Hess Corp. (NYSE:HES)

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou volatilidade considerável. Observou-se um valor positivo em 2018, seguido por um resultado negativo expressivo em 2019. Em 2020, o NOPAT retornou à positividade, com um aumento substancial em 2021, mantendo-se positivo em 2022, embora em um patamar inferior ao de 2021.

O custo de capital demonstrou uma trajetória de declínio entre 2018 e 2020, seguido por um aumento gradual em 2021 e 2022, atingindo o valor mais alto do período em 2022. Essa elevação pode indicar um aumento na percepção de risco ou nas taxas de juros do mercado.

O capital investido apresentou uma redução entre 2018 e 2020, com uma ligeira recuperação em 2021 e um aumento mais notável em 2022. Essa variação pode refletir decisões estratégicas de investimento, desinvestimento ou reestruturação de ativos.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, foi consistentemente negativo ao longo do período. A magnitude das perdas diminuiu entre 2018 e 2021, mas aumentou novamente em 2022. Isso sugere que, apesar da melhora no NOPAT em alguns anos, o retorno sobre o capital investido não foi suficiente para cobrir o custo de capital.

Principais Observações:

Volatilidade no NOPAT, com forte impacto em 2019.

Aumento do custo de capital em 2021 e 2022.

Lucro econômico consistentemente negativo, indicando destruição de valor.

Variação no capital investido, com tendência de alta em 2022.

Lucro líquido (prejuízo) atribuível à Hess Corporation

De 2018 a 2020, o valor do lucro líquido apresentou uma tendência de forte declínio, culminando em um prejuízo substancial de aproximadamente US$ 3,093 milhões em 2020. A partir de 2021, houve uma reversão significativa nesta tendência, com o lucro líquido retornando ao território positivo em US$ 559 milhões e atingindo US$ 2.096 milhões em 2022. Essa mudança indica uma recuperação considerável após anos de prejuízo, possivelmente relacionada a melhorias operacionais, de mercado ou estratégias corporativas implementadas após 2020.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O NOPAT reflete uma trajetória similar à do lucro líquido, com períodos de recuperação após anos negativos. Em 2018 e 2019, os valores foram positivos, porém modestos, em US$ 159 milhões e US$ 77 milhões, respectivamente, mas tiveram uma queda acentuada em 2020, registrando-se um prejuízo operacional de aproximadamente US$ 2.506 milhões. Em 2021, o NOPAT voltou a apresentar resultados positivos, atingindo US$ 1.404 milhões, e projetou-se um incremento para US$ 3.165 milhões em 2022. Essa evolução positiva após o ano de 2020 destaca uma recuperação operacional intensa, refletindo possíveis melhorias na eficiência, gestão de custos ou na conjuntura de mercado que favoreceram a geração de lucro operacional.

Provisão (benefício) para imposto de renda

Os valores dessa provisão apresentaram variações significativas ao longo do período analisado. Em 2018, houve uma provisão de 335 milhões de dólares, que aumentou para 461 milhões em 2019, indicando uma maior expectativa de obrigações fiscais futuras. Em 2020, a provisão se tornou negativa em -11 milhões, sugerindo uma reversão de provisões anteriores ou uma mudança na estimativa de obrigações fiscais. No ano seguinte, 2021, a provisão subiu consideravelmente para 600 milhões, possivelmente refletindo ajustes ou aumento na carga tributária prevista, enquanto em 2022 houve um aumento expressivo para 1.099 milhões, demonstrando uma elevação considerável na provisão para impostos de renda ao longo do período.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa mostraram crescimento consistente ao longo do período. Em 2018, o valor era de 504 milhões de dólares, aumentando moderadamente para 547 milhões em 2019. Em 2020, houve uma forte redução para 146 milhões, indicando uma diminuição na liquidez relacionada a impostos operacionais, possivelmente devido a mudanças na operação ou na gestão de caixa. A partir de então, os valores retomaram uma tendência de aumento, chegando a 586 milhões em 2021 e atingindo 904 milhões em 2022, sinalizando uma recuperação ou crescimento na quantia de impostos pagos de forma operacional na empresa ao longo dos últimos anos.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Observa-se uma tendência de crescimento contínuo no total de dívidas e arrendamentos ao longo do período analisado. A soma passou de 7.434 milhões de dólares no final de 2018 para 9.150 milhões em 2022, representando um aumento de aproximadamente 23,2%. O crescimento foi relativamente constante, com uma leve aceleração entre 2020 e 2022, indicando uma possível estratégia de financiamento ou refinanciamento que resultou na elevação do endividamento total.

Total do patrimônio líquido da Hess Corporation

O patrimônio líquido apresentou uma diminuição significativa de 9.629 milhões de dólares em 2018 para 5.366 milhões em 2020, indicando uma redução de aproximadamente 44,3% no período. Após esse ponto, houve uma recuperação, com o patrimônio líquido atingindo 6.300 milhões em 2021 e aumentando para 7.855 milhões em 2022. Esse padrão sugere uma fase de deterioração do patrimônio até 2020, possivelmente relacionada a perdas ou deterioração de ativos, seguida de uma recuperação que pode indicar melhorias na rentabilidade, reestruturações ou valorização de ativos.

Capital investido

O capital investido apresentou variações ao longo do período, inicialmente reduzindo de 19.028 milhões de dólares em 2018 para 16.448 milhões em 2020, uma diminuição de aproximadamente 13,6%. Em 2021, houve um leve aumento para 16.885 milhões, seguido de uma nova elevação para 18.062 milhões em 2022. A tendência geral indica uma redução no capital investido até 2020, possivelmente refletindo desinvestimentos ou redução de ativos, seguida de um incremento que pode estar associado a novas aquisições ou investimentos para sustentar operações e crescimento.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação considerável no lucro econômico, iniciando com um valor negativo substancial em 2018 e 2019, seguido por uma deterioração em 2020, e uma recuperação gradual em 2021 e 2022, embora ainda apresentando resultado negativo em 2022.

O capital investido demonstra uma trajetória de declínio entre 2018 e 2020, com uma leve recuperação em 2021, seguida por um aumento em 2022, retornando a níveis próximos aos de 2018. Essa variação no capital investido pode indicar ajustes estratégicos na alocação de recursos.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, apresenta uma volatilidade notável. Inicialmente estável em 2018 e 2019, o índice demonstra uma queda acentuada em 2020, refletindo o impacto do lucro econômico significativamente negativo. A partir de 2021, o índice apresenta uma melhora consistente, indicando uma relação mais favorável entre o lucro e o capital investido, embora ainda permaneça em território negativo em 2022.

Lucro Econômico

Apresenta uma trajetória de flutuação, com valores negativos persistentes ao longo do período, mas com uma tendência de recuperação nos anos mais recentes.

Capital Investido

Exibe um declínio inicial seguido de uma recuperação parcial, indicando possíveis reestruturações no investimento de capital.

Índice de Spread Econômico

Reflete a relação entre o lucro e o capital investido, demonstrando uma melhora gradual a partir de 2021, mas permanecendo negativo em 2022.

Em resumo, os dados sugerem um período de desafios iniciais, seguido por uma tentativa de recuperação e ajuste estratégico. A persistência de resultados negativos no lucro econômico, apesar da melhora no índice de spread, indica a necessidade de acompanhamento contínuo e avaliação das estratégias implementadas.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se inicialmente um lucro econômico negativo consistente, embora com variações significativas em magnitude.

Lucro Econômico

O lucro econômico apresentou um declínio acentuado de 2018 para 2020, atingindo o valor mais baixo nesse último ano. Em 2021, houve uma recuperação substancial, seguida por uma nova redução, porém menos expressiva, em 2022. A progressão indica uma volatilidade considerável na rentabilidade da entidade.

Em contrapartida, as vendas e outras receitas operacionais exibiram um padrão diferente. Houve um crescimento modesto de 2018 para 2019, seguido por uma queda notável em 2020. A partir de 2021, as receitas operacionais apresentaram um aumento significativo, culminando no valor mais alto registrado no período de análise, em 2022.

Vendas e Outras Receitas Operacionais

O aumento substancial nas vendas em 2021 e 2022 sugere uma expansão da atividade operacional ou um aumento nos preços de venda, ou uma combinação de ambos. A recuperação das receitas operacionais não se traduziu, no entanto, em lucratividade consistente, conforme evidenciado pelo comportamento do lucro econômico.

O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e as vendas. Este índice acompanhou a tendência do lucro econômico, apresentando valores negativos elevados em 2018, 2019 e, principalmente, em 2020. Houve uma melhora significativa em 2021 e 2022, com a margem se aproximando de zero em 2022, indicando uma redução nas perdas ou um aumento na eficiência operacional em relação às vendas.

Índice de Margem de Lucro Econômico

A diminuição do índice de margem de lucro econômico em 2020, acompanhada do aumento em 2021 e 2022, demonstra uma correlação direta com a performance do lucro econômico e das vendas. A melhora observada em 2022, embora positiva, ainda indica uma margem de lucro relativamente baixa.

Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de gerar receita crescente, mas enfrenta desafios na conversão dessas receitas em lucro econômico consistente. A volatilidade do lucro econômico e a baixa margem de lucro exigem uma análise mais aprofundada dos fatores que influenciam a rentabilidade.