AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

Os dados indicam uma tendência de estabilidade no índice de giro de estoque ao longo dos períodos analisados, apresentando valores que variam aproximadamente entre 12 e 16, com uma leve predominância de valores na faixa superior à média de 14. Essa estabilidade sugere uma gestão consistente do estoque, sem variações significativas que possam indicar problemas de excesso ou falta de inventários.

O índice de giro de recebíveis demonstra uma certa flutuação, oscilando entre aproximadamente 11,5 e 15, com momentos de ligeira redução nos períodos mais recentes. Essa variação pode refletir mudanças na política de crédito ou na eficiência da cobrança, embora a tendência geral não indique uma deterioração acentuada na rotatividade de recebíveis.

Por outro lado, o índice de rotatividade a pagar apresenta relativa estabilidade, mantidos na faixa de aproximadamente 5,6 a 6,2, indicando consistência no período de pagamento aos fornecedores. Essa estabilidade sugere que a empresa mantém uma política de pagamento previsível, sem atrasos ou antecipações excessivas.

O índice de giro de capital de giro não possui dados em vários períodos, mas o valor presente, de aproximadamente 79,38, representa uma alta rotatividade de capital de giro, indicando eficiência na utilização dos recursos circulantes, embora a ausência de variações ao longo do tempo limite uma análise de tendências mais robusta neste indicador.

Os dias de rotação de estoque mantêm-se relativamente constantes, entre 22 e 30 dias, indicando um ciclo operacional consistente na gestão de inventários ao longo do tempo. Essa estabilidade contribui para previsibilidade na conversão de estoques em vendas.

Os dias de rodízio de contas a receber variam entre aproximadamente 25 e 32 dias, com uma leve tendência de aumento em certos períodos finais do período analisado. Essa alteração sugere uma possível flexibilização na política de crédito ou dificuldades na cobrança, o que pode impactar o ciclo operacional.

O ciclo operacional, que considera o tempo desde a aquisição de estoques até o recebimento final, mostra uma variação entre 48 e 60 dias. A estabilidade nesta métrica indica consistência na gestão operacional, embora a elevação no final do período possa indicar impactos de mudanças nas condições de mercado ou de crédito.

Por fim, o ciclo de conversão de caixa apresenta valores negativos na maior parte do período, oscilando entre aproximadamente -12 e -6 dias. Essa condição desfavorável indica que a empresa recebe pagamentos antes de precisar pagar seus fornecedores, o que é positivo do ponto de vista de liquidez e eficiência de capital de giro. No entanto, os valores negativos no ciclo de conversão de caixa também sugerem que alterações de curto prazo na política de pagamento podem afetar essa métrica.

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de aumento no custo dos produtos vendidos, que passou de aproximadamente US$ 37,13 bilhões no final de 2016 para cerca de US$ 64,68 bilhões no meio de 2023. Esse crescimento constante reflete uma expansão na escala das operações ou aumento na demanda por parte dos clientes.

Os inventários apresentaram variações, com um aumento inicial de aproximadamente 11,4 milhões de milhares de dólares no final de 2016 para picos de mais de 16,8 milhões de milhares de dólares em meados de 2023. Apesar de pequenas flutuações ao longo do tempo, o nível de inventários refletiu crescimento, acompanhando ou até superando o crescimento do custo dos produtos vendidos, sugerindo uma maior acumulação de estoques ao longo do período.

O índice de giro de estoque apresentou uma evolução ascendente, passando de valores não informados até atingir cerca de 14,58 no meio de 2023. Essa melhora indica uma maior eficiência na rotatividade dos estoques, possibilitando um movimento mais rápido dos produtos e potencialmente contribuindo para uma gestão de estoques mais eficiente. A tendência constante de incremento no índice sugere que a empresa tem conseguido aprimorar seus processos de gerenciamento de inventários ao longo do tempo.

De modo geral, os dados demonstram uma expansão contínua nas operações, acompanhada por melhorias na eficiência de gestão de estoques. A correspondente elevação no giro de estoques e o aumento do custo total indicam uma estratégia de crescimento sustentada, embora o aumento dos inventários também possa refletir a necessidade de manter níveis maiores de estoque devido à demanda ou estratégias de expansão.

Tendência de receita

Ao analisar as receitas ao longo do período, observa-se um crescimento contínuo, com um aumento substancial ao final do período considerado. A receita inicial de aproximadamente US$ 38,17 bilhões em dezembro de 2016 aumenta de forma gradual ao longo dos trimestres, atingindo mais de US$ 66,94 bilhões em junho de 2023. Essa tendência indica uma expansão sustentada nas operações ou na complementaridade do volume de vendas ao longo dos anos.

Contas a receber, menos provisões para devoluções e perdas de crédito

O valor de contas a receber revela variações ao longo do tempo, com crescimento expressivo especialmente a partir de determinados momentos. Após uma fase inicial de certa estabilidade, há uma tendência de aumento acentuado em 2019 e 2020, atingindo quase US$ 20,8 bilhões em março de 2023. Essa elevação pode indicar aumento na carteira de clientes ou maiores vendas a crédito, implicando potencialmente em maior risco de inadimplência ou necessidade de gerenciamento mais rigoroso dessas contas.

Índice de giro de recebíveis

O índice de giro de recebíveis demonstra uma tendência de declínio ao longo do período, caindo de cerca de 15,35 em março de 2017 para aproximadamente 12,23 em junho de 2023. Essa redução sugere uma deterioração na eficiência na recuperação de créditos ou uma maior extensão de prazos para recebimento, refletindo possíveis mudanças nas condições de crédito ou estratégias de vendas a prazo. Apesar da diminuição do índice, ele permanece em valores relativamente elevados, indicando ainda um ciclo de recebimento relativamente rápido, embora em desaceleração.

Ao analisar os dados fornecidos, observa-se uma tendência de aumento consistente nos custos dos produtos vendidos ao longo do período analisado, passando de aproximadamente 37,1 bilhões de dólares no final de 2016 para cerca de 64,7 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2023. Essa elevação reflete uma expansão nas operações ou maior volume de vendas ao longo dos trimestres, embora seja importante também considerar fatores de inflação ou variações nos preços de mercado.

Quanto às contas a pagar, há uma evolução significativa na sua magnitude, crescentes de cerca de 24,2 bilhões de dólares em dezembro de 2016 para aproximadamente 43,8 bilhões de dólares em março de 2023. Além do aumento absoluto, o índice de rotatividade de contas a pagar demonstra certa estabilidade, variando entre aproximadamente 5,43 e 6,22 ao longo do período. Essa estabilidade indica uma gestão relativamente consistente do ciclo de pagamento, com o índice de rotatividade mantendo-se dentro de uma faixa que sugere uma frequência regular de quitação das obrigações financeiras a fornecedores.

Notavelmente, há uma correlação entre o crescimento dos custos dos produtos vendidos e o aumento das contas a pagar, o que é típico em empresas de grande porte onde o aumento na atividade operacional implica maior necessidade de financiamento de fornecedores. O índice de rotatividade mantém-se relativamente estável, apesar do aumento dos saldos, indicando um ritmo constante na liquidação dessas obrigações. Portanto, a empresa parece administrar de forma eficiente seu ciclo financeiro, sustendo o crescimento operacional sem alterar significativamente a frequência de pagamento.

O indicador de capital de giro apresenta um valor de -2.464.002 milhares de dólares ao final de 2016, indicando uma posição de liquidez negativa nesta época. Nos trimestres seguintes, observa-se uma melhora progressiva na posição de liquidez, chegando a valores mais próximos de zero, embora ainda negativos, até o primeiro trimestre de 2018.

Durante 2017, o capital de giro mantém uma trajetória relativamente estabilizada em torno de valores negativos, variando entre aproximadamente -1.7 milhão e -1.4 milhão de dólares. No início de 2018, essa situação ainda evidencia uma posição de liquidez desafiadora, com valores negativos extensos.

No entanto, a partir do segundo trimestre de 2018, há uma tendência de aumento nos valores de capital de giro negativo, atingindo picos negativos superiores a -5 milhões de dólares até o final de 2022. Essa expansão do déficit de capital de giro reflete possível aumento nas necessidades de financiamento de curto prazo ou dificuldades em gerar liquidez suficiente para sustentar as operações normais pelo período.

Para os indicadores de receita, observa-se uma tendência geral de crescimento ao longo do período, com valores que aumentam de aproximadamente 38,2 bilhões de dólares em 2016 para cerca de 67 bilhões de dólares em 2023, indicando uma expansão contínua na receita operacional da empresa.

Os valores trimestrais revelam uma constância na evolução, com picos de receita próximos a 63 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2023, sinalizando crescimento robusto ao longo do tempo.

Quanto ao índice de giro de capital de giro, disponível apenas para o último trimestre de 2017 com um valor de 79,38, esse indicador sugere uma alta eficiência na gestão do capital de giro nesta ocasião específica. Sem dados adicionais de outros períodos, a análise do índice ao longo do período total fica limitada, mas esse valor elevado indica uma capacidade de conversão eficiente do capital de giro em receita.

Ao analisar o índice de giro de estoque ao longo do período, observa-se uma tendência de aumento moderado na sua média, indicando uma melhora na eficiência na gestão de estoques. Inicialmente, os índices apresentaram valores mais baixos próximos de 12, mas ao longo dos trimestres, essa métrica aumentou até atingir cerca de 16, sugerindo uma rotação mais rápida dos estoques. Essa evolução reflete, provavelmente, estratégias de otimização de inventário e maior eficiência na reposição ou vendas dos produtos.

Simultaneamente, os dias de rotação de estoque exibiram uma redução consistente, passando de aproximadamente 28 dias no início do período até cerca de 22 a 25 dias nas fases finais. Essa diminuição no número de dias corrobora a tendência de aumento do índice de giro, indicando que a empresa consegue transformar seus estoques em vendas em um período mais curto, contribuindo para maior liquidez e menores custos de manutenção de inventário.

De forma geral, os dados demonstram uma melhora na gestão de estoques ao longo do tempo, com aumento na eficiência de giro e redução nos dias de permanência do estoque, o que pode refletir estratégias bem-sucedidas de gestão de ponto de equilíbrio, direcionamento de vendas ou melhora na previsão de demanda.

Ao longo do período analisado, observa-se que o índice de giro de recebíveis apresentou variações relativamente moderadas, mantendo-se na faixa de aproximadamente 11,55 a 15,35. Houve uma tendência de estabilização nesse índice a partir de meados de 2017, com valores frequentemente situados entre 13 e 15, indicando uma gestão consistente na recuperação de créditos.

Desde o final de 2016 até o início de 2017, os valores do índice foram ausentes, sugerindo possíveis intervalos de coleta de dados ou ajustes nos métodos de cálculo. Após esse período, o índice permaneceu relativamente estável até meados de 2019, mas apresentou uma leve tendência de diminuição a partir de então.

Na segunda metade de 2020 e durante 2021, percebe-se um decréscimo na intensidade do giro de recebíveis, com valores chegando a cerca de 12,23. Essa redução indica que o período médio para o recebimento das contas aumentou, podendo refletir mudanças na política de crédito ou nas condições de mercado.

Já o número de dias de rodízio de contas a receber apresentou uma tendência de aumento ao longo do tempo, passando de aproximadamente 25 dias em meados de 2017 para cerca de 30 dias ao final de 2022 e início de 2023. Esses dados sugerem que a empresa está levando mais tempo para receber seus créditos, o que pode impactar seu ciclo de caixa e liquidez.

Em suma, há uma relação inversa observada entre o índice de giro de recebíveis e os dias de rodízio de contas a receber, sendo que à medida que um indicador diminui, o outro tende a aumentar, refletindo uma possível extensão nos prazos de recebimento. Tal padrão pode indicar uma mudança na estratégia de crédito ou nas condições econômicas enfrentadas, exigindo atenção na gestão de contas a receber para equilíbrio entre liquidez e volume de vendas.

Indicador de dias de rotação de estoque

Observa-se uma estabilidade geral com leves variações ao longo do período analisado. Os dias de rotação de estoque oscilaram entre 22 e 30 dias, indicando uma gestão de estoque relativamente consistente. Houve uma tendência para uma leve diminuição no número de dias ao final do período, chegando a 25 dias, o que pode refletir maior eficiência na movimentação de estoques.

Indicador de dias de rodízio de contas a receber

O ciclo de contas a receber apresentou maior volatilidade, com valores variando entre 25 e 32 dias ao longo dos trimestres. Em geral, demonstra uma tendência de estabilização ao redor de 28 a 29 dias após picos de 32 dias, indicando uma gestão relativamente equilibrada nas políticas de crédito e cobrança. No último período, o indicador estabilizou em torno de 29 dias.

Indicador de ciclo operacional

O ciclo operacional manteve-se em uma faixa estreita entre aproximadamente 48 e 60 dias. No início do período, variou entre 53 e 56 dias, indicando um ciclo operacional relativamente curto. No entanto, houve uma elevação para 60 dias em um momento intermediário, seguido de uma recuperação para valores próximos de 54 a 55 dias. Essa estabilidade sugere uma gestão eficiente do ciclo de atividades, embora os picos possam refletir ajustes na cadeia de suprimentos ou de vendas ao longo do tempo.

Ao analisar a evolução do índice de rotatividade a pagar ao longo do período, observa-se uma tendência de estabilidade com pequenas variações ao redor de 6,0. Nos primeiros trimestres de 2017, o índice apresentou valores próximos de 5,85 a 6,09, indicando uma consistência na gestão das contas a pagar. A partir de 2018, o índice manteve-se nessa faixa, com oscilações marginais, sugerindo uma manutenção de políticas de pagamento e gestão de fornecedores relativamente estáveis ao longo do tempo.

Já em relação aos dias de rotação de contas a pagar, há uma variação menor do que uma semana, mantendo-se na faixa de 59 a 67 dias durante todo o período analisado. A estabilidade nesta métrica aponta para uma política de pagamento que busca equilibrar prazos de pagamento com a gestão de liquidez, sem alterações relevantes na duração do ciclo de pagamento ao longo do tempo.

Em suma, os dados indicam que a empresa mantém uma política de gestão de contas a pagar bastante consistente, com índices de rotação e dias de pagamento relativamente estáveis de 2017 até 2023. Essa estabilidade pode refletir estratégias de relacionamento com fornecedores e gerenciamento de fluxo de caixa que visam reduzir riscos de inadimplência ou problemas de liquidez.

Tempo de rotação de estoques

Observa-se uma redução gradual nos dias de rotação de estoques ao longo do período analisado. Em torno de 28 a 30 dias inicialmente, o indicador diminui para uma média de 24 a 25 dias a partir do final de 2017, indicando uma melhora na eficiência do gerenciamento de estoques. Nos últimos trimestres, mantém-se na faixa de 25 dias, sugerindo estabilidade nesse processo.

Tempo de rotatividade de contas a receber

Os dias para o recebimento de contas a receber exibiram variações, mas mantiveram-se relativamente constantes na faixa de 25 a 28 dias na maior parte do período. Houve um aumento para 32 dias em um trimestre de 2021, o que pode indicar uma ampliação no prazo de recebimento ou dificuldades na cobrança, mas após esse pico, o indicador retorna a valores próximos de 28 dias, indicando estabilidade no ciclo de recebimento.

Tempo de rotatividade de contas a pagar

Os dias de pagamento apresentaram uma tendência de aumento ao longo do período, passando de valores na faixa de 59 a 62 dias no início do período para níveis entre 63 e 67 dias nas fases finais. Essa tendência indica uma extensão no prazo de pagamento às fornecedores, o que pode refletir maior flexibilidade financeira ou intenção de alongar prazos de pagamento.

Ciclo de conversão de caixa

O ciclo de conversão de caixa demonstrou uma melhora ao longo do tempo, passando de valores negativos entre -6 e -12 dias em 2017 e 2018, para valores mais próximos de -7 a -10 dias nos anos seguintes. Valores negativos indicam que a empresa consegue transformar seu ciclo operacional em caixa antes de precisar realizar pagamentos, e a estabilidade desta métrica sugere uma gestão eficiente do fluxo de caixa, embora ainda mantenha-se em patamares negativos, o que é comum em empresas com ciclo financeiro eficiente.