Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Yahoo! Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 48,083,079) | 45,203,966) | 61,960,344) | 16,804,959) | 17,103,253) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 1,119,469) | 1,631,911) | 2,667,916) | 2,077,590) | 2,667,778) | |
| Menos: Títulos e valores mobiliários de curto prazo | 5,700,925) | 4,225,112) | 5,327,412) | 1,330,304) | 1,516,175) | |
| Ativos operacionais | 41,262,685) | 39,346,943) | 53,965,016) | 13,397,065) | 12,919,300) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 16,999,003) | 16,124,546) | 23,174,752) | 3,674,362) | 2,497,650) | |
| Menos: Notas conversíveis | 1,299,945) | 1,233,485) | 1,170,423) | 1,110,585) | —) | |
| Menos: Obrigações líquidas de locação | 23,000) | 33,000) | 47,000) | 44,000) | 37,000) | |
| Passivo operacional | 15,676,058) | 14,858,061) | 21,957,329) | 2,519,777) | 2,460,650) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 25,586,627) | 24,488,882) | 32,007,687) | 10,877,288) | 10,458,650) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 1,097,745) | (7,518,805) | 21,130,399) | 418,638) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 4.38% | -26.62% | 98.54% | 3.92% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Accenture PLC | — | — | — | — | — | |
| Adobe Inc. | — | — | — | — | — | |
| AppLovin Corp. | — | — | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | — | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | — | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | — | — | — | — | — | |
| Intuit Inc. | — | — | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | — | — | — | — | — | |
| Oracle Corp. | — | — | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | — | — | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | — | — | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | — | — | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | — | — | — | — | — | |
| Workday Inc. | — | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31), 10-K (Data do relatório: 2012-12-31).
1 2016 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 41,262,685 – 15,676,058 = 25,586,627
2 2016 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2016 – Ativos operacionais líquidos2015
= 25,586,627 – 24,488,882 = 1,097,745
3 2016 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,097,745 ÷ [(25,586,627 + 24,488,882) ÷ 2] = 4.38%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa nos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação substancial nos ativos operacionais líquidos, com um aumento expressivo em 2014, seguido por uma redução em 2015 e uma leve recuperação em 2016. Essa flutuação sugere mudanças na estratégia operacional ou na estrutura de capital da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma trajetória ainda mais irregular. Após um aumento considerável em 2014, o indicador registra um valor negativo em 2015, indicando possíveis perdas ou reestruturações significativas. Em 2016, observa-se uma recuperação, embora ainda distante do patamar de 2014.
O índice de especialização baseada no balanço reflete essa instabilidade. O valor inicial, em 2013, é relativamente baixo. Em 2014, o índice atinge um pico elevado, indicando uma concentração significativa em determinados ativos ou operações. Contudo, em 2015, o índice torna-se negativo, sugerindo uma diversificação forçada ou a descontinuação de atividades específicas. Em 2016, o índice retorna a um valor positivo, porém próximo ao nível inicial de 2013.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um padrão de crescimento inicial seguido de declínio e estabilização, indicando possíveis ciclos de investimento e desinvestimento.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, com um movimento de forte expansão, seguida de perdas substanciais e recuperação parcial.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Reflete mudanças na composição do balanço, passando por períodos de concentração, diversificação e retorno a níveis iniciais.
Em resumo, os dados indicam um período de transformações significativas, com mudanças substanciais na estrutura de ativos, passivos e na especialização das operações. A análise sugere a necessidade de investigação adicional para compreender os fatores subjacentes a essas flutuações e seus impactos na performance geral.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Yahoo! Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido (prejuízo) atribuível à Yahoo! Inc. | (214,321) | (4,359,082) | 7,521,731) | 1,366,281) | 3,945,479) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais | 1,248,863) | (2,383,422) | 896,700) | 1,195,247) | (281,554) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (1,574,265) | 1,752,112) | 3,761,969) | (23,221) | 3,362,044) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 111,081) | (3,727,772) | 2,863,062) | 194,255) | 864,989) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 0.44% | -13.20% | 13.35% | 1.82% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Accenture PLC | — | — | — | — | — | |
| Adobe Inc. | — | — | — | — | — | |
| AppLovin Corp. | — | — | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | — | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | — | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | — | — | — | — | — | |
| Intuit Inc. | — | — | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | — | — | — | — | — | |
| Oracle Corp. | — | — | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | — | — | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | — | — | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | — | — | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | — | — | — | — | — | |
| Workday Inc. | — | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31), 10-K (Data do relatório: 2012-12-31).
1 2016 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 111,081 ÷ [(25,586,627 + 24,488,882) ÷ 2] = 0.44%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa nos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação substancial nos ativos operacionais líquidos, com um aumento expressivo em 2014, seguido por uma redução em 2015 e uma leve recuperação em 2016. Essa flutuação sugere mudanças na estratégia operacional ou na estrutura de capital da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um padrão ainda mais irregular. Inicialmente, registra-se um crescimento considerável em 2014, mas este é revertido em 2015, resultando em um valor negativo. Em 2016, observa-se uma recuperação parcial, embora ainda abaixo do nível de 2014. Essa dinâmica indica instabilidade na geração e aplicação de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa acompanha a tendência das acumulações, com um aumento acentuado em 2014, seguido por uma queda drástica em 2015 e uma estabilização em um valor baixo em 2016. A variação negativa em 2015 sinaliza uma diminuição na eficiência da gestão do fluxo de caixa, enquanto o valor de 2016 sugere uma melhora limitada.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um crescimento notável em 2014, mas diminuem subsequentemente, indicando possíveis reestruturações ou mudanças no volume de negócios.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma alta volatilidade, com um pico em 2014 seguido por um declínio significativo em 2015 e uma recuperação parcial em 2016.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Reflete a instabilidade no fluxo de caixa, com um aumento em 2014, uma queda acentuada em 2015 e uma estabilização em um nível baixo em 2016.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade financeira, com flutuações significativas nos ativos, no fluxo de caixa e na eficiência da gestão financeira. A análise sugere a necessidade de um acompanhamento mais detalhado das causas dessas variações e da implementação de medidas para estabilizar o desempenho financeiro.