Nike Inc. (NYSE:NKE)

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de diminuição nos índices de endividamento financeiro, indicando uma redução gradual na alavancagem da entidade. O índice de dívida sobre o patrimônio líquido apresentou picos significativos em maio de 2020, atingindo 1,2, possivelmente refletindo uma estratégia de maior financiamento externo em resposta às condições econômicas daquele período, mas posteriormente estabilizando-se em níveis mais baixos ao redor de 0,64 desde agosto de 2021 até fevereiro de 2025.

De modo semelhante, o índice de dívida sobre o patrimônio líquido incluindo passivo de arrendamento operacional seguiu uma trajetória de alta em maio de 2020, chegando a 1,62, antes de retornar a patamares mais baixos, próximos a 0,83 em fevereiro de 2022, permanecendo nesse nível até o final do período. Essa variação sugere que a empresa inicialmente aumentou o nível de endividamento de forma significativa, incluindo passivos de arrendamento, mas depois optou por uma postura financeira mais conservadora.

Quanto ao rácio dívida/capital total, houve incremento em maio de 2020, atingindo 0,55, antes de declinar gradualmente para valores próximos de 0,38 até o final de 2024, indicando uma redução na proporção de financiamento por dívidas em relação ao capital total. Analogamente, o rácio dívida/capital total incluindo passivo de arrendamento operacional também apresentou aumento em maio de 2020, chegando a 0,62, seguido por uma tendência de declínio a partir de então, estabilizando em torno de 0,45 a 0,46.

Em relação à relação dívida/ativos, a tendência de redução é evidente, passando de 0,31 em maio de 2020 para aproximadamente 0,22 em fevereiro de 2025, sugerindo que a proporção de ativos financiados por dívidas diminuiu ao longo do tempo. O mesmo padrão é notado na relação dívida/ativos incluindo passivo de arrendamento operacional, que apresentou pico de 0,42 em maio de 2020 e estabilizou em torno de 0,30 em finais de 2024.

Por fim, o índice de alavancagem financeira demonstrou uma diminuição ao longo do período, indo de aproximadamente 3,89 em maio de 2020 para cerca de 2,63 em agosto de 2021, permanecendo em níveis similares posteriormente. Essa redução indica uma melhora na estrutura de capital, com menor dependência de endividamento em relação ao patrimônio, reforçando uma postura mais conservadora e equilibrada na gestão da alavancagem financeira.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o endividamento total da entidade apresentou uma variação importante ao longo do período analisado. No início do período, em agosto de 2019, o endividamento total era de aproximadamente US$ 3,72 bilhões, com uma leve elevação até novembro de 2019. Contudo, a partir de fevereiro de 2020, há um aumento significativo desse indicador, atingindo aproximadamente US$ 9,66 bilhões em maio de 2020, o que pode indicar uma expansão na utilização de dívida naquele período específico.

Após esse pico, o endividamento mantém-se relativamente elevado até meados de 2021, apresentando ligeiras oscilações e ficando na faixa de US$ 9,4 bilhões. A partir de novembro de 2022, ocorre uma redução gradual do endividamento, atingindo cerca de US$ 7,97 bilhões em fevereiro de 2025, indicando uma possível estratégia de redução de dívida ao longo do tempo.

O patrimônio líquido da entidade, por sua vez, apresentou uma tendência de crescimento até aproximadamente metade de 2021, saindo de cerca de US$ 9,2 bilhões em agosto de 2019 para um pico próximo a US$ 15,43 bilhões em agosto de 2021. A partir deste ponto, uma diminuição gradual é observada, chegando a cerca de US$ 13,21 bilhões em fevereiro de 2025. Essa redução pode refletir uma postura de redução de reservas ou lucros retidos, ou mesmo uma estratégia de ajuste às condições de mercado.

O índice de dívida sobre patrimônio líquido, um indicador de alavancagem financeira, mostrou uma tendência de aumento até início de 2020, alcançando 1,2 em maio de 2020, momento em que o endividamento foi mais elevado. Posteriormente, há uma tendência de redução, estabilizando-se na faixa entre 0,62 e 0,65, a partir de meados de 2021. Essa estabilização sugere uma manutenção controlada da alavancagem, buscando equilibrar o uso de dívida com o patrimônio líquido.

De modo geral, a análise sugere que após um período de aumento no endividamento e na alavancagem financeira até 2020, a empresa implementou estratégias de redução de dívida e estabilização da alavancagem a partir de 2021, incluindo uma diminuição gradual do endividamento total e do patrimônio líquido ao longo dos últimos anos. Essas mudanças podem indicar uma postura mais conservadora na gestão financeira, buscando reduzir riscos financeiros e manter níveis de endividamento mais sustentáveis.

Ao analisar as tendências apresentadas nos dados financeiros, observa-se que a dívida total, expressa em milhões de dólares, inicialmente apresenta valores relativamente estáveis, com pequenas variações ao longo de 2019 e início de 2020. Entretanto, há um aumento significativo na dívida em maio de 2020, atingindo aproximadamente US$ 13 bilhões, o que representa um pico na série. Após esse ponto, a dívida mantém uma tendência de redução gradual, retornando a níveis inferiores a US$ 11 bilhões até fevereiro de 2025.

Variação da dívida total

O aumento abrupto em maio de 2020 pode estar associado a estratégias de refinanciamento ou aumento de captação de recursos em resposta ao cenário econômico daquele período. Posteriormente, a dívida apresenta uma trajetória de diminuição, indicando uma possível política de redução de endividamento ou uma melhora na geração de caixa, possibilitando o pagamento de dívidas acumuladas.

Patrimônio líquido

O patrimônio líquido demonstra uma tendência de crescimento até o período de novembro de 2021, atingindo um pico superior a US$ 15 bilhões. Nos períodos subsequentes, há uma leve redução, porém mantém-se em patamares elevados em relação a 2019. Essa dinâmica sugere que a empresa conseguiu fortalecer sua posição de capital ao longo do tempo, mesmo com oscilações decorrentes de práticas de investir, pagar dividendos ou recompor reservas.

Índice de dívida sobre patrimônio líquido

O índice de dívida sobre patrimônio líquido evidencia uma mudança drástica no início de 2020, passando de uma relação relativamente baixa, próximo de 0,74, para um valor superior a 1,62 em maio de 2020. Essa piora no rácio indica que a empresa aumentou significativamente sua alavancagem financeira nesse período, possivelmente devido ao aumento da dívida total. Após esse pico, o índice vem apresentando uma tendência de redução constante, aproximando-se de níveis anteriores a 2020 até o final do período analisado, o que denota uma estratégia de redução de risco financeiro por meio do equilíbrio entre dívida e patrimônio.

De modo geral, a análise demonstra que a empresa experimentou um aumento substancial na dívida durante o início de 2020, seguido de um esforço de redução do endividamento, estabilizando sua estrutura financeira ao longo do período analisado. Essas movimentações refletem uma gestão de recursos voltada para a manutenção de maior solidez financeira e redução de riscos associados ao elevado grau de alavancagem, especialmente após o pico de endividamento ocorrido em maio de 2020.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o endividamento total apresentou uma variação significativa ao longo do período avaliado, atingindo um pico no último trimestre de maio de 2020, com aproximadamente US$ 9.657 milhões. Anteriormente, durante 2019, o endividamento oscilou em torno de US$ 3.719 milhões a US$ 3.768 milhões, demonstrando estabilidade nesse período. Após o pico em maio de 2020, houve uma redução consistente ao longo dos trimestres seguintes, chegando a aproximadamente US$ 7.966 milhões no final de fevereiro de 2025, indicando uma tendência de redução do endividamento ao longo do tempo.

Quanto ao capital total, houve um crescimento contínuo desde o início do período de análise em 2019, passando de aproximadamente US$ 12.919 milhões para um pico em maio de 2021 de US$ 25.273 milhões. Após esse ponto, observou-se uma redução moderada, chegando a cerca de US$ 21.179 milhões no final de fevereiro de 2025. Este aumento no capital total sugere estratégias de aporte de recursos ou reestruturações de capital realizadas ao longo do período, com posterior ajuste para níveis mais baixos, possivelmente para otimizar a estrutura de capital.

O rácio dívida/capital total revela uma mudança substancial em 2020, passando de aproximadamente 0,28-0,29 em 2019 e início de 2020 para cerca de 0,55 em maio de 2020, atingindo o pico mais alto. Este aumento indica uma maior alavancagem financeira no período, possivelmente relacionada à necessidade de financiamento diante de desafios econômicos. Posteriormente, o rácio reduziu-se de forma consistente, estabilizando ao redor de 0,37-0,39 a partir de 2021, demonstrando uma redução na proporção de dívidas em relação ao capital total e uma potencial estratégia de gerenciamento de risco financeiro.

De modo geral, os dados indicam que a entidade intensificou suas fontes de financiamento no início da pandemia, refletido pelo aumento do endividamento e do rácio dívida/capital, mas vem promovendo uma desalavancagem progressiva nas fases seguintes, buscando reduzir o risco financeiro e equilibrar sua estrutura de capital até o final do período analisado.

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de aumento no valor da dívida total, que partiu de aproximadamente US$ 6,82 bilhões em agosto de 2019, atingindo um pico de cerca de US$ 13,01 bilhões em maio de 2020, antes de apresentar uma trajetória de redução até cerca de US$ 11,02 bilhões em fevereiro de 2025. Essa elevação abrupta na dívida durante o segundo trimestre de 2020 pode estar associada a estratégias de captação de recursos ou a adaptações frente ao contexto econômico global daquele período.

Já o capital total apresentou um crescimento contínuo até meados de 2022, passando de aproximadamente US$ 16,02 bilhões em agosto de 2019 para mais de US$ 28 bilhões em maio de 2022. Após esse pico, há uma ligeira redução, chegando a aproximadamente US$ 24,23 bilhões em fevereiro de 2025, indicando possíveis ajustes na estrutura de capital ou reequilíbrio financeiro.

O rácio dívida/capital total permaneceu relativamente estável ao longo do tempo, variando ao redor de 0,43 a 0,46. Mesmo com as oscilações, essa relação sugere uma administração que mantém uma proporção moderada de endividamento em relação ao patrimônio, evitando níveis de alavancagem considerados excessivos, embora a elevação em 2020 em relação ao início do período indique uma maior utilização de dívida nesse momento específico.

Em síntese, o período apresenta um aumento significativo na dívida e no capital total até 2022, seguido por um processo de estabilização e redução gradual em anos posteriores. A relação de endividamento permanece relativamente constante, refletindo uma estratégia provavelmente de balanceamento entre captação de recursos e manutenção de uma estrutura de capital sustentável.

Ao analisar os indicadores financeiros de maneira trimestral ao longo do período, observa-se uma queda progressiva no endividamento total, que passa de aproximadamente US$ 3.719 milhões em agosto de 2019 para cerca de US$ 7.966 milhões em fevereiro de 2025. Embora hajam aumentos pontuais durante determinados períodos, o patamar geral demonstra uma redução significativa na dívida ao longo do tempo.

Os ativos totais, por sua vez, apresentam uma tendência de crescimento até maio de 2022, atingindo aproximadamente US$ 39.321 milhões, contudo, após esse pico, ocorre uma redução contínua, chegando a cerca de US$ 36.579 milhões em fevereiro de 2025. Diferentemente do endividamento, essa evolução sugere uma diminuição no valor total de ativos, especialmente após 2022.

Quanto à relação entre dívida e ativos, há uma redução progressiva do índice, partindo de 0,14 em agosto de 2019 e atingindo cerca de 0,22 em fevereiro de 2025. Essa diminuição indica uma melhoria na estrutura de capital, demonstrando que a empresa vem reduzindo a proporção de endividamento em relação aos seus ativos totais ao longo do período analisado. Isso pode refletir uma postura de maior cautela financeira ou uma estratégia de redução de dívidas.

Em síntese, a análise revela uma tendência geral de diminuição do endividamento, acompanhada por uma redução nos ativos totais no período mais recente. O índice de dívida em relação aos ativos apresenta uma leve melhora, indicando uma gestão mais conservadora do endividamento ao longo do tempo. Esses elementos sugerem uma possível estratégia de fortalecimento de liquidez e redução de risco financeiro, embora os ativos totais tenham vindo a diminuir após seu pico de 2022.

Ao longo do período analisado, observa-se que a dívida total apresentou flutuações com uma tendência de aumento significativo em 2020, atingindo o valor mais alto no final de maio de 2020, com US$ 13.015 milhões. Após esse pico, a dívida iniciou um processo de redução constante, chegando a aproximadamente US$ 11.018 milhões em fevereiro de 2025, indicando uma estratégia de quitação ou controle da alavancagem financeira.

Os ativos totais demonstraram uma fase de crescimento contínuo até o final de 2021, atingindo valores próximos de US$ 41.557 milhões em novembro de 2021. Posteriormente, houve uma ligeira redução, estabilizando em torno de US$ 36.579 milhões em fevereiro de 2025. Essa variação sugere um período de expansão e, posteriormente, ajuste nos ativos da entidade.

A relação dívida/ativos apresentou uma estabilidade geral ao longo do tempo, permanecendo na faixa de aproximadamente 0,25 a 0,33. No início do período, essa relação foi de 0,26, elevando-se temporariamente para 0,42 em maio de 2020 durante o pico de endividamento. Após esse ponto, a relação estabilizou-se em torno de 0,31 a 0,33, indicando uma manutenção de níveis moderados de endividamento em relação à totalidade de ativos, mesmo após o aumento inicial.

De modo geral, o perfil financeiro evidencia uma fase de aumento de endividamento até meados de 2020, seguida por um processo de redução e estabilização. Os ativos totais acompanharam essa dinâmica, refletindo uma possível estratégia de gerenciamento de recursos para equilibrar financiamento e ativos ao longo do período.

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de crescimento no saldo de ativos totais, que aumentou de aproximadamente US$ 26,2 bilhões em agosto de 2019 para cerca de US$ 37 bilhões em novembro de 2024. Este incremento indica uma expansão na base de ativos da entidade, possivelmente refletindo investimentos em novas operações, aquisição de bens ou crescimento das atividades comerciais.

Por outro lado, o patrimônio líquido apresentou maior volatilidade, apresentando um aumento acentuado de US$ 9,2 bilhões em agosto de 2019 para um pico de aproximadamente US$ 15,4 bilhões em novembro de 2021. Posteriormente, houve uma redução gradual até atingir aproximadamente US$ 13,2 bilhões em novembro de 2024. Essa oscilação pode ser atribuída a diversos fatores, como ajustes nos resultados acumulados, redistribuição de lucros ou alterações na estrutura patrimonial.

O índice de alavancagem financeira, medido pelo rácio, permaneceu relativamente estável ao longo do tempo, oscilando entre valores próximos a 2,6 e 2,9. Inicialmente, o índice manteve-se em torno de 2,85, apresentando pequenas variações que indicam uma moderação na utilização de financiamento de terceiros em relação ao patrimônio próprio. Houve um aumento temporário em maio de 2020, atingindo 3,89, possivelmente refletindo uma maior dependência de endividamento nesse período. Contudo, posteriormente, o índice retornou a patamares inferiores a 3, sugerindo uma gestão consistente do nível de alavancagem.

Em resumo, a análise revela uma tendência de crescimento dos ativos, acompanha-se a estabilidade relativamente conservadora do índice de alavancagem financeira, e o patrimônio líquido demonstra períodos de forte aumento seguidos por ajustes que indicam uma gestão ativa do balanço patrimonial e das estratégias financeiras ao longo do período considerado.