Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

A análise dos dados revela tendências significativas nos indicadores de endividamento ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente no índice de dívida sobre patrimônio líquido, tanto no cálculo padrão quanto no que inclui o passivo de arrendamento operacional. Este índice demonstra uma trajetória ascendente, partindo de valores não disponíveis até atingir 15.56 e 16.82, respectivamente, no final do período analisado.

O rácio dívida/capital total apresenta uma redução inicial acentuada, de 8.45 para 0.6, seguido por um crescimento gradual e constante, culminando em 1 no último trimestre. A inclusão do passivo de arrendamento operacional no cálculo deste rácio segue uma dinâmica similar, com um aumento progressivo ao longo do tempo.

A relação dívida/ativos também demonstra um aumento gradual, embora menos expressivo que os índices anteriores, passando de 0.68 para 0.51. A inclusão do passivo de arrendamento operacional resulta em valores ligeiramente superiores nesta relação, indicando um impacto considerável deste passivo na estrutura de ativos.

O índice de alavancagem financeira apresenta um padrão de crescimento constante, com um aumento notável a partir do terceiro trimestre de 2016. Este indicador reflete um aumento progressivo no uso de dívida para financiar as operações.

Em contrapartida, o índice de cobertura de juros demonstra uma tendência de declínio ao longo do período. Embora tenha iniciado em 8.16, o índice diminuiu para 4.04 no último trimestre, sugerindo uma redução na capacidade de cobrir as despesas com juros com o lucro operacional.

Índice de dívida sobre patrimônio líquido

Apresenta um aumento significativo ao longo do tempo, indicando maior dependência de financiamento por dívida em relação ao patrimônio líquido.

Rácio dívida/capital total

Inicialmente alto, diminui e depois aumenta gradualmente, refletindo mudanças na estrutura de capital.

Relação dívida/ativos

Aumento constante, embora moderado, indicando um crescimento do endividamento em relação aos ativos.

Índice de alavancagem financeira

Crescimento constante, sinalizando um aumento no uso de alavancagem financeira.

Índice de cobertura de juros

Declínio ao longo do tempo, sugerindo uma menor capacidade de pagamento de juros com o lucro operacional.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente no endividamento total ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo a partir do terceiro trimestre de 2016, com valores que se estabilizam em torno de 8 a 9 bilhões de dólares até o final de 2017. A partir de 2018, a tendência de crescimento se intensifica, atingindo aproximadamente 12 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2020.

O patrimônio líquido apresenta uma evolução distinta. Inicialmente negativo em 2016, o patrimônio líquido torna-se positivo no primeiro trimestre de 2017 e demonstra um crescimento gradual até o final de 2018. Contudo, a partir de 2019, observa-se uma redução consistente, culminando em um valor negativo no primeiro trimestre de 2020.

Índice de dívida sobre patrimônio líquido

O índice de dívida sobre patrimônio líquido, que não possui dados para os primeiros trimestres de 2016, apresenta um aumento constante a partir do terceiro trimestre de 2016. A progressão é notável, passando de 1.51 para valores significativamente mais altos, como 3.16 em 2018 e atingindo 15.56 no primeiro trimestre de 2020. Este aumento indica um crescente grau de alavancagem financeira e uma maior dependência de dívida em relação ao patrimônio líquido.

Em resumo, os dados indicam uma crescente dependência de financiamento por dívida, acompanhada por uma erosão do patrimônio líquido, especialmente no período mais recente. A combinação destes fatores sugere um aumento do risco financeiro ao longo do tempo.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente na dívida total ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo a partir do terceiro trimestre de 2016, com valores que se estabilizam em torno de 8 a 9 bilhões de dólares até o final de 2017. A partir de 2018, a dívida total continua a crescer, atingindo aproximadamente 13 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2020.

O patrimônio líquido apresenta uma evolução distinta. Inicialmente negativo em 2016, o patrimônio líquido torna-se positivo no primeiro trimestre de 2017 e demonstra um crescimento gradual até o final de 2018. Contudo, a partir de 2019, observa-se uma redução consistente, culminando em um valor negativo no primeiro trimestre de 2020.

Índice de Dívida sobre Patrimônio Líquido

O índice de dívida sobre patrimônio líquido, que não possui dados para os primeiros trimestres de 2016, apresenta um aumento constante a partir do terceiro trimestre de 2016. A progressão indica um endividamento crescente em relação ao patrimônio líquido. O índice passa de 1.51 em 2016 para valores progressivamente maiores, atingindo 16.82 no primeiro trimestre de 2020, o que sugere um aumento substancial do risco financeiro.

A combinação do aumento da dívida total com a diminuição do patrimônio líquido resulta em um aumento expressivo do índice de dívida sobre patrimônio líquido. Essa tendência indica uma crescente dependência de financiamento externo e uma potencial vulnerabilidade financeira.

Em resumo, os dados indicam uma mudança na estrutura de capital, com um aumento do endividamento e uma redução do patrimônio líquido, o que pode ter implicações significativas para a estabilidade financeira a longo prazo.

A análise dos dados revela uma trajetória ascendente no endividamento total ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo a partir do terceiro trimestre de 2016, com valores que se mantêm elevados e apresentam crescimento contínuo até o primeiro trimestre de 2020.

Em contrapartida, o capital total demonstra uma relativa estabilidade, com flutuações menos pronunciadas. Embora apresente variações trimestrais, o capital total permanece em uma faixa de valores comparativamente menor em relação ao endividamento total.

O rácio dívida/capital total, resultante da relação entre o endividamento total e o capital total, exibe uma dinâmica interessante. Inicialmente, em 2016, o rácio é elevado, indicando um alto grau de endividamento em relação ao capital próprio. Contudo, a partir de 2017, o rácio apresenta uma tendência de queda, estabilizando-se em torno de 0.6 a 0.7 durante a maior parte do período. No entanto, a partir do primeiro trimestre de 2019, o rácio volta a crescer, atingindo o valor de 1 no primeiro trimestre de 2020, o que sugere um aumento considerável na dependência de financiamento por dívida em relação ao capital próprio.

Endividamento Total

Apresenta um aumento constante, com um pico no final do período analisado.

Capital Total

Mantém-se relativamente estável, com flutuações trimestrais moderadas.

Rácio Dívida/Capital Total

Inicialmente alto, diminui e se estabiliza, mas volta a crescer no final do período, indicando maior alavancagem financeira.

Em resumo, os dados indicam uma empresa que, embora tenha demonstrado capacidade de estabilizar sua relação dívida/capital por um período, voltou a aumentar seu endividamento em relação ao seu capital próprio, culminando em um rácio de 1 no último trimestre analisado.

A análise dos dados revela tendências significativas na estrutura de capital ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial na dívida total, partindo de aproximadamente 4.159 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2016 para atingir cerca de 13.079 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2020.

Em contrapartida, o capital total apresentou um crescimento mais moderado, evoluindo de 492 milhões de dólares no mesmo período inicial para 13.059 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2020. Apesar do crescimento em valor absoluto, a taxa de crescimento do capital total é consideravelmente inferior à da dívida total.

Consequentemente, o rácio dívida/capital total demonstra uma dinâmica notável. Inicialmente elevado em 8,45 no primeiro trimestre de 2016, o rácio apresentou uma diminuição acentuada, estabilizando-se em torno de 0,60 a 0,63 entre o terceiro trimestre de 2016 e o segundo trimestre de 2017. A partir desse ponto, o rácio começou a aumentar gradualmente, atingindo 1,0 no primeiro trimestre de 2020.

Tendências Observadas

A dívida total apresentou um crescimento constante e significativo ao longo do período analisado.

Capital Total

O capital total cresceu, mas em um ritmo mais lento em comparação com a dívida total.

Rácio Dívida/Capital

O rácio dívida/capital total diminuiu inicialmente, mas inverteu a tendência e aumentou progressivamente, indicando um aumento do endividamento em relação ao capital próprio.

A trajetória ascendente do rácio dívida/capital total sugere uma crescente dependência de financiamento por dívida, o que pode implicar um aumento do risco financeiro. A análise detalhada dos fatores que impulsionaram o aumento da dívida e a sua relação com a geração de caixa é recomendada para uma avaliação mais completa da sustentabilidade financeira.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação ao endividamento total, ativos totais e a relação dívida/ativos ao longo do período avaliado.

Endividamento Total

O endividamento total apresentou flutuações significativas. Observou-se um aumento considerável entre o primeiro e o terceiro trimestre de 2016, seguido por uma redução no quarto trimestre. Em 2017, manteve-se relativamente estável, com ligeiras variações trimestrais. A partir de 2018, o endividamento total demonstrou uma tendência de crescimento constante, acelerando em 2019 e atingindo o valor mais alto no primeiro trimestre de 2020.

Ativos Totais

Os ativos totais apresentaram uma diminuição notável entre o primeiro e o terceiro trimestre de 2016. Após esse período, mantiveram-se relativamente estáveis, com flutuações trimestrais modestas. Em 2018, observou-se uma ligeira redução, seguida por um aumento gradual em 2019, culminando no valor mais alto no primeiro trimestre de 2020.

Relação Dívida/Ativos

A relação dívida/ativos apresentou uma diminuição acentuada entre o primeiro e o terceiro trimestre de 2016, estabilizando-se em torno de 0.35 durante 2016 e 2017. A partir de 2018, a relação começou a aumentar gradualmente, indicando um aumento do endividamento em relação aos ativos. Essa tendência de alta continuou em 2019, acelerando-se no primeiro trimestre de 2020, atingindo o valor mais alto do período analisado.

Em resumo, os dados indicam que, embora os ativos totais tenham apresentado um crescimento modesto ao longo do tempo, o endividamento total aumentou de forma mais expressiva, resultando em um aumento da relação dívida/ativos. Essa dinâmica sugere uma crescente dependência de financiamento por dívida para sustentar as operações e o crescimento.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação à estrutura de capital e à posição patrimonial ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo na dívida total, especialmente a partir do terceiro trimestre de 2016, com um pico no primeiro trimestre de 2019, seguido de um crescimento contínuo até o primeiro trimestre de 2020.

Em contrapartida, os ativos totais apresentaram flutuações menos pronunciadas. Houve uma redução considerável no segundo e terceiro trimestres de 2016, seguida de uma recuperação e estabilização em torno de 23 a 24 bilhões de dólares entre o primeiro trimestre de 2017 e o quarto trimestre de 2018. No entanto, os ativos totais também demonstraram um aumento no primeiro trimestre de 2019, mantendo-se em níveis elevados até o final do período analisado.

A relação dívida/ativos, um indicador chave da alavancagem financeira, apresentou uma diminuição notável entre o primeiro trimestre de 2016 e o quarto trimestre de 2017, estabilizando-se em torno de 0.35. A partir do primeiro trimestre de 2018, a relação começou a aumentar gradualmente, atingindo 0.51 no primeiro trimestre de 2020. Este aumento indica um crescimento da alavancagem financeira, refletindo o aumento da dívida em relação aos ativos.

Tendências da Dívida Total

A dívida total demonstra uma trajetória ascendente, com um aumento expressivo a partir de 2016 e um crescimento contínuo até 2020.

Tendências dos Ativos Totais

Os ativos totais exibem maior estabilidade, com flutuações menos acentuadas em comparação com a dívida total, mas com um aumento notável a partir de 2019.

Tendências da Relação Dívida/Ativos

A relação dívida/ativos indica um aumento da alavancagem financeira, especialmente a partir de 2018, sugerindo um maior risco financeiro.

Em resumo, os dados indicam uma mudança na estrutura de capital, com um aumento da dependência de dívida para financiar as operações e o crescimento. A evolução da relação dívida/ativos sugere que a empresa pode estar assumindo um risco financeiro crescente.

A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa nos ativos totais ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial a partir do terceiro trimestre de 2016, com valores consistentemente acima de 23 bilhões de dólares. A flutuação trimestral é relativamente pequena, indicando uma estabilidade nos ativos.

O patrimônio líquido apresenta uma trajetória notavelmente diferente. Inicialmente negativo em 2016, o patrimônio líquido torna-se positivo no segundo trimestre de 2016 e demonstra um crescimento constante até o primeiro trimestre de 2019. Contudo, a partir do primeiro trimestre de 2020, o patrimônio líquido apresenta um declínio, culminando em um valor negativo no final do período analisado.

O índice de alavancagem financeira, que não possui dados para os primeiros trimestres de 2016, revela uma tendência de aumento constante. A partir do terceiro trimestre de 2016, o índice demonstra um crescimento progressivo, acelerando-se significativamente a partir do terceiro trimestre de 2018. Este aumento indica um crescente endividamento em relação ao patrimônio líquido, com um pico no último trimestre de 2019.

Ativos Totais

Apresentam crescimento e estabilidade, com valores consistentemente elevados.

Patrimônio Líquido

Demonstra uma recuperação inicial, seguida de um declínio acentuado no final do período.

Índice de Alavancagem Financeira

Indica um aumento progressivo do endividamento, com aceleração nos últimos trimestres.

A combinação do crescimento dos ativos totais com o declínio do patrimônio líquido e o aumento do índice de alavancagem financeira sugere uma crescente dependência de financiamento externo para sustentar as operações e o crescimento.

A análise dos dados trimestrais revela tendências distintas em relação aos resultados antes de juros e impostos (EBIT), despesas com juros e o índice de cobertura de juros.

Resultados antes de juros e impostos (EBIT)

Observa-se uma flutuação nos resultados ao longo do período analisado. Inicialmente, há um aumento de US$ 373 milhões no primeiro trimestre de 2016 para US$ 458 milhões no último trimestre do mesmo ano. Em 2017, os valores se mantêm relativamente estáveis, com uma ligeira tendência de alta no segundo e terceiro trimestres. Em 2018, há um novo período de crescimento, atingindo um pico de US$ 1251 milhões no terceiro trimestre, seguido por uma queda no último trimestre. Em 2019, os resultados demonstram uma diminuição consistente ao longo dos trimestres, culminando em US$ 421 milhões no primeiro trimestre de 2020.

Despesa com juros

As despesas com juros apresentam uma trajetória ascendente ao longo do período. Partindo de US$ 47 milhões no primeiro trimestre de 2016, as despesas aumentam gradualmente, com algumas flutuações, atingindo US$ 102 milhões no primeiro trimestre de 2019. Em 2019 e no primeiro trimestre de 2020, observa-se uma ligeira estabilização e até mesmo uma pequena redução, com US$ 93 milhões no último período.

Índice de cobertura de juros

O índice de cobertura de juros, que indica a capacidade de cobrir as despesas com juros com os resultados operacionais, apresenta uma tendência geral de declínio. Inicialmente, o índice é elevado, com 8.16 no primeiro trimestre de 2016, mas diminui progressivamente ao longo dos anos. Em 2017 e 2018, o índice se mantém relativamente estável em valores superiores a 10. No entanto, em 2019, a queda se acelera, atingindo 4.04 no primeiro trimestre de 2020. Essa redução indica uma menor capacidade de cobertura das despesas com juros pelos resultados operacionais.

Em resumo, embora os resultados antes de juros e impostos tenham apresentado variações ao longo do tempo, a tendência geral das despesas com juros é de aumento, enquanto o índice de cobertura de juros demonstra um declínio consistente, sugerindo uma potencial vulnerabilidade na capacidade de honrar as obrigações financeiras.