Newmont Corp. (NYSE:NEM)

Índice de giro de estoque

Este índice apresentou uma tendência de crescimento até 2022, atingindo o pico em 2022 com valor de 6.61, indicando maior eficiência na movimentação de estoques. No entanto, em 2023 houve uma redução significativa para 4.03, sugerindo uma diminuição na eficiência ou possivelmente um acúmulo de estoques não vendidos.

Índice de giro de recebíveis

O índice de giro de recebíveis mostrou aumento até 2021, atingindo 36.27, o que revela uma melhora na rapidez de recebimento dos créditos. Contudo, em 2022 houve uma ligeira diminuição para 32.55, seguida de uma forte redução em 2023 para 16.09, indicando um atraso no recebimento, potencialmente impactando o fluxo de caixa.

Índice de rotatividade a pagar

Este índice manteve-se relativamente estável entre 2019 e 2021, na faixa de aproximadamente 9,64 a 10,49. Em 2022, houve uma ligeira diminuição para 10.22, e em 2023, uma redução significativa para 6.98, apontando uma menor frequência de pagamento aos fornecedores e possível alongamento dos prazos de pagamento.

Índice de giro de capital de giro

Apresentou crescimento contínuo ao longo do período, especialmente em 2023, atingindo 7.8, indicando maior eficiência na utilização do capital de giro na geração de vendas ou operações.

Dias de rotação de estoque

Essa métrica reduziu-se de 71 dias em 2019 para 55 dias em 2022, demonstrando maior rapidez na gestão de estoques. Contudo, em 2023, essa rotação aumentou para 91 dias, refletindo uma demora maior na venda ou gestão de estoques, possivelmente devido a mudanças na demanda ou estratégia de armazenamento.

Dias de rodízio de contas a receber

Este indicador permaneceu relativamente estável entre 14 e 11 dias até 2022, quando atingiu 23 dias, indicando atraso no recebimento das contas. A elevação em 2023 sugere uma piora na eficiência de recebimento, o que pode afetar o fluxo de caixa.

Ciclo operacional

O ciclo operacional apresentou redução até 2022, chegando a 66 dias, melhorando a eficiência operacional. Entretanto, em 2023, houve um aumento expressivo para 114 dias, indicando aumento no tempo total de conversão de estoques em caixa ou uma desaceleração nas operações.

Dias de rotação de contas a pagar

Até 2021, manteve-se relativamente estável em torno de 35-38 dias. Em 2023, houve uma elevação para 52 dias, indicando que a empresa está postergando mais o pagamento aos fornecedores, o que pode ser uma estratégia para preservar caixa ou uma dificuldade em honrar compromissos pontualmente.

Ciclo de conversão de caixa

Mostrou uma tendência de melhoria até 2022, com redução para 30 dias, sugerindo maior eficiência na geração de caixa em relação ao ciclo de operações. Entretanto, em 2023, esse ciclo aumentou para 62 dias, indicando uma piora na conversão de vendas em dinheiro, possivelmente devido ao alongamento dos prazos de pagamento ou atrasos no recebimento.

Resumo da análise financeira

Avaliando os custos aplicáveis às vendas ao longo do período, observa-se uma tendência de aumento, iniciando em aproximadamente US$ 5,195 milhões em 2019 e atingindo cerca de US$ 6,699 milhões em 2023. Esse crescimento sugere possivelmente uma ampliação na operação ou aumento nos custos relacionados à produção ou aquisição de bens vendidos.

Os inventários apresentaram uma redução de 2019 até 2021, de US$ 1.014 milhões para US$ 930 milhões, indicando provável gestão eficiente de estoques ou redução na necessidade de manter altos níveis de inventário. Contudo, a partir de 2022, os inventários tiveram incremento expressivo para aproximadamente US$ 979 milhões, aumentando ainda mais para US$ 1.663 milhões em 2023. Essa mudança pode refletir estratégias de acomodar maior produção, dificuldades na liquidação de inventários ou ajustes na política de estoques.

O índice de giro de estoque demonstra uma melhora progressiva até 2022, passando de 5.12 em 2019 para 6.61. Isso indica uma maior eficiência na movimentação de estoques, refletindo uma gestão eficiente na rotação dos inventários. No entanto, em 2023, esse índice cai drasticamente para 4.03, sugerindo uma queda na eficiência na utilização dos estoques, possivelmente devido ao acúmulo de inventários ou a dificuldades no escoamento de produtos.

Em suma, enquanto os custos aplicáveis às vendas aumentaram ao longo do período, os inventários apresentaram uma resposta inicialmente positiva com redução, seguido de aumento substancial, acompanhada por mudança no índice de giro de estoque, que indica uma deterioração na eficiência de movimentação de inventários em 2023. Essas tendências podem demandar uma avaliação mais aprofundada para entender os fatores internos e externos que influenciaram essas variações.

Análise das vendas

As vendas apresentaram crescimento de 2019 para 2021, atingindo um pico de US$ 12.222 milhões em 2021. No entanto, houve uma redução em 2022, situando-se em US$ 11.915 milhões, seguida por uma ligeira queda em 2023 para US$ 11.812 milhões. Essa tendência sugere um aumento inicial na receita que se estabilizou e até diminuiu marginalmente nos últimos dois anos do período avaliado.

Recebíveis comerciais

Os recebíveis comerciais tiveram crescimento significativo de 2019 para 2020, passando de US$ 373 milhões para US$ 449 milhões. Entretanto, em 2021, houve uma redução para US$ 337 milhões. Nos anos seguintes, os recebíveis aumentaram novamente, atingindo US$ 366 milhões em 2022 e mais de duplicando-se para US$ 734 milhões em 2023, indicando uma expansão na carteira de recebíveis no último período.

Índice de giro de recebíveis

Este indicador demonstrou uma variação ao longo do período. Em 2019, estava em 26.11, reduzindo levemente em 2020 para 25.61. Em 2021, houve um aumento substancial para 36.27, sugerindo maior eficiência na conversão de recebíveis em vendas ou menor período de recebimento. No entanto, a tendência se inverteu drasticamente em 2023, quando o índice caiu para 16.09, indicando uma diminuição significativa na eficiência de giro dos recebíveis, possivelmente refletindo um aumento no prazo de recebimento ou dificuldades na liquidez dos recebíveis.

Custos aplicáveis às vendas

Ao longo do período analisado, os custos relacionados às vendas apresentaram uma tendência de crescimento constante. Em 2019, esses custos totalizavam US$ 5.195 milhões, subindo para US$ 5.014 milhões em 2020, o que indica uma leve redução. No entanto, a partir de 2021, houve um aumento contínuo, atingindo US$ 5.435 milhões, seguido de um avanço mais pronunciado em 2022 para US$ 6.468 milhões e na sequência para US$ 6.699 milhões em 2023. Essa trajetória sugere um aumento consistente nos custos operacionais relativos às vendas ao longo dos anos.

Contas a pagar

O montante de contas a pagar mostrou um crescimento progressivo ao longo do período. Em 2019, o valor era de US$ 539 milhões, reduzindo levemente em 2020 para US$ 493 milhões. A partir de então, houve um aumento contínuo, atingindo US$ 518 milhões em 2021, US$ 633 milhões em 2022 e US$ 960 milhões em 2023. A expansão nos valores indica uma ampliação no volume de obrigações financeiras da empresa, refletindo possivelmente crescimento nas atividades ou mudanças na gestão do capital de giro.

Índice de rotatividade a pagar

O índice de rotatividade a pagar apresentou uma tendência inicialmente crescente, partindo de 9,64 em 2019 até um pico de 10,49 em 2021. Contudo, a partir de 2022, houve uma redução substancial, com o índice caindo para 10,22 e, posteriormente, para 6,98 em 2023. Essa diminuição acentuada no índice sugere que, em 2023, a empresa levou mais tempo para pagar suas contas, ou então aumentou o volume de contas a pagar em relação ao custo das vendas ou às despesas operacionais, indicando uma mudança na política de pagamento ou na gestão de liquidez.

Variação do capital de giro

Observa-se uma variação significativa no capital de giro ao longo dos anos. Houve aumento de 2019 para 2020, passando de US$ 3.887 milhões para US$ 5.136 milhões, o que indica um incremento no volume de recursos vinculados às operações comerciais. Em 2021, o valor permaneceu relativamente estável, reduzindo ligeiramente para US$ 5.042 milhões. No entanto, em 2022, houve uma diminuição notável ao chegar a US$ 3.589 milhões, seguida de uma forte queda em 2023, quando o capital de giro caiu para US$ 1.514 milhões. Essa redução consistente pode sinalizar uma estratégia de minimização do capital ligado às operações ou uma mudança na política de gestão de ativos e passivos.

Vendas

As vendas apresentaram um crescimento expressivo de 2019 para 2021, passando de US$ 9.740 milhões para US$ 12.222 milhões, evidenciando uma expansão na receita operacional da empresa. No entanto, houve uma leve redução em 2022, de US$ 12.222 milhões para US$ 11.915 milhões, seguida de estabilidade em 2023, com vendas de aproximadamente US$ 11.812 milhões. Essa tendência sugere um período de crescimento até 2021, seguido por uma estabilização ou ligeira retração nas receitas.

Índice de giro de capital de giro

O índice de giro de capital de giro apresenta uma mudança substancial ao longo do período. Iniciou-se em 2,51 em 2019, declinando para 2,24 em 2020, mas recuperando para 2,42 em 2021. Em 2022, o índice disparou para 3,32, indicando uma maior eficiência na utilização do capital de giro em relação às vendas. A partir de 2023, houve um salto expressivo para 7,8, sugerindo uma melhora muito significativa na eficiência operacional, possivelmente decorrente de estratégias de redução de capital de giro, aumento na rotatividade de ativos ou melhorias nos processos de gestão financeira. Essa evolução do índice demonstra uma otimização na gestão do capital de giro ao longo do tempo, especialmente a partir de 2022.

Índice de giro de estoque

Observa-se uma tendência de incremento no índice de giro de estoque ao longo do período de 2019 a 2022, indicando uma melhora na eficiência na gestão do estoque, com a empresa conseguindo vender ou utilizar seus estoques com maior rapidez. Em 2019 e 2020, o índice manteve-se relativamente estável, em torno de 5.1 a 5.2, mas apresentou aumento significativo para 5.84 em 2021 e posteriormente para 6.61 em 2022. Contudo, há uma queda abrupta para 4.03 em 2023, sugerindo uma redução na eficiência ou uma mudança na estratégia de gerenciamento de estoques neste último ano.

Dias de rotação de estoque

Complementarmente ao índice de giro de estoque, o número de dias de rotatividade revela uma tendência decrescente de 71 dias em 2019 até 55 dias em 2022, indicando que o estoque era convertido em vendas em um período mais curto. Após essa redução, há um aumento expressivo para 91 dias em 2023, que supera inclusive o período de 2019. Essa variação sugere uma desaceleração na rotatividade de estoques neste último ano, possivelmente devido a mudanças na demanda, na estratégia de estoque ou fatores de mercado, resultando em prazos de venda mais longos.

Índice de giro de recebíveis

O índice de giro de recebíveis apresentou uma tendência inicialmente ascendente de 2019 a 2021, passando de 26,11 para 36,27, indicando uma melhora na eficiência na cobrança de contas a receber nesse período. No entanto, houve uma redução significativa em 2023, com o índice caindo para 16,09, sugerindo uma deterioração na eficiência na conversão de contas a receber em caixa ou aumento na inadimplência, ou ainda, alterações na política de crédito ou de gestão de recebíveis.

Dias de rodízio de contas a receber

Os dias de rodízio de contas a receber permaneceram constantes em 14 dias em 2019 e 2020, diminuindo para 10 dias em 2021, indicando uma melhora na rápida recuperação dos créditos durante esse período. Contudo, esse número voltou a subir para 11 dias em 2022 e posteriormente disparou para 23 dias em 2023, o que evidencia uma piora na eficiência do ciclo de recebíveis ao longo do tempo, refletindo possivelmente atrasos na cobrança ou alterações na política de crédito que impactaram o prazo de recebimento.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência de redução nos dias de rotação de estoque, que caíram de 71 dias em 2019 para 55 dias em 2022, indicando uma melhora na eficiência na gestão de estoques. Contudo, em 2023, houve um aumento significativo para 91 dias, sugerindo um possível acúmulo de estoques ou crescimento no período de armazenamento.

Quanto aos dias de rodízio de contas a receber, os valores se mantêm relativamente estáveis de 14 dias entre 2019 e 2021. Houve uma leve elevação para 23 dias em 2023, indicando uma possível extensão nos prazos de recebimento ou uma alteração na política de crédito da empresa nesse período recente.

O ciclo operacional, que combina os dias de estoque e contas a receber, apresentou uma queda de 85 dias em 2019 para 66 dias em 2022, sinalizando uma melhora na eficiência operacional e na gestão dos componentes do ciclo de negócios. Contudo, essa métrica sobe novamente para 114 dias em 2023, refletindo uma expansão no ciclo operacional decorrente do aumento nos dias de estoque e na extensão do período de recebimento de contas a pagar ou de vendas a crédito.

Em conjunto, esses indicadores demonstram uma melhoria no gerenciamento operacional até 2022, seguida por uma reversão dessa tendência em 2023, possivelmente impactada por mudanças estratégicas, condições de mercado ou ajustes na política de crédito e estoque da empresa.

Índice de rotatividade a pagar

Observa-se um aumento gradual neste índice de 9,64 em 2019 para 10,49 em 2021, indicando que a empresa vem acelerando o giro de suas contas a pagar durante este período. Contudo, há uma forte redução para 10,22 em 2022, seguida de uma queda significativa para 6,98 em 2023. Essa tendência sugere uma possível mudança na política de pagamento ou uma gestão mais conservadora, resultando em maior atraso nos pagamentos aos fornecedores em 2023.

Bytes de rotação de contas a pagar

O número de dias de rotação de contas a pagar mostra uma estabilização entre 2019 e 2021, variando entre 35 e 38 dias. Em 2022, permanece em 36 dias, indicando estabilidade nesse aspecto. No entanto, há uma subida expressiva para 52 dias em 2023, refletindo um aumento no prazo de pagamento, o que pode indicar uma estratégia de alongamento de prazos para gestão de fluxo de caixa, ou alteração nas condições de pagamento com fornecedores.

Até o final de 2021, os indicadores de ciclo operacional apresentaram melhorias, refletindo uma gestão mais eficiente do ciclo de conversão de caixa e rotatividade de contas a receber e a pagar. Especificamente, o ciclo de conversão de caixa reduziu-se de 47 dias em 2019 para 37 dias em 2021, indicando uma maior agilidade na transformação de recursos em caixa líquido. Os dias de rotação de estoque também declinaram de 71 para 62 dias, demonstrando maior eficiência na gestão de estoque.

Contudo, em 2022, houve uma inversão nessa tendência positiva, com o ciclo de conversão de caixa e os dias de rotação de estoque atingindo valores melhores, respectivamente 30 e 55 dias. Essa melhora potencialmente sinaliza uma otimização temporária na operação ou mudanças estratégicas na gestão financeira e de inventário.

Em 2023, ocorre uma deterioração significativa em todos os indicadores, especialmente no ciclo de conversão de caixa (62 dias) e nos dias de rotação de estoque (91 dias). A elevação desses indicadores sugere aumento no período necessário para transformar estoques e contas a receber em caixa líquido, possivelmente devido a alterações na estratégia de gestão de estoques, contas a receber ou condições de mercado que afetaram a liquidez operacional. Os dias de contas a pagar também aumentaram, chegando a 52 dias, indicando uma possível extensão nos prazos de pagamento aos fornecedores, o que, por sua vez, afeta o ciclo de caixa.

Variações relevantes:

Redução nas métricas de ciclo de conversão de caixa e dias de rotação de estoque até 2021, seguida por uma elevação acentuada em 2023.

Impacto operacional:

Aumento no ciclo de caixa e no de estoque em 2023 pode indicar menor eficiência na liquidez operacional, maior tempo para conversão de ativos em caixa e possíveis problemas na gestão de inventário ou nas condições comerciais.