843,000)	(1,192,000)	(1,833,000)
Produto de dívida de longo prazo e outros empréstimos	1,001,500)	1,000,000)	895,625)	478,375)	3,818)
Reembolsos de dívida a longo prazo e outros empréstimos	(616,222)	(554,677)	(618,542)	(610,834)	(65,312)
Pagamentos de custos de extinção de dívidas	(20,672)	(4,950)	(22,686)	(2,301)	(134)
Pagamentos de custos de empréstimos	(16,797)	(19,450)	(13,800)	(8,618)	—)
Exercício de stock options	589)	726)	1,424)	4,873)	3,945)
Recompra de ações ordinárias	(2,628,308)	(1,714,761)	(4,153)	(10,392)	(4,895)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(2,603,910)	(780,112)	285,868)	(300,897)	(233,578)
Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa	37,842)	(381,203)	409,710)	3,969)	(47,406)
Caixa e equivalentes de caixa no início do período	42,603)	423,806)	14,096)	10,127)	57,533)
Caixa e equivalentes de caixa no final do período	80,445)	42,603)	423,806)	14,096)	10,127)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

Ao analisar as tendências financeiras ao longo dos anos, observa-se um crescimento expressivo no lucro líquido, que passa de aproximadamente US$ 205 milhões em 2018 para aproximadamente US$ 2,75 bilhões em 2022, indicando uma melhora significativa na rentabilidade da empresa.

Os itens relacionados à depreciação, amortização e ganhos ou perdas na extinção de dívidas também apresentam variações relevantes. A depreciação e amortização, por exemplo, mostram aumento considerável, especialmente em 2021 e 2022, contribuindo para ajustes na apuração do lucro e fluxo de caixa operacional.

Notadamente, a despesa com impostos de renda diferido apresenta uma tendência de redução, chegando a valores negativos em 2022, o que sugere reconhecimento de créditos fiscais que afetaram o resultado líquido, possivelmente por perdas fiscais acumuladas ou ajuste de ativos fiscais diferidos.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresenta forte crescimento, de US$ 282 milhões em 2018 para mais de US$ 3,59 bilhões em 2022, refletindo uma gestão eficiente do caixa operacional e aumento na geração de caixa da operação.

Por outro lado, há uma tendência de intensificação nas atividades de investimento, com despesas de compras de bens do ativo imobilizado amplamente crescendo ao longo do período, atingindo mais de US$ 340 milhões em 2022, além de aumentos substanciais na venda de bens do ativo imobilizado e na alienação de empresas, que contribuíram para fluxos de caixa saindo do investimento.

Relativamente às atividades de financiamento, destaca-se um aumento expressivo na contração de empréstimos, especialmente ao abrigo de linhas de crédito, chegando a US$ 5,88 bilhões em 2022, enquanto os reembolsos também aumentaram significativamente, implicando um esforço de alavancagem financeira. A recompra de ações ordinárias apresentou um crescimento notório, chegando a mais de US$ 2,62 bilhões em 2022, indicando uma estratégia de redução do número de ações em circulação ou uso de caixa para retorno aos acionistas.

O fluxo de caixa total apresenta uma variação líquida negativa ao longo de 2018 a 2022, sendo especialmente evidente em 2022, refletindo os elevados desembolsos de caixa para recompra de ações e pagamento de dívidas, que superaram o caixa gerado em operações e investimentos.

O saldo final de caixa e equivalentes de caixa mantém um patamar relativamente elevado, embora com uma redução do início de cada período para o final, especialmente em 2022, conforme refletem as saídas de caixa em atividades de investimento e financiamento.

Builders FirstSource Inc. (NYSE:BLDR)

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