Carnival Corp. & plc (NYSE:CCL)

A análise dos dados financeiros ao longo dos últimos cinco anos revela uma tendência de deterioração significativa na rentabilidade da empresa entre 2018 e 2022, seguida de uma recuperação parcial em 2023.

Lucro (prejuízo) líquido

Observa-se um aumento no lucro líquido de aproximadamente US$ 3,15 bilhões em 2018 para US$ 2,99 bilhões em 2019, indicando estabilidade relativa nesse período. No entanto, a partir de 2020, o resultado virou prejuízo, atingindo cerca de -US$ 10,24 bilhões, o que representa uma deterioração acentuada frente ao ano anterior. Essa tendência de prejuízo se estende até 2022, com o prejuízo atingindo aproximadamente -US$ 6,09 bilhões, antes de uma notável recuperação em 2023, quando o prejuízo praticamente desaparece, chegando a -US$ 74 mil.

Lucro antes de impostos (EBT)

O EBT seguiu uma trajetória similar ao lucro líquido, apresentando estabilidade em 2018 e 2019, com valores próximos a US$ 3,2 bilhões. A partir de 2020, o resultado virou prejuízo de mais de US$ 10 bilhões, refletindo a crise financeira. Assim como o lucro líquido, houve melhora em 2023, com o EBT chegando perto de zero, indicando uma possível recuperação na geração de resultado antes dos encargos fiscais.

Resultados antes de juros e impostos (EBIT)

O EBIT apresentou uma trajetória de queda acentuada, passando de cerca de US$ 3,4 bilhões em 2018 para prejuízo de aproximadamente US$ 9,36 bilhões em 2020, atingindo um pico de prejuízo de quase US$ 8 bilhões em 2021 e US$ 4,47 bilhões em 2022. Apesar da forte queda, há uma reversão em 2023, com o EBIT retornando a uma cifra positiva de US$ 2 bilhões, indicando uma melhora na operação da empresa.

Resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)

O EBITDA manteve um nível elevado em 2018 e 2019, acima de US$ 5,4 bilhões, porém despencou para prejuízo de US$ 7,12 bilhões em 2020. Essa deterioração se prosseguiu em 2021 e 2022, com o EBITDA chegando a valores negativos próximos de US$ 2,2 bilhões. Em 2023, há uma recuperação notável, com o EBITDA saltando para US$ 4,37 bilhões, sinalizando uma melhora significativa na geração de caixa operacional.

Em síntese, os resultados financeiros indicam um impacto severo de fatores externos ou internos na operação da empresa a partir de 2020, com prejuízos expressivos. Contudo, os dados de 2023 sugerem um processo de recuperação, possivelmente resultante de medidas estratégicas, adaptações ou melhoria do mercado operacional.

Valor da empresa (EV)

Ao longo do período analisado, observou-se uma diminuição no valor da empresa de 2018 até 2020, passando de aproximadamente US$ 49,87 bilhões para US$ 38,34 bilhões, indicando uma redução na avaliação de mercado. Nos anos subsequentes, houve uma recuperação, com o valor atingindo cerca de US$ 46,46 bilhões em 2021, seguido por uma pequena queda para aproximadamente US$ 42,85 bilhões em 2022. Em 2023, o valor da empresa apresentou um novo aumento, atingindo aproximadamente US$ 48,82 bilhões, superando o patamar de 2018.

Resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)

O EBITDA apresentou um comportamento de reversão após período negativo, começando em US$ 5,417 milhões em 2018 e mantendo-se relativamente estável em 2019 com US$ 5,427 milhões. Entretanto, em 2020, houve uma forte queda, chegando a -US$ 7,117 milhões, refletindo possivelmente impactos de eventos adversos, como a pandemia de COVID-19. Em 2021, o EBITDA permaneceu negativo em US$ -5.688 milhões, mas melhorou sensivelmente em 2022, atingindo US$ -2.196 milhões. Já em 2023, o EBITDA voltou a ser positivo, indicando uma recuperação operacional com US$ 4.374 milhões.

EV/EBITDA

O rácio EV/EBITDA caiu de 9,21 em 2018 para 8,11 em 2019, sugerindo uma valorização relativa mais favorável à época. Contudo, a ausência de dados subsequentes impede uma análise completa das tendências deste índice após 2019. Em 2023, o índice registrado foi de 11,16, indicando uma possível elevação na avaliação corporativa em relação ao EBITDA, refletindo uma recuperação da performance operacional ou uma mudança nas expectativas de mercado.