Fidelity National Information Services Inc. (NYSE:FIS)

Ao analisar os dados financeiros anuais, observa-se uma tendência de crescimento nos principais indicadores de fluxo de caixa ao longo do período de 2018 a 2022. A partir de 2018, o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou uma aumento expressivo, atingindo um pico em 2021, antes de uma leve redução em 2022. De 1.993 milhões de dólares em 2018, o valor triplicou até 2021, alcançando 4.810 milhões, demonstrando uma significativa melhora na geração de caixa operacional. Em 2022, essa métrica apresentou uma leve diminuição para 3.939 milhões, o que indica uma possível estabilização ou ajuste após o crescimento acentuado.

De forma semelhante, o fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) seguiu uma trajetória de crescimento contínuo até 2021, passando de 1.613 milhões de dólares em 2018 para 3.819 milhões em 2021, representando uma expansão considerável na capacidade de geração de caixa após o cumprimento de todas as obrigações de capital e operação. No entanto, a redução para 2.878 milhões de dólares em 2022 aponta para uma possível diminuição temporária na liquidez disponível para financiamentos, investimentos ou distribuição de lucros, embora ainda mantenha um patamar significativamente superior ao de 2018.

De modo geral, os dados refletem uma saúde financeira robusta ao longo do período analisado, com crescimento substancial em fluxos de caixa operacionais e livres até 2021, seguido por ajustes em 2022 que podem estar relacionados a condições de mercado, estratégias corporativas ou outros fatores econômicos. A tendência de aumento contínuo até 2021 sugere uma melhora na eficiência operacional e na geração de caixa, consolidando uma posição financeira sólida, enquanto a ligeira retração em 2022 demanda atenção para entender os fatores de mercado ou internos que possam ter influenciado esse movimento.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

Observa-se que, de 2018 a 2021, a alíquota efetiva do imposto de renda apresentou uma tendência de aumento acentuado. Em 2018, a alíquota era de 18,8%, elevando-se para 24,2% em 2019, e alcançando 36% em 2020. Em 2021, houve um pico de 47%, indicando uma possível mudança na composição fiscal ou na legislação tributária que impactou a carga tributária efetiva. Em 2022, a alíquota caiu para 21%, retornando a valores mais próximos aos níveis iniciais, possivelmente refletindo ajustes fiscais ou estratégias de gerenciamento de impostos adotadas pela empresa.

Caixa pago por juros, líquido de impostos

O montante de caixa pago por juros, líquido de impostos, acompanhou uma tendência de crescimento ao longo dos anos. Em 2018, o valor era de US$ 242 milhões, aumentando para US$ 252 milhões em 2019, e para US$ 274 milhões em 2020. Em 2021, observou-se uma ligeira redução para US$ 260 milhões, seguida por um aumento expressivo para US$ 329 milhões em 2022. Esse comportamento sugere uma ampliação na despesa de juros liquida, possivelmente decorrente de maior endividamento ou de taxas de juros mais elevadas, refletindo mudanças na estrutura de capital ou nas condições de mercado.

Ao analisar os valores da empresa ao longo dos anos, observa-se uma variação significativa na avaliação do mercado, refletida pelo valor da empresa (EV). Houve um aumento expressivo de aproximadamente 42% de 2018 para 2019, passando de US$ 42,88 bilhões para US$ 115,68 bilhões. Em seguida, ocorreu uma diminuição em 2020, com o EV caindo para cerca de US$ 101,46 bilhões, seguido por uma forte retração em 2021, atingindo US$ 74,59 bilhões, e uma nova redução em 2022, para US$ 56,15 bilhões. Essa trajetória indica uma crescente valorização até 2019, seguida de uma tendência de declínio nas avaliações posteriores, possivelmente refletindo mudanças de mercado, desempenho financeiro ou fatores externos.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) mostra uma tendência de crescimento consistente de 2018 até 2021, começando em US$ 1,613 milhões e atingindo US$ 3,819 milhões. Apesar de uma leve redução para US$ 2,878 milhões em 2022, os valores continuam indicando uma geração de caixa relativamente estável e em crescimento ao longo do período. Essa estabilidade sugere uma gestão eficiente da liquidez operacional durante esses anos.

O rácio EV/FCFF, que relaciona o valor da empresa ao fluxo de caixa livre, apresentou alta considerável em 2019, atingindo 63,09, fazendo com que o mercado estivesse avaliando a empresa de forma bastante otimista em relação ao fluxo de caixa gerado. No entanto, após esse pico, esse rácio diminuiu de forma acentuada em 2020 para 28,29, e mais ainda em 2021, chegando a 19,53, permanecendo praticamente estável em 19,51 em 2022. Essa redução contínua indica que, apesar do valor da empresa ter caído, a geração de fluxo de caixa se manteve relativamente forte, melhorando a relação entre o valor de mercado e a geração de caixa operacional.

Em resumo, a análise revela uma valorização inicial significativa até 2019, seguida por uma tendência de redução no valor da empresa e uma estabilização do fluxo de caixa, o que resultou em uma relação EV/FCFF mais moderada e consistente na última parte do período avaliado. Esses dados podem indicar ajustes de mercado, mudanças na percepção do risco, ou fatores internos e externos que impactaram o valor de mercado ao longo dos anos.