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Medtronic PLC (NYSE:MDT)

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Modelo de desconto de dividendos (DDM)

Nível médio de dificuldade

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais clara e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.


Valor de estoque intrínseco (resumo de avaliação)

Medtronic PLC, previsão de dividendos por ação (DPS)

US$

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Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em
0 DPS01
1 DPS1 = × (1 + )
2 DPS2 = × (1 + )
3 DPS3 = × (1 + )
4 DPS4 = × (1 + )
5 DPS5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco das ações ordinárias da Medtronic (por ação)
Preço atual da ação

Fonte: Medtronic PLC (NYSE:MDT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 DPS0 = Soma dos dividendos do último ano por ação ordinária da Medtronic. Veja detalhes »

Isenção de responsabilidade!
A avaliação é baseada em premissas padrão. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você deseja usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua própria conta e risco.


Taxa requerida de retorno (r)

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Premissas
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF
Taxa de retorno esperada sobre a carteira de mercado2 E(RM)
Risco sistemático de ações ordinárias da Medtronic βMDT
 
Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Medtronic3 rMDT

Fonte: Medtronic PLC (NYSE:MDT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 Média não ponderada dos rendimentos da oferta em todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, nem vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Veja detalhes »

3 rMDT = RF + βMDT [E(RM) – RF]
= + []
=


Taxa de crescimento de dividendos (g)

Taxa de crescimento de dividendos ( g ) implícita no modelo PRAT

Medtronic PLC, Modelo PRAT

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Média 24 de abr de 2020 26 de abr de 2019 27 de abr de 2018 28 de abr de 2017 29 de abr de 2016 24 de abr de 2015
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Dividendos aos acionistas
Lucro líquido atribuível à Medtronic
Vendas líquidas
Total de ativos
Patrimônio líquido
Índices financeiros
Taxa de retenção1
Proporção da margem de lucro2
Taxa de rotatividade do ativo3
Índice de alavancagem financeira4
Médias
Taxa de retenção
Proporção da margem de lucro
Taxa de rotatividade do ativo
Índice de alavancagem financeira
 
Taxa de crescimento de dividendos (g)5

Fonte: Medtronic PLC (NYSE:MDT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

2020 cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido atribuível à Medtronic – Dividendos aos acionistas) ÷ Lucro líquido atribuível à Medtronic
= () ÷
=

2 Proporção da margem de lucro = 100 × Lucro líquido atribuível à Medtronic ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷
=

3 Taxa de rotatividade do ativo = Vendas líquidas ÷ Total de ativos
= ÷
=

4 Índice de alavancagem financeira = Total de ativos ÷ Patrimônio líquido
= ÷
=

5 g = Taxa de retenção × Proporção da margem de lucro × Taxa de rotatividade do ativo × Índice de alavancagem financeira
= × × ×
=


Taxa de crescimento de dividendos ( g ) implícita no modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

Onde:
P0 = preço atual da ação ordinária da Medtronic
D0 = soma dos dividendos do ano passado por ação ordinária da Medtronic
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Medtronic


Previsão de taxa de crescimento de dividendos ( g )

Medtronic PLC, Modelo H

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Ano Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 e depois g5

Fonte: Medtronic PLC (NYSE:MDT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

Onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=