Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Hess Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 21,695) | 20,515) | 18,821) | 21,782) | 21,433) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 2,486) | 2,713) | 1,739) | 1,545) | 2,694) | |
| Ativos operacionais | 19,209) | 17,802) | 17,082) | 20,237) | 18,739) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 13,199) | 13,489) | 12,486) | 12,076) | 10,545) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | 3) | 517) | 10) | —) | 67) | |
| Menos: Parcela atual das obrigações de arrendamento mercantil financeiro | 21) | 19) | 18) | 17) | —) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 8,278) | 7,941) | 8,286) | 7,142) | 6,605) | |
| Menos: Obrigações de arrendamento financeiro de longo prazo | 179) | 200) | 220) | 238) | —) | |
| Passivo operacional | 4,718) | 4,812) | 3,952) | 4,679) | 3,873) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 14,491) | 12,990) | 13,130) | 15,558) | 14,866) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 1,501) | (140) | (2,428) | 692) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 10.92% | -1.07% | -16.93% | 4.55% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | 0.03% | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | -5.86% | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -1.19% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | -1.34% | 200.00% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Energia | -1.05% | 200.00% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 19,209 – 4,718 = 14,491
2 2022 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2022 – Ativos operacionais líquidos2021
= 14,491 – 12,990 = 1,501
3 2022 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,501 ÷ [(14,491 + 12,990) ÷ 2] = 10.92%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Após uma diminuição de 2019 para 2020, os valores se mantêm relativamente estáveis entre 2020 e 2021, com um subsequente aumento em 2022.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma volatilidade significativa. O valor positivo em 2019 é seguido por valores negativos substanciais em 2020 e 2021, indicando mudanças importantes na estrutura de capital. Em 2022, observa-se um retorno a valores positivos, embora ainda abaixo do nível de 2019.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta uma trajetória variável. Inicialmente positivo em 2019, o índice torna-se negativo em 2020 e 2021, sugerindo uma diminuição na especialização. Em 2022, o índice retorna a valores positivos, indicando uma recuperação na especialização baseada no balanço.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma redução inicial seguida de estabilização e posterior crescimento, indicando possíveis ajustes operacionais e investimentos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- A volatilidade sugere reestruturações financeiras ou mudanças significativas na gestão de dívidas e patrimônio.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A flutuação entre valores positivos e negativos indica mudanças na eficiência do uso dos ativos e na especialização das operações.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Hess Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido (prejuízo) atribuível à Hess Corporation | 2,096) | 559) | (3,093) | (408) | (282) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 3,944) | 2,890) | 1,333) | 1,642) | 1,939) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (2,555) | (1,325) | (1,707) | (2,843) | (1,566) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 707) | (1,006) | (2,719) | 793) | (655) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 5.15% | -7.70% | -18.96% | 5.21% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | -1.22% | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | -1.56% | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -2.93% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | -2.11% | -10.40% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Energia | -1.75% | -10.60% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 707 ÷ [(14,491 + 12,990) ÷ 2] = 5.15%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Houve uma diminuição significativa de 2019 para 2020, seguida de uma estabilização em 2020 e 2021, e um aumento notável em 2022, retornando a níveis próximos aos de 2019.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um padrão de volatilidade. Em 2019, o valor era positivo, mas subsequentemente tornou-se negativo em 2020 e 2021, indicando um consumo líquido de caixa. Em 2022, o valor retorna à positividade, sugerindo uma geração de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra variações consideráveis. Em 2019, o índice era positivo, indicando que a empresa estava gerando caixa a partir de suas operações. Contudo, em 2020, o índice tornou-se significativamente negativo, refletindo uma situação de consumo de caixa. Em 2021, o índice permaneceu negativo, embora com menor magnitude. Em 2022, o índice volta a ser positivo, embora em um valor próximo ao observado em 2019.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória de declínio inicial, seguida de recuperação, indicando possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A alternância entre valores positivos e negativos sugere instabilidade no fluxo de caixa, possivelmente influenciada por fatores como investimentos, financiamentos ou variações no capital de giro.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- A flutuação entre valores positivos e negativos indica mudanças na capacidade da empresa de gerar caixa a partir de suas operações principais, o que pode estar relacionado a fatores como eficiência operacional, controle de custos e condições de mercado.