Phillips 66 (NYSE:PSX)

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, observa-se uma estabilidade relativa nos principais indicadores de endividamento ao longo do período avaliado, embora ocorram variações específicas em certos ratios.

O índice de dívida sobre patrimônio líquido apresenta uma tendência de aumento a partir do segundo semestre de 2017, passando de aproximadamente 0,45 para 0,48 no último trimestre de 2019, indicando uma leve elevação na proporção de dívida em relação ao patrimônio da empresa.

O rácio dívida/capital total permanece relativamente constante, variando entre 0,28 e 0,32 ao longo do período, sugerindo que a estrutura de capital mantém-se estável na composição entre dívida e capitais próprios.

A relação dívida/ativos também evidencia estabilidade, situando-se em torno de 0,2 a 0,22, o que indica que uma proporção consistente dos ativos está financiada por dívida, sem alterações substanciais ao longo dos trimestres.

O índice de alavancagem financeira mostra pequenas variações, situando-se na faixa de 2,1 a 2,4, refletindo uma consistência na proporção de ativos financiados por recursos de terceiros em relação aos capitais próprios.

O índice de cobertura de juros demonstra uma variação mais significativa, especialmente a partir do segundo trimestre de 2015. Após uma fase de estabilidade até o primeiro trimestre de 2015, há uma queda acentuada em 2016, atingindo valores próximos a 10,14, e posteriormente recupera-se até cerca de 15,77 no último trimestre de 2018. Essa recuperação indica uma melhora na capacidade da empresa de pagar seus encargos financeiros, embora, em alguns momentos, permanecesse em níveis relativamente estáveis.

De forma geral, os indicadores evidenciam uma gestão relativamente conservadora do endividamento, com estabilidade na estrutura de capital e ativos financiados, bem como melhorias na cobertura de juros ao longo do período, refletindo positivamente na capacidade de pagamento de encargos financeiros.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos trimestres de 2015 a 2019, observa-se uma tendência de aumento no endividamento total da empresa, que passou de aproximadamente US$ 8.949 milhões no primeiro trimestre de 2015 para cerca de US$ 11.763 milhões no último trimestre de 2019. Este crescimento indica uma intensificação na alavancagem financeira ao longo do período considerado.

Apesar do aumento no endividamento, o patrimônio líquido manteve-se relativamente estável e em crescimento, saindo de US$ 21.760 milhões no primeiro trimestre de 2015 para US$ 24.857 milhões no último trimestre de 2019. Tal estabilidade sugere que a expansão do endividamento foi acompanhada por uma geração de valor patrimonial, o que reflete uma gestão eficiente dos recursos de capital próprio.

O índice de dívida sobre patrimônio líquido apresentou variações relevantes ao longo do período, iniciando em 0,41 em 2015, diminuindo para valores próximos a 0,39 em 2015 e 2016, e atingindo níveis superiores a 0,45 em 2017 e 2018. Em 2019, o índice oscillou próximo a 0,47, indicando um aumento na proporção de dívida em relação ao patrimônio líquido, embora permaneça em níveis considerados gerenciáveis. Essas variações refletem mudanças na estratégia de financiamento e na estrutura de capital da empresa.

Em resumo, os dados revelam uma tendência de crescimento da alavancagem financeira, acompanhada por uma manutenção relativamente estável do patrimônio líquido. As variações no índice de dívida sobre patrimônio sugerem uma gestão que busca equilibrar o uso de endividamento para financiar suas operações e investimentos, buscando sustentabilidade em seu perfil de endividamento ao longo do período analisado.

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, observa-se que o endividamento total apresenta uma tendência de aumento ao longo do período avaliado, passando de aproximadamente US$ 8,95 bilhões no primeiro trimestre de 2015 para cerca de US$ 11,7 bilhões no último trimestre de 2019. Essa incremento sugere uma ampliação na utilização de dívida pela empresa, possivelmente com o objetivo de financiar investimentos ou operações.

O capital total apresenta variações ao longo do tempo, com um crescimento geral entre os períodos analisados. Iniciando em cerca de US$ 30,7 bilhões em março de 2015, atingiu aproximadamente US$ 36,7 bilhões em dezembro de 2019, indicando uma expansão do patrimônio da companhia ao longo do período. Essa evolução pode refletir aumento de reservas, emissão de ações ou lucros retidos, contribuindo para sustentar o crescimento dos ativos da empresa.

O rácio de dívida em relação ao capital total manteve-se relativamente estável, com pequenas oscilações, variando aproximadamente entre 0,28 e 0,35. O valor mais elevado, de 0,35, foi observado no quarto trimestre de 2015, enquanto o restante dos períodos evidenciou uma proporção próxima de 0,31 a 0,32. Essa estabilidade sugere um gerenciamento de endividamento controlado e uma estrutura de capital relativamente conservadora, permitindo que a empresa mantenha um equilíbrio entre dívida e patrimônio, com uma proporção de dívida de aproximadamente 31% a 32% do capital total na maior parte do tempo.

Endividamento total

Ao longo do período analisado, o endividamento total apresentou uma tendência de aumento, passando de aproximadamente US$ 8.949 milhões no primeiro trimestre de 2015 para US$ 11.763 milhões no último trimestre de 2019. Apesar de algumas oscilações menores, a evolução geral indica uma incremento na dívida líquida da empresa, o que pode refletir estratégias de financiamento ou investimentos realizados durante esse período.

Ativos totais

Os ativos totais mostraram uma tendência de crescimento contínuo ao longo dos anos, saindo de aproximadamente US$ 49.077 milhões em março de 2015 para cerca de US$ 58.741 milhões em dezembro de 2019. Apesar de variações trimestrais, o crescimento da base de ativos demonstra uma expansão dos recursos e operações, o que potencialmente reflete investimentos, aquisições ou aumento de capacidade operacional.

Relação dívida/ativos

A relação dívida/ativos permaneceu bastante estável, com ligeiras variações dentro da faixa de 0,18 a 0,22. Nos primeiros anos, essa proporção manteve-se em torno de 0,18 a 0,19, indicando uma política de endividamento relativamente conservadora. A partir do segundo semestre de 2016, houve um leve aumento para aproximadamente 0,2, atingindo seu pico em torno de 0,22 em alguns períodos, antes de estabilizar novamente em torno de 0,2. Essa estabilidade sugere que a estratégia de alavancagem da empresa se manteve relativamente consistente, mesmo com o aumento dos ativos totais e do endividamento absoluto.

Ao analisar os dados trimestrais apresentados, observa-se uma tendência de estabilidade nos ativos totais ao longo do período, embora com pequenas variações. Inicialmente, os ativos totais permanecem próximos de 49 mil milhões de dólares em 2015, atingindo um pico de aproximadamente 58 mil milhões de dólares em 2018, seguido de uma estabilização próximo desse valor até o último período considerado.

O patrimônio líquido apresenta uma trajetória de crescimento geral durante o período analisado. Na primeira metade de 2015, o patrimônio líquido situa-se na faixa de cerca de 21,7 a 23,2 mil milhões de dólares. A partir de 2017, há um aumento consistente, atingindo aproximadamente 24,9 mil milhões de dólares no final de 2019, indicando um fortalecimento da posição de capital da entidade.

O índice de alavancagem financeira demonstra alguma volatilidade ao longo do tempo, oscilando entre aproximadamente 2,13 e 2,43. Essa variação sugere que, apesar de pequenas flutuações, a empresa mantém um nível de endividamento relativamente equilibrado, sem sinais de endividamento excessivo ou redução significativa na alavancagem. Os valores permanecem principalmente na faixa de 2,1 a 2,36, evidenciando uma gestão de dívidas relativamente constante e controlada.

De modo geral, os dados indicam uma tendência de crescimento no patrimônio líquido, estabilidade nos ativos totais e manutenção de níveis de alavancagem financeira dentro de uma faixa compatível com uma gestão financeira equilibrada ao longo do período de análise.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período informado, observa-se uma variação significativa no Lucro antes de juros e impostos (EBIT). Inicialmente, o EBIT apresenta um crescimento notável de 1.474 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2015 para um pico de 2.430 milhões no terceiro trimestre de 2015. Após esse pico, há uma queda acentuada no último trimestre de 2015, atingindo 906 milhões, seguida de uma tendência de recuperação ao longo de 2016, chegando a alcançar 3.039 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2018, seu valor mais elevado no período avaliado. Essa recuperação indica uma melhora na rentabilidade operacional ao longo do tempo, embora também haja oscilações pontuais nesse incremento.

As despesas com juros e dívidas permanecem relativamente constantes ao longo do período, variando entre aproximadamente 71 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2015 e 135 milhões de dólares no segundo trimestre de 2018. Esta estabilidade sugere que não houve alterações significativas na estrutura de endividamento ou nas taxas de juros aplicadas às dívidas ao longo do tempo.

O índice de cobertura de juros apresentou variações importantes ao longo do período. Durante 2015, especialmente no quarto trimestre de 2015, o índice atingiu 20,5, indicando uma alta capacidade de cobertura das despesas com juros por parte do resultado operacional. No entanto, a partir do início de 2016, há uma tendência de declínio, com o índice caindo até aproximadamente 7,48 no primeiro trimestre de 2016 e até 7,7 no segundo trimestre de 2016. Nos períodos seguintes, o índice mostra aumento, chegando a 15,77 no primeiro trimestre de 2018, o que reflete uma melhoria na capacidade de cobertura, embora ainda abaixo do pico registrado em 2015. Essa variação pode estar relacionada às mudanças no EBIT, que apresenta uma tendência geral de aumento, bem como à estabilidade das despesas com juros.

Em resumo, o período mostra uma performance operacional inicialmente alta, seguida de uma fase de impacto por variações sazonais ou de mercado, com posterior recuperação e crescimento sustentável da rentabilidade. A estabilidade nas despesas com juros, combinada com flutuações no EBIT e alterações no índice de cobertura, indica um cenário de evolução favorável na capacidade de financiar dívidas com geração de lucros operacionais.