Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

Nos anos analisados, observa-se uma tendência de crescimento no Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT), com um aumento significativo de aproximadamente 5097 milhões de dólares em 2020 para 9827 milhões em 2022, seguido por uma leve redução para 7020 milhões em 2023, e depois recuperação para 8789 milhões em 2024, antes de uma ligeira queda para 8137 milhões em 2025. Essa trajetória indica uma forte valorização do lucro ao longo do período, embora com períodos de variação, possivelmente refletindo oscilações no desempenho operacional e efeitos de mercado.

O Capital Investido apresentou certa estabilidade ao longo do período, variando de cerca de 26.717 milhões de dólares em 2020 para um pico de 28.534 milhões em 2021 e, posteriormente, apresentando uma redução para aproximadamente 24.710 milhões em 2023. Nos anos seguintes, o valor permanece relativamente estável, com pequenas variações, indicando uma gestão eficiente dos ativos investidos.

O índice de rentabilidade do capital investido (ROIC) revela uma melhora substancial de 19,08% em 2020 para um pico de 37,37% em 2022, consolidando uma fase de alta rentabilidade. Após esse pico, houve uma redução para 28,41% em 2023, seguida de uma recuperação para 33,92% em 2024, e uma nova leve diminuição para 30,97% em 2025. Essas variações sugerem que, apesar das flutuações, houve um aumento geral na eficiência na geração de lucros a partir do capital investido ao longo do período, evidenciando melhorias operacionais significativas.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período considerado, observa-se uma tendência de melhoria significativa na margem de lucro operacional (OPM), que passou de 8,99% em 2020 para 13,11% em 2022, atingindo posteriormente 10,41% em 2023, e consolidando-se em 12,72% em 2025. Esse incremento indica uma maior eficiência na geração de lucros a partir das receitas, refletindo possivelmente melhorias na gestão de custos e operações.

O rácio de rotação de capitais (TO) apresentou uma tendência ascendente de 2,7 em 2020 para 3,68 em 2022, o que sugere maior eficiência na utilização do capital investido para gerar receitas. No entanto, após esse pico, houve uma ligeira redução para 3,33 em 2023 e posteriormente para 3,18 em 2025, indicando uma possível estabilização ou ligeira diminuição na eficiência de utilização do capital ao longo do tempo.

Quanto à taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR), apresentou variações menores ao longo dos anos, situando-se em torno de 76%, excetuando uma redução para 69,68% em 2023, o que poderia refletir alterações na estrutura tributária ou estratégias de planejamento fiscal adotadas pela entidade. Em 2025, essa taxa retornou a aproximadamente 76,49%, permitindo entender uma relativa estabilidade na carga tributária efetiva no período mais recente.

O retorno sobre o capital investido (ROIC) evidenciou uma trajetória de crescimento contínuo até alcançar 37,37% em 2022, indicando uma eficiente geração de retorno pelo capital investido. Posteriormente, houve uma redução para 28,41% em 2023, seguido de uma recuperação para 33,92% em 2024, e uma nova leve diminuição para 30,97% em 2025. Essas variações sugerem que, embora a rentabilidade tenha sido bastante positiva em 2022, houve uma leve diminuição na eficiência na geração de retorno sobre o investimento em anos posteriores, porém mantendo-se em níveis elevados em comparação ao início do período analisado.

Ao analisar a evolução do Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT) ao longo dos anos, observa-se um crescimento consistente de 6.483 milhões de dólares em 2020 para 12.674 milhões em 2022, indicando um aumento significativo na rentabilidade operacional da empresa nesse período. Contudo, após atingir o pico em 2022, houve uma redução para 10.074 milhões em 2023, e uma leve recuperação até 11.560 milhões em 2024, seguida de uma nova diminuição para 10.638 milhões em 2025.

Em relação às vendas líquidas ajustadas, há uma trajetória de crescimento de aproximadamente 72.135 milhões em 2020 para 96.664 milhões em 2022, refletindo uma expansão das operações ou aumento na receita durante esse período. A partir de 2022, ocorre uma redução contínua nas vendas, passando para 96.822 milhões em 2023, e uma queda subsequente para 86.206 milhões em 2024 e 83.667 milhões em 2025, indicando uma desaceleração ou contração do volume de vendas na fase mais recente da análise.

O índice de margem de lucro operacional (OPM), que relaciona o lucro operacional com as vendas líquidas ajustadas, demonstra uma tendência de crescimento ao longo do período. Em 2020, a margem era de 8.99%, atingindo 13.11% em 2022, seu ponto mais alto, sugerindo maior eficiência ou uma melhora na rentabilidade relativa das vendas. Depois de 2022, há uma oscilação, com uma ligeira redução para 10.41% em 2023, um aumento para 13.41% em 2024, e uma posterior diminuição para 12.72% em 2025. Essas variações indicam ajustes na margem operacional, possivelmente devido a variações nos custos ou estratégias de gestão de despesas durante esse período.

De modo geral, os dados revelam uma fase de crescimento significativo até 2022, seguida por uma tendência de estabilização ou retração tanto nas vendas quanto na geração de lucro operacional, acompanhada por oscilações na eficiência operacional medida pela margem de lucro. Essa dinâmica sugere possíveis ajustes de mercado, mudanças estratégicas ou impacto de fatores externos na performance financeira mais recente.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se que as vendas líquidas ajustadas da empresa apresentaram um crescimento significativo de 2020 até 2022, passando de aproximadamente US$ 72,1 bilhões para cerca de US$ 96,7 bilhões. No entanto, a partir de 2023, há uma estabilidade nos valores, com uma leve queda para aproximadamente US$ 86,2 bilhões em 2024 e uma redução adicional em 2025 para cerca de US$ 83,7 bilhões.

O capital investido na empresa permaneceu relativamente estável ao longo do período, iniciando em aproximadamente US$ 26,7 bilhões em 2020, apresentando uma leve alta para US$ 27,3 bilhões em 2021, seguida de uma redução em 2022 para US$ 26,3 bilhões. Nos anos subsequentes, houve estabilização em aproximadamente US$ 25,9 bilhões a US$ 26,3 bilhões, refletindo uma gestão cuidadosa dos recursos de investimento.

O rácio de rotação de capitais, que mede a eficiência na utilização do capital investido para gerar vendas, mostrou uma tendência de aumento de 2,7 em 2020 para 3,68 em 2022, indicando uma melhoria na eficiência operacional durante esse período. A partir de 2023, o rácio manteve-se em níveis elevados, chegando a 3,92, porém houve uma redução para 3,33 em 2024 e posteriormente para 3,18 em 2025, sugerindo uma diminuição na eficiência na utilização do capital na geração de vendas, possivelmente devido à estabilização ou desaceleração do crescimento de receita.

De modo geral, o período analisado evidencia um avanço inicial na geração de receitas que, posteriormente, se estabiliza, acompanhada de uma gestão de investimento que mantém o capital relativamente constante. A variação no rácio de rotação indica que a eficiência operacional atingiu seu pico em 2022, mas apresentou sinais de diminuição nos anos seguintes.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observam-se diferentes tendências e padrões relevantes para a compreensão do desempenho financeiro da empresa.

Impostos operacionais de caixa

Houve um crescimento contínuo nos impostos operacionais de caixa, passando de US$ 1.386 milhões em 2020 para US$ 2.847 milhões em 2022. Em 2023, houve uma leve redução para US$ 3.055 milhões, seguida de uma queda para US$ 2.771 milhões em 2024 e mais uma diminuição para US$ 2.501 milhões em 2025. Essa variação indica um aumento geral no volume de impostos pagos ao longo do período, com uma tendência de estabilização ou leve redução nos anos mais recentes.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O NOPBT apresentou crescimento substancial entre 2020 e 2022, passando de US$ 6.483 milhões para US$ 12.674 milhões. Em 2023, houve uma redução para US$ 10.074 milhões, seguido de uma recuperação para US$ 11.560 milhões em 2024, e uma nova ligeira redução para US$ 10.638 milhões em 2025. Apesar das flutuações, a receita operacional manteve níveis elevados ao longo do período, sugerindo ganhos de rentabilidade e uma margem operacional forte, ainda que sujeita a variações de curto prazo.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto apresentou variações ao longo dos anos. Em 2020, situou-se em 21,38%, atingindo um pico de 30,32% em 2023. Após esse pico, a taxa retornou a níveis mais próximos de 23-24% nos anos seguintes. Essa flutuação indica alterações na carga tributária efetiva, possivelmente refletindo mudanças na legislação fiscal, estratégias de planejamento tributário ou variações na composição da receita tributável.