Union Pacific Corp. (NYSE:UNP)

Ao analisar as receitas de frete ao longo do período, observa-se uma tendência de crescimento geral, com algumas flutuações específicas em determinados trimestres. No início de 2020, as receitas estavam em torno de US$ 4.880 milhões, apresentando uma queda no segundo trimestre de 2020, situando-se em aproximadamente US$ 3.972 milhões, possivelmente refletindo o impacto da pandemia de COVID-19. Posteriormente, há sinais de recuperação e crescimento constante, atingindo picos de cerca de US$ 5.843 milhões no final de 2022 e mantendo valores elevados até o final de 2023, com leves oscilações. Projeta-se que essa tendência de crescimento seja sustentada até o segundo trimestre de 2024, com expectativa de aumento contínuo até o final de 2024 e início de 2025.

As outras receitas apresentaram uma tendência relativamente estável, variando entre aproximadamente US$ 272 milhões e US$ 436 milhões, sem alterações expressivas ao longo do período. Essas receitas complementares contribuem de forma bastante estável para o resultado global.

As receitas operacionais seguiram a mesma tendência de aumento observada nas receitas de frete, refletindo uma crescente capacidade ou demanda na atividade principal. Após a redução no segundo trimestre de 2020, as receitas operacionais exibiram crescimento sustentado, alcançando picos próximos a US$ 6,154 milhões no final de 2022, permanecendo próximas a esse nível até o final de 2023.

As despesas de remuneração e benefícios exibiram um padrão de crescimento ao longo do tempo, passando de aproximadamente US$ 905 milhões no segundo trimestre de 2020 para mais de US$ 1,2 bilhão nos últimos períodos de 2024, indicando aumento progressivo dos custos de pessoal. O aumento expressivo, especialmente após 2021, possivelmente reflete ajustes salariais ou expansão da força de trabalho.

Serviços e materiais adquiridos mantiveram uma variação relativamente constante, embora com uma leve tendência de aumento, especialmente no segundo semestre de 2022, evidenciada por valores próximos a US$ 644 milhões. Esses custos representam uma parcela significativa das despesas operacionais totais.

A depreciação manteve-se relativamente estável, com leve incremento ao longo do período, chegando a aproximadamente US$ 613 milhões no segundo semestre de 2024, indicando investimentos em ativos de capital e manutenção de infraestrutura.

O item combustível mostrou aumento significativo a partir do segundo semestre de 2020, com picos de mais de US$ 940 milhões em 2022, refletindo possíveis aumentos nos preços do combustível ou aumento do consumo, contribuindo de forma relevante para o crescimento das despesas operacionais.

Custos com aluguel de equipamentos e outros também apresentaram variações modestas, mantendo-se na faixa de US$ 216 milhões a US$ 248 milhões, sem alterações relevantes que afetem a tendência geral de despesas.

Outros custos operacionais apresentaram oscilações menores, permanecendo na faixa de US$ 281 milhões a US$ 378 milhões, sem impacto significativo na avaliação das despesas totais.

Despesas operacionais, que agregam todas essas categorias, cresceram de aproximadamente US$ 2.590 milhões no segundo trimestre de 2020 para mais de US$ 3.629 milhões no terceiro trimestre de 2024, refletindo o aumento gradual nos custos totais de operação, possivelmente devido ao crescimento nas atividades e ajustes de custos relacionados à inflação e investimentos.

O resultado operacional manteve uma tendência de estabilidade, com leves oscilações. Após um trimestre inicial de aproximadamente US$ 2.143 milhões em março de 2020, atingiu picos acima de US$ 2.500 milhões em alguns períodos posteriores, especialmente ligados ao crescimento nas receitas e ao controle de despesas.

Outros rendimentos líquidos apresentaram uma variação de valores relativamente pequena, mas com uma tendência de aumento, indicando ganho adicional em certos períodos, alcançando até US$ 184 milhões em alguns trimestres de 2021.

Os encargos com juros tiveram uma leve elevação ao longo do tempo, chegando a aproximadamente US$ 335 milhões no último trimestre analisado, refletindo maior endividamento ou aumento nas taxas de juros ao longo do período.

Antes dos impostos, o resultado manteve-se relativamente consistente, variando em torno de US$ 1.918 milhões a US$ 2.313 milhões, com uma ligeira tendência de alta até o final de 2023, antes de uma leve diminuição em alguns períodos específicos de 2024.

As despesas com imposto de renda apresentaram variações, porém permanecem em níveis similares ao longo do tempo, com um ligeiro aumento observável nos períodos finais, acompanhando o crescimento do lucro líquido antes dos impostos.

Por fim, o lucro líquido demonstra uma tendência de crescimento ao longo do período, passando de aproximadamente US$ 1.474 milhões em março de 2020 para picos próximos a US$ 1.876 milhões no final de 2024. Apesar de oscilações menores, há uma clara direção de melhoria na rentabilidade operacional, contribuintes à saúde financeira da empresa e potencial de retorno para os acionistas.