Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Yahoo! Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2016	31 de dez. de 2015	31 de dez. de 2014	31 de dez. de 2013	31 de dez. de 2012
Lucro (prejuízo) líquido	(209,463)	(4,351,107)	7,532,142)	1,376,566)	3,950,602)
Depreciação	407,341)	472,894)	475,031)	532,485)	549,235)
Amortização de ativos intangíveis	100,214)	136,719)	131,537)	96,518)	105,366)
Acréscimo de desconto de notas conversíveis	66,461)	63,061)	59,838)	4,846)	—)
Despesa de compensação baseada em ações	499,276)	459,858)	420,174)	278,220)	220,936)
Encargos de imparidade de activos não monetários	—)	44,381)	—)	—)	—)
Cobrança por imparidade de goodwill não monetário	394,901)	4,460,837)	88,414)	63,555)	—)
Encargos de imparidade de intangíveis não monetários	87,335)	15,423)	—)	—)	—)
Encargos de reestruturação não monetários (reversões)	1,227)	3,150)	(3,394)	547)	109,896)
Acréscimo não monetário em títulos negociáveis	25,280)	47,218)	30,878)	36,985)	—)
Perda cambial (ganho)	(27,428)	4,376)	15,978)	(10,852)	—)
Ganho na venda de ativos e outros	(3,316)	(2,878)	(11,383)	(3,736)	(11,840)
Ganho com a venda de ações do Grupo Alibaba	—)	—)	—)	—)	(4,603,322)
Ganho na venda de ADSs do Grupo Alibaba	—)	—)	(10,319,437)	—)	—)
Ganho na venda de patentes e terrenos	(121,559)	(11,100)	(97,894)	(79,950)	—)
Perda (de ganho) em mandados Hortonworks	50,046)	19,199)	(98,062)	—)	—)
Resultado em participações societárias	(363,283)	(383,571)	(1,057,863)	(896,675)	(676,438)
Rendimentos de dividendos relacionados às Ações Preferenciais do Grupo Alibaba	—)	—)	—)	(35,726)	(20,000)
Benefícios fiscais (prejuízos) de prêmios baseados em ações	6,256)	41,729)	145,711)	49,061)	(31,440)
Benefícios fiscais excedentes de prémios baseados em ações	(18,007)	(58,282)	(149,582)	(64,407)	(35,844)
Imposto de renda diferido	(224,737)	(42,341)	465,873)	(84,302)	(769,320)
Dividendos recebidos de participações societárias	156,968)	142,045)	83,685)	135,058)	83,648)
Contas a receber	(43,029)	(39,065)	29,278)	26,199)	34,752)
Despesas pré-pagas e outras	376,351)	21,842)	(78,601)	27,401)	78,529)
Contas a pagar	(4,550)	(59,965)	14,165)	(7,764)	12,747)
Despesas acumuladas e outros passivos	105,677)	109,776)	132,839)	(98,853)	255,799)
Impostos de renda a pagar relacionados à venda de ADSs do Grupo Alibaba	—)	(3,282,293)	3,282,293)	—)	—)
Receita diferida	(13,098)	(195,328)	(194,920)	(149,929)	465,140)
Variações de ativos e passivos, líquidas de efeitos de aquisições	421,351)	(3,445,033)	3,185,054)	(202,946)	846,967)
Ajustes para conciliar o lucro (prejuízo) líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais (utilizadas em)	1,458,326)	1,967,685)	(6,635,442)	(181,319)	(4,232,156)
Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais	1,248,863)	(2,383,422)	896,700)	1,195,247)	(281,554)
Aquisição de bens e equipamentos	(239,109)	(554,163)	(389,551)	(342,971)	(505,507)
Produto da venda de bens imóveis e equipamentos	249,787)	11,176)	17,404)	4,840)	—)
Compras de títulos e valores mobiliários	(7,817,485)	(5,206,245)	(7,890,092)	(3,223,190)	(3,520,327)
Produto da venda de títulos e valores mobiliários	387,254)	822,997)	2,269,659)	2,871,834)	741,947)
Produto de vencimentos de títulos e valores mobiliários	5,816,713)	6,691,645)	945,696)	748,915)	381,403)
Receitas relacionadas com a venda de ações do Grupo Alibaba, líquidas	—)	—)	—)	—)	6,247,728)
Receitas da venda de ADSs do Grupo Alibaba, líquidas de descontos de subscrição, comissões e taxas	—)	—)	9,404,974)	—)	—)
Recursos relacionados ao resgate de Ações Preferenciais do Grupo Alibaba	—)	—)	—)	800,000)	—)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	—)	(175,693)	(859,036)	(1,247,544)	(5,716)
Produto da venda de patentes	1,500)	29,100)	86,300)	79,950)	—)
Compras de ativos intangíveis	(2,045)	(4,811)	(2,658)	(2,500)	(3,799)
Produto da liquidação de contratos de hedge com derivativos	39,007)	147,179)	254,496)	312,266)	17,898)
Pagamentos para liquidação de contratos de hedge de derivativos	(9,717)	(8,817)	(5,454)	(22,708)	(11,141)
Produto da venda de investimentos	—)	—)	—)	181)	26,132)
Pagamentos de participações societárias em companhias fechadas	(9)	—)	(74,399)	(4,226)	(7,799)
Outras actividades de investimento, líquidas	(161)	(256)	4,630)	1,932)	1,225)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(1,574,265)	1,752,112)	3,761,969)	(23,221)	3,362,044)
Produto da emissão de ações ordinárias	17,517)	59,130)	308,029)	353,267)	218,371)
Recompras de ações ordinárias	—)	(203,771)	(4,163,227)	(3,344,396)	(2,167,841)
Produto da emissão de notas conversíveis	—)	—)	—)	1,412,344)	—)
Pagamentos para hedge de notas	—)	—)	—)	(205,706)	—)
Produto da emissão de mandados	—)	—)	—)	124,775)	—)
Benefícios fiscais excedentes de prémios baseados em ações	18,007)	58,282)	149,582)	64,407)	35,844)
Retenções de impostos relacionadas com liquidações líquidas de ações de unidades de ações restritas	(209,053)	(257,731)	(280,879)	(139,815)	(60,939)
Distribuições a interesses não controladores	(5,948)	(15,847)	(22,344)	—)	—)
Produto de empréstimos contraídos em linhas de crédito	—)	—)	—)	150,000)	—)
Reembolso de empréstimos contraídos em linhas de crédito	—)	—)	—)	(150,000)	—)
Outras actividades de financiamento, líquidas	(14,205)	(17,321)	(13,627)	(8,760)	(4,892)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(193,682)	(377,258)	(4,022,466)	(1,743,884)	(1,979,457)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	6,642)	(23,619)	(45,877)	(18,330)	4,355)
Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa	(512,442)	(1,032,187)	590,326)	(590,188)	1,105,388)
Caixa e equivalentes de caixa no início do período	1,631,911)	2,664,098)	2,077,590)	2,667,778)	1,562,390)
Caixa e equivalentes de caixa no final do período	1,119,469)	1,631,911)	2,667,916)	2,077,590)	2,667,778)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31), 10-K (Data do relatório: 2012-12-31).

Ao analisar os dados financeiros anuais, observa-se que o lucro líquido apresentou uma oscilação significativa ao longo do período, atingindo um pico em 2014 com aproximadamente US$ 7,53 bilhões, seguido de uma forte queda em 2015, tornando-se prejuízo de aproximadamente US$ 4,35 bilhões, e posteriormente apresentando um prejuízo menor em 2016, de cerca de US$ 209 milhões.

Os custos de depreciação e amortização de ativos tangíveis e intangíveis apresentaram uma tendência de leve diminuição, refletindo possíveis mudanças na base de ativos ou estratégias de amortização. Destaca-se também um aumento na despesa com compensação baseada em ações até 2015, acompanhando possivelmente uma política de remuneração variável mais agressiva.

Houve incremento expressivo nos encargos de imparidade de ativos, especialmente na cobrança por imparidade de goodwill não monetário, que atingiu valores elevados em 2015, indicando deterioração na avaliação de ativos intangíveis ou goodwill. Consequentemente, houve também variações relevantes em encargos de imparidade de intangíveis e ativos relacionados, além de aumentos nos encargos de reestruturação, refletindo a implementação de ajustes estratégicos ou reestruturações corporativas.

O resultado de participações societárias mostrou uma tendência de prejuízo ao longo do período, atingindo cerca de US$ 3,63 bilhões em 2016, o que impacta negativamente na performance financeira global. Além disso, ganhos relacionados à venda de ativos, em especial na venda de ações do Grupo Alibaba, tiveram forte impacto positivo em 2014, com ganhos expressivos, indicando operações de desinvestimentos bem-sucedidas neste período.

O imposto de renda diferido apresentou uma forte oscilação, inicialmente com valores elevados em 2012 e 2013, seguido de uma recuperação em 2014, porém com prejuízo em 2015 e 2016, sugerindo ajustes fiscais e variações nas diferenças temporárias tributárias.

Os fluxos de caixa operacionais mostraram forte volatilidade, com fluxo positivo substancial em 2013, negativo em 2014 e 2016, mas novamente positivo em 2015 e 2016, refletindo a intensificação de atividades operacionais ou mudanças na gestão de caixa. Em 2016, houve redução significativa no caixa ao final do período devido às atividades de investimento e financiamento, incluindo compras de títulos e valores mobiliários de grande volume e o pagamento de dividendos e recompra de ações, além de reembolsos de empréstimos.

Houve uma forte reversão no caixa disponível, que caiu de aproximadamente US$ 2,66 bilhões em 2012 para cerca de US$ 1,12 bilhão em 2016, com o saldo final apresentando uma redução ao longo do período, especialmente após 2014, indicando alto uso de recursos para aquisições, recompra de ações e pagamento de dividendos.

Em geral, a análise revela uma trajetória de alta volatilidade com períodos de forte geração de caixa, seguidos por perdas relevantes e compensações por operações estratégicas de venda de ativos de grande porte em certos anos. A tendência de prejuízo líquido, aliada às despesas elevadas com reestruturações, imparidades e recompra de ações, aponta para uma fase de ajustamentos estratégicos e reequilíbrios financeiros. Além disso, a significativa volatilidade dos fluxos de caixa demonstra uma gestão de liquidez que demanda atenção constante às fontes de recursos e aos compromissos financeiros futuros.

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