Estrutura do balanço: activo
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Com base em relatórios: 10-Q (Data do relatório: 2026-03-29), 10-Q (Data do relatório: 2025-12-28), 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-Q (Data do relatório: 2025-06-29), 10-Q (Data do relatório: 2025-03-30), 10-Q (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-Q (Data do relatório: 2024-06-30), 10-Q (Data do relatório: 2024-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-Q (Data do relatório: 2023-07-02), 10-Q (Data do relatório: 2023-04-02), 10-Q (Data do relatório: 2023-01-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-Q (Data do relatório: 2022-07-03), 10-Q (Data do relatório: 2022-04-03), 10-Q (Data do relatório: 2022-01-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-Q (Data do relatório: 2021-06-27), 10-Q (Data do relatório: 2021-03-28), 10-Q (Data do relatório: 2020-12-27), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27), 10-Q (Data do relatório: 2020-06-28), 10-Q (Data do relatório: 2020-03-29), 10-Q (Data do relatório: 2019-12-29).
Observa-se uma oscilação significativa na composição dos ativos ao longo do período analisado, com a transição de uma estrutura predominantemente focada em ativos de longo prazo para um aumento expressivo na liquidez imediata nos trimestres finais.
- Liquidez e Ativos Circulantes
- O caixa e equivalentes de caixa apresentaram volatilidade, atingindo o pico de 20,56% do total do ativo no terceiro trimestre de 2021, seguido por uma tendência de queda que culminou em 5,01% em março de 2026. Nota-se, contudo, um aumento abrupto no ativo circulante total nos últimos dois períodos registrados, saltando para a faixa de 34% a 37%. Esse movimento é explicado pelo surgimento de ativos mantidos para venda, que passaram a representar entre 14,63% e 16,5% do total do ativo no final da série.
- Ativos Operacionais e Imobilizados
- O imobilizado líquido demonstrou um crescimento gradual e consistente, partindo de 23,05% em 2019 e atingindo o ápice de 27,88% em janeiro de 2023, antes de recuar para 23,53% em março de 2026. Os ativos de direito de uso por arrendamento operacional mantiveram-se relativamente estáveis, oscilando entre 25,53% e 30,14%, indicando uma dependência constante de contratos de locação para a operação. Os inventários apresentaram tendência de alta, elevando-se de aproximadamente 5% para patamares próximos a 7% do total do ativo.
- Ativos Intangíveis e de Longo Prazo
- Houve uma redução progressiva e acentuada nos ativos de longo prazo, que declinaram de cerca de 78% para aproximadamente 65% nos períodos finais. Esse declínio é fortemente impactado pela redução da boa vontade, que permaneceu estável em torno de 10% a 12% durante a maior parte da série, mas sofreu uma queda brusca para a faixa de 4% a partir de setembro de 2025. Outros ativos incorpóreos também seguiram trajetória descendente, reduzindo sua representatividade de 2,67% para 0,58%.
A análise dos dados indica um processo de reestruturação patrimonial. A redução de ativos intangíveis e imobilizados, concomitante ao surgimento de ativos mantidos para venda, sugere a alienação de unidades de negócio ou a descontinuação de ativos fixos, resultando em uma mudança na composição do balanço para aumentar a disponibilidade de curto prazo.