Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

Ao analisar a evolução dos principais itens que compõem a estrutura de passivos e patrimônio líquido ao longo dos trimestres indicados, observa-se uma tendência de incremento na proporção de dívidas de longo prazo, que variou de cerca de 40% em 2020 para valores próximos a 31% a 35% nas últimas observações, sugerindo uma possível redução na dependência de financiamento de longo prazo. Paralelamente, a participação de passivos circulantes apresentou variações, inicialmente elevadas, atingindo picos acima de 32%, até posterior redução para níveis próximos a 30%, indicando ajustes na composição do passivo de curto prazo ao longo do período.

O total do passivo, enquanto isso, manteve-se relativamente elevado, representando entre 78% e 89% do passivo total e patrimônio líquido ao longo do período, com oscilações que refletem mudanças na estrutura de endividamento, especialmente no início de 2022, quando há um ligeiro aumento na proporção de passivos totais em relação ao patrimônio líquido.

O patrimônio líquido, por sua vez, mostrou tendência de crescimento ao longo do tempo, passando de aproximadamente 16% do total do passivo e patrimônio líquido em 2020 para cerca de 17% a 17,35% nas últimas datas, com destaque para o incremento significativo em torno de 2022 e 2023, principalmente na linha de lucros não distribuídos, que passaram de valores próximos a 16% para acima de 30%, evidenciando uma retenção de lucros maior na condução da estrutura de capital.

As ações em tesouraria apresentaram uma trajetória de aumento percentual negativa, indicando aquisição de ações próprias ao longo do tempo, com variações contínuas até atingir uma redução relativa na composição do patrimônio líquido de ações em circulação, refletida na tendência de valores negativos que chegam a -31% em 2024.

No que se refere aos passivos de longo prazo, a parcela referente à dívida de longo prazo, excluindo a parcela corrente, apresentou uma ligeira redução percentual — de aproximadamente 40% em 2020 para patamares próximos a 31% a 36% no período mais recente — refletindo uma possível estratégia de reforço de liquidez ou de ajuste na estrutura de endividamento de longo prazo.

O componentes de passivo operacional, como o passivo de arrendamento de longo prazo, permaneceu relativamente estável, próximo de 6,3% a 7%, reforçando a consistência na composição desse item ao longo do período.

Outros passivos de longo prazo apresentaram aumento percentual, de cerca de 6% a mais na composição total, chegando a valores superiores a 10% nas datas finais, indicando possível incremento em obrigações de longo prazo distintas das dívidas principais, como provisões ou outros passivos não circulantes.

Além disso, os itens relativos a impostos acumulados e impostos diferidos apresentaram pequenas variações, com uma leve tendência de estabilização nos percentuais, sugerindo um controle ou gestão eficiente das obrigações fiscais diferidas e de contingências fiscais da empresa.

Em relação ao passivo de arrendamento operacional de longo prazo, sua participação permaneceu relativamente constante em torno de 6,3% a 6,8%, demonstrando estabilidade nesta linha de passivo em termos relativos.

Por fim, o patrimônio líquido notou aumento de sua participação na estrutura de financiamento, impulsionado pelo crescimento dos lucros não distribuídos, que passaram de cerca de 15%-16% em 2020 para mais de 30% recentemente, sinalizando uma estratégia de retenção de lucros e fortalecimento do capital próprio ao longo do período analisado.