Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
Hess Corp., FCFFcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
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Análise dos Dados Financeiros Anuais
- Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais
- Observa-se uma tendência geral de crescimento no caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais ao longo do período analisado. Em 2018, o valor situava-se em aproximadamente US$ 1.939 milhões, com uma redução significativa até 2020, atingindo US$ 1.333 milhões. A partir de 2021, há uma recuperação observável, alcançando US$ 2.890 milhões, e em 2022, o valor aumentou novamente para US$ 3.944 milhões. Essa evolução sugere uma melhora na eficiência operacional ou na geração de caixa a partir das atividades principais da empresa ao longo do tempo.
- Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
- O fluxo de caixa livre apresentou maior volatilidade no período. Em 2018, apresentou um valor positivo de US$ 86 milhões, contudo, em 2019, houve uma queda acentuada para uma saída de caixa de US$ 1.020 milhões. Em 2020, o FCFF tornou-se negativo, atingindo US$ 140 milhões de saída, refletindo possivelmente impactos de investimentos ou outros fatores transacionais. A partir de 2021, há uma recuperação significativa, com valores positivos de US$ 1.283 milhões e, em 2022, um ligeiro aumento, atingindo US$ 1.465 milhões. Essa trajetória indica períodos de esforço para manter a liquidez operacional, seguidos por melhorias na rentabilidade e geração de caixa após 2020.
Em síntese, os dados demonstram uma evolução favorável na geração de caixa operacional ao longo do tempo, especialmente a partir de 2021, enquanto o fluxo de caixa livre sofreu oscilações negativas precedentes e uma recuperação subsequente. Essa análise sugere uma gestão que, mesmo enfrentando períodos de desafios, conseguiu restabelecer a liquidez e melhorar a capacidade de gerar fluxo de caixa disponível para financiamentos, investimentos ou distribuição de resultados.
Juros pagos, líquidos de impostos
Hess Corp., juros pagos, líquidos de impostoscálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
2 2022 cálculo
Juros pagos, impostos = Juros pagos × EITR
= 486 × 31.00% = 151
3 2022 cálculo
Juros capitalizados, impostos = Juros capitalizados × EITR
= 10 × 31.00% = 3
Ao analisar as tendências financeiras ao longo dos anos, observa-se que a alíquota efetiva do imposto de renda (EITR) apresentou variações expressivas. Ela permaneceu em 21% em 2018 e 2019, reduzindo drasticamente para 0,4% em 2020, possivelmente refletindo alterações na legislação ou na estratégia fiscal. Contudo, houve recuperação para 40,3% em 2021, antes de diminuir para 31% em 2022, indicando uma certa oscilação na carga tributária efetiva.
O componente de juros pagos, líquidos de impostos, manteve-se relativamente estável entre 2018 e 2020, variando entre aproximadamente US$ 300 milhões a US$ 458 milhões. Em 2021, houve uma redução para US$ 274 milhões, seguido de um aumento para US$ 335 milhões em 2022, sugerindo variações na política de endividamento ou nos custos de financiamento ao longo dos anos.
Quanto aos juros capitalizados, valores positivos foram observados em 2018 (US$ 16 milhões) e 2019 (US$ 30 milhões), indicando que houve capitalização de juros nesses períodos. Entretanto, em 2021, esse valor não foi registrado, e em 2022, houve uma pequena volta a US$ 7 milhões, o que pode refletir mudanças na estratégia de capitalização de juros ou na disponibilidade de valores elegíveis para essa prática.
De modo geral, os dados revelam uma instabilidade na carga tributária efetiva e nas despesas financeiras relacionadas a juros, evidenciando possíveis ajustes na estratégia fiscal e de financiamento ao longo do período analisado.
Relação entre o valor da empresa e FCFFatual
Hess Corp., EV/FCFF cálculo, comparação com os índices de referência
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Valor da empresa (EV) | 52,021) |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) | 1,465) |
| Índice de avaliação | |
| EV/FCFF | 35.50 |
| Benchmarks | |
| EV/FCFFConcorrentes1 | |
| Chevron Corp. | 18.47 |
| ConocoPhillips | 15.55 |
| Exxon Mobil Corp. | 15.02 |
| EV/FCFFsetor | |
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | 7.50 |
| EV/FCFFindústria | |
| Energia | 7.85 |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
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Se EV/FCFF da empresa é menor, então o EV/FCFF de referência, então a empresa é relativamente subvalorizada.
Caso contrário, se EV/FCFF da empresa for maior, então o EV/FCFF de referência, então a empresa está relativamente sobrevalorizada.
Relação entre o valor da empresa e FCFFhistórico
Hess Corp., EV/FCFFcálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Valor da empresa (EV)1 | 49,180) | 38,098) | 27,881) | 26,579) | 22,717) | |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)2 | 1,465) | 1,283) | (140) | (1,020) | 86) | |
| Índice de avaliação | ||||||
| EV/FCFF3 | 33.56 | 29.69 | — | — | 263.97 | |
| Benchmarks | ||||||
| EV/FCFFConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | 8.27 | 13.33 | 106.63 | — | — | |
| ConocoPhillips | 7.43 | 10.72 | 92.48 | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 7.84 | 10.06 | — | — | — | |
| EV/FCFFsetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | 7.91 | 11.15 | 398.33 | — | — | |
| EV/FCFFindústria | ||||||
| Energia | 8.54 | 11.54 | 186.63 | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
3 2022 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 49,180 ÷ 1,465 = 33.56
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- Valor da empresa (EV)
- Observa-se uma trajetória de crescimento contínuo no valor da empresa ao longo do período avaliado. De 2018 a 2022, o EV aumentou de US$ 22.717 milhões para US$ 49.180 milhões, refletindo uma valorização consistente. Este aumento pode indicar uma elevação na percepção de valor da empresa pelo mercado, possivelmente acompanhada do fortalecimento de seus ativos ou resultados operacionais.
- Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
- O FCFF apresentou uma variação de desempenho ao longo do período. Em 2018, o valor foi positivo, atingindo US$ 86 milhões, porém em 2019 e 2020 houve quedas severas, sendo negativo em ambos os anos (-US$ 1.020 milhões e -US$ 140 milhões, respectivamente). Esses resultados indicam períodos de geração de caixa insuficiente ou de perdas operacionais. A partir de 2021, ocorre uma recuperação, com o FCFF voltando a valores positivos (US$ 1.283 milhões) e mantendo uma leve expansão em 2022 (US$ 1.465 milhões), sugerindo uma melhora na saúde financeira operacional da empresa.
- EV/FCFF
- O rácio EV/FCFF foi extremamente elevado em 2018 (263,97), refletindo uma relação de valor da empresa em relação ao fluxo de caixa livre bastante alta, o que pode indicar expectativas de crescimento elevados ou uma avaliação inflada. Em 2021 e 2022, o índice caiu significativamente para 29,69 e 33,56, respectivamente, indicando uma redução na relação entre valor da firma e fluxo de caixa livre, o que pode sugerir uma melhor avaliação do fluxo de caixa operacional ou uma estabilização nas expectativas de crescimento.