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Carnival Corp. & plc (NYSE:CCL)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 27 de março de 2024.

Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) 

Microsoft Excel

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de Carnival.


Taxas de retorno

Carnival Corp. & plc, taxas mensais de retorno

Microsoft Excel
Carnival Corp. & plc (CCL) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoCCL,t1 DividendoCCL,t1 RCCL,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de dez. de 2017 $66.37 2,673.61
1. 31 de jan. de 2018 $71.61 7.90% 2,823.81 5.62%
2. 28 de fev. de 2018 $66.91 $0.45 -5.93% 2,713.83 -3.89%
3. 31 de mar. de 2018 $65.58 -1.99% 2,640.87 -2.69%
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70. 31 de out. de 2023 $11.46 -16.47% 4,193.80 -2.20%
71. 30 de nov. de 2023 $15.06 31.41% 4,567.80 8.92%
Média (R): -0.14% 0.89%
Desvio padrão: 18.84% 5.22%
Carnival Corp. & plc (CCL) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoCCL,t1 DividendoCCL,t1 RCCL,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de dez. de 2017 $66.37 2,673.61
1. 31 de jan. de 2018 $71.61 7.90% 2,823.81 5.62%
2. 28 de fev. de 2018 $66.91 $0.45 -5.93% 2,713.83 -3.89%
3. 31 de mar. de 2018 $65.58 -1.99% 2,640.87 -2.69%
4. 30 de abr. de 2018 $63.06 -3.84% 2,648.05 0.27%
5. 31 de mai. de 2018 $62.28 $0.50 -0.44% 2,705.27 2.16%
6. 30 de jun. de 2018 $57.31 -7.98% 2,718.37 0.48%
7. 31 de jul. de 2018 $59.24 3.37% 2,816.29 3.60%
8. 31 de ago. de 2018 $61.49 $0.50 4.64% 2,901.52 3.03%
9. 30 de set. de 2018 $63.77 3.71% 2,913.98 0.43%
10. 31 de out. de 2018 $56.04 -12.12% 2,711.74 -6.94%
11. 30 de nov. de 2018 $60.29 $0.50 8.48% 2,760.17 1.79%
12. 31 de dez. de 2018 $49.30 -18.23% 2,506.85 -9.18%
13. 31 de jan. de 2019 $57.58 16.80% 2,704.10 7.87%
14. 28 de fev. de 2019 $57.76 $0.50 1.18% 2,784.49 2.97%
15. 31 de mar. de 2019 $50.72 -12.19% 2,834.40 1.79%
16. 30 de abr. de 2019 $54.86 8.16% 2,945.83 3.93%
17. 31 de mai. de 2019 $51.19 $0.50 -5.78% 2,752.06 -6.58%
18. 30 de jun. de 2019 $46.55 -9.06% 2,941.76 6.89%
19. 31 de jul. de 2019 $47.23 1.46% 2,980.38 1.31%
20. 31 de ago. de 2019 $44.08 $0.50 -5.61% 2,926.46 -1.81%
21. 30 de set. de 2019 $43.71 -0.84% 2,976.74 1.72%
22. 31 de out. de 2019 $42.89 -1.88% 3,037.56 2.04%
23. 30 de nov. de 2019 $45.08 $0.50 6.27% 3,140.98 3.40%
24. 31 de dez. de 2019 $50.83 12.76% 3,230.78 2.86%
25. 31 de jan. de 2020 $43.53 -14.36% 3,225.52 -0.16%
26. 29 de fev. de 2020 $33.46 $0.50 -21.98% 2,954.22 -8.41%
27. 31 de mar. de 2020 $13.17 -60.64% 2,584.59 -12.51%
28. 30 de abr. de 2020 $15.90 20.73% 2,912.43 12.68%
29. 31 de mai. de 2020 $15.74 -1.01% 3,044.31 4.53%
30. 30 de jun. de 2020 $16.42 4.32% 3,100.29 1.84%
31. 31 de jul. de 2020 $13.88 -15.47% 3,271.12 5.51%
32. 31 de ago. de 2020 $16.48 18.73% 3,500.31 7.01%
33. 30 de set. de 2020 $15.18 -7.89% 3,363.00 -3.92%
34. 31 de out. de 2020 $13.71 -9.68% 3,269.96 -2.77%
35. 30 de nov. de 2020 $19.98 45.73% 3,621.63 10.75%
36. 31 de dez. de 2020 $21.66 8.41% 3,756.07 3.71%
37. 31 de jan. de 2021 $18.67 -13.80% 3,714.24 -1.11%
38. 28 de fev. de 2021 $26.75 43.28% 3,811.15 2.61%
39. 31 de mar. de 2021 $26.54 -0.79% 3,972.89 4.24%
40. 30 de abr. de 2021 $27.96 5.35% 4,181.17 5.24%
41. 31 de mai. de 2021 $29.56 5.72% 4,204.11 0.55%
42. 30 de jun. de 2021 $26.36 -10.83% 4,297.50 2.22%
43. 31 de jul. de 2021 $21.65 -17.87% 4,395.26 2.27%
44. 31 de ago. de 2021 $24.14 11.50% 4,522.68 2.90%
45. 30 de set. de 2021 $25.01 3.60% 4,307.54 -4.76%
46. 31 de out. de 2021 $22.16 -11.40% 4,605.38 6.91%
47. 30 de nov. de 2021 $17.62 -20.49% 4,567.00 -0.83%
48. 31 de dez. de 2021 $20.12 14.19% 4,766.18 4.36%
49. 31 de jan. de 2022 $19.81 -1.54% 4,515.55 -5.26%
50. 28 de fev. de 2022 $20.33 2.62% 4,373.94 -3.14%
51. 31 de mar. de 2022 $20.22 -0.54% 4,530.41 3.58%
52. 30 de abr. de 2022 $17.30 -14.44% 4,131.93 -8.80%
53. 31 de mai. de 2022 $13.88 -19.77% 4,132.15 0.01%
54. 30 de jun. de 2022 $8.65 -37.68% 3,785.38 -8.39%
55. 31 de jul. de 2022 $9.06 4.74% 4,130.29 9.11%
56. 31 de ago. de 2022 $9.46 4.42% 3,955.00 -4.24%
57. 30 de set. de 2022 $7.03 -25.69% 3,585.62 -9.34%
58. 31 de out. de 2022 $9.06 28.88% 3,871.98 7.99%
59. 30 de nov. de 2022 $9.93 9.60% 4,080.11 5.38%
60. 31 de dez. de 2022 $8.06 -18.83% 3,839.50 -5.90%
61. 31 de jan. de 2023 $10.82 34.24% 4,076.60 6.18%
62. 28 de fev. de 2023 $10.62 -1.85% 3,970.15 -2.61%
63. 31 de mar. de 2023 $10.15 -4.43% 4,109.31 3.51%
64. 30 de abr. de 2023 $9.21 -9.26% 4,169.48 1.46%
65. 31 de mai. de 2023 $11.23 21.93% 4,179.83 0.25%
66. 30 de jun. de 2023 $18.83 67.68% 4,376.86 4.71%
67. 31 de jul. de 2023 $18.84 0.05% 4,588.96 4.85%
68. 31 de ago. de 2023 $15.82 -16.03% 4,507.66 -1.77%
69. 30 de set. de 2023 $13.72 -13.27% 4,288.05 -4.87%
70. 31 de out. de 2023 $11.46 -16.47% 4,193.80 -2.20%
71. 30 de nov. de 2023 $15.06 31.41% 4,567.80 8.92%
Média (R): -0.14% 0.89%
Desvio padrão: 18.84% 5.22%

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1 Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

2 Taxa de retorno das ações ordinárias da CCL durante o período t.

3 Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.


Variância e covariância

Carnival Corp. & plc, cálculo da variância e covariância dos retornos

Microsoft Excel
t Data RCCL,t RS&P 500,t (RCCL,tRCCL)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RCCL,tRCCL)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 31 de jan. de 2018 7.90% 5.62% 64.59 22.33 37.98
2. 28 de fev. de 2018 -5.93% -3.89% 33.57 22.92 27.74
3. 31 de mar. de 2018 -1.99% -2.69% 3.41 12.82 6.61
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70. 31 de out. de 2023 -16.47% -2.20% 266.70 9.55 50.47
71. 30 de nov. de 2023 31.41% 8.92% 995.72 64.41 253.24
Total (Σ): 24,858.07 1,909.09 4,523.25
t Data RCCL,t RS&P 500,t (RCCL,tRCCL)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RCCL,tRCCL)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 31 de jan. de 2018 7.90% 5.62% 64.59 22.33 37.98
2. 28 de fev. de 2018 -5.93% -3.89% 33.57 22.92 27.74
3. 31 de mar. de 2018 -1.99% -2.69% 3.41 12.82 6.61
4. 30 de abr. de 2018 -3.84% 0.27% 13.70 0.39 2.30
5. 31 de mai. de 2018 -0.44% 2.16% 0.09 1.61 -0.38
6. 30 de jun. de 2018 -7.98% 0.48% 61.45 0.17 3.20
7. 31 de jul. de 2018 3.37% 3.60% 12.31 7.34 9.51
8. 31 de ago. de 2018 4.64% 3.03% 22.88 4.55 10.21
9. 30 de set. de 2018 3.71% 0.43% 14.82 0.21 -1.78
10. 31 de out. de 2018 -12.12% -6.94% 143.53 61.35 93.84
11. 30 de nov. de 2018 8.48% 1.79% 74.26 0.80 7.70
12. 31 de dez. de 2018 -18.23% -9.18% 327.15 101.41 182.14
13. 31 de jan. de 2019 16.80% 7.87% 286.85 48.66 118.15
14. 28 de fev. de 2019 1.18% 2.97% 1.75 4.33 2.75
15. 31 de mar. de 2019 -12.19% 1.79% 145.13 0.81 -10.84
16. 30 de abr. de 2019 8.16% 3.93% 68.95 9.23 25.23
17. 31 de mai. de 2019 -5.78% -6.58% 31.78 55.81 42.11
18. 30 de jun. de 2019 -9.06% 6.89% 79.62 36.01 -53.54
19. 31 de jul. de 2019 1.46% 1.31% 2.57 0.18 0.67
20. 31 de ago. de 2019 -5.61% -1.81% 29.91 7.30 14.78
21. 30 de set. de 2019 -0.84% 1.72% 0.49 0.68 -0.58
22. 31 de out. de 2019 -1.88% 2.04% 3.01 1.32 -2.00
23. 30 de nov. de 2019 6.27% 3.40% 41.13 6.31 16.11
24. 31 de dez. de 2019 12.76% 2.86% 166.32 3.87 25.36
25. 31 de jan. de 2020 -14.36% -0.16% 202.21 1.11 15.01
26. 29 de fev. de 2020 -21.98% -8.41% 477.14 86.56 203.22
27. 31 de mar. de 2020 -60.64% -12.51% 3,660.03 179.68 810.94
28. 30 de abr. de 2020 20.73% 12.68% 435.57 139.05 246.10
29. 31 de mai. de 2020 -1.01% 4.53% 0.75 13.22 -3.14
30. 30 de jun. de 2020 4.32% 1.84% 19.91 0.90 4.22
31. 31 de jul. de 2020 -15.47% 5.51% 234.93 21.32 -70.78
32. 31 de ago. de 2020 18.73% 7.01% 356.20 37.38 115.39
33. 30 de set. de 2020 -7.89% -3.92% 60.02 23.19 37.30
34. 31 de out. de 2020 -9.68% -2.77% 91.06 13.39 34.92
35. 30 de nov. de 2020 45.73% 10.75% 2,104.46 97.26 452.42
36. 31 de dez. de 2020 8.41% 3.71% 73.10 7.95 24.11
37. 31 de jan. de 2021 -13.80% -1.11% 186.67 4.02 27.41
38. 28 de fev. de 2021 43.28% 2.61% 1,885.24 2.95 74.54
39. 31 de mar. de 2021 -0.79% 4.24% 0.41 11.23 -2.16
40. 30 de abr. de 2021 5.35% 5.24% 30.16 18.92 23.89
41. 31 de mai. de 2021 5.72% 0.55% 34.38 0.12 -2.02
42. 30 de jun. de 2021 -10.83% 2.22% 114.15 1.77 -14.20
43. 31 de jul. de 2021 -17.87% 2.27% 314.23 1.91 -24.50
44. 31 de ago. de 2021 11.50% 2.90% 135.55 4.03 23.36
45. 30 de set. de 2021 3.60% -4.76% 14.03 31.92 -21.16
46. 31 de out. de 2021 -11.40% 6.91% 126.65 36.26 -67.77
47. 30 de nov. de 2021 -20.49% -0.83% 413.96 2.98 35.11
48. 31 de dez. de 2021 14.19% 4.36% 205.34 12.03 49.71
49. 31 de jan. de 2022 -1.54% -5.26% 1.96 37.83 8.61
50. 28 de fev. de 2022 2.62% -3.14% 7.65 16.23 -11.14
51. 31 de mar. de 2022 -0.54% 3.58% 0.16 7.21 -1.07
52. 30 de abr. de 2022 -14.44% -8.80% 204.48 93.86 138.54
53. 31 de mai. de 2022 -19.77% 0.01% 385.23 0.79 17.41
54. 30 de jun. de 2022 -37.68% -8.39% 1,409.16 86.20 348.53
55. 31 de jul. de 2022 4.74% 9.11% 23.83 67.55 40.12
56. 31 de ago. de 2022 4.42% -4.24% 20.76 26.38 -23.40
57. 30 de set. de 2022 -25.69% -9.34% 652.58 104.70 261.39
58. 31 de out. de 2022 28.88% 7.99% 842.02 50.32 205.85
59. 30 de nov. de 2022 9.60% 5.38% 94.95 20.10 43.68
60. 31 de dez. de 2022 -18.83% -5.90% 349.33 46.10 126.90
61. 31 de jan. de 2023 34.24% 6.18% 1,182.30 27.91 181.65
62. 28 de fev. de 2023 -1.85% -2.61% 2.91 12.28 5.98
63. 31 de mar. de 2023 -4.43% 3.51% 18.35 6.83 -11.19
64. 30 de abr. de 2023 -9.26% 1.46% 83.17 0.33 -5.21
65. 31 de mai. de 2023 21.93% 0.25% 487.26 0.42 -14.22
66. 30 de jun. de 2023 67.68% 4.71% 4,599.18 14.60 259.15
67. 31 de jul. de 2023 0.05% 4.85% 0.04 15.63 0.77
68. 31 de ago. de 2023 -16.03% -1.77% 252.44 7.10 42.33
69. 30 de set. de 2023 -13.27% -4.87% 172.47 33.23 75.70
70. 31 de out. de 2023 -16.47% -2.20% 266.70 9.55 50.47
71. 30 de nov. de 2023 31.41% 8.92% 995.72 64.41 253.24
Total (Σ): 24,858.07 1,909.09 4,523.25

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VariaçãoCCL = Σ(RCCL,tRCCL)2 ÷ (71 – 1)
= 24,858.07 ÷ (71 – 1)
= 355.12

VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= 1,909.09 ÷ (71 – 1)
= 27.27

CovariânciaCCL, S&P 500 = Σ(RCCL,tRCCL)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (71 – 1)
= 4,523.25 ÷ (71 – 1)
= 64.62


Estimativa sistemática de risco (β)

Microsoft Excel
VariaçãoCCL 355.12
VariaçãoS&P 500 27.27
CovariânciaCCL, S&P 500 64.62
Coeficiente de correlaçãoCCL, S&P 5001 0.66
βCCL2 2.37
αCCL3 -2.26%

Cálculos

1 Coeficiente de correlaçãoCCL, S&P 500
= CovariânciaCCL, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoCCL × Desvio padrãoS&P 500)
= 64.62 ÷ (18.84% × 5.22%)
= 0.66

2 βCCL
= CovariânciaCCL, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= 64.62 ÷ 27.27
= 2.37

3 αCCL
= MédiaCCL – βCCL × MédiaS&P 500
= -0.14%2.37 × 0.89%
= -2.26%


Taxa de retorno esperada

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.46%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.71%
Risco sistemático de Carnival ações ordinárias βCCL 2.37
 
Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da Carnival3 E(RCCL) 26.37%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 E(RCCL) = RF + βCCL [E(RM) – RF]
= 4.46% + 2.37 [13.71%4.46%]
= 26.37%