Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Lowe’s Cos. Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2026 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O desempenho financeiro analisado revela flutuações no lucro operacional e alterações significativas na estrutura de capital investido ao longo dos exercícios.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Observou-se uma oscilação nos resultados, com o valor máximo atingido em 2022, seguido por uma retração em 2023 e uma subsequente estabilização entre 2024 e 2026.
- Custo de Capital
- O indicador permaneceu estável, variando entre 14,66% e 15,68%, com uma tendência de leve declínio nos períodos mais recentes.
- Capital Investido
- Houve uma redução gradual do capital investido até 2023, seguida por um crescimento moderado e um incremento abrupto em 2026, o que elevou significativamente a base de ativos empregados.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico atingiu seu ápice em 2022, acompanhando a tendência do lucro operacional. Contudo, registrou-se uma queda acentuada em 2026, reflexo do aumento expressivo do capital investido sem a correspondente expansão do NOPAT.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Lowe’s Cos. Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2026 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2026 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros, líquido do valor capitalizado = Despesa de juros ajustada, líquida do valor capitalizado × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2026 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no lucro líquido, com um aumento notável de 2021 para 2022, seguido por uma diminuição consistente nos anos subsequentes até 2026. O lucro líquido atingiu o pico em 2022, com US$ 8442 milhões, e encerrou o período em US$ 6654 milhões, representando uma redução de aproximadamente 21% em relação ao valor máximo.
- Lucro Líquido
- Apresenta um crescimento expressivo entre 2021 e 2022, mas demonstra uma tendência de declínio nos anos seguintes. A queda mais acentuada ocorre entre 2022 e 2023, com uma recuperação parcial em 2024, seguida de novas reduções em 2025 e 2026.
O Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) exibe um padrão similar, embora com menor amplitude de variação. Houve um aumento considerável de 2021 para 2022, seguido por uma queda em 2023. O NOPAT demonstra uma recuperação mais robusta em 2024, atingindo US$ 8789 milhões, o valor mais alto do período. Contudo, observa-se uma leve diminuição em 2025 e um aumento modesto em 2026, fechando em US$ 8308 milhões.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Apresenta uma trajetória de crescimento inicial, seguida por flutuações. A recuperação observada em 2024 é mais pronunciada do que no lucro líquido, indicando uma possível melhoria na eficiência operacional. O valor final em 2026, embora inferior ao de 2024, permanece acima do registrado em 2021.
A divergência entre a trajetória do lucro líquido e do NOPAT sugere que fatores não operacionais, como impostos ou despesas financeiras, podem estar influenciando o resultado final. A análise comparativa dos dois indicadores aponta para uma possível deterioração da rentabilidade líquida, apesar da relativa estabilidade do desempenho operacional.
Impostos operacionais de caixa
Lowe’s Cos. Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo de um período de seis anos.
- Provisão de imposto de renda
- Observa-se um aumento significativo na provisão de imposto de renda entre 2021 e 2022, passando de US$ 1904 milhões para US$ 2766 milhões. Contudo, os anos subsequentes demonstram uma tendência de declínio, com valores de US$ 2599 milhões em 2023, US$ 2449 milhões em 2024, US$ 2196 milhões em 2025 e US$ 2093 milhões em 2026. Essa trajetória sugere uma possível redução na base tributável ou alterações nas alíquotas de impostos, ou ainda, uma otimização do planejamento tributário.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentam um padrão de crescimento inicial, elevando-se de US$ 2217 milhões em 2021 para US$ 3055 milhões em 2023. A partir de 2023, inicia-se um período de diminuição consistente, atingindo US$ 2771 milhões em 2024, US$ 2501 milhões em 2025 e US$ 2169 milhões em 2026. Essa redução pode estar correlacionada com a diminuição da provisão de imposto de renda, ou com mudanças na eficiência operacional que impactam o fluxo de caixa tributável.
Em resumo, os dados indicam um período inicial de expansão em ambos os itens, seguido por uma tendência de contração nos anos mais recentes. A análise conjunta dos dois indicadores sugere uma possível relação entre a provisão de imposto de renda e os impostos operacionais de caixa, embora uma investigação mais aprofundada seja necessária para determinar as causas subjacentes a essas variações.
Capital investido
Lowe’s Cos. Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de receita diferida.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido (déficit).
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de investimentos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente no total de dívidas e arrendamentos reportados, iniciando em 26.211 milhões de dólares americanos em 2021 e atingindo 44.677 milhões em 2026. Este crescimento não foi linear, apresentando aceleração entre 2022 e 2023, seguida de uma estabilização relativa em 2024, com um novo aumento em 2025 e 2026.
O patrimônio líquido apresenta uma evolução significativamente negativa. Partindo de um valor positivo de 1.437 milhões em 2021, o patrimônio líquido evoluiu para um déficit de 9.917 milhões em 2026. A deterioração foi particularmente acentuada entre 2021 e 2023, com uma diminuição substancial e contínua. A taxa de declínio diminuiu ligeiramente em 2024 e 2025, mas o déficit persiste.
O capital investido demonstra uma dinâmica mais estável, embora com flutuações. Após uma redução inicial de 28.534 milhões em 2021 para 26.296 milhões em 2022, o capital investido diminuiu para 24.710 milhões em 2023. Houve uma recuperação em 2024, atingindo 25.913 milhões, seguida de um aumento para 26.276 milhões em 2025 e um salto significativo para 36.866 milhões em 2026.
- Tendências Observadas
- Aumento contínuo da dívida, acompanhado de uma erosão significativa do patrimônio líquido. O capital investido demonstra uma recuperação notável no período final.
- Relações entre Indicadores
- O aumento da dívida pode estar relacionado à diminuição do patrimônio líquido, sugerindo um financiamento crescente por meio de endividamento. A recuperação do capital investido em 2025 e 2026 pode indicar novos investimentos ou reavaliações de ativos.
- Possíveis Implicações
- A alta alavancagem financeira e o patrimônio líquido negativo podem aumentar o risco financeiro. A recuperação do capital investido pode ser um sinal positivo, mas requer análise adicional para determinar sua sustentabilidade.
Custo de capital
Lowe’s Cos. Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-02-03).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Lowe’s Cos. Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jan. de 2026 | 31 de jan. de 2025 | 2 de fev. de 2024 | 3 de fev. de 2023 | 28 de jan. de 2022 | 29 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2026 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma oscilação significativa nos resultados econômicos ao longo do período analisado, com um pico de rentabilidade seguido por uma tendência de declínio nos indicadores de eficiência.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou crescimento acentuado entre 2021 e 2022, atingindo o ápice de 5.703 milhões de dólares. Após esse período, os valores demonstraram volatilidade, com uma recuperação em 2024, seguida de uma queda progressiva que culminou em 2.905 milhões de dólares em 2026, patamar próximo ao registrado no início da série.
- Capital Investido
- O montante de capital investido exibiu uma tendência de redução gradual entre 2021 e 2023, estabilizando-se na faixa de 26 bilhões de dólares entre 2024 e 2025. No entanto, verifica-se um aumento abrupto no exercício de 2026, elevando-se para 36.866 milhões de dólares.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread acompanhou a trajetória do lucro econômico, atingindo sua máxima de 21,69% em 2022. A partir de então, houve uma alternância de quedas e recuperações, encerrando o período em 7,88%, o menor valor registrado em todo o intervalo analisado.
A análise conjunta dos dados indica que a expansão expressiva do capital investido em 2026 ocorreu simultaneamente a uma redução do lucro econômico, resultando na compressão do índice de spread econômico e sinalizando uma diminuição na eficiência da geração de valor sobre o capital empregado.
Índice de margem de lucro econômico
Lowe’s Cos. Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jan. de 2026 | 31 de jan. de 2025 | 2 de fev. de 2024 | 3 de fev. de 2023 | 28 de jan. de 2022 | 29 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Vendas líquidas | |||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | |||||||
| Vendas líquidas ajustadas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2026 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma volatilidade significativa nos resultados financeiros ao longo do período analisado, com flutuações marcantes tanto na geração de valor quanto no volume de vendas.
- Vendas líquidas ajustadas
- Houve um crescimento inicial que culminou no pico de 96.822 milhões de dólares em fevereiro de 2023. Após esse ponto, registrou-se uma tendência de queda, atingindo o nível mínimo de 83.667 milhões de dólares em janeiro de 2025, com uma leve recuperação para 86.399 milhões de dólares no fechamento de janeiro de 2026.
- Lucro econômico
- O indicador apresentou comportamento instável. O valor saltou de 2.636 milhões de dólares em 2021 para 5.703 milhões de dólares em 2022. Após uma retração em 2023, houve nova elevação para 4.849 milhões de dólares em 2024, seguida por um declínio sucessivo que resultou em 2.905 milhões de dólares em 2026.
- Índice de margem de lucro econômico
- A margem acompanhou a instabilidade do lucro econômico, atingindo sua máxima de 5,9% em 2022. O índice oscilou para 3,5% em 2023 e retornou a 5,63% em 2024, encerrando a série histórica em 3,36% em 2026.
A análise conjunta indica que a eficiência na conversão de vendas em lucro econômico variou consideravelmente, com a queda final na margem e no lucro ocorrendo apesar de uma estabilização recente nas vendas líquidas.