Nas técnicas de avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) é geralmente descrito como fluxos de caixa após custos diretos e antes de quaisquer pagamentos a fornecedores de capital.
Área para os usuários pagantes
Experimente gratuitamente
Carnival Corp. & plc páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
- Estrutura do balanço: ativos
- Análise dos rácios de rentabilidade
- Análise DuPont: Desagregação do ROE, ROAe índice de margem de lucro líquido
- Rácios de avaliação de ações ordinárias
- Modelo de desconto de dividendos (DDM)
- Rácio da margem de lucro operacional desde 2005
- Rácio dívida/capital próprio desde 2005
- Relação preço/valor contabilístico (P/BV) desde 2005
- Análise de receitas
Aceitamos:
Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)
Carnival Corp. & plc, previsão de fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
US$ em milhões, exceto dados por ação
Ano | Valor | FCFFt ou valor terminal (TVt) | Cálculo | Valor presente em |
---|---|---|---|---|
01 | FCFF0 | |||
1 | FCFF1 | = × (1 + ) | ||
2 | FCFF2 | = × (1 + ) | ||
3 | FCFF3 | = × (1 + ) | ||
4 | FCFF4 | = × (1 + ) | ||
5 | FCFF5 | = × (1 + ) | ||
5 | Valor terminal (TV5) | = × (1 + ) ÷ ( – ) | ||
Valor intrínseco do capital Carnival | ||||
Menos: Dívida (justo valor) | ||||
Valor intrínseco de Carnival ações ordinárias | ||||
Valor intrínseco de Carnival ações ordinárias (por ação) | ||||
Preço atual das ações |
Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2022-11-30).
Disclaimer!
A avaliação baseia-se em pressupostos normalizados. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real das ações pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.
Custo médio ponderado de capital (WACC)
Valor1 | Peso | Taxa de retorno exigida2 | Cálculo | |
---|---|---|---|---|
Patrimônio líquido (valor justo) | ||||
Dívida (justo valor) | = × (1 – ) |
Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2022-11-30).
1 US$ em milhões
Patrimônio líquido (valor justo) = Número de ações ordinárias em circulação × Preço atual das ações
= × $
= $
Dívida (valor justo). Ver detalhes »
2 A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido necessária é estimada usando CAPM. Ver detalhes »
Taxa de retorno exigida da dívida. Ver detalhes »
A taxa de retorno exigida da dívida é após impostos.
Taxa de imposto de renda efetiva estimada (média)
= ( + + + + + ) ÷ 6
=
WACC =
Taxa de crescimento do FCFF (g)
Com base em relatórios: 10-K (data do relatório: 2022-11-30), 10-K (data do relatório: 2021-11-30), 10-K (data do relatório: 2020-11-30), 10-K (data do relatório: 2019-11-30), 10-K (data do relatório: 2018-11-30), 10-K (data do relatório: 2017-11-30).
2022 Cálculos
2 Despesa com juros, líquida de juros capitalizados, após impostos = Despesas com juros, líquidas de juros capitalizados × (1 – EITR)
= × (1 – )
=
3 EBIT(1 – EITR)
= Lucro (prejuízo) líquido + Despesa com juros, líquida de juros capitalizados, após impostos
= +
=
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Despesas com juros (após impostos) e dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=
6 g = RR × ROIC
= ×
=
Ano | Valor | gt |
---|---|---|
1 | g1 | |
2 | g2 | |
3 | g3 | |
4 | g4 | |
5 e depois | g5 |
onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5
Cálculos
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=