Apache Corp. (NYSE:APA)

Índice de giro de estoque

O índice de giro de estoque apresentou variações ao longo do período analisado, com valores que oscilaram entre aproximadamente 3,37 e 4,86. Após um período de ausência de dados até o final de 2011, houve uma tendência de estabilização, com médias próximas de 3,9 a 4,0. Notavelmente, houve uma leve deterioração no índice em determinados trimestres de 2014, indicando possível aumento no estoque ou redução na venda dos produtos, seguida de uma recuperação marginal no final de 2015 e início de 2016. Esta estabilidade relativa sugere gestão mais consistente do inventário ao longo do tempo, embora com oscilações pontuais que possam refletir variações na demanda ou estratégias de estoque.

Índice de giro de recebíveis

O índice de giro de recebíveis sinaliza uma melhoria na eficiência na recuperação de contas a receber, especialmente a partir de 2011, atingindo níveis superiores a 6,0 em várias ocasiões. Entre 2012 e 2013, o índice manteve-se relativamente estável, ao redor de 5,5 a 6,4. Nos anos seguintes, observou-se uma leve redução para valores próximos de 5,1 a 5,2, indicando uma possível extensão dos prazos de recebimento ou mudanças na política de crédito. No geral, a tendência aponta para uma gestão relativamente eficiente dos recebíveis, com melhorias pontuais na rotação.

Índice de rotatividade a pagar

Este índice variou entre aproximadamente 1,98 e 3,46 ao longo do período. Houve aumento na rotatividade de contas a pagar em alguns trimestres de 2014, chegando a valores acima de 3, embora também tenham ocorrido períodos de menor rotação próximos de 2,0. A estabilidade do índice na maior parte do período sugere uma gestão consistente das obrigações de pagamento, mesmo com oscilações pontuais que podem refletir estratégias de alongamento de prazos ou sazonalidades.

Índice de giro de capital de giro

O índice demonstrou uma alta volatilidade, fluctuando de 3,06 até picos quase extremos próximos de 122 em determinados períodos. O aumento significativo em alguns trimestres de 2012 indica períodos de maior eficiência na utilização do capital de giro, enquanto os valores baixos, próximos de 3 a 4, indicam períodos de menor rotatividade ou maior imobilização de recursos. A extensa variação sugere mudanças estratégicas ou temporárias na gestão do capital de giro ao longo do período.

Dias de rotação de estoque

O número de dias de rotação de estoque variou de 75 a 108 dias, evidenciando uma tendência de aumento ao longo do período. Em 2011, os dias estavam próximos de 75 a 82 dias, enquanto em 2015 e 2016, esse valor chegou a aproximadamente 101 a 104 dias, indicando uma elevação na permanência média dos estoques. Tal aumento pode refletir uma desaceleração na rotatividade do inventário, potencialmente impactando o ciclo operacional e o gerenciamento de inventários.

Dias de rodízio de contas a receber

Este indicador mostrou uma tendência de aumento, passando de valores na faixa de 54 a 68 dias na maior parte do período de 2011 a 2014, para atingir até 72 dias em 2016. Essa expansão na duração de recebimento sugere uma possível flexibilização no crédito concedido ou desafios na recuperação de valores, o que pode impactar a liquidez operacional.

Ciclo operacional

O ciclo operacional, que agrega o tempo de rotação de estoque e de recebíveis, variou de aproximadamente 141 a 174 dias, apresentando uma tendência de aumento em alguns períodos. O aumento do ciclo operacional indica que o tempo total para transformar recursos em caixa foi se estendendo, o que pode afetar a liquidez e a necessidade de capital de giro adicional para sustentar as operações.

Dias de rotação de contas a pagar

Este indicador apresentou variações, passando de aproximadamente 105 a 176 dias ao longo do período. Notavelmente, houve períodos de aumento significativo em 2013, atingindo até 185 dias, sugerindo uma extensão nos prazos de pagamento aos fornecedores. Tal prática pode refletir uma estratégia de alongamento de prazos para melhora de fluxo de caixa, embora também possa impactar relacionamentos comerciais ou condições de crédito.

Ciclo de conversão de caixa

O ciclo de conversão de caixa apresentou uma evolução bastante diversificada. Nos primeiros anos de 2012 e 2013, o ciclo variou de valores negativos (-13) até cerca de 66 dias, indicando variações na eficiência do gerenciamento de caixa. A partir de 2014, observou-se uma tendência de aumento, chegando a valores acima de 61 dias, o que sugere um período mais longo entre pagamentos e recebimentos, potencialmente pressionando a liquidez operacional. Os valores negativos registrados entre 2013 e 2014 indicam períodos em que a liquidez dessas operações foi aprimorada ou que ocorreu um ciclo de caixa mais favorável.

Ao analisar os dados fornecidos, observa-se uma tendência geral de aumento nos custos das receitas ao longo do período, especialmente a partir do segundo trimestre de 2011. O custo das receitas passou de aproximadamente US$ 699 milhões no primeiro trimestre de 2011 para atingir máximas próximas de US$ 909 milhões no segundo trimestre de 2012, indicando uma elevação significativa nos custos operacionais durante esse período. Após esse pico, há uma tendência de redução, chegando a valores em torno de US$ 411 milhões no segundo trimestre de 2016, sugerindo uma possível melhora na eficiência de custos ou ajustes na operação.

Nos estoques, há também variações consideráveis ao longo do tempo. Os estoques iniciaram em US$ 593 milhões no primeiro trimestre de 2011, apresentando alta até cerca de US$ 973 milhões no segundo trimestre de 2012. Depois desse pico, há uma tendência de redução gradativa, chegando a valores próximos de US$ 547 milhões no segundo trimestre de 2016. Essas oscilações podem refletir mudanças na gestão de inventários, demanda de mercado ou estratégias de produção.

O índice de giro de estoque, que representa a eficiência na utilização do estoque, apresenta variações ao longo do período. Desde valores como 4,43 no segundo trimestre de 2011, até períodos de desaceleração até 3,37, o índice mostra uma certa instabilidade. Picos em torno de 4,86 sugerem períodos de alta eficiência na rotatividade, enquanto valores mais baixos indicam menores níveis de liquidez do estoque. A tendência geral indica que a empresa experimentou períodos de melhora na eficiência de giro de estoque, embora também tenha enfrentado períodos de desaceleração, especialmente ao final do período analisado.

De modo geral, a análise aponta para uma estratégia de contenção de custos ao longo do tempo, além de uma gestão de estoques que buscou equilibrar a rotatividade com redução de inventários. As flutuações no índice de giro de estoque refletem ajustes na gestão ou resposta às condições de mercado. A combinação dessas tendências sugere uma tentativa de otimizar operações e melhorar a eficiência ao longo do período.

O conjunto de dados revela uma análise das receitas provenientes da produção de petróleo e gás, bem como dos créditos líquidos de provisão, ao longo de diversos trimestres sucessivos, além do índice de giro de recebíveis. Observa-se que as receitas da produção de petróleo e gás apresentaram oscilações durante o período, iniciando em US$ 3.878 milhões no primeiro trimestre de 2011, crescendo até cerca de US$ 4.395 milhões no último trimestre de 2011. Após este pico, os valores tendem a diminuir de forma consistente, atingindo aproximadamente US$ 1.087 milhões no segundo trimestre de 2016. Essa tendência sugere uma redução nas receitas ao longo do tempo, com quedas acentuadas a partir de meados de 2014, indicando possível impacto de fatores de mercado, como preços ou produção. Já os créditos líquidos de provisão seguiram uma trajetória de aumento até o meio do período, passando de US$ 2.490 milhões em março de 2011 para um pico de US$ 3.106 milhões em setembro de 2012. Depois disso, há uma tendência de declínio contínuo, chegando a aproximadamente US$ 1.120 milhões em junho de 2016. Este movimento reflete uma diminuição progressiva dos créditos líquidos ao longo do tempo, o que pode indicar uma melhora na qualidade dos ativos ou mudanças na provisão de créditos duvidosos. No fator de liquidez representado pelo índice de giro de recebíveis, observa-se um comportamento de estabilização após picos em certos períodos. O índice varia ao redor de valores entre cerca de 5,09 e 6,79 durante o período analisado. Particularmente, há uma tendência de incremento ao longo do tempo, com valores mais elevados nas últimas medições, chegando a cerca de 6,79 no terceiro trimestre de 2014. Após esse pico, há uma leve redução, com valores em torno de 5,18 no segundo trimestre de 2016. Essa movimentação indica uma melhora na eficiência na recuperação de recebíveis até 2014, seguida de uma estabilização ou uma leve perda de eficiência posteriormente. De modo geral, o período analisado evidencia uma redução consistente nas receitas de petróleo e gás e nos créditos líquidos de provisão, enquanto o índice de giro de recebíveis melhora inicialmente, indicando maior eficiência na recuperação de créditos, e posteriormente estabiliza. Esses padrões sugerem possíveis desafios de mercado ou operacionais enfrentados pela companhia, refletidos na diminuição de receitas e créditos, com impacto na gestão de recebíveis ao longo do tempo.

Ao analisar os dados financeiros de período para período, observa-se que o custo das receitas apresenta uma tendência de incremento ao longo do período avaliado, passando de aproximadamente US$ 699 milhões no primeiro trimestre de 2011 para cerca de US$ 735 milhões no segundo trimestre de 2011, mantendo-se relativamente estável até o final de 2012, com pequenas oscilações. A partir de 2013, há uma redução no valor, chegando a US$ 516 milhões no segundo trimestre de 2016, indicando uma possível redução nos custos ou na eficiência operacional.

Apesar do aumento nos custos ao longo de 2011 e parte de 2012, a tendência geral apresenta estabilização, seguida por uma posterior diminuição nos períodos finais, o que pode refletir melhorias na gestão de custos ou mudanças na composição das receitas.

Quanto às contas a pagar, há uma crescente a partir do primeiro trimestre de 2011, iniciando em US$ 906 milhões, atingindo um pico de US$ 1.616 milhões no primeiro trimestre de 2013. Depois desse pico, há uma tendência de redução contínua, chegando a cerca de US$ 544 milhões no segundo trimestre de 2016. Essa redução pode indicar uma gestão de liquidez mais eficiente ou uma mudança na política de pagamento, refletindo uma maior disciplina financeira ao longo do período.

O índice de rotatividade a pagar apresenta variações ao longo do tempo, indicando alterações na frequência de pagamento das contas. Entre os períodos de 2011 e 2012, há um aumento no índice, chegando a 3,46 no primeiro trimestre de 2014. Após esse pico, observa-se uma redução significativa para cerca de 2,07 no terceiro trimestre de 2013, seguido de uma estabilização em torno de 2,27 a 2,6 até o final do período. Essa evolução sugere uma maior eficiência na gestão de contas a pagar, com uma tendência de pagamento mais frequente ou de menor período médio de pagamento ao longo do tempo.

De maneira geral, os dados indicam esforços na redução de custos e na melhora da liquidez, com uma gestão mais eficiente das contas a pagar, culminando na diminuição do valor total dessas obrigações. Essas mudanças podem refletir estratégias de controle financeiro e de otimização de fluxo de caixa adotadas ao longo do período de análise.

Ao analisar a evolução do capital de giro ao longo dos trimestres, observa-se que houve uma forte variação nos valores ao longo do período, com um padrão de oscilações significativas. Após alcançar um pico de 1666 milhões de dólares em dezembro de 2011, há uma tendência de diminuição, atingindo valores negativos em vários períodos de 2012, o que indica possível retração do capital de giro nesse período. Nos anos seguintes, são evidentes recuperações e novos picos, como em junho de 2014, quando o capital de giro atingiu 4131 milhões de dólares, indicando maior liquidez operacional. Contudo, a partir de 2014, essa métrica mantém-se relativamente elevada, com valores acima de 1900 milhões de dólares até o final do período analisado em junho de 2016, indicando uma melhora na capacidade de financiamento das operações. No que diz respeito às receitas provenientes da produção de petróleo e gás, há um padrão de flutuação com forte declínio a partir de 2014. Os históricos de receitas mostram uma queda acentuada de valores próximos de 4300 milhões de dólares em 2011 para valores inferiores a 2000 milhões de dólares em 2015, demonstrando uma redução significativa na geração de receita ao longo dos anos. Essa tendência talvez reflita condições de mercado desafiadoras, como variações nos preços do petróleo ou ajustes na produção. Por último, o índice de giro de capital de giro revela uma evolução notável de dezembro de 2012 até junho de 2014. A partir de um índice de 11,43 em dezembro de 2012, há uma escalada para níveis extremamente elevados de 122,28 em março de 2014, refletindo uma melhora na eficiência na utilização do capital de giro na geração de receitas ou na gestão dos ativos operacionais. Após esse pico, o índice diminui drasticamente até valores próximos de 3 no final do período (junho de 2016), sugerindo uma possível normalização do uso do capital de giro ou uma redução na eficiência de sua rotatividade. Em síntese, o período analisado apresenta um cenário de forte volatilidade nas variáveis financeiras, com períodos de melhoria significativa na liquidez operacional, acoplados a uma redução progressiva na receita de petróleo e gás, indicando possíveis desafios no mercado ou estratégias de redução de produção. O comportamento do índice de giro de capital de giro sugere períodos de eficiência operacional fluctuante, o que pode estar correlacionado às mudanças na gestão do capital de giro e às condições de mercado do setor.

Ao analisar os dados referentes ao índice de giro de estoque e aos dias de rotação de estoque ao longo do período, observam-se alguns padrões relevantes.

Índice de giro de estoque

Houve oscilações ao longo do período, com uma tendência geral de diminuição na taxa de giro de estoque ao final do período analisado. Nos primeiros trimestres, o índice variou de valores mais elevados ao redor de 4,86 até aproximadamente 3,58 no último trimestre. Essa redução indica uma possível diminuição na eficiência na utilização do estoque, sugerindo que a empresa leva mais dias para vender seu inventário ao final do período em comparação ao início.

Dias de rotação de estoque

O número de dias médios para a rotatividade do estoque também apresentou aumento ao longo do período, passando de valores próximos a 75 dias a 82 dias no primeiro trimestre até cerca de 104 dias nos últimos trimestres. Essa elevação corroborou a sinalização de que o estoque está permanecendo por mais tempo antes de ser convertido em vendas, o que pode indicar acumulação de inventário ou menor eficiência na gestão de estoque.

De forma geral, a tendência de queda no índice de giro de estoque e o aumento no número de dias de rotação de estoque indicam uma possível piora na eficiência operacional relacionada ao gerenciamento de inventário. A empresa pode estar enfrentando dificuldades para vender seus estoques com maior rapidez, o que futuramente pode impactar a liquidez e a capacidade de renovação de estoque. Recomenda-se uma análise mais detalhada dos fatores internos que possam estar influenciando essa tendência, bem como uma revisão das práticas de gerenciamento de estoque.

Ao analisar os dados financeiros referentes ao índice de giro de recebíveis, observa-se uma tendência de estabilidade geral ao longo do período, com ligeiras variações positivas e negativas. Entre o terceiro trimestre de 2011 e o segundo trimestre de 2016, os valores do índice permaneceram próximos de uma média de aproximadamente 5,5 a 6,4. Destaca-se que, após um pico de 6,79 no último trimestre de 2014, houve uma leve redução até atingir 5,09 no terceiro trimestre de 2015, indicando uma possível melhora na rotatividade dos recebíveis nesse último período.

Em relação aos dias de rodízio de contas a receber, o padrão mostra uma flutuação, mas mantém-se dentro de uma faixa relativamente estreita com uma leve tendência de aumento até o final do período analisado. Nos primeiros registros, os dias variam entre 54 e 66 dias, indicando um ciclo de recebimento relativamente consistente. Contudo, a partir do terceiro trimestre de 2014, há um aumento perceptível, chegando a 72 dias no primeiro trimestre de 2016, o que sugere um alongamento no período de recebimento das contas. Este aumento pode refletir mudanças na política de crédito, dificuldades na recuperação de recebíveis ou alterações na composição das operações comerciais.

De forma geral, a estabilidade no índice de giro de recebíveis e a manutenção de um ciclo de dias de recebimento relativamente consistente até o meio do período refletem uma gestão eficiente na recuperação de contas, embora o aumento dos dias de recebimento a partir de 2014 possa demandar atenção para evitar impactos na liquidez da operação.

Ao analisar os dados trimestrais, observa-se uma variação nos indicadores relacionados aos ciclos operacionais da empresa, refletindo mudanças na eficiência de gestão de estoque, contas a receber e o ciclo total de operações ao longo do período considerado.

Dias de rotação de estoque

Os dias de rotação de estoque apresentaram um aumento gradual ao longo do período, passando de valores inferiores a 82 dias até atingir picos superiores a 108 dias. Após essa fase de aumento, alguns períodos demonstram estabilidade, embora com leve oscilação em torno de aproximadamente 93 a 104 dias. Essa tendência indica uma possível deterioração na eficiência de gerenciamento de estoques, com maior tempo de armazenamento antes da venda.

Dias de rodízio de contas a receber

O ciclo de contas a receber mostra maior estabilidade, apresentando valores que oscilam principalmente entre 54 e 72 dias. No início do período, há uma leve diminuição, chegando a 54 dias, sugerindo melhoria na coleta de recebíveis. No entanto, posteriormente, uma tendência de aumento é perceptível, chegando a 70 dias em certos trimestres, o que pode indicar um alongamento no prazo médio de recebimentos, impactando o ciclo operacional.

Ciclo operacional

O ciclo operacional total, que combina os dias de estoque e de contas a receber, apresenta um aumento ao longo do período, passando de aproximadamente 141 a 149 dias inicialmente, chegando a valores superiores a 174 dias. Essa expansão do ciclo operacional reflete uma piora na velocidade de conversão de recursos em vendas e na realização de operações, o que pode impactar negativamente a liquidez e a eficiência operacional da entidade.

Índice de rotatividade a pagar

O índice apresentou um aumento gradual, especialmente no período de march/2012 a dezembro/2014, atingindo picos acima de 3, indicando uma maior frequência na rotação das contas a pagar nesse intervalo.

Após esse pico, ocorreu uma redução, chegando a valores próximos a 2, de modo que, a partir de março de 2015, o índice voltou a apresentar elevações acentuadas, formando uma tendência de alta até o final do período analisado, em junho de 2016.

Essa dinâmica sugere uma maior agilidade na liquidação das obrigações com fornecedores ao longo do tempo, especialmente após 2014, possivelmente refletindo melhorias na gestão de capital de giro ou alterações nos termos de pagamento negociados.

Dias de rotação de contas a pagar

O número de dias manteve-se relativamente estável na maior parte do período, situando-se entre aproximadamente 105 a 140 dias, até cerca de março de 2014.

Após esse ponto, uma tendência de aumento foi observada, atingindo até 185 dias em setembro de 2014, indicando um alongamento no prazo médio de pagamento das contas.

Posto essa alta, ocorreu uma diminuição significativa até cerca de 105 dias em março de 2015, momento em que o período de pagamento tornou-se mais curto novamente. A partir de então, os dias oscilaram em torno de 106 a 109 dias até o final do período, refletindo maior estabilidade e uma possível estabilização na política de pagamento aos fornecedores.

Ao analisar as tendências dos indicadores financeiros ao longo dos trimestres, observa-se uma evolução significativa nos padrões de rotatividade e ciclo de conversão de caixa.

Dias de rotação de estoque

O período de rotação de estoque apresentou um aumento geral ao longo do período analisado. Nos primeiros trimestres, os dias variaram na faixa de 75 a 91 dias, indicando uma rotação relativamente eficiente. Contudo, a partir do terceiro trimestre de 2013, houve uma elevação contínua, atingindo até 108 dias, sugerindo que o estoque passou a permanecer mais tempo em estoque, possivelmente refletindo mudanças na estratégia de inventário, demanda ou eficiência na gestão de estoques.

Dias de rodízio de contas a receber

Este indicador mostrou uma tendência de diminuição até o segundo trimestre de 2014, quando ficou próximo de 57 dias, consolidando uma gestão mais eficiente na arrecadação de créditos. Após esse ponto, houve uma leve subida, atingindo 70 dias no último trimestre disponível, o que poderia indicar uma ligeira deterioração na eficiência na recuperação de créditos ou alterações nas condições de crédito oferecidas aos clientes.

Dias de rotação de contas a pagar

O ciclo de pagamento apresentou grande volatilidade, especialmente após 2012, com picos em torno de 176 a 185 dias, sinalizando um alongamento nas condições de pagamento praticadas. Em alguns momentos, essa extensão pode refletir estratégias de alongamento de prazos para melhorar a liquidez, embora também possa indicar dificuldades na negociação de prazos com fornecedores.

Ciclo de conversão de caixa

Esse ciclo revelou uma tendência de crescimento ao longo do período, iniciando em números negativos ou próximos de zero até cerca de 66 dias. A partir de 2012, o ciclo aumentou de forma contínua, chegando a períodos acima de 60 dias, indicando que o tempo total entre o desembolso inicial e a recuperação da receita aumentou. Esse aumento sugere redução na eficiência da conversão de recursos em caixa, possivelmente refletindo alterações na gestão de capital de giro, tipos de produto ou condições de mercado.

Em síntese, os dados revelam um incremento no tempo de permanência de estoques e ciclos de conversão de caixa, ao passo que os dias de recebimento de contas a receber tiveram melhorias temporárias. Essas tendências podem indicar desafios na otimização do capital de giro, com possíveis impactos na liquidez e na eficiência operacional da organização ao longo do período analisado.