Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Sherwin-Williams Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) demonstra um crescimento consistente de 2020 a 2023, com um aumento mais expressivo em 2024. Este crescimento indica uma melhora na rentabilidade da operação principal da entidade.
O custo de capital apresentou flutuações modestas entre 2020 e 2022, com um ligeiro aumento em 2023 e um incremento mais notável em 2024. Este aumento no custo de capital pode refletir mudanças nas taxas de juros de mercado ou no risco percebido da entidade.
O capital investido apresentou um aumento de 2020 a 2022, seguido por uma diminuição em 2023 e um leve aumento em 2024. A variação no capital investido pode estar relacionada a decisões estratégicas de investimento, desinvestimento ou reestruturação de ativos.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou valores negativos em todos os anos analisados. Embora a magnitude das perdas tenha diminuído entre 2020 e 2021, e novamente entre 2022 e 2023, o lucro econômico tornou-se negativo em 2024. Isso sugere que, apesar do crescimento do NOPAT, o retorno sobre o capital investido não superou o custo de capital, indicando uma criação de valor abaixo do esperado.
- Principais Observações:
- Crescimento consistente do NOPAT, especialmente em 2024.
- Aumento do custo de capital em 2024.
- Flutuações no capital investido ao longo do período.
- Lucro econômico consistentemente negativo, com piora em 2024.
Em resumo, a entidade demonstra uma melhora na rentabilidade operacional, mas enfrenta desafios na geração de valor econômico, especialmente considerando o aumento do custo de capital e a inversão da tendência de melhora no lucro econômico observada nos anos anteriores.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Sherwin-Williams Co., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) na provisão para perdas de crédito esperadas atuais.
3 Adição de aumento (diminuição) na reserva LIFO. Ver Detalhes »
4 Adição de aumento (diminuição) no acúmulo para reclamações de garantia do produto.
5 Adição de aumento (diminuição) no Plano de reestruturação.
6 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
7 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
10 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
11 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- Houve uma tendência geral de crescimento no lucro líquido ao longo do período analisado, apesar de uma redução observada de 2020 para 2021. Em 2020, o lucro líquido foi de aproximadamente US$ 2,03 bilhões, enquanto em 2021 sofreu uma queda para cerca de US$ 1,86 bilhões, indicando uma variação negativa no período. Contudo, a partir de 2021, o lucro retomou sua trajetória de alta, atingindo aproximadamente US$ 2,02 bilhões em 2022, e avançou significativamente em 2023, chegando a cerca de US$ 2,39 bilhões, e continuou em expansão em 2024, alcançando aproximadamente US$ 2,68 bilhões. Tal padrão sugere uma recuperação após o período de menor rentabilidade em 2021, seguido de fortes crescimentos nos anos posteriores.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou uma tendência de crescimento consistente ao longo de todo o período analisado. Em 2020, o valor foi aproximadamente US$ 2,19 bilhões, crescendo ligeiramente até 2021 para cerca de US$ 2,36 bilhões. De 2021 em diante, observou-se um aumento contínuo: alcançou cerca de US$ 2,48 bilhões em 2022, aproximadamente US$ 2,51 bilhões em 2023 e atingiu cerca de US$ 2,96 bilhões em 2024. Essa evolução aponta para uma melhora sustentada na eficiência operacional da empresa, com incrementos constantes na rentabilidade operacional ajustada após impostos, refletindo uma gestão eficiente e potencialmente melhorias nos segmentos de atuação ou condições de mercado favoráveis.
Impostos operacionais de caixa
Sherwin-Williams Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Provisões para impostos de renda
- Observa-se um aumento geral nas provisões ao longo do período analisado. Em 2020, o valor era de aproximadamente US$ 488,8 milhões, com uma redução em 2021 para cerca de US$ 384,2 milhões. A partir de então, houve uma recuperação e crescimento contínuo, atingindo aproximadamente US$ 553,0 milhões em 2022, seguido por increments mais expressivos em 2023 e 2024, chegando a cerca de US$ 721,1 milhões e US$ 770,4 milhões, respectivamente. Essa tendência sugere um aumento consistente nas provisões para impostos de renda, possivelmente refletindo uma elevação na base de tributação ou no reconhecimento de obrigações fiscais futuras.
- Impostos operacionais de caixa
- O indicador apresenta uma tendência de crescimento ao longo do período. Em 2020, o valor registrado foi de aproximadamente US$ 717,8 milhões, diminuindo em 2021 para cerca de US$ 545,6 milhões, indicando uma redução no pagamento ou na provisão de impostos operacionais em caixa. A partir de 2021, há uma tendência de incremento contínuo, atingindo aproximadamente US$ 791,6 milhões em 2022, e ampliando ainda mais para cerca de US$ 908,0 milhões em 2023 e US$ 948,1 milhões em 2024. Esses dados refletem um aumento na saída de caixa para impostos operacionais, possivelmente associado ao crescimento das operações ou ao aumento nas obrigações fiscais relativas ao desempenho da empresa.
Capital investido
Sherwin-Williams Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de reserva LIFO. Ver Detalhes »
5 Adição de acúmulo para reclamações de garantia do produto.
6 Adição do plano de reestruturação.
7 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração de obras em andamento.
Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período, passando de aproximadamente 10,11 bilhões de dólares em 2020 para cerca de 12,10 bilhões de dólares em 2024, com um aumento consistente, embora uma ligeira redução entre 2023 e 2024.
O patrimônio líquido demonstrou uma variação significativa ao longo do período. Após uma queda considerável de 3,61 bilhões de dólares em 2020 para 2,44 bilhões em 2021, houve uma recuperação até atingir aproximadamente 3,10 bilhões em 2022, seguida de um aumento contínuo até atingir cerca de 4,05 bilhões de dólares em 2024. Essa recuperação pode indicar melhorias na capacidade de geração de valor pelos acionistas ou modificações na estrutura de capital.
O capital investido apresentou uma tendência de crescimento ao longo dos anos, começando em aproximadamente 15,49 bilhões de dólares em 2020, aumentando para cerca de 17,35 bilhões em 2022, e apresentando uma leve redução para 16,41 bilhões em 2023, seguido de um novo aumento para aproximadamente 16,71 bilhões de dólares em 2024. Essa oscilação pode refletir alterações nas estratégias de investimento ou no nível de ativos investidos na operação.
- Rentabilidade e composição do capital
- O crescimento do patrimônio líquido em relação ao aumento do total de dívidas sugere uma melhora na estrutura de capital, indicando potencialmente uma maior eficiência na geração de valor para os acionistas. No entanto, o aumento nas dívidas também evidencia maior alavancagem financeira, que deve ser monitorada para avaliar riscos associados.
- Estratégias financeiras
- A combinação de crescimento no capital investido e na dívida pode indicar estratégias de financiamento voltadas à expansão ou manutenção de operações. A recuperação do patrimônio líquido após o declínio em 2021 reforça a ideia de que a empresa tem conseguido melhorar sua posição financeira ao longo do tempo.
- Considerações finais
- O perfil de evolução dos principais indicadores sugere uma empresa em fase de recuperação e expansão, com melhora na alavancagem financeira e capacidade de geração de valor para os acionistas. Entretanto, a variação nas cifras deve ser acompanhada de análises adicionais para compreender as causas subjacentes e os possíveis riscos envolvidos.
Custo de capital
Sherwin-Williams Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Sherwin-Williams Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, com valores negativos consistentes em todos os anos. Inicialmente, o lucro econômico apresenta uma redução de perdas em 2021, seguido por um aumento nas perdas em 2022. Em 2023, as perdas diminuem novamente, mas em 2024, há uma redução substancial, embora ainda negativa.
O capital investido demonstra uma tendência geral de crescimento, com aumentos consistentes de 2020 a 2022. Em 2023, observa-se uma ligeira diminuição no capital investido, seguida por um pequeno aumento em 2024. A variação no capital investido parece menos volátil em comparação com o lucro econômico.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a rentabilidade do capital investido. Este índice apresenta uma melhora consistente ao longo do período, passando de -3.25% em 2020 para -0.38% em 2024. A diminuição do valor absoluto do índice sugere uma melhoria na eficiência do capital investido, apesar das perdas contínuas. A redução mais expressiva no índice ocorre entre 2023 e 2024.
- Lucro Econômico
- Apresenta flutuações significativas, com valores negativos em todos os anos, mas com uma redução substancial nas perdas em 2024.
- Capital Investido
- Demonstra uma tendência geral de crescimento, com uma ligeira diminuição em 2023 e um pequeno aumento em 2024.
- Índice de Spread Econômico
- Apresenta uma melhora consistente ao longo do período, indicando uma maior eficiência do capital investido, apesar das perdas.
Índice de margem de lucro econômico
Sherwin-Williams Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas líquidas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial no valor negativo do lucro econômico em 2021, seguida por um aumento no prejuízo em 2022. Em 2023, o prejuízo diminui novamente, mas em 2024, apresenta uma queda acentuada, aproximando-se de valores positivos.
As vendas líquidas apresentam uma trajetória de crescimento constante entre 2020 e 2023, com um leve aumento em 2024, indicando uma expansão contínua da receita. No entanto, a taxa de crescimento das vendas líquidas diminui progressivamente ao longo dos anos.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico demonstra uma flutuação considerável, com valores negativos em todos os anos analisados. A magnitude do prejuízo varia, com um pico em 2022 e uma redução notável em 2024. Essa variação sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas na estrutura de custos.
- Vendas Líquidas
- As vendas líquidas exibem um crescimento consistente, embora desacelerando ao longo do tempo. Isso pode indicar uma maturação do mercado ou um aumento da concorrência. A estabilidade das vendas em 2024, apesar do crescimento anterior, merece atenção.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico, consistentemente negativo, acompanha a tendência do lucro econômico. A melhora gradual do índice, especialmente em 2024, reflete a redução do prejuízo e um potencial aumento na eficiência operacional. A aproximação do índice de zero em 2024 sinaliza uma possível mudança na rentabilidade.
Em resumo, a entidade demonstra crescimento nas vendas, mas enfrenta desafios na geração de lucro econômico. A melhora observada em 2024, tanto no lucro econômico quanto no índice de margem, sugere uma possível recuperação, mas requer acompanhamento contínuo para confirmar a sustentabilidade dessa tendência.