Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Sherwin-Williams Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no lucro operacional líquido após impostos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de US$ 2.357.407 mil em 2021, atingindo US$ 3.193.137 mil em 2025.
O custo de capital apresentou flutuações modestas durante o período. Em 2021, registrou 17,74%, diminuindo para 17,56% em 2022. Houve um aumento para 18,31% em 2023 e 18,5% em 2024, com uma ligeira redução para 18,34% em 2025. Essas variações indicam ajustes na percepção de risco ou nas taxas de juros do mercado.
O capital investido apresentou um aumento significativo entre 2021 e 2022, passando de US$ 15.808.100 mil para US$ 17.346.300 mil. Em 2023, houve uma diminuição para US$ 16.412.900 mil, seguida por um leve aumento em 2024 (US$ 16.707.900 mil) e um crescimento mais expressivo em 2025, atingindo US$ 19.297.800 mil. Este padrão sugere investimentos estratégicos e expansão das operações.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou valores negativos em todos os anos analisados. A magnitude das perdas diminuiu entre 2021 e 2024, passando de US$ -446.497 mil para US$ -129.145 mil, indicando uma melhoria na eficiência do capital. No entanto, em 2025, o lucro econômico tornou-se novamente negativo, atingindo US$ -345.875 mil, sugerindo uma possível redução na rentabilidade em relação ao custo de capital.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos
- Demonstra crescimento constante ao longo do período.
- Custo de Capital
- Apresenta flutuações modestas, indicando ajustes na percepção de risco.
- Capital Investido
- Exibe um aumento significativo, com um pico em 2025, sugerindo expansão das operações.
- Lucro Econômico
- Mantém-se negativo em todos os anos, com uma melhora temporária entre 2021 e 2024, seguida por um recuo em 2025.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Sherwin-Williams Co., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) na provisão para perdas de crédito esperadas atuais.
3 Adição de aumento (diminuição) na reserva LIFO. Ver Detalhes »
4 Adição de aumento (diminuição) no acúmulo para reclamações de garantia do produto.
5 Adição de aumento (diminuição) nas iniciativas de reestruturação.
6 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
7 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
10 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
11 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento em ambos os indicadores avaliados ao longo do período analisado. O lucro líquido apresentou um aumento consistente de 2021 a 2024, seguido por uma leve diminuição em 2025. O NOPAT exibiu um padrão similar, com crescimento contínuo em todos os anos, atingindo o valor mais alto em 2025.
- Lucro Líquido
- Observa-se um incremento de aproximadamente 8,3% no lucro líquido entre 2021 e 2022. A taxa de crescimento acelerou para cerca de 18,1% entre 2022 e 2023, e para 13,2% entre 2023 e 2024. Contudo, em 2025, o lucro líquido diminuiu em aproximadamente 4,2% em relação ao ano anterior.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou um crescimento mais estável. A variação entre 2021 e 2022 foi de aproximadamente 5,1%. O crescimento subsequente entre 2022 e 2023 foi de 1,3%, e entre 2023 e 2024, de 18,0%. Em 2025, o NOPAT continuou a crescer, com um aumento de 7,8% em relação a 2024.
Apesar da diminuição no lucro líquido em 2025, o NOPAT continuou a apresentar crescimento, indicando que a eficiência operacional da entidade se manteve positiva. A diferença entre o crescimento do lucro líquido e do NOPAT sugere que fatores não operacionais, como variações na estrutura de impostos ou itens extraordinários, podem ter influenciado o lucro líquido em 2025.
Em resumo, a entidade demonstra uma tendência geral de expansão da lucratividade, com o NOPAT apresentando um desempenho consistentemente positivo ao longo do período. A leve retração no lucro líquido em 2025 merece investigação adicional para determinar suas causas subjacentes.
Impostos operacionais de caixa
Sherwin-Williams Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento consistente nas provisões para impostos de renda, seguido por uma estabilização no final do período.
- Provisões para impostos de renda
- As provisões para impostos de renda apresentaram um crescimento significativo de 2021 para 2023, passando de US$ 384.200 mil para US$ 721.100 mil. Em 2024, houve um ligeiro aumento para US$ 770.400 mil, seguido por uma pequena diminuição para US$ 769.700 mil em 2025. Este padrão sugere um período de expansão na obrigação fiscal, que se estabilizou nos anos mais recentes.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, a trajetória demonstra um aumento substancial, com uma flutuação notável no último ano analisado.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa aumentaram de US$ 545.605 mil em 2021 para US$ 948.147 mil em 2024, indicando um crescimento contínuo na saída de caixa relacionada a impostos operacionais. Contudo, em 2025, houve uma redução considerável para US$ 731.372 mil. Esta queda pode ser atribuída a diversos fatores, como mudanças na legislação tributária, otimização do planejamento fiscal ou variações na lucratividade operacional.
A divergência entre o crescimento constante das provisões para impostos de renda e a redução dos impostos operacionais de caixa em 2025 merece investigação adicional para determinar as causas subjacentes e seus potenciais impactos futuros.
Capital investido
Sherwin-Williams Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de reserva LIFO. Ver Detalhes »
5 Adição de acúmulo para reclamações de garantia do produto.
6 Adição de iniciativas de reestruturação.
7 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração de obras em andamento.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento e flutuação ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente no total de dívidas e arrendamentos reportados, com exceção de 2023, onde houve uma redução em relação ao ano anterior. A partir de 2023, a tendência de crescimento retoma-se, atingindo o valor mais alto no final do período analisado.
O patrimônio líquido apresenta um crescimento notável e contínuo em todos os anos. A taxa de crescimento parece ser mais acentuada entre 2021 e 2023, estabilizando-se ligeiramente nos anos subsequentes, mas mantendo uma progressão positiva.
O capital investido demonstra uma dinâmica mais complexa. Houve um aumento significativo entre 2021 e 2022, seguido por uma diminuição em 2023. Nos anos de 2024 e 2025, o capital investido volta a crescer, superando os valores de 2022 e atingindo o ponto mais alto no final do período.
- Tendências de Endividamento
- O endividamento apresenta uma tendência geral de alta, com uma breve interrupção em 2023. Este padrão pode indicar uma estratégia de financiamento por dívida para suportar o crescimento ou investimentos.
- Crescimento do Patrimônio Líquido
- O crescimento constante do patrimônio líquido sugere uma rentabilidade positiva e uma capacidade de acumular valor para os acionistas.
- Variações no Capital Investido
- As flutuações no capital investido podem refletir mudanças nas estratégias de investimento, aquisições, desinvestimentos ou reestruturações internas.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em expansão, com um patrimônio líquido crescente e um endividamento que, embora em alta, parece ser gerenciado dentro de limites aceitáveis. As variações no capital investido merecem atenção para entender as decisões estratégicas subjacentes.
Custo de capital
Sherwin-Williams Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Sherwin-Williams Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro econômico, com valores negativos consistentes, mas apresentando variações anuais. Inicialmente, o lucro econômico demonstra um declínio de 2021 para 2022, seguido por uma recuperação parcial em 2023. Em 2024, há uma melhora substancial, com o valor do lucro econômico atingindo o ponto mais alto do período, porém, em 2025, ocorre um novo declínio.
O capital investido apresenta um padrão de crescimento geral. De 2021 a 2022, o capital investido aumenta consideravelmente. Em 2023, observa-se uma ligeira diminuição, seguida por um crescimento modesto em 2024. O maior aumento no capital investido ocorre entre 2024 e 2025.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, acompanha a dinâmica do lucro econômico, permanecendo negativo em todos os anos analisados. O índice apresenta uma diminuição em 2024, refletindo a melhora no lucro econômico em relação ao capital investido. Contudo, em 2025, o índice de spread econômico volta a aumentar em valor absoluto, indicando uma deterioração na rentabilidade do capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta volatilidade, com um declínio inicial, recuperação, melhora significativa e posterior declínio. A consistência de valores negativos sugere desafios na geração de lucro em relação ao capital empregado.
- Capital Investido
- Demonstra uma tendência geral de crescimento, com um aumento notável no período final. Isso pode indicar expansão das operações ou investimentos em novos ativos.
- Índice de Spread Econômico
- Mantém-se negativo ao longo do período, indicando que o retorno sobre o capital investido é inferior ao custo de oportunidade. A flutuação do índice acompanha a do lucro econômico, com uma melhora em 2024 e deterioração em 2025.
Índice de margem de lucro econômico
Sherwin-Williams Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas líquidas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, com valores negativos consistentes, embora apresentando variações anuais.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico iniciou em um valor negativo de US$ -446.497 mil em 2021, intensificando-se para US$ -567.995 mil em 2022. Houve uma melhora em 2023, atingindo US$ -496.491 mil, seguida por uma redução substancial para US$ -129.145 mil em 2024. Contudo, em 2025, o lucro econômico retornou a um valor negativo mais elevado, de US$ -345.875 mil.
- Vendas Líquidas
- As vendas líquidas apresentaram uma trajetória ascendente constante ao longo dos cinco anos. Partindo de US$ 19.944.600 mil em 2021, as vendas aumentaram para US$ 22.148.900 mil em 2022, atingindo US$ 23.051.900 mil em 2023. O crescimento continuou, embora em ritmo mais lento, com US$ 23.098.500 mil em 2024 e US$ 23.574.300 mil em 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico, consistentemente negativo, reflete a relação entre o lucro econômico e as vendas líquidas. A margem apresentou -2,24% em 2021, deteriorando-se para -2,56% em 2022. Em 2023, houve uma ligeira melhora para -2,15%, seguida por um aumento significativo para -0,56% em 2024. Em 2025, a margem de lucro econômico voltou a se deteriorar, atingindo -1,47%.
Apesar do crescimento contínuo nas vendas líquidas, o lucro econômico permanece negativo ao longo do período analisado. A flutuação do índice de margem de lucro econômico sugere uma relação instável entre as vendas e a rentabilidade, com uma melhora notável em 2024 que não se sustentou no ano seguinte. A análise indica que, embora a receita esteja aumentando, a empresa enfrenta desafios na conversão dessas vendas em lucro econômico positivo.