Newmont Corp. (NYSE:NEM)

O rendimento sobre os ativos (ROA) apresentou uma tendência de melhora durante o período de 2019 até o início de 2022, atingindo picos de aproximadamente 9,8% no terceiro trimestre de 2019 e 6,34% no quarto trimestre de 2020, indicando períodos de maior eficiência na utilização dos ativos. No entanto, a partir do primeiro trimestre de 2022, observou-se uma deterioração contínua no ROA, com valores negativos a partir do primeiro trimestre de 2023, culminando em -4,83% no final de 2023, sugerindo uma perda de eficiência e rentabilidade na utilização dos ativos da empresa.

O índice de alavancagem financeira manteve-se relativamente estável ao longo do período, oscilando em torno de 1,8 a 2,00. Houve pequenas variações, porém sem mudanças expressivas, indicando uma estratégia de financiamento consistente. Este fator sugere que a empresa manteve uma política de endividamento moderada, sem aumento significativo de dívidas ao longo do tempo, mesmo durante períodos de variações de desempenho financeiro.

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) apresentou forte deterioração ao longo do período. De valores relativamente elevados, como 17,76% no terceiro trimestre de 2019 e 16,23% no segundo trimestre de 2019, a métrica caiu substancialmente a partir do início de 2022, atingindo negativos de até -9,26% no final de 2023. Essa tendência indica uma deterioração na rentabilidade dos acionistas, possivelmente relacionada às dificuldades de geração de lucro líquido ou a prejuízos acumulados nos períodos mais recentes.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período, observa-se que o índice de margem de lucro líquido apresentou variações distintas. De um valor zerado nos primeiros dois trimestres de 2019, houve uma melhora significativa a partir do terceiro trimestre de 2020, atingindo picos de 36,79% no terceiro trimestre de 2019, seguido por uma redução notável ao longo de 2022 e 2023, culminando em valores negativos no último trimestre de 2023 e início de 2024. Isso indica uma deterioração na rentabilidade líquida, especialmente a partir de 2022, refletindo possivelmente dificuldades operacionais ou aumentos de custos que impactaram a lucratividade.

O índice de giro de ativos, por sua vez, manteve-se relativamente estável no período, variando entre 0,21 e 0,31. Após um leve aumento entre 2019 e início de 2021, o índice apresentou uma leve tendência de queda no último trimestre de 2022 e no primeiro trimestre de 2024, sugerindo uma diminuição na eficiência com que os ativos são utilizados para gerar receitas.

Quanto ao índice de alavancagem financeira, observam-se valores relativamente constantes durante o período, na faixa entre 1,75 e 2,00, indicando uma manutenção de níveis de endividamento relativamente estáveis. Pequenas oscilações sugerem algum ajuste na estrutura de capital, porém sem mudanças drásticas na estratégia de financiamento ao longo dos anos analisados.

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) evidenciou uma trajetória de declínio acentuado a partir de 2022. Inicialmente, apresentava valores positivos robustos até o início de 2022, mas a partir do segundo trimestre de 2022 sofreu reversões, entrando em território negativo em 2023 e continuando a cair até alcançar valores abaixo de -20% no final de 2023. Essa queda expressiva aponta para uma deterioração significativa na rentabilidade dos acionistas, possivelmente decorrente de resultados operações negativos, aumento de perdas ou deterioração da eficiência operacional.

O índice de carga tributária apresentou uma tendência de diminuição ao longo do período analisado, passando de valores elevados no início de 2020, próximos a 0,8, e chegando a 0,49 no final de 2021, indicando uma redução na proporção de encargos tributários em relação à base de cálculo. Contudo, em 2023, o índice parece apresentar alta variável, mas sem dados conclusivos até o momento.

O rácio de encargos com juros permaneceu relativamente estável entre 0,86 e 0,94 nos períodos de 2020 e 2021, refletindo uma carga de juros consistente ao longo desse intervalo. O subsequente período evidencia variações mais extremas, incluindo valores negativos em 2023, embora esses dados possam indicar distorções ocasionais, dada a ausência de valores em alguns períodos subsequentes.

O índice de margem EBIT demonstrou uma tendência de declínio após atingir pico de aproximadamente 47,6% no terceiro trimestre de 2019, caindo para valores próximos a 1,37% no segundo trimestre de 2023, sugerindo uma redução significativa na margem operacional da empresa ao longo do tempo. Tal redução indica possivelmente aumento dos custos ou diminuição do faturamento operacional.

O índice de giro de ativos manteve-se relativamente estável durante o período, variando entre 0,21 e 0,31, o que sugere uma utilização consistente dos ativos na geração de receitas. Pequenas oscilações indicam estabilidade moderada na eficiência da alocação de ativos ao longo do tempo.

A alavancagem financeira apresentou variações pequenas, porém persistentes, stayando próximas de 1,9 a 2, com alguns momentos de estabilização. Essa constância aponta para uma nível relativamente elevado de endividamento, com leve aumento ao longo de certos períodos e ligeiras reduções, refletindo a trajetória de financiamento da operação.

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) apresentou uma tendência de declínio acentuado a partir de 2020, caindo de patamares positivos acima de 16% para valores negativos próximos a -9% em 2024. Essa queda acentuada indica deterioração na rentabilidade do patrimônio ao longo do período, possivelmente decorrente de dificuldades operacionais ou impactos de mercado, além de sinais de deterioração na geração de lucros referentes ao patrimônio dos acionistas.

Ao longo do período avaliado, observa-se uma variação significativa no índice de margem de lucro líquido, que inicialmente apresentou valores elevados, atingindo até 36,79% no terceiro trimestre de 2019, indicando uma boa rentabilidade. Contudo, a partir do quarto trimestre de 2019, esse índice começou a mostrar uma tendência de declínio, com valores negativos a partir do último trimestre de 2022, chegando a -20.33% no trimestre final de 2023. Essa deterioração sugere dificuldades na manutenção de margens de lucro sustentáveis ou possíveis impactos negativos na lucratividade ao longo do tempo.

O índice de giro de ativos permaneceu relativamente estável durante a maior parte do período, variando entre aproximadamente 0,21 e 0,31, com uma leve tendência de estabilidade. Entretanto, no último trimestre de 2023, há uma redução acentuada para 0,21, seguida por uma ligeira recuperação para 0,24 no primeiro trimestre de 2024, indicando uma possível diminuição na eficiência do uso dos ativos para gerar receitas no final do período analisado.

No que diz respeito à rendibilidade dos ativos (ROA), há uma queda notável ao longo do período. Inicialmente, o ROA variou em torno de 9%, mas teve uma tendência de declínio contínuo, atingindo valores negativos a partir do primeiro trimestre de 2023, chegando a -4,83% no último trimestre de 2023. Essa tendência indica uma deterioração na eficiência da utilização dos ativos para gerar lucro, refletindo possivelmente aspectos de desvantagem operacional ou de mercado enfrentados pela empresa.

De maneira geral, os dados evidenciam uma deterioração progressiva na rentabilidade e eficiência financeira ao longo do tempo, com sinais de dificuldades na sustentação de margens de lucro e retorno sobre os ativos, especialmente nos períodos mais recentes. Tais padrões sugerem potencial impacto de fatores internos ou externos que afetaram o desempenho financeiro nos últimos anos analisados.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência de variação em diversos indicadores de rentabilidade e eficiência ao longo do período de 2019 a 2024.

O índice de carga tributária apresentou estabilidade inicial, com valores em torno de 0,77 a 0,83 até o final de 2019, seguido por uma redução consistente até atingir um valor negativo de -16,5 em 2024, indicando possíveis créditos fiscais ou ajustes contábeis relevantes nesse período.

Rácio de encargos com juros

Mostra uma estabilidade relativa, variando entre aproximadamente 0,86 a 0,94 até o segundo semestre de 2022, com uma tendência de queda acentuada em 2024, chegando a valores negativos (-0,46 a -3,63), sugerindo uma redução nos encargos financeiros ou mudanças na estrutura de endividamento.

Índice de margem EBIT

Registrou picos de até aproximadamente 47,6% em 2019, seguido por uma redução gradual ao longo do período, chegando a valores próximos de zero e negativos em 2024. Esse movimento indica uma queda na rentabilidade operacional, refletindo possivelmente maior pressão competitiva, custos ou eficiência operacional decrescente.

Índice de giro de ativos

Apresenta uma estabilidade relativa, variando entre 0,21 e 0,31 ao longo de toda a análise, sem mudanças drásticas, embora uma leve diminuição seja perceptível na última leitura de 2024, indicando potencial deterioração na utilização dos ativos para gerar receitas.

Rácio de rentabilidade dos ativos (ROA)

Mostrou um desempenho positivo até 2019, com valores acima de 9%, porém, há uma tendência de declínio progressivo, chegando a valores negativos de aproximadamente -4,83% em 2024. Este quadro aponta para uma deterioração contínua na eficiência da geração de lucros pelos ativos, com possível impacto na avaliação da empresa por parte do mercado ou investidores.

De modo geral, os indicadores demonstram uma deterioração gradual da rentabilidade operacional e da eficiência na utilização dos ativos ao longo do período analisado, com sinais de dificuldades financeiras ou ajustes estruturais que impactaram os resultados. Além disso, a mudança para valores negativos nos índices de carga tributária e ROA em 2024 sugere uma transformação significativa no perfil financeiro da empresa, demandando análises adicionais para compreensão aprofundada das causas específicas dessas mudanças.

Índice de carga tributária

Observa-se que, a partir do terceiro trimestre de 2019, o índice apresenta uma tendência geral de redução, partindo de 0,77 e atingindo até valores negativos próximos a -16,5 no primeiro trimestre de 2024. Este comportamento indica uma diminuição na proporção de carga tributária em relação ao resultado financeiro, podendo refletir melhorias na eficiência tributária ou mudanças na estrutura fiscal da empresa ao longo do período.

Rácio de encargos com juros

Após um pico de 0,94 no terceiro trimestre de 2019, o rácio apresenta uma tendência de estabilidade, variando nas proximidades de 0,86 a 0,93 até 2023. No entanto, no último trimestre de 2023, há uma tendência de diminuição a valores negativos, chegando a -3,63 e -0,46, sugerindo uma possível redução nos encargos com juros ou uma mudança significativa na estrutura financeira que impacta essa métrica.

Índice de margem EBIT

Há uma forte oscilação ao longo dos períodos analisados. Inicialmente, registra valores relativamente elevados, chegando a 47,6% no terceiro trimestre de 2019, mas uma tendência de declínio significativo ocorre após 2021, atingindo valores próximos de zero ou até negativos em 2023. Essa redução indica uma deterioração na rentabilidade operacional, com ciclos de recuperação e retrocessos evidentes ao longo do período.

Índice de margem de lucro líquido

De modo semelhante ao índice de margem EBIT, há uma deterioração progressiva ao longo do tempo. Após picos de 36,79% em 2019, o índice cai constantemente, atingindo valores negativos em 2023 e 2024, chegando a -21,11%. Essa trajetória revela uma perda de rentabilidade líquida, possivelmente influenciada por aumento de custos, desvalorizações ou outros fatores financeiros que impactaram negativamente a lucratividade da empresa.